Ответы по лабараторной работе по биологии. ПРЗ Управление ликвидностью Тема 3. Практикум по решению задач Управление ликвидностью
 Скачать 91.55 Kb.
|
|
Практикум по решению задач «Управление ликвидностью» На основании приведенной во вложенном файле информации Вам необходимо провести: 1. оценку сбалансированности активов и пассивов; 2. расчет коэффициентов ликвидности, сопоставление их с нормативными и среднеотраслевыми показателями, показателями основных конкурентов; 3. качественную оценку коэффициентов ликвидности, расчет количества дней, в течение которых организация может проводить платежи в пользу своих контрагентов имеющимся остатком средств на расчетном счете и в кассе. Также необходимо осуществить планирование ликвидности и прогнозирование кассовых разрывов, заполнив платежный календарь. Процесс анализа состояния ликвидности можно представить следующим образом: Оценка сбалансированности активов и пассивов. Расчет коэффициентов ликвидности, сопоставление их с нормативными и среднеотраслевыми показателями, показателями основных конкурентов, оценка предельно допустимых значений коэффициентов, учитывающих особенности финансово-хозяйственной деятельности организации. Качественная оценка коэффициентов ликвидности. Расчет количества дней, в течение которых организация может проводить платежи в пользу своих контрагентов имеющимся остатком средств на расчетном счете и в кассе. Оценка сбалансированности активов и пассивов. Таблица 1 Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса
Ликвидность баланса считается абсолютной, если выполняются следующие неравенства: Традиционный подход
Вывод: Баланс нельзя признать ликвидным, поскольку не соблюдается неравенство А4 ≤ П4 и А1 П1 Функциональный подход А1 + А2 П2 23 015+418 889> 371 552 А3 П1 511 555> 406 139 А4 ≤ П3 + П4 91 565< 291 517+ (-24 184)  Вывод: Согласно функциональному подходу, баланс можно признать ликвидным потому что соблюдается все необходимые неравенства. Матричный подход к оценке ликвидности Оценка риска несбалансированной ликвидности производится на основании группировки активов по степени ликвидности, а пассивов по сроку исполнения обязательств, т. е. на основании анализа ликвидности баланса. Наиболее удобной формой проведения анализа риска несбалансированной ликвидности является построение матрицы фондирования. Таблица 2. Матрица фондирования
Вывод: Согласно матричному подходу, баланс можно признать неликвидным. Алгоритм заполнения элементов матрицы фондирования выглядит следующим образом. Активы с высокой степенью ликвидности направляются на погашения наиболее срочных обязательств. Если есть избыток ресурсов, то он направляется на погашение более срочных пассивов, недостаток активов для погашения соответствующей группы пассивов компенсируется использованием группы активов меньшей степени ликвидности. Таким образом, в матрице суммы могут размещаться над и под главной диагональю. Если активы направляются на погашение пассивов с более длинными сроками погашения, то суммы располагаются над главной диагональю. Это свидетельствует о риске несбалансированной ликвидности, в частности о наличии избыточной ликвидности и неэффективном использовании ресурсов, возможном недополучении прибыли. Если ресурсы определенной срочности погашаются активами с более длинными сроками до даты погашения, то суммы располагаются под главной диагональю. Такие разрывы также свидетельствуют о риске несбалансированной ликвидности: короткие пассивы погашаются менее ликвидными активами. Если суммы расположены на главной диагонали, то риск несбалансированной ликвидности отсутствует, однако возникает процентный риск, связанный с изменением спреда. Суммы на главной диагонали представляют собой закрытые позиции ликвидности. Суммы, которые лежат над и под диагональю матрицы, – разрывы ликвидности. Наряду с анализом ликвидности баланса необходимо оценить фактические возможности организации оплатить краткосрочные обязательства и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. То есть определить фактическую стоимость оборотных активов, числящихся на балансе предприятия, определить их реальную стоимость. Иными словами, к примеру, сколько дебиторки, из состава числящейся на балансе, действительно превратится в денежные средства, хватит ли оставшихся запасов по стоимости и материально-вещественному составу для продолжения работы после погашения долгов. Коэффициентный анализ состояния ликвидности Алгоритм расчета достаточной величины коэффициента текущей ликвидности: Определение наименее ликвидных оборотных активов, которые должны быть профинансированы за счет собственных средств. Целесообразно выделять наименее ликвидные активы индивидуально для компании, однако можно воспользоваться утверждением ОАнл = МЗ + НП= 505 587-24 194=481 393 Определение поступлений от покупателей, имеющихся к сроку погашения обязательств перед кредиторами:  = (((418 889+428 112)/2)*(6400671/(406138+309758)/2))/(6769630/((418 889+428 112)/2))= 473 854,13где ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности; Обкз – период оборота кредиторской задолженности; Обдз – период оборота дебиторской задолженности. Определение суммы средств, необходимой для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам:  =357 948-473 854,13= -115 906,13где КЗ – средняя величина кредиторской задолженности. Выбирается максимальное значение между значением формулы и нулем, поэтому выбираем Нуль. Определение достаточной величины чистого оборотного капитала: ЧОКдостаточный = ОАнл + ДСнеобх= 481 393-115 906,13=365 486,87 Определение допустимой величины краткосрочных обязательств: КОдопустимые = ОАф – ЧОКдостаточный,=953 458-365 486,87= 587 971,13 ОАф – оборотные активы фактические. Определение достаточного коэффициента текущей ликвидности:  = 953458/587971,13=1,6216На основании коэффициентов абсолютной, срочной и текущей ликвидности проводят балльную оценку платежеспособности предприятия. Анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта по предлагаемой методике следует выполнять по группам показателей, которым присваивается балльная оценка от 1 до 5: 5 баллов – абсолютно платежеспособен; 4 балла – практически платежеспособен; 3 балла – риск утраты платежеспособности; 2 балла – критическая ситуация; 1 балл – неплатежеспособен. Оптимальные значения коэффициентов и критические оценки ликвидности приведены в таблице. Таблица 3 Оптимальные значения коэффициентов ликвидности
Таблица 4 Критерии оценки ликвидности организации
Вывод: Коэффициентный анализ состояния ликвидности показал, что балльная оценка платежеспособности предприятия 1- неплатежеспособен. Расчет количества дней, в течение которых предприятие может проводить платежи в пользу своих контрагентов имеющимся остатком средств на расчетном счете и в кассе Определение объема платежей, которые проводит предприятие в пользу контрагентов в текущем периоде:  , гдеС – себестоимость продукции; УР – управленческие расходы; КР – коммерческие расходы; Нпр – налог на прибыль; Ам – амортизация; СМ – сырье и материалы; НП – незавершенное производство; ГП – готовая продукция. Определение объема платежей, которые проводит предприятие в среднем за 1 день:  Определение количества дней, в течение которых предприятие способно отвечать по своим обязательствам имеющимися остатками денежных средств:  Полученные в результате расчета данные являются более информативными, чем значения коэффициентов ликвидности. Например, остаток денежных средств может покрывать 10-15 дней усредненных платежей, а коэффициент абсолютной ликвидности при этом оставаться меньше рекомендуемых значений. Очевидно, что данного времени может хватить предприятию для пополнения остатков на счетах посредством дополнительных заимствований в банках и тем самым поддержать свою платежеспособность. Платежный календарь, разрабатываемый организацией в разнообразных вариантах, является самым эффективным и надежным инструментом оперативного управления денежными потоками. Он позволяет гарантировать оплату всех необходимых платежей, минимизировать излишки денежных средств на счетах и избежать кассовых разрывов. Для этого целесообразно ранжировать все платежи по степени их приоритетности или значимости. Статьи с наиболее высоким приоритетом необходимо оплачивать в обязательном порядке, статьи с пониженным приоритетом – при выполнении дополнительных условий. В качестве одного из вариантов установления приоритетов можно использовать следующий: приоритет первой очереди – платежи, задержка по которым может вызвать серьезные негативные последствия для компании, например штрафные санкции или ухудшение деловой репутации. К таким платежам относятся оплата налогов, перечисление средств во внебюджетные фонды и погашение кредитов. Оплачиваются финансовой службой строго в соответствии со сроком платежа, указанным в заявке; приоритет второй очереди – платежи, по которым допустима задержка оплаты на срок до трех банковских дней без серьезных негативных последствий для компании (выплата заработной платы, оплата основным поставщикам); приоритет третьей очереди – платежи, по которым допустим перенос сроков оплаты более чем на три банковских дня. При невыполнении плана поступлений финансовая служба имеет право инициировать сокращение или отмену таких платежей. Вывод: Согласно расставленным в таблице 5 приоритетам платежей …..
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||