Курсовая. КР вар-т 3. Разработка, анализ и оценка управляющих решений финансового менеджера
 Скачать 102.55 Kb.
|
|
МИНИСТЕРСТВО ТРАНСПОРТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ТРАНСПОРТА (МИИТ)» (РУТ (МИИТ) Институт экономики и финансов Кафедра «Финансы и кредит» Курсовая работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» на тему «Разработка, анализ и оценка управляющих решений финансового менеджера» Вариант № 3 Выполнила: студент гр. ЭЭФу-311 Зосимова О.И. Проверил: к.э.н., Орлов А.А. Москва 2022 г. Содержание: Введение………………………………………………………………………...3 Анализ и оценка условий коммерческих контрактов. Анализ коммерческих контрактов на поставку оборудования в кредит...........................................5 Аренда (лизинг) или покупка. Анализ вариантов приобретения оборудования……………………………………….........................................9 Изменение условий платежей по обязательствам предприятия...............13 Оценка и реализация инвестиционных проектов. Портфельные инвестиции......................................................................................................15 Производственные инвестиции..................................................................17 Заключение...........................................................................................................23 Список литературы……………………………………………………………....24 Введение. Финансовый менеджмент – это форма управления процессами финансирования повседневной предпринимательской деятельности, наука принимать инвестиционные решения и выбирать источники их финансирования. Он как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления); управляющей системы (субъекта управления). Объект управления включает источники финансовых ресурсов, собственно финансовые ресурсы и финансовые отношения. Субъект управления включает организационную структуру финансового управления, кадры финансового подразделения, финансовые инструменты, финансовые методы, информацию финансового характера и технические средства управления. К целям финансового менеджмента относится следующее: максимизация рыночной стоимости организации (благосостояния собственников и акционеров, приращение стоимости капитала и рост цены акций); максимизация доходов, минимизация расходов; максимизация прибыли за период и платежеспособность; рост объемов производства и прибыли; лидерство и выживание в борьбе в условиях конкуренции; избежание банкротства и финансовых неудач; устойчивые темпы роста. Основные задачи финансового менеджмента включают в себя следующее: обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития; обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия; оптимизация денежного оборота и расчетной политики предприятия; максимизация прибыли при допустимом уровне финансового риска и благоприятной политике налогообложения; обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития, то есть обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности. Целью настоящей курсовой работы является получение практических навыков разработки и использования финансовых инструментов и методов, приемов финансового управления и экономической оценки принимаемых управленческих решений. Анализ и оценка условий коммерческих контрактов. Анализ коммерческих контрактов на поставку оборудования в кредит. Задание. Из двух заданных к рассмотрению коммерческих контрактов на поставку оборудования в кредит (см. таблицу 1) на основании современной величины расходов выбрать наиболее предпочтительный для реализации вариант. В обязательном порядке рассмотреть заданные контракты в сопоставимом виде по любому из оцениваемых параметров (взять одинаковые значения параметра). По наилучшему варианту в форме таблицы разработать план-график погашения кредита. Способы погашения кредитов по контрактам: A – разовым платежом в конце срока путем создания погасительного фонда в течение срока действия контракта, а взносы в погасительный фонд будут начисляться проценты ежемесячно из расчета 8,5% годовых. Проценты за кредит будут периодически выплачиваться кредитору. D – равными суммами, взносы будут производиться 2 раза в год проценты будут начисляться и выплачиваться 2 раза в год. Ставка дисконтирования равна 5,3%. Таблица 1. Условия контрактов на поставку оборудования.
Решение. Для сравнения двух контрактов нужно использовать современную стоимость потока платежей. Контракт A. Предварительно задаем, что кредитный договор предусматривает регулярную (в конце каждого года) выплату кредитору процентов за кредит. Срочную уплату в этом случае определяем по следующим формулам:
Таким образом, получаем следующее: Sn=(((1+(0,085/12))^(12*5))–1)/(((1*(((1+(0.085/12)^(12/1)) –1))≈5,96 D=Z-ΣQt=21–4=17 млн. руб.
=D*g+=17*0.1+2.85=4,55 млн. руб. Путем дисконтирования каждого авансового и срочного платежа, определяем современную величину потока платежей по контракту А. Современная стоимость потока платежей будет равна: 4*(1+0,053)^0+4,55*(1+0,053)^(-1)+4,55*(1+0,053)^(-2)+4,55*(1+0,053)^(-3)+ +4,55*(1+0,053)^(-4)+4,55*(1+0,053)^(-5)≈23,53 млн. руб. Контракт D. Предварительно вычислим основные параметры данного договора: Сумма долга=18400–(1400+600)=16 400 тыс. руб. Полугодовой платеж=16400/(2*4)=2 050 тыс. руб. Сумма процентов за полгода=16400*0,13*0,5=1 066 тыс. руб. Полученные данные внесем в таблицу 2: Таблица 2. Условия погашения кредита по контракту D.
С учетом авансовых платежей и данных таблицы 2, можно определить современную величину потока платежей по данному контракту. А=(1400/(1+0,053)^(2/12)+600/(1+0,053)^(3/12)+3116/(1+0,053)^0,5+ +2982,75/(1+0,053)^1+2849,5/(1+0,053)^1,5+2716,25/(1+0,053)^2+2583/(1+ +0,053)^2,5+2449,75/(1+0,053)^3+2316*5/(1+0,053)^3,5+2183,25/(1+0,053)^4)/ /1000≈21,014 млн. руб. Далее на основе методики «бесконечного повторения» приведем контракты к сопоставимому виду. Формула, позволяющую привести проекты к сопоставимому виду при условии бесконечности их жизненного цикла, выглядит следующим образом: A(n, ∞)=An*(1+i*)^n/((1+i*)^n–1). Так, стоимость контракта A будет равна: A=23,53*((1+0,053)^5)/(((1+0,053)^5)–1)≈103,42 млн. руб. А стоимость контракта D будет равна: A=21,014*((1+0,053)^4)/(((1+0,053)^4)–1)≈112,59 млн. руб. Таким образом, получается, что контракт А более выгодный. Далее, разработаем план-график погашения кредита по контракту A. Таблица 3. План-график погашения кредита по контракту A.
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1