19. Тенденции развития макроэкономических процессов в России и факторы, их определяющие.
Текущая экономическая политика правительства закладывает основания грядущего экономического кризиса, поскольку не удалось повысить конкурентоспособность промышленности (сырьевой сектор остается единственным конкурентоспособным сегментом экономики). Иллюстрацией тому является разрыв между темпами роста основных отраслей несырьевого сектора и темпами увеличения импорта соответствующих товаров. Объемы производства в машиностроении зависят от спроса, формируемого экспортно-ориентированными сырьевыми отраслями. Национальные производители испытывают серьезное конкурентное давление со стороны иностранных компаний на внутреннем рынке. Избыточные накопления средств в отдельных отраслях не изымаются через налоги для перераспределения в пользу обрабатывающей промышленности. Такое положение вещей ведет к усилению последствий нефтяной иглы, таких как повышение курса национальной валюты и дальнейшее снижение конкурентоспособности обрабатывающей промышленности. Кризис наступит в результате экономической стагнации: динамика доходов государства целиком и полностью зависит от темпов экономического роста, в то время как расходная часть не была реформирована и остается негибкой. Уже стагнация представляется очень опасной с политической точки зрения, в свете обещаний, данных нынешним правительством. Слабость реформ прежде всего связана со структурой самой власти в России, равно как с зависимостью государственных чиновников от крупных корпораций, управляющих наиболее рентабельными активами. Используемые правительством на данный момент инструменты экономической политики (валютный курс и налоги) явно недостаточны. Тем не менее финансовая система и структура государственного и корпоративного долга выглядят вполне устойчивыми.
Чрезвычайно необходимы дальнейшие реформы. Подобного рода изменения в условиях современной разбалансированной экономики могут привести к очередному кризису, за которым последует фаза роста, иного по своей природе. Современные негативные тенденции могут быть преодолены через пересмотр приоритетов обществом в целом. Прямые иностранные инвестиции и зарубежные компании будут способствовать развитию деловой культуры и конкурентной среды. Эти реформы могут привести к росту производственных расходов в отраслях обрабатывающей промышленности, но в различной степени. Такое изменение может послужить стимулом к перетоку инвестиций в более наукоемкие отрасли. Инвестиционный климат в России остается неблагоприятным, главным образом потому, что государство занимается не только регулированием экономики, но и напрямую управляет активами. Последнее обстоятельство явно подрывает устройство рыночной экономики как таковой.
В российской экономике рента передана в распоряжение частных компаний и в высшей степени концентрирована. Это приводит к тому, что некоторые корпорации более могущественны, чем государство. Единственный способ изменить сложившуюся ситуацию состоит в перераспределении ренты. Тем не менее это представляется невозможным до тех пор, пока не будет завершен процесс перераспределения активов и компании не начнут искать доступа к внешним инвестициям, а следовательно, не станут заинтересованы в формировании «благоприятного имиджа». Правительство не поддерживает те компании, которые уже завершили процесс концентрации активов и активно занимаются привлечением дополнительных финансовых ресурсов. Подобного рода события разрушают привлекательность страны для инвесторов.
Экономика России построена по принципу «группового монополизма». В банковском и энергетическом секторах доминируют квазигосударственные предприятия. В общих чертах, наша экономика выглядит как имитация централизованной советской экономики в рыночных условиях. К квазигосударственным монополиям добавилось несколько частных монополий. Государственное регулирование выстроено в соответствии с их нуждами и не может быть эффективно реформировано по причине их влияния. В пределах такой экономической структуры конкуренция существует, но происходит по поводу перераспределения активов, а не производственных процессов. Россия страдает от незавершенности приватизации. Основной урон экономике наносит не неопределенность, а нынешняя внутренняя экономическая структура.
Сложившаяся структура с трудом поддается изменению главным образом по причине вовлеченности правительства (чиновников) в процесс перераспределения активов. В такой ситуации макроэкономическая политика может быть вполне адекватной и, тем не менее, вести к отрицательным результатам (например, стимулирование роста посредством либерализации). В монополистической экономике сокращение налогового бремени ведет к простому увеличению прибылей. Слабость системы проявляется через рост доходов при неизменной инвестиционной активности.
В любом случае реформы должны носить системный характер, а не ограничиваться отдельными секторами. Поскольку политики в значительной степени ограничены в своих действиях, то в результате реформы также носят весьма ограниченный характер. Наиболее актуальной на сегодня проблемой являются сверхдоходы и чрезмерная аккумуляция финансовых ресурсов в предприятиях экспорториентированных сырьевых отраслей. Правительство может увеличить «отбор» природной ренты, но перед этим оно должно продемонстрировать свою способность эффективно перераспределять эти ресурсы в пользу обрабатывающей промышленности частного сектора, а не в пользу неэффективного госсектора. Необходимо повысить эффективность государственных расходов в целом.
Вопросом первостепенной важности для правительства должно стать привлечение инвестиций в те сектора экономики, которые не в состоянии сделать этого сами, в частности, гражданское авиастроение, ракетостроение и автомобильная промышленность. Правительство должно принимать непосредственное участие в привлечении инвестиций в определенные сектора. Действия правительства по расширению военного заказа и приостановке роста заработной платы в госсекторе были бы вполне оправданными.
Исследования Института экономики переходного периода свидетельствуют, что экономический рост в России до последнего времени имел восстановительный характер. Рост нового рыночного сектора более чем компенсировал сокращение в «советском» секторе. Появление финансово-промышленный кланов в высшей степени логично на современной стадии развития. Макроэкономическая политика здесь ничего изменить не в силах. В начале 1990-х годов российское правительство было слишком занято проблемами макроэкономического характера, чтобы заниматься вопросами структуры экономики. Результаты, равно как и меры 1998 года, были сугубо макроэкономического свойства и не имели никаких структурных последствий. Правительство пытается дистанцироваться от структурной политики и стремится регулировать экономику страны, используя исключительно макроэкономические инструменты. Привлекательность России для иностранных инвесторов повысится по мере улучшений в структурной и институциональной политике. Перераспределение ренты через правительство в любой форме будет неэффективным. Альтернативой такому подходу может служить формирование стимулов для «олигархов» к инвестированию в целевые отрасли. Текущая экономическая ситуация такова, что доход по инвестициям, предлагаемый в России, значительно превышает таковой в промышленно развитых странах.
Современная монополистическая структура российской экономики является следствием макроэкономических диспропорций в купе с образованием симбиоза государства и крупных корпораций. Правительство вмешивается в поведение как потребителей, так и производителей посредством инструментов нерыночного характера (бюджет и госбанки). На сегодня правительство не обладает эффективными инструментами перераспределения природной ренты. Единственным доступным способом перераспределения остается увеличение зарплат госсектора. Эти дополнительные средства главным образом сберегаются в виде депозитов в государственном банке «Сбербанк» и транслируются как кредиты обратно в сырьевой сектор экономики (по причине его наибольшей рентабельности). Большая часть финансовых ресурсов в стране находится под контролем «Сбербанка» и «Внешторгбанка», либо аффилированных с частными квазимонополиями банков. Либерализация и приватизация в банковском секторе представляются очень актуальными. Частично этому может способствовать либерализация международной торговли финансовыми услугами, особенно в банковском сегменте. Реформы должны иметь целью структурные преобразования (уделяя особое внимание ценам в широком понимании: стоимость труда, валютный курс, тарифы).
Макроэкономические диспропорции вызвали сегрегацию рынка труда на три четко разграниченные категории: сотрудники и работники финансово-промышленный кланов, работники госсектора и работники малых и средних частных предприятий. Заработная плата в первой категории значительно выше, чем в двух других.
20. Источники макроэкономической информации в России. Основные приемы и методы анализа макроэкономической информации.
В макроэкономической информации воплощаются результаты политики - национальной (федеральных властей) и региональной властей. Основной ее источник – статистика, и она же занимается ее анализом.
Важнейшей составляющей информационного обеспечения предпринимательской деятельности является статистика. Согласно проведенному исследованию ей пользуются свыше 92% всех категорий лиц, являющихся пользователями маркетинговой информации. Статистическая информация используется как для выработки долгосрочной стратегии работы в целом и по отдельным направлениям, так и для оценки эффективности своей деятельности и деятельности конкурентов.
В Интернет представлена статистическая информации разной степени обработки: первичная статистика — сведения экономического, демографического, социального характера, собранные в обследованных объектах, статистическая информация, подготовленная для проведения экономических исследований (прошедшая сортировку, выборку, группировку по определенным методам, объединенная в банки данных, динамические ряды и т.д.), экономические исследования, отражающие текущее состояние объекта, прогнозирующее возможные варианты его развития. Большая часть баз данных экономической статистики создается государственными организациями, задачей которых является максимально полное распространение этих сведений среди потребителей. Интернет является одним из основных каналов доступа к подобной информации. Кроме баз данных национальной статистики в Интернете представлены специализированные источники отраслевой статистики. Источниками статистической информации в Интернет являются специализированные базы, маркетинговые исследования, аналитические обзоры, деловые новости.
Большую роль в обеспечении клиентов статистическими данными в настоящее время играют коммерческие информационные службы, предлагающие базы на основе официальной статистики. Задача получения надежной экономической статистики в России является достаточно острой. Это касается как глобальной, общенациональной статистики, так и отраслевых и региональных сведений. Статистическая государственная отчетность собирается на основе более 700 форм и выборочных исследований. Однако она часто не дает четкой картины. У большинства показателей отсутствует надежный временной ряд, т.к. сведения либо не собирались в 1990—1994 гг., либо были утрачены при изменениях структуры информационных статистических служб, либо не обновлялись в течение длительного периода.
Развитие рыночных отношений, возрастание самостоятельности предприятий и регионов страны делают необходимым знание экономики развития отдельных производственных и территориальных единиц, обеспечение деловой информацией по конкретным видам производства и массовым коммерческим потребителям. Этот вид экономической информации в настоящее время является наиболее ценным в текущей экономической ситуации для коммерческого использования и государственного управления. В настоящее время в России впервые появилась статистическая информация в форматах, полностью совместимых с международными стандартами, в результате образуются данные, сопоставимые с данными по другим странам. В начале 90-х гг. Госкомстат заполнял вопросники международных организаций лишь на 30-40%. Сейчас этот уровень вырос до 80%, что соответствует степени заполняемости в международной практике. Предпринимаются усилия для того, чтобы российский предприниматель мог рассчитывать на получение не только макро-, но и микроэкономической статистики, данных о деловой активности во всех секторах экономики. Для осуществления этой задачи Госкомстатом вводится цензовый подход, при котором крупные и средние предприятия всех форм собственности наблюдаются сплошным учетом и отчетностью, а мелкие — выборочными методами наблюдения при распространении данных выборочных исследований на генеральную совокупность. Мелкотоварный сектор экономики наблюдается в режиме выборки.
Для анализа рынка потребительских товаров и услуг актуальной является демографическая статистика, а также данные, полученные в ходе изучения общественного мнения. Ранее демографические базы предоставляли данные, полученные в ходе переписи населения. Затем появилась возможность переструктурировать эти базы для проведения на их основе анализа с использованием определенных методик математического моделирования. Таким образом, появилось множество баз, основанных на едином первичном материале.
Существующие базы данных о предпочтениях потребителей являются результатом полевых исследований по изучению общественного мнения. Подобные базы основываются на анализе мнений, высказанных в ходе личных бесед лицами, входящими в представительную выборку населения или отдельных его групп. Кроме прямой демографической информации эти базы предоставляют сведения, характеризующие особенности мировоззрения, образа жизни, потребительские предпочтения. Глобальная сеть, предоставляющая выход на неограниченную аудиторию и одновременно обратную связь с клиентами в режиме реального времени, нашла активное применение в сборе и распространении информации о мнениях и предпочтениях населения.
Информационные ресурсы Интернет являются важнейшим источником сведений о предприятиях и организациях. Печатные источники значительно уступают в полноте и оперативности. Некоторые регионы и отрасли хозяйства не получили достаточного отражения в справочниках предприятий, промышленных каталогах. Респондентами анкетирования были отмечены часто встречающиеся ошибки и неточности в изданиях. Многие сайты Интернет содержат каталоги по отраслям хозяйства, перечни отраслевых и тематических сайтов глобальной сети, позволяющие получить комплекс полезных коммерческих данных, включающих профиль работы, производимые товары и услуги, прайс-листы, финансово-экономическое положение, сведения о руководителях, кадровом составе, адресно-реквизитные данные, отчеты и планы работы, сведения о спросе и предложении, партнерах, клиентах, текущей работе, перспективах развития. Средства электронных коммуникаций позволяют при необходимости связываться с предприятиями для получения отсутствующей на сайте информации и устанавливать деловые контакты. Кроме того, в последнее время крупные компании – ОАО – публикуют в Интернете свои годовые отчеты, которые также могут служить источниками статистической информации.
Несмотря на большую ценность коммерческой информации на Западе и в России, она, как правило, является недорогой, что стало одним из стимулов ее активного распространения в Интернет. В настоящее время серверы коммерческой информации претерпевают постоянное развитие. Специализированные серверы в настоящее время появляются для отдельных территорий, направлений деятельности, отраслей хозяйства.
Следует сказать о том, что большинство коммерческих справочников содержат ошибки и неточности, коммерческие службы обычно не берут на себя ответственность за предоставленную информацию. Зарубежные коммерческие службы обычно в договоре оговаривают отсутствие ответственности за последствия использования информации из справочников. Это связано с тем, что коммерческие службы создают базы данных с использованием заимствованных источников, а усилия по проверке и уточнению данных не дают гарантии от ошибок.
Большинство коммерческих баз данных, представленных в Интернет, имеют узкоотраслевой характер, фактически не существует баз данных, охватывающих весь мир. В русскоязычном Интернете присутствуют страницы коммерческой информации общего и отраслевого содержания. Следует отметить, что значение Интернет для получения коммерческой информации в России выше, чем в странах Запада. В странах Европы и Америки источником информации о предприятиях являются банки или специализированные консультационные службы. В нашей стране предприниматель вынужден вести поиск информации самостоятельно.
В зарубежных странах государство использует Интернет для распространения публичной коммерческой информации, изначально предназначенной для повсеместного бесплатного использования. Универсальным источником информации для этой базы являются сведения из государственных регистров. В России источником коммерческой информации по предприятиям и организациям являются федеральные министерства и ведомства, регистрационные палаты, институты научно-технической информации, Центральный банк, Госкомстат, Госкоимущество, общественные организации — союзы, ассоциации.
На современном этапе государственная статистика развивается в условиях осуществления в России значительных социально-экономических перемен, административной реформы, реформирования бюджетного процесса, перехода на международные стандарты финансовой отчетности, что определяет задачи поиска и реализации принципиально новых подходов к официальной статистической деятельности, формированию гибкой, быстро реагирующей на изменение жизни общества системы информационно-статистического обеспечения.
Методы.
Для получения статистической информации органы государственной и ведомственной статистики, а также коммерческие структуры проводят различного рода статистические исследования. Процесс статистического исследования включает три основные стадии: сбор данных, их сводка и группировка, анализ и расчет обобщающих показателей. На всех стадиях исследования статистика использует различные методы. Методы статистики - это особые примы и способы изучения массовых общественных явлений.
На первой стадии исследования применяются методы массового наблюдения, собирается первичный статистический материал. Основное условие - массовость, т.к. закономерности общественной жизни проявляются в достаточно большом массиве данных в силу действия закона больших чисел, т.е. в сводных статистических характеристиках случайности взаимопогашаются.
Статистическое наблюдение осуществляется в двух формах: отчетность и специально организованное статистическое наблюдение.
Отчетностью называют такую организационную форму статистического наблюдения, при которой сведения поступают в статистические органы от предприятий, учреждений и организаций в виде обязательных отчетов об их деятельности.
В отчетах содержатся основные учетно-статистические данные о деятельности предприятий, учреждений и организаций всех форм собственности. Отчетность может быть общегосударственной и внутриведомственной.
Общегосударственная - поступает в вышестоящие органы и в органы государственной статистики. Она необходима для целей обобщения, контроля, анализа и прогнозирования.
Внутриведомственная - используется в Министерствах и ведомствах для оперативных нужд.
Отчетность утверждается Госкомстатом РФ. Отчетность составляется на основании первичного учета. Особенность отчетности в том, что она обязательна, документально обоснована и юридически подтверждена подписью руководителя.
На второй стадии исследования, когда собранная информация подвергается статистической обработке, используется метод группировок. Применение метода группировок требует непременного условия - качественной однородности совокупности.
Сводка - это операция по отработке конкретных единичных фактов, образующих совокупность и собранных в результате наблюдения. В результате сводки множество индивидуальных показателей относящихся к каждой единице объекта наблюдения, превращаются в систему статистических таблиц и итогов, проявляются типические черты и закономерности изучаемого явления в целом.
Группировкой называется расчленение изучаемой совокупности на однородные группы по определенным существенным признакам.
На основе метода группировок решаются центральные задачи исследования, обеспечивается правильное применение других методов статистического и статистико-математического анализа.
Работа по составлению группировок сложная и трудная. Приемы группировок разнообразны, что обусловлено разнообразием группировочных признаков и различными задачами исследования. К основным задачам, решаемым с помощью группировок относятся:
выделение социально -экономических типов;
изучение структуры совокупности, структурных сдвигов в ней;
выявление связи между явлениями и взаимозависимости.
На третьей стадии исследования проводится анализ статистической информации с помощью таких методов как метод обобщающих показателей, табличный и графический методы, методы оценки вариации, балансовый метод, индексный метод.
Таблица представляет собой наиболее рациональную форму изложения результатов сводки и группировки. В зависимости от структуры содержания таблицы, от группировки единиц в нем различают 3 вида таблиц: простые, групповые и комбинационные.
Исходной, первичной формой выражения статистических показателей являются абсолютные величины. Абсолютные величины характеризуют размер явлений в мерах массы, площади, объема, протяженности, времени и т.д. В условиях рыночной экономики наибольшее значение имеют стоимостные (денежные) единицы измерения (рубль, доллар, марка и т.д.). Они позволяют получить денежную оценку любых социально-экономических явлений (объем продукции, товарооборота, национального дохода и т.п.). Однако, следует помнить, что в условиях высоких темпов инфляции показатели в денежной оценке становятся несопоставимыми. Это следует учитывать при анализе стоимостных показателей в динамике. Для достижения сопоставимости показатели необходимо пересчитывать в сопоставимые цены.
Относительными величинами в статистике называются величины, выражающие количественное соотношение между явлениями общественной жизни. Они получаются в результате деления одной величины на другую. Относительная величина показывает, во сколько раз сравниваемая величина больше или меньше базисной, или какую долю первая составляет от второй; а в отдельных случаях - сколько единиц одной величины приходится на единицу (или на 100, на 1000 и т.д.) другой (базисной) величины.
В результате сопоставления одноименных абсолютных величин получаются отвлеченные неименованные относительные величины, показывающие во сколько раз данная величина больше или меньше базисной. В этом случае базисная величина принимается за единицу (в результате получается коэффициент). Кроме коэффициента широко распространенной формой выражения относительных величин являются проценты (%). В этом случае базисная величина принимается за 100 единиц.
Средняя величина - это обобщающая количественная характеристика совокупности однотипных явлений по одному варьирующему признаку. Важнейшее свойство средней величины заключается в том, что она представляет значение определенного признака во всей совокупности одним числом, несмотря на количественные различия его у отдельных единиц совокупности, и выражает то общее, что присуще всем единицам изучаемой совокупности. Таким образом, через характеристику единицы совокупности она характеризует всю совокупность в целом. Средние величины связаны с законом больших чисел. Суть этой связи заключается в том, что при осреднении случайные отклонения индивидуальных величин в силу действия закона больших чисел взаимопогашаются и в средней выявляется основная тенденция развития, необходимость, закономерность однако, для этого среднюю необходимо вычислять на основе обобщения массы фактов. Средние величины позволяют сравнивать показатели, относящиеся к совокупностям с различной численностью единиц.
Информация о средних уровнях исследуемых показателей обычно бывает недостаточной для глубокого анализа изучаемого процесса или явления. Необходимо учитывать и разброс или вариацию значений отдельных единиц, которая является важной характеристикой изучаемой совокупности. Каждое индивидуальное значение признака складывается под совместным воздействием многих факторов. Социально-экономические явления, как правило, обладают большой вариацией. Причины этой вариации содержатся в сущности явления. Показатели вариации определяют как группируются значения признака вокруг средней величины. Они используются для характеристики упорядоченных статистических совокупностей: группировок, классификаций, рядов распределения. В наибольшей степени вариации подвержены курсы акций, объёмы спроса и предложения, процентные ставки в разные периоды и в разных местах.
Рядом динамики называется ряд последовательно расположенных во времени статистических показателей, которые в своем изменении отражают ход развития изучаемого явления. Ряд динамики состоит из двух элементов: момента или периода времени, которым относятся данные и статистических показателей (уровней). Оба элемента вместе образуют члены ряда. Одним из методов анализа и обобщения динамических рядов является выявление его основной тенденции - трэнда. В статистической практике выявление основной тенденции развития осуществляют двумя способами: сглаживания и аналитического выравнивания.
Сглаживание - это механическое выравнивание отдельных членов ряда динамики с использованием фактических значений соседних уровней;
выравнивание аналитическое - это выравнивание с применением кривой, проведенной между конкретными фактическими уровнями таким образом, чтобы она отражала тенденцию, присущую ряду, освобождая его от незначительных колебаний.
Слово "index" латинское и означает "показатель", "указатель". В статистике под индексом понимается обобщающий количественный показатель, выражающий соотношение двух совокупностей, состоящих из элементов, непосредственно не поддающихся суммированию. Например, объем продукции предприятия в натуральном выражении суммировать нельзя (кроме однородной), а для обобщающей характеристики объема это необходимо. Нельзя суммировать цены на отдельные виды продукции и т.д. Для обобщающей характеристики таких совокупностей в динамике, в пространстве и по сравнению с планом применяются индексы. Кроме сводной характеристики явлений индексы позволяют дать оценку роли отдельных факторов в изменении сложного явления. Индексы используются и для выявления структурных сдвигов в народном хозяйстве.
Аналитическая работа по результатам обработки данных должна содержать элементы предвидения, указывать на возможные последствия складывающихся ситуаций.
1. Сущность и организация финансового менеджмента предприятия.
Главной целью финансового менеджмента является повышение благосостояния владельцев предприятия и персонала. Отсюда вытекают основные задачи фин.менеджмента:
Осуществление финансового учета и контроля.
Формирование финансовых ресурсов необходимых размеров.
Финансовое планирование.
Инвестирование финансовых средств в наиболее эффективные участки предпринимательства.
Снижение инвестиционных рисков.
Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций.
Разработка финансовой стратегии предприятия. В процессе реализации этой функции формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его финансового развития.
Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. Такие структуры строятся по иерархическому или функциональному признаку с выделением конкретных "центров ответственности". Организационные структуры финансового менеджмента должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием.
Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия.
Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности.
Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности.
В целом, финансовый менеджмент представляет собой систему оптимального управления денежными потоками, возникающими в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия с целью достижения поставленной цели и максимизации прибыли.
Объектом управления в финансовом менеджменте является денежный оборот предприятия. Он предполагает разработку рациональной финансовой стратегии и тактики предприятия на основе анализа финансовой отчетности, прогнозных оценок денежных поступлений и выплат, их зависимости от изменения структуры активов и пассивов предприятия.
Организационная структура системы управления финансами предприятия, а также её кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от вида деятельности предприятия. Для крупного предприятия характерно обособление специальной службы, руководимой финансовым директором, и как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел. При этом основные функции бухгалтерии – это финансовый учёт, управленческий учёт, информационное обеспечение деятельности, составление отчётности, организация внутреннего аудита. Финансовый отдел осуществляет финансовый анализ и планирование, финансирование инвестиций, управление денежными средствами, кредитную политику, управление налогами.
Не существует какой-либо установленной структуры управления финансами на уровне предприятия: каждая компания сама определяет структуру управления и место в ней финансовой службы в зависимости от своих размеров, отраслевой специфики, правовой формы организации бизнеса, национальных традиций и пр. Выше приведен пример структуры организации управления финансами крупной компании в общей системе управления, это довольно типичная картина роли и места финансов в предприятии.
Принципы формирования организационной структуры предусматривают создание центров управления по двум основным признакам — иерархическому и функциональному.
Иерархическое построение центров управления предприятием предусматривает выделение различных уровней управления. Функциональные центры управления строятся на основе принципов независимой деятельности, а их контакты с другими функциональными подразделениями ограничиваются лишь информационными связями.
Функциональное построение центров управления предприятием основано на их разделении по функциям управления или видам деятельности. Функциональные центры управления строятся на основе принципов взаимосвязанной деятельности, при котором большинство управленческих решений в рамках конкретной функции управления принимаются ими самостоятельно, а ряд управленческих решений, требующих комплексной разработки, вырабатываются совместно с другими функциональными службами предприятия.
Однако отечественный и зарубежный опыт показывает, что наиболее эффективно организационная система финансового менеджмента используется при функциональном построении центров управления предприятием.
Центр ответственности представляет собой структурное подразделение предприятия, которое полностью контролирует те или иные аспекты финансовой деятельности, а его руководитель самостоятельно принимает управленческие решения в рамках этих аспектов и несет полную ответственность за выполнение доведенных ему плановых (нормативных) финансовых показателей.
Центр затрат представляет собой структурное подразделение, руководитель которого несет ответственность только за расходование средств в соответствии с доведенным ему бюджетом (снабженческо-заготовительное подразделение или производство).
Центр дохода представляет собой структурное подразделение, руководитель которого несет ответственность только за формирование доходов в установленных объемах (сбытовое подразделение предприятия).
Ц ентр прибыли представляет собой структурное подразделение предприятия, руководитель которого несет ответственность за доведенные ему задания по формированию прибыли (структурное подразделение с законченным циклом производства и реализации отдельных видов продукции).
Центр инвестиций представляет собой структурное подразделение предприятия, руководитель которого несет ответственность за использование выделенных ему инвестиционных ресурсов и получение необходимой прибыли от инвестиционной деятельности (дочерняя фирма предприятия или выделенное в его составе специальное структурное подразделение, осуществляющее исключительно инвестиционную деятельность).
2. Основные виды налогов с юридических лиц и принципы из взимания
Налоги – неотъемлемый элемент общества в условиях рыночной экономики и немногие коммерческие решения не подвержены прямо или косвенно влиянию налогового законодательства. Каждый бизнесмен, начиная свою деятельность, решает следующие задачи: какие налоги платить, сколько и когда. Налоги, сборы, пошлины и другие платежи – это безвозмездное, безэквивалентное и обязательное изъятие определенной части доходов у плательщиков. Эти взносы поступают в бюджеты разного уровня или во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, определяемых законодательством. Эти платежи выполняют 2 функции: фискальную и регулирующую. Ф.ф-ия – изъятие у предпринимателя и отдельных граждан части дохода (прибыли) в казну государства. Р.ф.-ия означает, что налоги, как активный участник перераспределительных процессов, оказывает серьезное влияние на воспроизводство: стимулируя или сдерживая его темпы, усиливая или ослабляя накопление капитала, расширяя или уменьшая платежеспособный спрос.
Все обязательные платежи по закону разделены на 3 группы, в зависимости от органа, который их устанавливает и изымает: федеральные, региональные, местные.
Федеральные налоги: налог на добавленную стоимость, акцизы, налог на доходы физических лиц, единый социальный налог, налог на прибыль организаций, налог на операции с ценными бумагами, таможенная пошлина, налог на добычу полезных ископаемых, платежи за пользование природными ресурсами, государственная пошлина, плата за пользование водными объектами и др.
Региональные налоги: налог на имущество предприятий, транспортный налог, лесной налог, налог на игорный бизнес.
Местные налоги: налог на имущество физических лиц, земельный налог, налог на рекламу. Отличительной особенностью местных налогов является их разнообразие.
Помимо налогов, сборов, пошлин и отчислений, поступающих в бюджеты разного уровня, предприниматели обязаны платить целевые налоги во внебюджетные социальные фонды. Эти взносы формируют различные социальные фонды – Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, федеральный и территориальный Фонд обязательного медицинского страхования.
Налог
|
Ставка, %
|
База
|
Периодичность уплаты
|
Бюджет
|
Налог на добавленную стоимость
|
18
|
Реализация товаров (работ, услуг)
|
Ежемесячно
|
Федеральный
|
Акцизы
|
Разные
|
Реализация подакцизных товаров
|
Ежемесячно
|
Федеральный
|
Единый социальный налог
|
26
|
Выплаты физ. лицам
|
Ежегодно
|
20% - федеральный
2,9% - соц. страхование
1,1% - фед. мед. страхование
2,0% - местн. соц. страхование
|
Налог на прибыль организаций
|
24
|
Денежное выражение прибыли
|
Ежегодно
|
6,5% - федеральный
17,5% - местный
|
Налог на добычу полезных ископаемых
|
Разные
|
Добытые ископаемые
|
Ежемесячно
|
Федеральный
|
Транспортный налог
|
Разные
|
Мощность двигателя
|
Ежегодно
|
Местный
|
Налог на имущество организаций
|
<2,2
|
Движимое и недвижимое имущество
|
Ежегодно
|
Местный
|
Земельный налог
|
<1,5
|
Стоимость земельных участков
|
Ежегодно
|
Местный
|
3. Финансовые отношения предприятия с бюджетами различных уровней и с внебюджетными фондами
Налоговое регулирование является одной из форм управления рыночной экономикой. При регулировании государство преследует следующие цели:
Изъятие у юридических и физических лиц части их доходов в свою пользу (фискальная функция). 60% доходов аккумулируется в федеральный бюджет.
Воздействие через налоговый механизм на процессы производства и обращения (регулирующая функция).
Экономический механизм налогообложения должен обеспечивать заинтересованность предприятий в получении большего дохода через использовании таких элементов налога, как ставки и сроки уплаты.
Дальше - см. вопрос (2)
4. Финансовая отчетность предприятия и принципы ее анализа. И 5-10 тут-же.
Финансовая отчетность – прежде всего система показателей, характеризующих условия и финансовые результаты работы предприятия за фиксированный период времени. Цель финансовой отчетности:
Предоставить потенциальным инвесторам и кредиторам надежную и правдивую информацию о финансовом положении;
Предоставит существующим инвесторам информацию о движении денежных потоков, экономических ресурсах, капитале и совокупном доходе.
Финансовая отчетность является результатом сбора, обработки и конечного суммирования бухгалтерской информации. Существует 3 основных типа отчета:
Балансовый отчет
Отчет о прибылях и убытках
Отчет о движении денежных средств
Балансовый отчет отражает финансовое положение предприятия за определенный промежуток времени. Он показывает чем предприятие располагает (активы), сколько оно должно кредиторам (пассив) и что остается (собственный капитал). Балансовый отчет приостанавливает движение, показывая финансовое положение компании на определенную календарную дату. Уравнение балансового отчета: Актив – Пассив = Собственный капитал.
О
тчет о прибылях и убытках оценивает деятельность компании за некоторый период времени (например за один года, заканчивающийся 31 декабря 2004 года). Если балансовый отчет является фиксированной во в времени картиной, т отчет о прибылях и убытках – картина в движении. Он служит мостом между двумя следующими друг за другом балансовыми отчетами. Проще говоря, балансовый отчет показывает насколько прибыльной или убыточной является компания, в то время как отчет о прибылях и убытках - каково было положение компании в прошлом году. Записи в отчете о прибылях и убытках обычно классифицируются по 4 основным функциям: доход; стоимость проданных товаров; эксплутационные, административные плюс расходы на сбыт и распространение; прочие доходы и расходы. Сравнение через какое-то время источников дохода, статей расхода и взаимосвязи между ними поможет выявить области, требующие внимания и корректирующих действий.
Отчет о движении денежных средств дает полезную информацию о притоках и оттоках наличных денег, чего нет ни в одном из перечисленных выше отчетах. Такая информация полезна для инвестиционного анализа и для стратегического планирования. Этот отчет отражает влияние хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности компании на потоки денежных средств за учетный период.
Финансовая устойчивость предприятия предполагает сочетание четырех благоприятных характеристик финансово-хозяйственного положения предприятия:
1. Высокой платежеспособности, т.е. способности исправно расплачиваться по своим обязательствам;
2. Высокой ликвидности баланса, т.е. достаточной степени покрытия заемных пассивов предприятия активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги на расчетном счете срокам погашения обязательств;
3. Высокой кредитоспособности, т.е. достойной способности возмещения кредитов с процентами и другими финансовыми издержками;
4. Высокой рентабельности, т.е. значительной прибыльности, обеспечивающей необходимое развитие предприятия, хороший уровень дивидендов и поддержание курса акций.
Выполнение этих требований предполагает, в свою очередь, соблюдение ряда важнейших балансовых пропорций:
Наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные рыночные ценные бумаги) должны покрывать наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность) или превышать их.
Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, средства на депозитах) должны покрывать краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы и та часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которых приходится на данный период) или превышать их.
М
едленнореализуемые активы (запасы готовой продукции, сырья и материалов) должны покрывать долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы) или превышать их.
Труднореализуемые постоянные активы (здания, сооружения, земля, оборудование) должны быть покрыты постоянными пассивами (собственными средствами) и не превышать их.
Все перечисленные балансовые пропорции могут быть детализированы с помощью системы так называемых финансовых коэффициентов.
Для достижения финансовой устойчивости необходимо стремиться выдерживать обозначенные выше балансовые пропорции, хотя это и невообразимо трудно в условиях вытеснения долгосрочного кредита краткосрочным.
Существует несколько основных групп коэффициентов:
Коэффициенты ликвидности
Коэффициенты эффективности использования активов
Коэффициенты прибыльности
Коэффициенты долгосрочной платежеспособности
Рыночные коэффициенты
Коэффициенты ликвидности
Под ликвидностью компании понимается ее способность своевременно погашать текущие обязательства. Именно этот аспект финансового положения компании больше всего интересует ее поставщиков и банков, предоставляющих краткосрочные кредиты.
К
оэффициент текущей ликвидности определяется по формуле
Основное ограничение коэффициента текущей ликвидности - ограниченная ликвидность отдельных видов оборотных активов. Наименее ликвидными являются запасы. Для того, чтобы исключить влияние запасов на оценку ликвидности, используется коэффициент срочной ликвидности:
Коэффициенты эффективности использования активов
Коэффициенты, характеризующие дебиторскую задолженность.
О
борачиваемостью дебиторской задолженности называется соотношение объема продаж и средней величины дебиторской задолженности за период. Данный коэффициент выражается в оборотах в год.
Д
ля оценки эффективности управления дебиторской задолженностью может использоваться показатель среднего периода инкассации дебиторской задолженности:
Показатель оборачиваемости запасов рассчитывается как соотношение себестоимости реализованной продукции и среднего товарного запаса.
П
оказатели эффективности использования оборотных активов связаны с показателями ликвидности. 
Соответствующие формулы выглядят следующим образом:
Коэффициенты прибыльности
отражают относительный размер прибыли, которую получает компания. Эти показатели наиболее важны для оценки деятельности компании, особенно со стороны акционеров.
Р
ентабельностью продаж (нормой прибыли) называется отношение чистой прибыли компании к объему ее продаж:
Р
ентабельностью активов называется отношение чистой прибыли к суммарным активам компании:
В отличие от рентабельности продаж, рентабельность активов принимает в расчет не только величину наценок и эффективность управления затратами (показатели отчета о прибыли), но и эффективность использования активов компании (показатели баланса). Математически это выражается следующим образом:
Р
ентабельностью собственного капитала называется соотношение чистой прибыли и собственных средств компании:
Коэффициенты долгосрочной платежеспособности
К
оэффициент использования заемных средств (D/A)
Использование заемных средств в структуре капитала компании создает эффект финансового рычага.
Коэффициент покрытия процентов показывает, сколько раз компания могла бы покрыть процентные платежи по долгу из своей прибыли. Он определяется по формуле
Б
олее точная оценка способности компании оплачивать свои долгосрочные обязательства требует учета не только процентов, но и других фиксированных выплат по долгосрочным обязательствам (например, арендной платы или лизинговых платежей). Соответствующий показатель называется коэффициентом покрытия фиксированных выплат:
Рыночные коэффициенты
Кроме коэффициентов, характеризующих финансовую отчетность показателей, существуют также показатели, характеризующие обращение акций компании на открытом рынке. Эти показатели являются регулярно публикуемыми и предназначены для принятия инвестиционных решений участниками рынка акций.
К наиболее часто используемым относятся следующие коэффициенты:
К
оэффициент "цена/прибыль на акцию"
Ставка дивидендных выплат
Этот показатель отражает политику компании в отношении дивидендных выплат. Ставка дивидендных выплат может служить критерием для включения акций в инвестиционный портфель.
Коэффициент "капитализация/балансовая стоимость"
П
од балансовой стоимостью акции понимается отношение собственных средств компании и числа выпущенных акций.
|
Скачать 1.75 Mb.