курсовая оценка. Практическая реализация методических подходов к оценке стоимости предприятия как действующего
 Скачать 3.06 Mb.
|
1. Проблема прогнозирования будущих доходов.Одной из основных проблем, возникающих при использовании доходного подхода, является прогноз будущих доходов. Чтобы рассчитать значение этой стоимости в соответствии с этим подходом, важно получить надежные и разумные данные о будущих доходах компании, что вызывает определенные трудности в процессе практического применения. Применение этого подхода позволяет более полно учитывать целевые показатели затрат в соответствии с показателями экономического и социального развития страны в целом, поскольку все хозяйствующие субъекты, которые адаптировали системы бухгалтерского учета и автоматизируют свою деятельность, результаты проверок аудиторов и других соответствующих государственных учреждений применяют рентабельный подход к организованным и проверенная информация, так что результаты оценки бизнеса являются разумными и объективными. Для решения данной проблемы целесообразно нанимать специализированную компанию, занимающуюся оценкой и прогнозированием бизнес-процессов. Стоит отметить, что основная проблема при прогнозировании будущих денежных потоков предприятия торговли – нежелание (которое часто маскируется под невозможностью) проанализировать структуру выручки детально. Тем не менее, для оценки бизнеса необходимо полностью вникнуть в деятельность предприятия и в ее особенности, иначе достоверной оценки не выйдет. При построении прогнозов денежных потоков необходимо: - определить ассортимент продукции, реализуемой предприятием и проанализировать ретроспективный товарооборот по каждому из наименований; - спрогнозировать дальнейший рост цен на продукцию, реализуемую предприятием, по каждому из видов товаров на основании макроэкономических прогнозов как в целом по стране, так и по конкретному региону; - прогнозировать спрос на реализуемую продукцию на основании данных о прогнозируемом среднем уровне заработных плат, покупательской способности населения, реальных располагаемых доходов и т.д. Кроме того, необходимо учесть место расположения и вид точек реализации товара – «магазины шаговой доступности», крупные торговые центры, сетевые магазины и т.д. - определить возможности торгового предприятия быстрой реакции на изменяющуюся макроэкономическую ситуацию, пути изменения ассортимента продукции, способность избежать падения выручки из-за нестабильной экономической ситуации. Только после этого можно приступать к построению прогноза дальнейшей выручки. 2. Отсутствие или искаженность информационной базы.Данное предприятие является небольшим, с ограниченным числом сотрудников, что является решающим фактором в построении и отчетности системы управления предприятием. Отсутствие необходимых документов не позволяет оценить реальную прибыль предприятия, спрогнозировать денежные потоки, оценить ее стоимость. Решением проблемы может быть использование предприятия для оценки управленческой отчетности, но такая оценка, согласно российскому законодательству, не может быть полностью обоснована и будет иметь характер экспертного заключения. Кроме того, в ходе проведенного анализ предприятию ООО «Радуга-Хит» предлагается осуществить следующие мероприятия административного характера: - строгий контроль за формирование затрат, порядком их отнесения на себестоимость продукции; - установить четкую подотчетность ответственных лиц за вверенными им имуществом (основными средствами и товарно-материальными ценностями, особенно ГСМ); - непрерывное ведение работы по выявлению резервов финансово-хозяйственной деятельности и изыскание возможностей их рационального использования. -проведение модернизации котельной; - повышение эффективности процесса сжигания. Данные мероприятия помогут, в итоге более детально оценить деятельность предприятия. 3. Проблема неустойчивости малого бизнеса.Малый бизнес менее устойчив к изменению внешних и внутренних факторов. Таким образом, изменение в управлении компанией со всеми соответствующими профессиональными навыками может привести к негативным изменениям в компании. Решением этой проблемы является анализ более короткого периода при прогнозировании денежных потоков ООО «Радуга-Хит». 4. Сложности, связанные с реализацией сравнительного метода.Выбор аналогичных предприятий при оценке малого предприятия ООО «Радуга-Хит» затруднен из-за отсутствия исчерпывающей финансовой информации о большом количестве идентичных компаний и недоступности финансовой информации о закрытых предприятиях. Решением может быть выбор иностранных компаний, использующих метод транзакции и метод рынка капитала, с соответствующими изменениями. Таким образом, резюмируя вышеизложенное, можно сделать следующие выводы: В результате анализа деятельности и оценки предприятия ООО «Радуга-Хит» были выявлены следующие проблемы: - Проблема прогнозирования будущих доходов.- Отсутствие или искаженность информационной базы.- Проблема неустойчивости малого бизнеса.- Сложности, связанные с реализацией сравнительного метода.Обозначенные проблемы не позволяют ООО «Радуга-Хит» проводить детальную оценку стоимости бизнеса, что затрудняет полноценное развитие компании. По направлению совершенствования ООО «Радуга-Хит» в области оценки стоимости предприятия было предложено: - Ведение системы оценки компании на аутсорсинг. - Использование предприятия для оценки управленческой отчетности и внедрение новых мероприятий административного характера. - Выбор более короткого периода при проведении анализа прогнозирования денежных потоков. - Выбор иностранных компаний, использующих метод транзакции и метод рынка капитала, с соответствующими изменениями для реализации сравнительного метода оценки. Заключение В процессе выполнения работы ее цель была достигнута, а задачи решены. В работе были сделаны следующие выводы: 1. Оценка предприятия – это комплексное определение его совокупной стоимости, которая складывается из ценности активов предприятия (материальных и нематериальных), пассивов, эффективности работы, человеческих ресурсов, конкурентного преимущества и других показателей, прямо или косвенно влияющих на стоимость. Оценка бизнеса ставит своей целью выявление реальной рыночной стоимости имущества компании при осуществлении страховых операций. Методы оценки предприятий, обычно группируют в три классических подхода к оценке: затратный (имущественный), основанный на учёте издержек (метод чистых активов, метод ликвидационной стоимости); доходный, основанный на учёте доходов (метод прямой капитализации, метод дисконтирования денежного потока) и сравнительный (рыночный) подход, основанный на сопоставлении объектов (метод рынка капитала (компании-аналога), метод отраслевых коэффициентов, метод сделок. 2. Современные методы оценки стоимости предприятия включают: модель Ольсона и модель Блэка-Шоулза. В основе модели Ольсона лежит показатель экономической добавленной стоимости, при разработке которого использовалась теория остаточного дохода, т.е. дохода за вычетом платы на собственный капитал. Модель Блэка-Шоулза используется для оценки различных ценных бумаг и собственного капитала бизнес-структур, привлекающих заемные средства в целях финансирования своей деятельности. 3. ООО «Радуга-Хит» является предприятием, чьим основным видом деятельности является производство, передача и распределите тепловой энергии на нужды отопления и горячего водоснабжения. Управление происходит по линейной структуре. Уровень финансового состояния предприятия характеризуется рядом негативных факторов (таким как, снижение выручки, рентабельности и т.д), что говорит о его нестабильном состоянии. 4. В ходе работы был проведен доходный подход оценки бизнеса ООО «Радуга-Хит». Стоимость объекта оценки, рассчитанная доходным подходом, составила семь миллионов пятьсот семь тысяч рублей. 5. В результате анализа деятельности и оценки предприятия ООО «Радуга-Хит» были выявлены следующие проблемы: - Проблема прогнозирования будущих доходов.- Отсутствие или искаженность информационной базы.- Проблема неустойчивости малого бизнеса.- Сложности, связанные с реализацией сравнительного метода.6. По направлению совершенствования ООО «Радуга-Хит» в области оценки стоимости предприятия было предложено: - Ведение системы оценки компании на аутсорсинг. - Использование предприятия для оценки управленческой отчетности и внедрение новых мероприятий административного характера. - Выбор более короткого периода при проведении анализа прогнозирования денежных потоков. - Выбор иностранных компаний, использующих метод транзакции и метод рынка капитала, с соответствующими изменениями для реализации сравнительного метода оценки. Библиографический список 1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 29.12.2017) // Собрание законодательства РФ. - 05.12.1994. - № 32. - ст. 3301. 2. Федеральный закон от 29.07.1998 № 135-ФЗ (ред. от 29.07.2017) «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. - 03.08.1998. - № 31 - ст. 3813. 3. Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 № 297 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1)» // Официальный сайт Минэкономразвития России www.economy.gov.ru (дата обращения: 08.05.2018). 4. Акобян Т.А. Зарубежный опыт формирования методологических основ доходного подхода к оценке стоимости бизнеса // Инновационная наука. - 2016. - № 4-1. - С. 8 - 9. 5. Буркальцева Д.Д., Новиков А.Ю. Анализ подходов к оценке стоимости бизнеса в России // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. - 2015. - № 3. - С. 15 - 17. 6. Буркальцева Д.Д., Новиков А.Ю., Тыж В.В. Особенности затратного подхода в оценке стоимости бизнеса // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. - 2015. - № 4. - С. 16 - 21. 7. Бусов В.И., Землянский О.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). - М.: Юрайт, 2017. - 384 с. 8. Генералов Д.А., Герасина Ю.А. Сравнительная характеристика подходов к оценке стоимости бизнеса // Экономические системы. - 2017. - № 3. - С. 45 - 49. 9. Горбунова Н.А., Горсткина Н.Н. Информационное обеспечение оценки стоимости бизнеса предприятия // Проблемы экономики и менеджмента. - 2015.- № 5. - С. 127 - 131. 10. Джалал А.К., Акобян Т.А. Финансово-экономическая сущность доходного подхода к оценке стоимости бизнеса // Инновационные технологии в науке и образовании. - 2016. - № 1-2. - С. 166 - 168. 11. Дзокаева З.М., Вазагов В.М. Стоимость бизнеса как экономическая категория и основной критерий оценки стратегии развития // Финансовые исследования. - 2017. - № 4. - С. 133 - 138. 12. Еремеева Г.С., Еремеев А.А. Значение оценки стоимости бизнеса для повышения эффективности стратегического управления компанией // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2015. - № 4-1. - С. 205 - 208. 13. Захаренкова Н.А. Проблемы учета фактора риска в оценке стоимости бизнеса // Таврический научный обозреватель. - 2016. - № 5-1. - С. 92 - 95. 14. Золотарева Е.В. Сущность оценки стоимости бизнеса // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2015. - № 2-1. - С. 164 - 166. 15. Зубарик В.С. Виды финансового анализа в оценке бизнеса методами доходного потока // Вектор экономики. - 2017. - № 12. - С. 56. 16. Карцев А.А., Дорохина Н.В. К вопросу оценки стоимости бизнеса на основе доходного метода // Региональный вестник. - 2017. - № 1. - С. 35. 17. Касьяненко Т.Г., Маховикова Г.А. Оценка стоимости бизнеса. - М.: Юрайт, 2017. - 374 с. 18. Логовеев А.А., Мехтиева Л.Ф. Анализ и сравнение методов прогнозирования денежных потоков при оценке стоимости бизнеса // Научные записки молодых исследователей. - 2015. - № 6. - С. 36 - 43. 19. Масленкова О. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). - М.: КноРус, 2017. - 288 с. 20. Пименова Е.М. Эволюция подходов к проведению экономического анализа при оценке стоимости предприятия (бизнеса) // Экономика и управление собственностью. - 2015. - № 1. - С. 63 - 67. Приложение 1 Организационная структура ООО «РАДУГА-ХИТ»  Приложение 2 Состава и размещение активов ООО «РАДУГА-ХИТ» 2019-2021гг  Приложение 3 Изменение состава активов и балансовой стоимости ООО «РАДУГА-ХИТ» за 2019-2021гг  Приложение 4 Структура пассива баланса ООО «РАДУГА-ХИТ» 2019-2021гг  Приложение 5 Изменение состава пассивов баланса ООО «РАДУГА-ХИТ» 2019-2021гг  1 Составлено автором |