рынок труда и зарплата. рынок земли и земельная рента. Продавцамиявляются домашние хозяйства собственники факторов производства, а покупателями
 Скачать 0.56 Mb.
|
|
PF=TR-TC. Издержки определяются, изменяются и классифицируются с точки зрения экономистов, которых интересует деятельность фирмы, и бухгалтеров, которых интересует финансовый отчет и баланс фирмы. Экономисты учитывают все издержки: эксплицитные (явные) и имплицитные (неявные, упущенные), поскольку они оказывают влияние на решения, принимаемые экономистом в бизнесе. Поскольку экономисты и бухгалтеры учитывают издержки различными способами, методы исчисления прибыли также не являются идентичными. Экономическая прибыль исчисляется как разность валового дохода фирмы и всех альтернативных издержек (внешних и внутренних) производства поставляемых фирмой товаров и услуг. Элементом экономических издержек является нормальная прибыль. Это нормальное вознаграждение, которое удерживает предпринимателя в данной сфере деятельности. Если оно не обеспечивается, предприниматель поменяет эту деятельность или предпочтет заработную плату прибыли.Бухгалтерская прибыль рассчитывается как разность валового дохода фирмы и только эксплицитных издержек производства (рис.13.1).  Рис. 13.1. Различия экономического и бухгалтерского подходов к издержкам и прибыли Принципы максимизации прибыли: два подхода. 1. Сравнение валового дохода и валовых издержек при каждом объеме производства: а) TR>TC. Фирма имеет экономическую прибыль и может увеличивать объем производства до критической точки TR=TC; б) TR – фирма может продолжать функционировать в краткосрочном периоде, если при всех объемах производства ее выручка превышает переменные издержки: TR>VC. Выручка обеспечивает возмещение переменных издержек, часть постоянных - производство следует продолжать; – фирма банкрот, если при всех уровнях производства убытки превышают потери постоянных издержек. Фирма минимизирует убытки путем остановки производства. 2. Сравнение предельного дохода и предельных издержек: а) MR>MC. На каждой такой единице продукции фирма получает больше дохода от ее продажи, чем прибавляет к издержкам, производя эту единицу; б) MR=MC. Фирма максимизирует прибыль на оптимальном объеме производства; в) MR Понятие чистого денежного потока (Net Cash Flow, NCF) используется при оценке эффективности инвестиций. Это суммарный поток, включающий все платежи проекта, кроме платежей, связанных с притоком и оттоком капитала (при этом, например, проценты по кредитам включаются в NCF, т.к. это затраты на обеспечение проекта, а дивиденды - не включаются, т.к. это изъятие части капитала владельцами бизнеса). В некоторых случаях, в зависимости от целей расчетов, начальные инвестиции также не включают в NCF, тогда чистый денежный поток состоит только из разности текущих поступлений и затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта. Чистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, англ. Net present value, принятое в международной практике анализа инвестиционных проектов сокращение — NPV или ЧДД) — это суммадисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учетом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать, как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора. В пользу такой интерпретации говорит то, что отношение NPV к совокупной величине дисконтированных инвестиционных затрат называется Индекс прибыльности (англ. Profitability Index или сокращенно PI). Иначе говоря, для потока платежей CF (Cash Flow), где CFt — платёж через t лет (t = 1,...,N) и начальной инвестиции IC (Invested Capital) в размере IC = − CF0 чистый дисконтированный доход NPV рассчитывается по формуле: ,где i — ставка дисконтирования. В обобщенном варианте, инвестиции также должны дисконтироваться, так как в реальных проектах они осуществляются не одномоментно (в нулевом периоде), а растягиваются на несколько периодов. Расчёт ЧДД — стандартный метод оценки эффективности инвестиционного проекта и показывает оценку эффекта от инвестиции, приведённую к настоящему моменту времени с учётом разной временно́й стоимости денег. Если ЧДД больше 0, то инвестиция экономически эффективна, а если ЧДД меньше 0, то инвестиция экономически невыгодна (то есть альтернативный проект, доходность которого принята в качестве ставки дисконтирования требует меньших инвестиций для получения аналогичного потока доходов). С помощью ЧДД можно также оценивать сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим ЧДД). Но все же для сравнительного анализа более применимыми являются относительные показатели. Применительно к анализу инвестиционных проектов таким показателем является Внутренняя норма доходности[1] Рынок труда делится на рынки труда различных отраслей, профессий, регионов. Ситуация на всех этих рынках может сильно различаться. Если в экономике в целом спрос и предложение труда совпадают, то в различных отраслях и регионах они могут различаться. Спрос на труд предъявляют фирмы в различных отраслях и регионах. В целом, спрос на труд зависит от следующих факторов: спрос на продукцию соответствующей отрасли; предложение техники, заменяющей труд; производительность труда в данной отрасли. Рыночное предложение труда складывается из индивидуальных предложений труда отдельных работников. Продавая на рынке свой труд, работники стремятся максимизировать доход, т.е. заработную плату. Различают номинальную и реальную зарплату. Номинальная зарплата - сумма денег, которую работник получает за труд в течение определенного времени. Реальная зарплата - это то количество товаров и услуг, которое работник может приобрести за номинальную зарплату. Реальная зарплата равна номинальной зарплате, деленной на уровень цен товаров и услуг: WR = WN / P , где Wr – реальная з/п, Wn – номинальная з/п, P – уровень цен товаров и услуг. Рыночное предложение труда всегда выражает только прямую зависимость между ставкой зарплаты и величиной предложения труда. Равновесие на рынке труда достигается, когда соблюдается условие максимизации прибыли в данной точке: MRPL = MRC = w*. Данная ставка заработной платы называется равновесной. Ценообразование на рынках труда моделей несовершенной конкуренции определяется соответствующими закономерностями. Рынок земли. Земля может использоваться как актив и как услуги активов. Земля как актив означает вещественное богатство, т.е. земельные участки. На рынке земли, как актива продаются земельные участки. Цена земли, как актива - это рыночные цены земельных участков. На рынке услуг земли земельные участки сдаются в аренду. При этом собственники земли продают доход от ее использования или ренту. Цена услуг земли - это арендная плата за 1 га арендованной земли, т.е. услуги активов означают временное пользование ими за определенную плату. Предприниматель заинтересован арендовать землю лишь в том случае, если рента с земельного участка превышает арендную плату, т.е. если соблюдается условие: R ³ А (p ³ r’). Предложение и на рынке земельных участков, и на рынке аренды земли совершенно неэластично, т.к. количество земли фиксировано и жестко ограничено. Поэтому цены земельных участков и арендная плата за землю зависят исключительно от спроса. Спрос на землю определяется следующими факторами: а) цена сельскохозяйственной продукции; если она повышается, то растет спрос на землю; б) плодородие земли; 3) местоположение земельных участков по отношению к городам и рынкам сбыта. Доход от использования земли называют экономической рентой. Это доход от использования любого ресурса, имеющегося в ограниченном количестве и поэтому отличающегося неэластичным предложением. При использовании земли предприниматель действует с учетом правила использования ресурсов: MRPN = MRCN. Он заинтересован приобретать или арендовать такое количество земли, чтобы предельный денежный продукт с 1 га земли равнялся издержкам на его приобретение. Дифференциальная земельная рента. Земельные участки различаются по плодородию и местоположению, поэтому при одинаковых затратах на обработку равных участков фермеры получают с них разный доход. Самые высокие затраты на единицу продукции складываются на рынке худших земельных участков. На средних и лучших участках эти затраты ниже, поэтому на них образуется прибыль в виде дифференциальной земельной ренты. Эту ренту обозначают DR. Частный собственник любого актива имеет право получать доходы от его использования. Поэтому цена активов и цена услуги актива связаны следующей формулой: Цена актива = Цена услуги актива / Ставка банковского процента Цена актива должна приносить одинаковый доход при помещении в банк и при любом другом использовании: Цена земли = Рента / Ставка банковского процента Т.е., если сумму, равную цене земельного участка поместить в банк, то она должна приносить такой же доход, как при сдаче этого участка в аренду. Рынок капитала Капитал также может использоваться как актив и как услуги активов. Капитал как актив означают включает материальные или вещественные активы (физический капитал), а также финансовые активы (финансовый капитала). Цена капитала, как актива - это рыночные цены машин, оборудования, зданий. Цена услуг капитала - это арендная плата за 1м2 площади, за 1 машинный час работы оборудования, т.е. услуги активов означают временное пользование ими за определенную плату. Частный собственник капитала получает доходы от его использования. Цена активов и цена услуги актива связаны следующей формулой: Цена актива = Цена услуги актива / Ставка банковского процента Инвестирование денег в производство тоже оценивается с помощью ставки банковского процента. Инвестиционный проект оправдан только в том случае, если он обеспечит норму прибыли не ниже, чем при вложении соответствующей суммы денег в банк. Р’ ³ r Эффективность инвестиционных проектов в различных сферах экономики можно определять с помощью процедуры дисконтирования. Дисконтирование показывает, какую сумму денег необходимо вложить в настоящее время, чтобы через определенный период получить желаемую сумму денег при существующей норме процента. VP - сумма денег, которая вкладывается в настоящее время (value present); Vt - желаемая сумма денег, которую хотят получить через t лет; r - ставка банковского процента. Vt  VP =(1 + r) Финансовый рыноквключает 4 подразделения: 1)Рынок ссудного капитала или кредитный рынок. 2) Рынок ценных бумаг; 3) Рынок валюты; 4) Рынок драгоценных металлов. Финансовый рынок напоминает рынок совершенной конкуренции следующими чертами: а) неограниченное число продавцов и покупателей; б) сравнительно свободный вход и выход с рынка; в) однородная продукция; г) развитая информационная база этого рынка, что делает его достаточно прозрачным. Рынок ссудного капитала (кредитный рынок): на этом рынке продаются деньги. Продавцы денег - банки и другие финансово-кредитные учреждения. Покупатели денег на этом рынке - это различные заемщики, чаще всего инвесторы. Цена денег - это равновесная ставка банковского процента. Она складывается в результате взаимодействия спроса и предложения денег. Цена продажи денег на ссудном рынке - это банковский процент за кредит. Цена покупки денег банками - это процент по вкладам. Разность между ними называется маржа, обычно она регулируется государством, т.к. является для банков источником прибыли. Равновесная ставка банковского процента - это обобщающий показатель, который характеризует установившиеся на данный момент процент за кредит, а также процент по вкладам. Различают реальную и номинальную ставку банковского процента. Номинальная ставка - официально объявленная банком ставка процента. Реальная ставка определяется с поправкой на инфляцию: Реальная ставка процента = Номинальная ставка процента - Процент инфляции |