НР_Бизнес_ver_7. Решение задач по направлению Оценка бизнеса
 Скачать 1.77 Mb.
|
|
Решение: 1. Расчет экономии затрат при использовании НМА: расчет экономии затрат труда: 65 у.е. х 55% х 25% = 8,94 у.е. определение экономии оставшихся затрат: 27 у.е. экономия затрат при использовании НМА на ед.: = 8,94 у.е +27 у.е. = 35, 94 у.е. 2. Построение денежного потока для расчета: Наименование/период 1 2 3 4 5 Экономия затрат, руб. 35,94 х 115 000 = 4 132 813 4 132 813 х 1,05= 4 339 453 4 339 453 х 1,05 = 4 556 426 4 556 426 х 1,05 = 4 784 247 4 784 247 х 1,05 = 5 023 459 Фактор дисконтирования, по ставке 15% 0,8696 0,7561 0,6575 0,5718 0,4972 Приведенная стоимость экономии затрат, руб. 3 593 750 3 281 250 2 995 924 2 735 409 2 497 547 Стоимость НМА 15 103 880 Задача №3.8. (НМА) Рассчитать стоимость программного продукта затратным подходом, если известно, что среднерыночная зарплата программиста соответствующего уровня = 120 тыс. руб., фактическая зарплата программиста в компании = 150 тыс. руб. НДФЛ составляет 13%, отчисления в соцстрах – 30%. Для создания программного продукта требуется работа 5 программистов в течение одного года. Решение в рамках оценки затратного подхода Расчет рыночной стоимости программы: РС: (5 х 120 000 х 12 месяцев) + 30% = 9 360 000 руб. Задача №3.9. (НМА) Оценить стоимость лицензии по методу освобождения от роялти за 1 год, используя следующие данные: • выручка от продажи продукции, произведенной с использованием лицензии 100 тыс. руб.; • ставка роялти 25%; • затраты лицензиара на обеспечение лицензии 10 тыс. руб.; • ставка дисконтирования 10%; Дисконтирование выполнять на конец периода Задача №3.10. (НМА) Оценить стоимость патента при следующих входных данных: ставка роялти по аналогичным патентам 5%; роялти выплачивается в конце года; потенциальная выручка от производства продукции с использованием патента 100 ед.; инфляция 10%/год; ставка дисконтирования реальная 10%; оставшийся срок службы патента 3 года. Решение: 1. Расчет дохода от использования патента: 100 ед. х 5% = 5 ед. 2. Построение денежного потока Прогнозный год 1 2 3 Доход от использования патента 5 ед. 5 ед. 5 ед. Ставка дисконтирования 10% 10% 10% Фактор дисконтирования 0,909 0,826 0,751 Приведенная стоимость 4,545 4,132 3,757 Стоимость патента 12,4 ед. Задача №3.10. (НМА) Рассчитайте коэффициент бета собственного капитала для IT-компании, которая включает в себя следующие подразделения, но находится в процессе продажи сегмента по программному обеспечению и планирует выплатить полученные денежные средства в качестве дивидендов : •Первое – персональные компьютеры (коэффициент бета: 1,70, рыночная стоимость собственного капитана бизнес-сегмента: 180 млн долл. США). •Второе – программное обеспечение (коэффициент бета: 1,00, рыночная стоимость собственного капитала бизнес-сегмента: 100 млн долл. США). •Третье – Компьютерные блоки (коэффициент бета: 1,30, рыночная стоимость собственного капитала бизнес-сегмента: 100 млн долл. США) Решение: 1. 180 / (180 +100) х 1,7 = 1,093. 2. 100 / (180 +100) х 1,3 = 0,464. Коэффициент бета собственного капитала для IT-компании: 1,093+0,464 = 1,56 Варианты ответов: 1,56 ; 1,41 ; 1,15; 1,5 Задача №3.11. (НМА) Рассчитайте коэффициент бета собственного капитала для IT-компании, которая включает в себя следующие подразделения: •Первое – персональные компьютеры (коэффициент бета: 1,70, рыночная стоимость собственного капитана бизнес-сегмента: 180 млн долл. США). •Второе – программное обеспечение (коэффициент бета: 1,00, рыночная стоимость собственного капитала бизнес-сегмента: 100 млн долл. США). •Третье – Компьютерные блоки (коэффициент бета: 1,30, рыночная стоимость собственного капитала бизнес-сегмента: 100 млн долл. США) Решение: 1. 180 / (180 +100 + 100) х 1,7 = 0,805. 2. 100 / (180 + 100 + 100) х 1 = 0,263 3. 100 / (180 +100 +100 ) х 1,3 = 0,342. Коэффициент бета собственного капитала для IT-компании: 0,805+0,263+0,342 = 1,41 Варианты ответов: 1,56 ; 1,41 ; 1,15; 1,5 Задача №3.12. (НМА) Оценить стоимость нематериальных активов компании метод избыточных прибылей, используются следующие данные: Решение: 1. Рассчитаем чистую прибыль: ЧП= А х ROA = 50 000 х 10% = 5 000 руб. 2. Избыточная прибыль от использования НМА: 20 000 руб. – 5 000 руб. = 15 000 руб. 3. Рыночная стоимость НМА: 15 000 руб./ 20% = 75 000 руб. Варианты ответов: 25 000 ; 75 000 ; 100 000; 125 000 Рыночная стоимость активов, руб. 50 000 Среднерыночная рентабельность активов, % 10 Фактическая чистая прибыль, руб. 20 000 Ставка капитализации, % 20 |