Показатели оценки доходности (рентабельности) банка
Показатели прибыльности (рентабельности) банковской деятельности рассчитываются на основе анализа баланса банка, отчета о прибылях и убытках и других форм финансовой отчетности, установленных в законодательном порядке . В мировой банковской практике обобщающим показателем эффективности работы банка является показатель доходности. Она зависит прежде всего от оптимальной структуры баланса в части активов и пассивов. Важными условиями обеспечения доходности банка являются его оптимизация структуры доходов и расходов, определение минимально допустимой процентной маржи, выявление тенденций в доходности ссудных операций, планирование минимальной доходной маржи для прогнозирования ориентировочного уровня процентов по активным и пассивным операциям. На доходность банковской деятельности влияет также поддержание ликвидности, управление банковскими рисками, их минимизация. Для оценки доходности используют коэффициенты средневзвешенной доходности, фактической доходности и др. Однако высокая доходность операций еще не означает эффективность проводимой банковской деятельности. Основным показателем прибыльности в западных банках является коэффициент чистой процентной маржи. Он предназначен для оценки уровня процентного дохода (маржи). Значение этого коэффициента сопоставляется с показателем минимальной маржи. Если уровень процентного дохода превышает показатель минимальной маржи на 1-5 пунктов, то маржа считается недостаточной, что вызвано привлечением дорогих депозитов в низкодоходные операции. Более высокая разница между этими коэффициентами свидетельствует либо о наличии дешевых депозитов, либо о вовлечении активов в высокодоходные рисковые операции. Если значения коэффициента в динамике остаются постоянными и меняются в соответствии с изменением процента ставок параллельно их движению, то можно предположить, что деятельность банка осуществляется с большим риском. Коэффициент минимальной маржи (М2) характеризует необходимую минимальную разницу между ставками по активным и пассивным операциям, которая даст возможность банку покрыть расходы и не принесет прибыли (минимальная маржа). Чем меньше этот показатель, тем больше у банка возможность увеличить свою прибыль. Минимальную маржу можно установить по формуле: М2 = (Административно-хозяйственные расходы - - Прочие доходы) : Активы, приносящие доход. (1) Наряду с определением доходности отдельных активных операций производится анализ результатов деятельности по всему банку на базе расчета коэффициентов прибыльности. Коэффициент рентабельности уставного фонда (М4) предназначен для оценки нормы прибыли на уставный фонд, т.е. для определения эффективности использования средств собственников. Контрольные значения по данному счету установить достаточно сложно. Это связано прежде всего с изменением экономической конъюнктуры и нормативными требованиями, устанавливаемыми Банком России. Для коэффициента уставного фонда применяется следующая формула: М4 = Прибыль : Уставный фонд. (2) Кредитные организации в связи со спецификой своей деятельности используют привлеченные и заемные средства. Для проведения активных операций этот коэффициент не позволяет осуществить оценку качества управления. Для решения задачи всестороннего и детального анализа эффективности банковских операций применяется следующая факторная система показателей: коэффициент прибыльности, уровень доходных активов, коэффициент рентабельности доходных активов, общей дееспособности и дееспособности по отдельным операциям. Коэффициент прибыльности (Е1) предназначен для определения уровня рентабельности всех активов. Он используется при сравнении прибыльности различных банков. Минимальное значение коэффициента (0,75%) является средним показателем для крупных банков, а максимальное (1,5%) — для средних по величине банков. Низкая норма прибыли может быть результатом консервативной ссудной и инвестиционной политики, а также чрезмерных операционных расходов. Высокое отношение прибыли к активам достигается при эффективной деятельности банка и больших ставках дохода от активов. В последнем случае банк, возможно, подвергает себя значительному риску. Однако также вероятно, что он удачно распоряжается своими активами, хотя при этом не исключены крупные потери. Коэффициент прибыльности устанавливается следующим образом: Е1 = Прибыль-нетто : Всего активы-нетто. (3) Уровень доходных активов (Е2) показывает, какую долю в активах занимают доходные активы. Поскольку практически все они являются рисковыми, их чрезвычайно высокая доля увеличивает неустойчивость банка и риски неплатежей как по текущим операциям, так и по своим обязательствам. Вместе с тем размер доходных активов должен быть достаточным для безубыточной работы банка. Нормальным считается, если доля доходных активов составляет 65—75%. Она может быть меньше, но при условии, что доходы банка превышают его расходы. Коэффициент рентабельности доходных активов (E7) характеризует общую эффективность проводимых доходных операций. Очень высокое значение коэффициента указывает на рискованность проводимых банком операций: преобладание высокодоходных операций является потенциальной опасностью невозврата ссуд в банк. Очень низкая доходность свидетельствует о неумелом управлении активными операциями и может стать причиной убыточной работы банка. Для нахождения коэффициента рентабельности доходных активов можно применить формулу Е7 = Доходы банка: Доходные активы. (4) Коэффициент общей дееспособности (E8) позволяет оценить стабильность работы банка. Чтобы он оставался жизнеспособным, расходы от операций и инвестиций должны покрываться за счет полученных доходов, а если они недостаточны, то вскоре у банка могут возникнуть проблемы. Формула этого коэффициента выглядит следующим образом: Е8 = Расходы банка : Доходы банка. (5) Для коэффициента дееспособности по отдельным операциям (кредитным, фондовым, валютным) (E9), который оценивает стабильность работы банка на соответствующем рынке, используется формула: E9 = Процентные расходы : процентные доходы (6) Порядок анализа эффективности как отдельных операций, проводимых банком, так и всей его деятельности предполагает реализацию конкретных действий. В зарубежной практике наиболее распространенным является показатель, рассчитываемый как норма чистой прибыли (после уплаты налогов) на капитал банка, известный как показатель ROE (return on eguity). Для выявления факторов, влияющих на данный показатель, используют метод декомпозиционного анализа, или факторную модель Дюпона. По этой модели показатель рентабельности капитала раскрывается следующим образом: Прибыль Прибыль Активы ROE = = х = Собственный капитал Активы Собственный капитал Доходы Прибыль Активы = х х . (7) Активы Доход Собственный капитал Так как рост этого показателя ограничен, резервом роста прибыльности банка является увеличение отдачи от вложения в активные операции. Рентабельности активов напрямую зависит от доходности вложений и доли прибыли в доходах банка. Анализ динамики каждого из этих показателей позволяет определить, какой из них оказал большее влияние на прибыльность активов. Эта формула подтверждает, что значение отношения чистой прибыли к акционерному капиталу (ROE) тем больше, чем больше доля чистой прибыли в доходах банка и чем меньше собственных средств направлено в активные операции. Такой анализ дает возможность оценить влияние на прибыльность соответствующих относительных показателей, каждый из которых, в свою очередь, может быть представлен более детально в виде произведения нескольких сомножителей. Выбор сомножителей должен иметь финансовый смысл. Другим известным методом определения рентабельности банка является модель Гордона . Согласно данной модели рентабельность определяется как ставка доходности эмитируемых банком ценных бумаг на конец года или в текущем периоде. Схематически она выглядит следующим образом: D1 P1 – P0 Общая рентабельность = + , (8) P0 P0 где D – дивиденды на конец года; P0 – цена покупки ценных бумаг; P1 – цена продажи акций. Таким образом, общая рентабельность банка в виде доходности его ценных бумаг состоит из рентабельности его акций и прироста дохода, возникающего при их продаже. В современной зарубежной банковской практике для расчета рентабельности банка применяется формула Шарпа. Профессор Шарп предложил исследовать ожидаемую ставку доходности [Е(R)] акций банка следующим образом: E(R) = Rf + [E(Rm) - Rf] x ß, (9) где Rf — безрисковая процентная ставка (например, по государственным ценным бумагам); Rm — рыночная ставка доходности, которая складывается из безрисковой ставки и рисковой премии; [E(Rm) – Rf] — риск-премия; E(Rm) — ожидаемая рыночная ставка; ß — поправочный коэффициент, определяющий рыночный риск. В странах с развитой рыночной экономикой существуют специальные компании, которые рассчитывают ожидаемый рыночный уровень доходности, рентабельности для каждого банка. Эти данные используются для анализа работы банков в динамике. Коэффициенты прибыльности часто используются для проведения сравнения результатов деятельности различных банков, для составления рейтингов банков . В частности, показатель прибыльности активов входит в состав показателей системы рейтинговой оценки деятельности банков CAMEL. При этом оценка уровня прибыльности активов производится с учетом уровня показателя достаточности капитала, достаточности резерва на возможные потери по ссудам, стабильности источников дохода и динамики коэффициента ROA во времени. Для проведения сравнений коэффициентов прибыльности одного банка с показателями других банков можно использовать метод определения Х-эффективности или Х-неэффективности, Х-эффективность (неэффективность) отражает отклонение от предельного уровня эффективности (неэффективности), зависящего от способности (неспособности) менеджеров осуществлять эффективное управление и контроль издержек и прибыльности. Х-эффективность — это интервал между позицией анализируемого банка по определенному показателю и предельной величиной показателя. Предельная величина эффективности — показатель наиболее эффективно функционирующего банка. Так, если показатель неэффективности для банка составляет 24%, то это значит, что при эффективном управлении банк мог получить тот же результат, используя 76% имеющихся ресурсов. Для управления доходностью операций коммерческого банка и проведения перспективного анализа рентабельности может быть использован показатель величины минимально допустимого дохода (Дмин) рассчитываемый следующим образом: Дмин = Условно-постоянные расходы: : (Совокупные доходы - Условно-переменные расходы) Совокупные доходы (10) Этот показатель позволяет рассчитать долю минимально допустимого дохода в общей сумме доходов банка. При прогнозировании показателей прибыльности на более длительные сроки необходимо определять влияние на них различных внутренних и внешних факторов. В литературе по финансовому анализу используется подход, основанный на представлении относительных показателей прибыльности в виде произведения нескольких сомножителей. Для анализа прибыльности, например акционерного капитала (ROE), может быть применена формула, определяющая ROE как произведение уровня рентабельности активов (ROA) и отношения активов к акционерному капиталу: Активы ROE = ROA х . (11) Акционерный капитал Банку, у которого прогнозируемый на текущий год показатель ROA составляет около 1%, потребуется 10 денежных единиц активов на каждую денежную единицу капитала, для того чтобы показатель рентабельности капитала достиг 10%. Однако если ожидается, что показатель рентабельности активов (ROA) снизится до 0,5%, достичь уровня ROE в 10% можно только тогда, когда на каждую денежную единицу капитала приходится 20 денежных единиц активов. При оценке прибыльности следует также принимать во внимание воздействие инфляции. Связь между номинальной и реальной рентабельностью можно представить в следующем виде: 1 + n = (1 + r) х (1 + i), (12) где n - номинальный уровень рентабельности; r – реальный уровень рентабельности; i – темпы инфляции. Тогда номинальная рентабельность (n) составит n = (1 + r) х (1 + i) – 1. (13) Эту зависимость следует иметь в виду руководству банка при планировании рентабельности деятельности и размеров дивидендов. Своевременная корректировка деятельности на уровень инфляции позволяет банку выйти на требуемый уровень прибыльности активов. Прогнозирование рентабельности банков с учетом темпов инфляции актуально для отечественной практики. Однако вопрос о расчете общего индекса инфляции с обязательной публикацией в печати долгое время не был решен в России. Полезным при анализе факторов, повлиявших на показатели прибыльности в отчетном периоде и могущих повлиять на них в последующем, является использование зависимости между их абсолютными значениями. При этом, например, чистую прибыль банка можно представить в следующем виде: Чистая прибыль = Процентные доходы - Процентные расходы + + Прочие доходы - Административные расходы - Отчисления в резервы - Прочие расходы - Налоги. (14) При делении этого выражения на сумму активов можно получить зависимость рентабельности активов (ROA) от соответствующих факторов, связанных аддитивной связью. При проведении анализа целесообразно выразить процентные доходы в виде произведения средней ставки доходности активных операций (ia) и средней суммы активов, приносящих доход (Ад), а процентные расходы — в виде произведения среднего остатка оплачиваемых пассивов (Пп) и средней ставки по привлеченным ресурсам (in). Разница между суммой активов, приносящих доход, и остатком оплачиваемых пассивов может быть принята за величину собственных средств, используемую в активных операциях банка (Sc). Тогда факторная модель перспективного анализа рентабельности активов банка примет следующий вид: ROA = (iа - in) х Ад) : Активы + in х Sc : Активы + Прочие доходы : : Активы - Административные расходы : Активы - Отчисления в резервы : : Активы - Прочие расходы : Активы - Налоги : Активы. (15) Эта модель позволяет оценивать резервы сокращения расходов в снижении уровня процентных расходов, т.е. уплачиваемых процентов по привлеченным средствам. Однако банк вынужден подчиняться такому объективному фактору, как рыночный уровень процентной ставки. В то же время сокращению процентных расходов способствует гармонизация структуры ресурсной базы с целью уменьшения, насколько это возможно, доли дорогостоящих ресурсов. К снижению непроцентных расходов по обеспечению функционирования и прочих операционных расходов нужно подходить разумно, не в ущерб деятельности банка. Нецелесообразно уменьшать расходы на содержание аппарата управления, так как это может привести к снижению качества предоставляемых услуг. Усилия следует сосредоточить на уменьшении штрафов, пеней, неустойки, уплачиваемых банком. Схема пофакторного анализа рентабельности (прибыльности) активов представлена на рис. 1.2 . Рис. 1.2 - Схема пофакторного анализа рентабельности активов банка Таким образом, методика проведения анализа рентабельности операций акционерных коммерческих банков позволяет оценить прибыльность как работы самого банка, так и ряда его операций. С помощью методов факторного анализа можно установить причины возникновения убытков или изыскать скрытые резервы прибыли. Основываясь из данной схемы, приведенной на рис. 1.2 можно выявить факторы, уменьшающие его прибыльность. К ним относятся: уплаченные проценты по депозитам, административно-хозяйственные расходы, платежи в бюджет, резервы для списания кредитов. Резервы роста доходности банка следует искать в повышении эффективности использования активов и снижении расходов банка. К сожалению, несоответствие отечественной практики составления отчетности международным нормам группировки и балансового обобщения не позволяет проводить полноценный анализ рентабельности на основе финансовой отчетности российских банков. Отсутствие возможности учесть реальные темпы инфляции затрудняет проведение перспективного анализа рентабельности отечественных банков. В качестве итоговых размер прибыли какпоказателей прибыльности банка в работе будут рассмотрены : прибыльность прибыльность активов; конечный финансовый результат; прибыль на одного сотрудника банка. прибыль на акцию; собственных средств; Как показало обобщение методик оценки рентабельности, в банковской сфере показатель дохода превалирует над показателем прибыли и, следовательно, наибольшее распространение получают методы оценки эффективности банковских операций, основанные на расчете их доходности. 1.3. Методика оценки эффективности деятельности банка На основе полученных совокупных оценок рассчитываются относительные характеристики доходности и риска для анализа соотношения доходность-риск для группы портфелей банка. Все портфели представляются в виде точек на плоскости "риск-доход". С помощью анализа риска-доходности портфелей банка можно обосновать оптимальные размеры лимитов, например на основе модели Марковица. Моделирование показателей как база для проведения многофакторного анализа: на основе общей схемы системы анализа, подсистем и микроблоков осуществляется математическое моделирование синтетических показателей каждого блока анализа. В ходе моделирования каждый синтетический показатель представляется как некая факторная система, образованная в соответствии с определенными экономическими критериями выделения факторов как элементов этой системы: причинность, достаточная специфичность, самостоятельность существования, возможность учета и количественного измерения. Оценка эффективности результатов деятельности занимает одно из ключевых мест в процессе комплексного анализа и может проводиться на нескольких уровнях: на уровне отдельных операций и направлений деятельности, структурных подразделений банка и банка в целом (прил. 1). Оценка эффективности результатов деятельности направлена на выявление всей совокупности факторов, влияющих на конечные финансовые результаты деятельности кредитной организации и интенсивность их использования, оценку производительности средств акционеров и их прироста, достаточности прибыли банка для расширения масштабов деятельности и уровня достижения стратегической цели банка — максимизации его рыночной стоимости. Основными показателями эффективности банковских операций традиционно являются показатели доходности, прибыльности (рентабельности). В банковской сфере показатель дохода превалирует над показателем прибыли и, следовательно, наибольшее распространение получают методы оценки эффективности банковских операций, основанные на расчете их доходности. Такой подход дает возможность сопоставления эффективности операций, проводимых различными банками, с различными параметрами их результативности. Это исключает влияние на результаты оценки эффективности управления банком в целом, уровня технической и технологической оснащенности банка, степени оптимизации банковской сети, численности персонала и других нефинансовых сторон деятельности. Низкая прибыльность при высокой доходности банковских операций и банка в целом может свидетельствовать о преднамеренном завышении функциональных расходов, неэффективности персонала, низком уровне банковских технологий. Таким образом, показатель доходности операций отражает состояние рыночной конъюнктуры и склонность банка к риску в каждый конкретный период. Доходность активов — это синтетический показатель, характеризующий способность активов банка приносить доход, складывающийся под воздействием ряда объективных и субъективных факторов: объема банковских активов и доли в них работающих, доходности отдельных банковских операций, структуры работающих активов, уровня профессионализма сотрудников банка, эффективности управления и склонности к риску. Вместе с тем для оценки эффективности активных операций в ряде случаев предпочтительнее использовать показатель рентабельности, рассчитанный по различным элементам доходов и прибыли. Рентабельность характеризует реальную прибыль, полученную за определенный период, тогда как доходность в годовом исчислении при инвестировании на срок менее года характеризует условные величины, т. е. доход, который мог бы быть получен, если бы финансовый инструмент держали в течение всего года. Необходимость расчета рентабельности возникает при анализе операций длительностью менее года, что предоставляет возможность контролировать и оценивать эффективность текущих операций и выбирать направления инвестиций. По завершении расчетов доходности совокупности активных операций и стоимости пассивных операций проводится сопоставление указанных показателей между собой и в динамике за ряд периодов. Условием прибыльности деятельности банка и укрепления его финансовой устойчивости является стабильное превышение доходности активов над стоимостью пассивов, т. е. рост спрэда и процентной маржи банка, взаимосвязь которых была рассмотрена ранее. Следующим уровнем анализа является оценка доходности, прибыльности банковской деятельности в целом. Количественная оценка основывается на системе финансовых показателей, вытекающих из модели формирования чистой прибыли банка (система показателей рентабельности, рассчитанных по различным элементам финансовых результатов, т. е. по чистому процентному доходу, текущему доходу, совокупному доходу, прибыли до налогообложения, чистой прибыли банка); качественная оценка — на анализе основных факторов и причин, вызвавших изменение прибыльности банковской деятельности, производится с учетом и на основе анализа собственного капитала и активов банка. В зарубежной банковской практике выделяют три основных способа расчета рентабельности банка. Рентабельность капитала банка (или норму прибыли на капитал) принято считать основным показателем оценки прибыльности банковской деятельности, характеризующим, насколько эффективно использовались средства собственников в течение года. Факторный анализ рентабельности капитала банка, как правило, осуществляют с использованием модифицированной формулы Дюпона, отражающей зависимость рентабельности капитала от рентабельности активов и структуры источников средств (мультипликатора капитала). Предлагается и другой вариант модифицированной формулы Дюпона, позволяющий оценить влияние на рентабельность капитала эффективности управления налогами (П'/П), маржи прибыли (П/Д), доходности активов (Д/А) и структуры источников средств, характеризующейся мультипликатором капитала (А/СК): П' П' П Д А ROE = = х х х , (16) СК П Д А СК Предложенную четырехфакторную мультипликативную модель рентабельности капитала можно представить как зависимость обобщающего показателя от факторов (х, у, z, q): ROE = x*y*z*q. Расчет влияния этих факторов на изменение рентабельности капитала рекомендуется проводить с использованием метода цепных подстановок. Тогда: Δ ROE (х) = (х1 – х0) • y0 • z0 • q0; (17) Δ ROE (y) = x1 • (y1 – y0) • z0 • q0; (18) Δ ROE (z) = x1 • y1 • (z1 – z0) • q0; (19) Δ ROE (q) = x1 • y1 • z1 • (q1 – q0); (20) Δ ROE = Δ ROE (х) + Δ ROE (y) + Δ ROE (z) + Δ ROE (q), (21) где Δ ROE, Δ ROE (х), Δ ROE (y), Δ ROE (z), Δ ROE (q), - влияние факторов (общее, фактора х, у, z, q соответственно) на общее изменение коэффициента внутреннего капиталообразования; факторы с индексом 1 относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 — к базовому (предыдущему) году. Основными преимуществами формулы Дюпона являются: простота применения, возможность проводить расчеты на основе балансовых данных и оценивать влияние финансового риска посредством анализа финансового рычага. Если рентабельность активов, рассчитанная по прибыли до уплаты процентов и налогов, в годовом исчислении выше средней стоимости ресурсов, влияние финансового рычага оценивается как благоприятное. В противном случае — неблагоприятное. Анализ рентабельности активов целесообразно производить по показателю работающих активов, т. к. далеко не все активы банка способны приносить доход. Разница между рентабельностью совокупных активов и работающих активов позволяет судить о потенциальных возможностях повышения рентабельности за счет улучшения структуры активов при соблюдении требований ликвидности и объективно необходимой иммобилизации части активов. Несмотря на очевидные преимущества показателей ROE и ROА, невозможность учета различных видов рисков привела к созданию в зарубежной банковской практике концепции RAMP (risk adjusted profitability measurement) — «оценка прибыльности с учетом степени риска». Цель этой концепции состоит в оценке эффективности размещения капитала с различными рисками и доходом на совместимой и сопоставимой основе, создание общей базы для оценки риска и его прямого учета при анализе эффективности деятельности. В рамках концепции выделяют два основных метода: RORAC — определение отношения дохода к капиталу, оцененному с учетом риска; RAROC — определение отношения дохода, оцененного с учетом риска, к величине капитала: Д RORAC = х 100, (22) СКриск Дриск RAROC = х 100, (23) СК где СКриск — собственные средства (капитал) банка, оцененный с учетом риска, тыс. руб.; Дриск — доход, оцененный с учетом риска, тыс. руб. Применение указанного подхода в значительной степени затруднено ввиду следующих объективных причин: требуется детализация информационной базы анализа до уровня отдельных операций, услуг, клиентов, что ограничивает применение концепции рамками внутреннего анализа; имеются сложности в определении категорий риска, их значимости, методы расчета трудоемкости; высока вероятность злоупотреблений в оценке капитала с учетом риска. Таким образом, в настоящий момент все же наиболее предпочтительной остается оценка рентабельности капитала и активов традиционными методами. В целях более детальной оценки рентабельности капитала банка, достаточности прибыли для приращения капитала используют показатель добавленная стоимость, характеризующий разницу между уровнем дохода, получаемого банком на собственный капитал, и уровнем доходов, выплачиваемых по привлеченному капиталу, который обеспечивает компенсацию риска вложений для инвесторов. Когда процент, уплаченный за привлеченные средства, превышает доход на собственный капитал, управление капиталом не добавляет банку экономической ценности (выгоды). Наоборот, когда доход больше, чем процент, ценность капитала возрастает. При равенстве дохода и процента стоимость инвестированного капитала доведена до предела, и добавленная стоимость равна нулю. С позиции оценки добавленной стоимости (ДСТ) банку следует принимать все прибыльные проекты, пока они приносят больший доход, чем процентные издержки на привлечение капитала. Д Pпроц ДСТ = ( - ) х СК, (24) СК Об Одним из важнейших направлений анализа эффективности результатов деятельности банка, безусловно, является оценка уровня капиталообразования, позволяющая охарактеризовать не только темпы роста собственного капитала за счет собственных источников финансирования, но и через раскрытие факторной структуры этого роста оценить причинно-следственные связи основных показателей результативности деятельности банка. Предлагается следующая факторная модель уровня капиталообразования банка (Кк): ΔФПР ΔФПР П' П Д Араб А Кк = = х х х х х , (25) СК П' П Д Араб А СК где Δ ФПР — годовой прирост фондов и прибыли, оставленной в распоряжении банка, тыс. руб. Мультипликативную шестифакторную модель уровня капиталообразования банка можно представить как зависимость обобщающего показателя от факторов (х, у, z, q, l, m): KK=x*y*z*q*l*m, расчет влияния которых на изменение уровня капиталообразования рекомендуется проводить с использованием метода цепных подстановок. Математически это выглядит следующим образом: Δ Кk (х) = (х1 – х0) • y0 • z0 • q0 • l0 • m0; (26) Δ Кk (y)= x1 • (y1 – y0) • z0 • q0 • l0 • m0; (27) Δ Кk (z) = x1 • y1 • (z1 – z0) • q0 • l0 • m0; (28) Δ Кk (q) = x1 • y1 • z1 • (q1 – q0) • l0 • m0; (29) Δ Кk (l) = x1 • y1 • z1 • q0 (l1 – l0) • m0; (30) Δ Кk (m) = x1 • y1 • z1 • q0 • l0 (m1 – m0); (31) Δ Кk = Δ Кk (х) + Δ Кk (y) + Δ Кk (z) + Δ Кk (q) + Δ Кk (l) + Δ Кk (m). (32) где Δ Кk (х), Δ Кk (y), Δ Кk (z), Δ Кk (q), Δ Кk (l), Δ Кk (m) – влияние факторов (общее, фактора х, у, z, q, l, m соответственно) на общее изменение уровня капиталообразования банка; факторы с индексом 1 относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 — к базовому (предыдущему) году. Данная модель отражает эффективность управления затратами банка, активами и ресурсами, использованием фондов, образованных за счет прибыли текущего года и прошлых лет. Для оценки уровня капиталообразования также может применяться и другой показатель — коэффициент фондовой капитализации, факторная модель которого отражает результаты тактических и стратегических финансовых решений руководства посредством анализа факторов достаточности собственного капитала банка (СК/Ар), возвратности обязательств с учетом уровня принятых рисков (Ар/Об) и доли заимствований на единицу уставного капитала (Об/УК): СК СК Ар Об Кф = = х х , (33) УК АР П УК Трехфакторную мультипликативную модель коэффициента фондовой капитализации можно представить как зависимость обобщающего показателя от факторов (х, у, z): К = х* у* z, расчет влияния которых на коэффициент фондовой капитализации банка предлагается проводить интегральным методом. Математически это выглядит следующим образом: Δ х = x1 – x0; (34) Δ y = y1 – y0; (35) Δ z = z1 – z0; (36) Δ Кф (х) = 1/2Δх (y0z1+ y1z0) + 1/3ΔxΔyΔz; (37) Δ Кф (y) = 1/2Δy (x0z1+ x1z0) + 1/3ΔxΔyΔz; (38) Δ Кф (z) = 1/2Δz (x0y1+ x1y0) + 1/3ΔxΔyΔz; (39) Δ Кф = Δ Кф (х) + Δ Кф (y) + Δ Кф (z), (40) где Δ Кф, Δ Кф (х), Δ Кф (y), Δ Кф (z) — влияние факторов (общее, фактора х, у, z соответственно) на общее изменение коэффициента фондовой капитализации банка; факторы с индексом 1 относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 — к базовому (предыдущему) году. Мировая практика показывает, что определяющим показателем эффективности банковской деятельности является максимизация стоимости капитала банка при сохранении приемлемого уровня риска (рыночная капитализация банка), что соответствует стратегической цели развития любого коммерческого банка и интересам акционеров, инвесторов. Под рыночной капитализацией банка понимается рыночная стоимость собственного капитала банка, рассчитанная на основе одного из важнейших комплексных показателей оценки стоимости — рыночной стоимости акций. Рыночный подход несомненно более точно отражает стоимость бизнеса, нежели бухгалтерский, что подтверждается следующими основными наблюдениями: между бухгалтерской прибылью и ценами акций не существует высокой корреляции; завышение прибыли не приводит к росту курсовой стоимости акций; рынок оценивает управленческие решения, исходя из их воздействия на долгосрочные денежные потоки, а не на краткосрочный рост прибыли. Рыночная и балансовая стоимости капитала различаются между собой. Возникающее расхождение называют «скрытый капитал». Его существование объясняется воздействием ряда факторов: неправильным отражением в статьях баланса рисков банка, прежде всего кредитного и процентного; игнорированием или занижением рисков, связанных с внебалансовой деятельностью; отсутствием объективной информации об участнике рынка; неразвитостью финансового рынка; дивидендной политикой и др. Среди множества показателей оценки уровня рыночной капитализации и доходности акций наиболее информативными являются коэффициент ценности акций, рассчитанный как частное от деления рыночной стоимости акции на прибыль на акцию (Р/Е), и коэффициент котировки акций, отражающий отношение рыночной цены акции к ее учетной цене. Наряду с предложенными выше основными показателями оценки эффективности финансово-экономических результатов банковской деятельности могут также рассчитываться и другие показатели, число которых практически не ограничено. В заключение комплексного анализа результатов деятельности банка необходимо оценить соотношение экстенсивности и интенсивности экономического развития банка на основе качественных и количественных показателей использования ресурсов, характеризующих основные факторы и резервы формирования финансово-экономических результатов деятельности банка. В качестве обобщающего показателя всесторонней интенсификации для банка может быть выбран показатель рентабельности совокупных активов, поскольку он вбирает в себя все качественные характеристики частных показателей интенсификации, оценивающих воздействие внутренних факторов интенсивного развития банка: Представление банка как целостной финансовой системы позволяет разработать систему обобщающих показателей анализа, ориентированных на основные стратегические задачи развития кредитной организации. Разработанная система показателей анализа органически связана с классификацией факторов и резервов формирования результатов деятельности, что отражается в возможности математического моделирования обобщающих показателей системы. Ценность представленной системы показателей состоит в том, что построенная на ее основе методика комплексного анализа позволит на практике обосновать целостную совокупность управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности банка и реализацию его стратегических задач, оценить механизмы воздействия на результаты деятельности банка и эффективность их использования. |
Скачать 91 Kb.