Анализ финансового состояния предприятия. Основная образовательная программа бакалавриата Экономика Профиль Экономика фирмы и управление инновациями
 Скачать 298.5 Kb.
|
|
После определения общей динамики деятельности бизнеса, для оценки финансового состояния предприятия, рассмотрим показатели финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия является стержнем его общей устойчивости. Она характеризуется 55 оптимальной структурой источников финансирования активов и эффективным использованием этих ресурсов, усиливающим финансовую независимость предприятия. По сути, это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Для определения уровня финансовой устойчивости ООО «Нокиан Тайерс» рассчитаем основные абсолютные и относительные показатели и проанализируем их в динамике. Результаты расчёта абсолютных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, представлены в табл.9. Проанализируем на их основе степень обеспеченности активов источниками их формирования и определим вид финансовой устойчивости предприятия (абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние). Таблица 9 Абсолютные показатели финансовой устойчивости, 2014-2016 гг.
*Рассчитано на основании Бухгалтерского баланса ООО «Нокиан Тайерс». Источник: информационный ресурс «СПАРК» Как видно из табл. 9 тип финансовой устойчивости анализируемого предприятия за период 2014-2016гг. изменился с «абсолютной финансовой устойчивости» на «нормальное финансовое состояние»: • В 2014г. все три показателя были больше нуля, что отражает абсолютную финансовую устойчивость предприятия, т.е. все запасы покрывались собственными оборотными средствами и не требовалось внешнее заимствование. • В 2015 и 2016 гг. наблюдался недостаток источников собственных оборотных средств. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами за период снизилась с 56 4 888 159,30 тыс. руб. в 2014г. до отрицательного значения (-6 073 895) тыс. руб. в 2016г. Однако имела место нормальная финансовая устойчивость. Это означает, что предприятие оптимально использовало собственные и привлеченные ресурсы, а текущие активы превышали кредиторскую задолженность. Для более точной картины финансовой устойчивости предприятия на основе данных бухгалтерской отчетности рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости (табл. 10). Таблица 10 Относительные показатели финансовой устойчивости, 2014-2016 гг.
*Рассчитано на основании Бухгалтерского баланса ООО «Нокиан Тайерс». Источник: информационный ресурс «СПАРК» На основании данных табл. 10 можно сделать следующие выводы о финансовой устойчивости предприятия: • Коэффициент финансовой независимости возрос с 0,46 в 2014г. до 0,56 в 2016 году, что отражает сокращение зависимости предприятия от внешних источников финансирования; • Коэффициент финансовой устойчивости, который по существу является уточнённым коэффициентом автономии, возрос с 0,9 в 2014 г. до 1,13 в 2016 году, что говорит о сокращении зависимости предприятия от краткосрочных заемных средств. • Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет 57 отрицательное значение в течение всего рассматриваемого периода и не соответствует его нормальному значению. Однако наблюдается его положительная динамика, что характеризует увеличение собственных оборотных средств. • О сокращении зависимости предприятия от внешних источников финансирования также говорит отрицательная динамика в течение всего рассматриваемого периода коэффициентов капитализации и финансовой зависимости. • Коэффициент маневренности собственного капитала ниже нормативного значения, однако, на протяжении 2014-2016 гг. он имеет положительную динамику: с 0,11 в 2014г. он вырос до 0,45 в 2016 году, что свидетельствует об увеличении доли собственных средств, находящихся в мобильной форме. В расчете коэффициентов ликвидности при анализе финансовой отчетности предприятия, на наш взгляд, нет никакой необходимости, так как коэффициенты ликвидности опираются на уже рассмотренные нами соотношения между текущими активами и текущими обязательствами, следовательно, они покажут нам уже выявленную тенденцию. Наибольший интерес при проведении экспресс-анализа финансовой отчетности представляют коэффициенты характеризующие деловую активность предприятия. В контексте антикризисного управления финансовым менеджерам должна быть интересна динамика показателей эффективности использования оборотного капитала в части запасов сырья и материалов и готовой продукции, поскольку затоваривание и «заморозка» операционного цикла - это необоснованный рост затрат и отвлечение финансовых ресурсов из оборота, и при сохранении таких тенденций - прямой путь к финансовому кризису. Исходя из всего вышесказанного проведём более подробный анализ деловой активности ООО «Нокиан Тайерс» (табл. 11). Таблица 11 Показатели оборачиваемости, 2014-2016гг.
58 Продолжение таблицы 11
*Рассчитано на основании Бухгалтерского баланса и Отчёта о финансовых результатах ООО «Нокиан Тайерс». Источник: информационный ресурс «СПАРК» Анализ показателей деловой активности компании говорят об их отрицательной динамике. Как мы и предполагали ранее, оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась, срок получения денежных средств за проданные товары увеличился за рассматриваемый период на 48 дней и достиг 66 дней в 2016 году. Период нахождения товарных запасов на складе, а также период оборота кредиторской задолженности практически не изменились. В целом период оборачиваемости оборотных средств за 20142016 гг. увеличился на 49 дней. Все это привело к увеличению количества дней операционного цикла с 79 дней в 2014 г. до 129 дней в 2016 г. и финансового цикла с 42 до 88 дней. Это, несомненно, негативный фактор, который свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств, запасов сырья и материалов. Таким образом, выявленная тенденция требует от финансово-хозяйственного управления компании внимания к данной области и разработки соответствующих мероприятий. Выводы по главе Проведённый анализ организации финансового менеджмента в увязке с концепцией антикризисного управления позволяет сделать вывод о существовании на исследуемом предприятии полноценного финансового менеджмента, соответствующего современным тенденциям экономического развития, а также критериям антикризисного управления. В компании нет подразделения отвечающего за антикризисное управление, но существуют отдельные элементы, характерные для антиципативного антикризисного управления (исследование динамики развития, регулярный мониторинг финансового состояния и др.). Проведенный анализ финансового состояния ООО «Нокиан Тайерс» не выявил существенных проблем в финансовом состоянии предприятия. Предприятие характеризуется нормальной финансовой устойчивостью: оптимально используются собственные и привлеченные ресурсы; наблюдается сокращение зависимости предприятия от внешних источников финансирования; финансовые результаты деятельности компании имеют 59 положительную динамику, рентабельность соответствует среднеотраслевому значению. В целом финансовое состояние данного предприятия можно считать устойчивым. Однако в ходе анализа было выявлено несколько проблем, негативно влияющих на финансовое состояние предприятия, а именно: • В ходе анализа финансовой устойчивости было выявлено, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательное значение в течение всего рассматриваемого периода и не соответствует его нормальному значению. Однако наблюдается его положительная динамика, что характеризует увеличение собственных оборотных средств. • Анализ деловой активности показал значительное увеличение величины дебиторской задолженности и продолжительности её оборота (с 18 дней в 2014 году до 66 дней в 2016 году), а структурный анализ баланса предприятия показал рост её доли в валюте баланса на 19% за анализируемый период. Таким образом, можно заключить, что предприятие имеет дело с нарушением платежной дисциплины со стороны своих дебиторов. • Для предприятия характерна тенденция к увеличению продолжительности финансового и операционного цикла. В 2016 году продолжительность финансового цикла увеличилась на 46 дней, а операционного на 50 дней по сравнению с 2014 годом, что является негативным фактором для предприятия. Основной причиной роста данных показателей является увеличение продолжительности оборота дебиторской задолженности, связанной с ростом общей величины задолженности дебиторов. • Анализ эффективности использования основных фондов, показал, что ООО «Нокиан Тайерс» необходимо обратить внимание на возможность оптимизации использования основных средств: показатель фондоотдачи имеет отрицательную динамику в течение всего периода, что свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств. В соответствие с выявленными проблемами предприятию могут быть рекомендованы следующие меры по их устранению: • Предприятию рекомендуется пересмотреть политику управления дебиторской задолженностью с целью повышения оборачиваемости дебиторской задолженности и сокращения периода обращения данного показателя. • В контексте антикризисного управления финансовым менеджерам должна быть интересна динамика показателей эффективности использования оборотного капитала, поскольку затоваривание и «заморозка» операционного цикла - это необоснованный рост 60 затрат и отвлечение финансовых ресурсов из оборота, и при сохранении таких тенденций - прямой путь к финансовому кризису. • Выявленная тенденция снижения эффективности использования основных средств требует от финансово-хозяйственного управления компании внимания к данной области и разработки соответствующих мероприятий по её повышению. 61 Заключение Для того чтобы успешно функционировать в современных рыночных условиях предприятие должно своевременно реагировать на изменение как внутренней, так и внешней среды, вовремя диагностировать возникающие проблемы, выявлять причины их появления и, соответственно, предупреждать развитие кризисной ситуации. Другими словами на предприятии должна существовать система антикризисного управления. При этом наличие эффективного финансового менеджмента и стратегии развития предприятия в увязке с антикризисным управлением во многом способствуют благополучному и перспективному развитию субъекта хозяйствования. Выработка эффективных управленческих мер невозможна без информации о финансовом состоянии предприятия. В целях определения текущего финансового положения предприятия и оценки перспектив его развития в будущем проводится анализ финансового состояния. В рамках данной выпускной квалификационной работы был проведён анализ организации финансового менеджмента на предприятии ООО «Нокиан Тайерс», его соответствия критериям антикризисного управления, а также оценено финансовое положение предприятия. В первой главе были подробно рассмотрены теоретические аспекты антикризисного управления и анализа финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления. Проведённое исследование показало, что в научной экономической литературе ещё не выработано общепринятого определения антикризисного управления: одни исследователи используют этот термин применительно к организациям, которые уже находятся в условиях кризисного состояния или банкротства; другие считают, что данный вид управления направлен на предотвращение кризиса. Также на данный момент не сформировалось и единой точки зрения как на трактовку самого понятия «финансовое состояние», так и на методику проведения его анализа. Наиболее полное определение финансового состояния отражает два основных момента: во-первых, финансовое состояние характеризуется структурой средств предприятия и источников их формирования; во- вторых, финансовое состояние отражает способность предприятия финансировать свою деятельность, своевременно и в полном объёме выполняя свои долговые обязательства. Вторая глава данной работы была посвящена методическим аспектам основных направлений анализа финансового состояния организации. Для проведения анализа финансового состояния существует множество различных методик, предлагаемых как отечественными, так и зарубежными исследователями. В целом из всего многообразия 62 существующих направлений анализа финансового состояния можно выделить следующие основные блоки: анализ имущественного положения с применением вертикального и горизонтального анализов бухгалтерской отчётности предприятия; анализ ликвидности и платёжеспособности; анализ финансовой устойчивости; анализ деловой активности и рентабельности. Показателей для оценки финансового положения предприятия множество, однако, все их контролировать в оперативном режиме невозможно, к тому же многие из них некорректны или неинформативны. Для качественного анализа финансового состояния нет необходимости рассчитывать все известные коэффициенты, достаточно использовать незначительное количество показателей. Выбор контролируемых показателей должен определяться каждой компанией самостоятельно исходя из внутренних факторов ведения бизнеса, вида деятельности, отрасли, в которой функционирует компания, экономической ситуации в стране и других факторов. Для целей антикризисного управления на первый план выходит анализ показателей ликвидности, платёжеспособности и финансовой устойчивости. Поскольку финансовое состояние отражает результат всей деятельности предприятия, его своевременное качественное проведение позволяет диагностировать зачатки кризиса на ранних этапах его развития и выработать эффективные управленческие меры для решения имеющихся проблем. В третьей главе анализируется организация финансового менеджмента на исследуемом предприятии с позиции его соответствия антикризисному финансовому управлению и проводится анализ финансового состояния предприятия. ООО «Нокиан Тайерс» является ведущим производителем автомобильных шин для сложных климатических условий. Компания стабильно развивается, ведёт активную инновационную деятельность и расширяет сферу оказываемых услуг. Nokian Tyres ведет активный и ориентированный на результат финансовый менеджмент. Стратегическая цель компании - расти быстрее рынка и быть самой прибыльной шинной компанией в мире. Финансовая служба собирает обширную информацию об операционной среде, различных этапах и результатах бизнес-процессов. Хорошее финансовое управление позволяет планировать и прогнозировать деятельность компании. В ООО «Нокиан Тайерс развита комплексная система внутренней отчетности. Положительной тенденцией, выявленной в процессе исследования финансового управления, является эффективно организованная система бюджетирования, бюджетного контроля и прогнозирования. Аналитическая работа ведётся специальной группой по финансовому контролю, которая проводит финансовое исследование с тщательным анализом факторов и 63 причин произошедших изменений и регулярно составляет отчёты по различным направлениям. Рассматривая эффективность организации финансов на анализируемом предприятии в контексте антикризисного управления, можно сделать вывод о существовании полноценного финансового менеджмента, соответствующего современным тенденциям экономического развития, а также критериям антикризисного управления. Анализ организации финансового менеджмента в ООО «Нокиан Тайерс» в увязке с концепцией антикризисного управления показал, что на предприятии нет подразделения отвечающего за антикризисное управление, но существуют его отдельные элементы (исследование динамики развития и регулярный мониторинг финансового состояния, финансовый анализ внутренней и внешней среды, контроль над объектами кризисного поля, система профилактических мероприятий), а вид антикризисного управления, косвенно существующий на предприятии, - антиципативное антикризисное управление. Финансовая стратегия, ориентированная на стабильное бескризисное функционирование, является центральным блоком антикризисного финансового управления. Основными элементами антикризисного финансового управления являются прибыльный рост и хороший уровень прибыли; удовлетворенность клиентов; устойчивое повышение конкурентоспособности и управление бизнес-рисками. По результатам анализа основных показателей деятельности компании, характеризующих его финансовое состояние, в целом можно сделать вывод о его устойчивом положении. Тем не менее, в ходе анализа было выявлено несколько моментов, которые оказывают негативное влияние на эффективность деятельности предприятия и его финансовое положение. Анализ эффективности использования основных фондов позволяет сделать вывод о том, что ООО «Нокиан Тайерс» необходимо обратить внимание на возможность оптимизации использования основных средств. Показатель фондоотдачи демонстрирует отрицательную динамику в течение всего рассматриваемого периода, что свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств. Результаты наблюдения показателей деловой активности компании также говорят об их отрицательной динамике. Так, показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности демонстрируют снижение. В то же время в течение анализируемого периода сократилось количество оборотов производственных запасов. Все это привело к увеличению количества дней операционного цикла. Это, несомненно, негативный фактор, который свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств, запасов сырья 64 и материалов. Выявленная тенденция требует от финансово-хозяйственного управления компании внимания к данной области и разработки соответствующих мероприятий. Таким образом, рассмотрение элементов, формирующих систему антикризисного финансового управления, позволило раскрыть определенные тенденции в развитии исследуемого субъекта хозяйствования, предопределяющие его финансовое состояние. В целом предприятие финансово устойчиво, однако финансовым менеджерам стоит обратить внимание на тенденцию снижение показателей эффективности использования основных средств и показателей деловой активности. Так, например, в контексте антикризисного управления финансовым менеджерам должна быть интересна динамика показателей эффективности использования оборотного капитала, поскольку затоваривание и «заморозка» операционного цикла - это необоснованный рост затрат и отвлечение финансовых ресурсов из оборота, и при сохранении таких тенденций - прямой путь к финансовому кризису. 65 Список литературы 1. Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002г. №127-ФЗ (в ред. Фед. закона от 23.04.2018) // КонсультантПлюс: [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/ 2. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» //ГАРАНТ: [Электронный ресурс]. URL: http://base.garant.ru/12131539/ 3. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 528 с. 4. Банк В. Р. Финансовый анализ: учебное пособие / В.Р. Банк, С. В. Банк, А.В. Тараскина. М.: ТК Велби - Проспект, 2014. - 344 с. 5. Валдайцев, С.В. Антикризисное управление на основе инноваций: Учебное пособие.— М.: ТК «Велби», Изд-во Проспект, 2007. - 312 с. 6. Ван Хорн Д., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента/Пер. с англ. 12-е изд. М.: Вильямс, 2016.- 992 с. 7. Зуб А.Т. Антикризисное управление: учебник для бакалавров/ А.Т. Зуб. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательство Юрайт, 2017. - 343 с. 8. Коротков Э.М. Антикризисное управление: учебник для бакалавров. - М.: Издательство Юрайт, 2014. - 406 с. 9. Ряховская А.Н. Теория антикризисного менеджмента: учебник / под ред. А.Н. Ряховской.- М. : Магистр: Инфа-М, 2015. - 624 с. 10. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник. - 14-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 649 с. 11. Черненко В.А.. Антикризисное управление: учебник и практикум для академического бакалавриата/ В.А. Черненко, Н.Ю. Шведова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство Юрайт, 2018. - 417 с. 12. Шеремет А.Д. Методика анализа деятельности коммерческих организаций/ А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 208 с. 13. Глухова Д.В. Совершенствование механизма антикризисного финансового управления в организациях: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит / НОУ ВПО «Северо-Кавказский гуманитарно-технический институт». Ставрополь, 2015. 66 14. Бобылёва А.З. Проект федерального стандарта проведения арбитражным управляющим анализа финансового состояния должника// Эффективное антикризисное управление. 2016. - №2(95). - С. 43-47. 15. Бобылёва А.З. О концепции проведения арбитражным управляющим анализа финансово экономического состояния должника / А. З. Бобылева, Е. Н. Жаворонкова, О. А. Львова, М. Г. Холина // Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2015. № 10. - С.71-79. 16. Журиха А.М. Научные подходы к антикризисному управлению предприятием // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы V Междунар. науч. конф.- СПб.: Издательский дом «Свое издательство». 2016. - С. 110-112. [Электронный ресурс]. URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/219/11514/ 17. Журова Л.И. Процедура и механизмы антикризисного финансового управления// E-library: [Электронный ресурс] URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=17735541& 18. Львова Н.А. Методология корпоративной финансовой диагностики [Электронный ресурс] URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodologiya-korporativnoy-finansovoy-diagnostiki 19. Кабанов В.Н., Яковлев С.П. Антикризисное управление финансовыми ресурсами предприятия// Эффективное антикризисное управление. 2014. - №6(87). - С. 84-93. 20. Кальварский Г.В., Львова Н.А. Финансовая диагностика кризисного предприятия// Эффективное антикризисное управление. 2012. - №3(72). - С. 94-103 21. Колышкин А.В. Прогнозирование финансовой несостоятельности предприятий/ А.В. Колышкин, Е.В. Гиленко, С.Е. Довженко, С.А. Жилкин, С.Е. Чое//Вестник Санкт- Петербургского государственного университета. Серия 5: Экономика. 2014.- №2. 22. Ряховская А.Н., Кован С.Е. Антикризисное управление: современная концепция и основной инструментарий //Стратегический менеджмент. 2015. №3. - С. 45-55. 23. Ряховская А. Н., Кован С. Е. Антикризисное управление: развитие научного направления и практики //Управленческие науки. 2014. № 3 (12). С. 29-37. 24. Ряховская А.Н., Кован С.Е. Трансформация антикризисного управления в современных экономических условиях //Эффективное антикризисное управление. 2013. №5 (80). - С. 62-73. 25. Шаповал Е.В., Якиманская К.М. Исследование методик анализа финансового состояния организации// E-library: [Электронный ресурс] URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=22479795 67 26. Дмитриева Е.В. Как провести экспресс-анализ финансовой отчётности// Финансовый директор. 2017. [Электронный ресурс] URL: https://fd.ru/articles/36983-kak-provesti-ekspress analiz-finansovoy-otchetnosti 27. Рогова О.А. Анализ дебиторской задолженности предприятия//Финансовый директор. 2017. [Электронный ресурс] URL: https://fd.ru/articles/158635-analiz-debitorskoy- zadolj ennosti -predpriyatiya-qqq- 17-m5 28. Языков А.А. Как провести анализ финансовой устойчивости: показатели, источники информации// Финансовый директор. 2017. [Электронный ресурс] URL: https://fd.ru/articles/158343-kak-provesti-analiz-finansovoy-ustoychivosti-pokazateli-istochniki- informatsii-qqq- 16-m12 29. Нормативы ликвидности, финансовой устойчивости и независимости для вашей компании//Финансовый директор. 2017. [Электронный ресурс] URL: http://e.fd.ru/article.aspx?aid=236783 30. Корпоративный журнал ООО «Нокиан Тайерс» - «Hakkapeliitta spirit» 31. Maximilian Groh, «Distinction between Anti-Crisis Management and Strategic Management»/Maximilian Groh - Your Business Advisor, 2016. URL: https://www.mgroh.eu/blog/anticrisis management/distinction-anti-crisis-management-strategic- management/ 32. Annual review 2017: [Электронный ресурс] URL: https://www.nokiantyres.ru/o-nokian tyres/publikatsii/godovoy-otchet/ 33. Corporate sustainability report 2017: [Электронный ресурс] URL: https://dc602r66yb2n9.cloudfront.net/pub/web/attachments/publications/NokianTyres_CSR_en_2 34. URL:https://fd.ru/articles/157181-sqk-15-m11-analiz-finansovoy-ustoychivosti-i likvidnosti-organizatsii 35. URL: https://www.cfin.ru/finanalysis/inec_analysis.shtml 36. URL:https://fd.ru/articles/157179-sqk-15-m11-finansovyy-analiz-predpriyatiya-po-balansu 37. URL: https://www.nokiantyres.ru 38. URL: http://www.spark-interfax.ru 68 Приложения Приложение 1 Основные объекты наблюдения «кризисного поля», включаемые в экспресс-диагностику предприятия
69
Источник: Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 528 с. 70 Приложение 2 Группировка активов организации по степени их ликвидности
Приложение 3 Группировка пассивов организации по степени срочности их оплаты
П4 - постоянные пассивы Собственный капитал 71 Приложение 4 Показатели рентабельности предприятия 1
i Теория антикризисного менеджмента: учебник / под ред. А.Н. Ряховской. - М. : Магистр: Инфа-М, 2015. С. 161- 162. Приложение 5 Показатели оборачиваемости 1
i Банк В. Р. Финансовый анализ: учебное пособие / С. В. Банк. М.: ТК Велби - Проспект, 2014. С.138 - 142 73
74 Приложение 6 Основные направления в области устойчивого развития ООО «Нокиан Тайерс» и их значимость | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||