Рынок золота в Российской Федерации. Нехай П.Г. Рынок золота в Российской Федерации. Реферат по дисциплине Механизмы взаимодействия банковского и реального сектора экономики на тему Рынок золота в Российской Федерации

• Название: Реферат по дисциплине Механизмы взаимодействия банковского и реального сектора экономики на тему Рынок золота в Российской Федерации
• Анкор: Рынок золота в Российской Федерации
• Дата: 28.09.2022
• Размер: 55.16 Kb.
• Имя файла: Нехай П.Г. Рынок золота в Российской Федерации.docx
• Тип: Реферат; #703177
• страница: 4 из 5

3. Золотой запас России: проблемы и перспективы

Одно из важных направлений денежно-кредитной и финансовой политики любого государства — определение оптимальных размеров и оптимальной структуры золотовалютных (международных) резервов страны. В рамках этого направления актуальной является задача определения оптимальных масштабов официальных золотых резервов — в абсолютном и относительном выражении (объем физического металла и его доля в стоимостном объеме всех международных резервов).

Сегодня, как это видно из таблицы 9.2, доля золота в международных резервах Российской Федерации опустилась до 2,5%, что, вероятно, является минимальным уровнем за всю историю существования нашей страны. Например, еще в 1999 г. (на начало года) эта доля равнялась 36,2%; в 30-е гг. она варьировала в диапазоне 80—90%. Еще более резко упала доля золота в международных резервах Банка России — по состоянию на начало 2007 г. она упала ниже планки 1% (против почти 30% в 1997—1998 гг.).

В масштабах всего мира доля золота в объеме официальных золотовалютных резервов в целом по миру также снизилась, но не слишком резко и остается существенной. В период 1990—2003 гг. этот показатель в целом по миру снизился с 29,9% до 10,5%. В промышленно развитых странах доля золота остается на уровне, существенно превышающем средний по миру: в 2003 г. она составила 20,2% против 36,8% в 1990 г. Эти цифры свидетельствуют о том, что эти страны не торопятся избавляться от золота как составляющей официальных резервов, а развернутая США и МВФ кампания под лозунгом «доллар вместо золота» направлена на «выдавливание» золота из официальных резервов экономически менее развитых стран. В 1990 г. золото в официальных золотовалютных резервах развивающихся стран составляло 13,9%; в 2003 г. — 3,3%.

По данным Всемирного совета по золоту (ВСЗ), в конце 2005 г. доля золота в официальных золотовалютных резервах США составляла 68%; Франции — 59%; Италии — 59%; Португалии — 58%; Германии — 52%; Нидерландов — 52%; Испании — 43%; Австрии — 37%; Швейцарии — 35%.

По данным ВСЗ, через год, т.е. в конце 2006 г., картина была несколько иной: США - 76%; Франция — 57,4%; Италия — 65,8%; Португалия — 79%; Германия — 62,9%; Нидерланды — 55,3%; Испания — 45,2%; Австрия - 46,5%; Швейцария — 41,7%.

Во всех перечисленных выше странах (за исключением Франции) доля «желтого металла» в официальных резервах за год возросла, причем у некоторых стран очень заметно (у США — на 8 проц. пунктов, у Португалии — на 21 проц. пункт). Заметный прирост доли золота за столь короткий период времени обусловлен ростом цен на золото на мировых рынках; вместе с тем, продажи золота центральными банками развитых стран также существенно затормозились в текущем десятилетии.

Высокая доля золота в официальных резервах США не удивляет: доллар США—ведущая резервная валюта в мире, им нет надобности создавать большие запасы иностранной валюты. Кроме того, официальные данные о доле золота в резервах США явно занижены, так как США продолжают учитывать золото по ценам начала 1970-х гг., поэтому доля иностранных валют в международных резервах США ничтожно мала.

Что касается европейских стран, то причиной высокой доли золота в резервах является то, что лишь 10% внешней торговли стран еврозоны приходится на государства, не являющиеся членами ЕС. Следовательно, они не испытывают потребности в больших запасах иностранной валюты, используя для взаимных расчетов евро. Средний показатель по странам, входящим в зону евро, равнялся в начале 2006 г. 50%.

Яркий пример — Греция. До создания ЕС и присоединения к союзу золотовалютные резервы страны формировались, чтобы не допустить сильного падения курса драхмы относительно немецкой марки. Теперь, когда не существует ни немецкой марки, ни греческой драхмы, эта задача больше не стоит перед центральным банком Греции, и золотовалютные резервы состоят преимущественно из золота. По доле золота в этих резервах Греция вышла на первое место в мире: 86% на конец 2006 г.

Некоторые развивающиеся страны также взяли курс на наращивание доли золота в международных резервах, и эта доля сегодня уже достаточно существенна. У Венесуэлы эта доля сегодня доведена до 30%.

Денежным властям России для определения оптимальных масштабов золотых резервов необходимо принимать во внимание, что наша страна обладает мощным потенциалом добычи золота. Это дает нашей стране определенные преимущества при формировании официальных золотых резервов (приобретение «желтого» металла не за иностранную, а национальную валюту); такой запас необходим любой золотодобывающей стране для поддержки отечественных золотопромышленников и регулирования внутреннего рынка золота.

Если страна является особо крупным производителем золота, накопленные запасы драгоценного металла могут ею использоваться даже для воздействия на мировой рынок этого металла в нужном для нее направлении, чтобы обеспечивать эффективную торговлю золотом.

Россия поставила целью сделать национальную валюту конвертируемой на мировых финансовых рынках. Некоторые исследователи подмечают, что при прочих равных условиях шансов на приобретение статуса конвертируемых больше у тех валют, которые подкрепляются золотым резервом в центральном банке. Страны, эмитирующие резервные валюты или валюты, которые приближаются к резервным по своим свойствам, имеют самые большие официальные резервы золота (США, Германия, Франция, Италия, Швейцария). Отметим очевидную закономерность (имеющую, конечно, некоторые исключения): чем выше экономический потенциал государства, тем более конвертируемой на внешних рынках и более «резервной» является его валюта и тем выше доля золота в золотовалютных резервах этого государства.

Некоторые экономисты и государственные деятели утверждают, что у нас есть все условия сделать рубль не только международной конвертируемой валютой, но даже золотой валютой.

Идеи введения золотого рубля даже обсуждались в центральном банке страны и в правительстве в конце прошлого и начале нынешнего десятилетий. Что-то наподобие золотого рубля С.Ю. Витге или советского золотого червонца начала 1920-х гг. Существовал даже конкретный план эмиссии золотого червонца (в виде монеты) Банком России. Под этот план специально разрабатывался Федеральный закон «О монетах из драгоценных металлов» (один из активных идеологов этого законопроекта — тогдашний депутат Государственной думы Александр Кругликов).

В последний момент власти страны от реализации указанного плана отказались. Параллельно обсуждался план выпуска государственных ценных бумаг, обеспеченных золотым запасом государства, — «золотых сертификатов». В качестве эмитента рассматривался Минфин России (точнее Гохран). Такие бумаги, по мнению экономистов, имели определенные качества золотых денег.

Сегодня идеи восстановления в том или ином виде золотого рубля вновь активно обсуждаются на разных уровнях. В качестве примера приведем публикацию Михаила Юрьева, в которой он оценивает достаточно высоко вероятность возвращения мира (включая Россию) к золотому стандарту. Вот его аргументы в пользу золотого рубля: «Ну а какие перспективы перехода на золотой стандарт отдельно взятой России? Наша денежная масса в долларовом выражении — 0,55 трлн (0,15 трлн наличных и 0,4 трлн безналичных). Даже 25% от этого... при нынешней цене составит 4300 тонн — количество большое, но вполне возможное для аккумуляции, особенно с учетом скупки у населения, притом не только в нашей стране. А по деньгам — это менее 30% сегодняшних валютных резервов нашего Центробанка... Но главное, что для обеспечения даже роста в 8% в год нам понадобится прирост всего 350 тонн в год — это при том, что по факту мы добываем 170 тонн (что явно можно увеличить при наличии государственной программы), плюс в пересчете на золото около 330 тонн платины и палладия. Итого 400 тонн в год, не считая 30 тонн серебра (тоже в пересчете на золото), — и на нужды собственной промышленности у нас идет из этого лишь небольшая доля. Кратное повышение цен на драгметаллы лучше и для нас, поскольку позволит многократно прирастить экономически рентабельные запасы. Но такое повышение невозможно (точнее, нецелесообразно) в одной России — это будет просто девальвацией рубля, которую, если надо, можно сделать и так. Но Россия, в отличие от мира в целом, вполне может перейти на золотой (точнее золотоплатиновый) стандарт даже при нынешних ценах. Однако в таком варианте, в отличие от варианта перехода всего мира, нам потребуется жесткое регулирование вывоза золота за границу... Притягательность российских денег, даже если они единственные в мире будут обеспечиваться золотом... будет весьма высока — со всеми экономическими и геополитическими последствиями».

В контексте дискуссий об укреплении международных позиций российской валюты обсуждаются и другие, менее радикальные варианты. Например, вариант, когда российский рубль будет обеспечиваться не только официальным золотым запасом, но также другими ресурсами, в том числе энергетическими.

Вот каким образом обосновывается необходимость возвращения к обеспеченным деньгам (причем в качестве обеспечения предлагается использовать энергоресурсы) в одной из многочисленных публикаций на эту тему: «Так уж получилось, что, как правило, энергоресурсы добывающие страны (Россия, мусульманские и латиноамериканские страны) поставляют странам (в основном Америке и Европе, частично — Японии), эмитирующим необеспеченные свободно конвертируемые бумажные деньги, которые перманентно теряют свою цену, но все же служат средством платежа за энергоносители. В итоге добывающие страны могут купить за бумажные деньги отнюдь не то количество товаров и услуг, которые продали в сыром виде. Иначе говоря, отсутствует баланс между стоимостью сырого энергоресурса и готовых продуктов (так называемый «неэквивалентный обмен»). Добывающие страны продают сырье дешевле покупаемых ими продуктов. В результате страны—экспортеры энергоресурсов превращаются в сырьевой придаток — экономическую колонию индустриально развитых стран. Более того, полученные за энергоресурсы бумажные деньги (или «крашеную бумагу») страны-экспортеры тратят на предметы первой необходимости, а остатки по указанию международных финансовых институтов копят как стратегические резервы! Последние упорно копятся якобы на «черный день, когда цены на энергоресурсы упадут (?), хотя всем уже ясно, что они будут только расти. Другие сферы экономики, таким образом, не развиваются, инфраструктура остается изношенной (даже непосредственно в энергетической отрасли!), и экономический разрыв между поставщиками и потребителями все больше увеличивается в пользу последних. В конце концов доллар, а вместе с ним вся пирамида необеспеченных банкнот рухнут, и экспортеры останутся со своими истощающимся энергосектором и ничего не стоящими «деньгами» ведущих стран.