Правовое регулирование. Синергия Handbook по дисциплине
 Скачать 1.11 Mb.
|
|
Негосударственное образовательное частное учреждение высшего образования Московский финансово-промышленный университет «Синергия» Handbook по дисциплине «Правовое регулирование цифровых финансовых активов» Москва 2022 2 Содержание Тема 1. Понятие цифрового финансового актива и цифровой валюты. Законодательство в сфере регулирования отношений, связанных с выпуском, учетом, обращением цифровых финансовых активов и оборотом финансовой валюты ........... 3 Вопрос 1. Понятие и сущность цифрового финансового актива. ............................... 4 Вопрос 2. Понятие и сущность цифровой валюты. ...................................................... 7 Вопрос 3. Законодательство в сфере регулирования отношений, связанных с выпуском, учетом, обращением цифровых финансовых активов и оборотом финансовой валюты. ...................................................................................................... 10 Вопрос 4. Подходы к содержанию понятия токена и иных финансовых активов в цифровой форме. ............................................................................................................ 15 Вопросы для самопроверки: ......................................................................................... 18 Тема 2. Понятие и сущность права электронной коммерции ....................................... 19 Вопрос 1. Понятие права электронной коммерции. ................................................... 19 Вопрос 2. Принципы права электронной коммерции. ............................................... 25 Вопрос 3. История развития права электронной коммерции. ................................... 26 Вопрос 4. Нормативная база права электронной коммерции. .................................. 29 Вопросы для самопроверки: ......................................................................................... 32 Тема 3. Выпуск, учет и обращение цифровых финансовых активов. .......................... 33 Вопрос 1. Выпуск цифровых финансовых активов. ................................................... 33 Вопрос 2. Учет цифровых финансовых активов. ....................................................... 35 Вопрос 3. Обращение цифровых финансовых активов. ............................................ 38 Вопрос 4. Налогообложение цифровых финансовых активов. ................................. 41 Вопросы для самопроверки: ......................................................................................... 44 Тема 4. Оборот цифровой валюты. Законодательное регулирование технологии блокчейн, ICO, криптовалют в России. ........................................................................... 45 Вопрос 1. Принципы оборота цифровой валюты в Российской Федерации. .......... 46 Вопрос 2. Банк России как регулятор финансового рынка. ...................................... 48 Вопрос 3. Законодательное регулирование технологии блокчейн, ICO, криптовалют в России. .................................................................................................. 52 Вопрос 4. Защита потребителей финансовых услуг в рамках ICO. .......................... 57 Вопросы для самопроверки: ......................................................................................... 60 3 Тема 1. Понятие цифрового финансового актива и цифровой валюты. Законодательство в сфере регулирования отношений, связанных с выпуском, учетом, обращением цифровых финансовых активов и оборотом финансовой валюты Цели изучения темы: сформировать понимание о цифровом финансовом активе и цифровой валюте как объектах правоотношений, а также о нормативно- правовом регулировании данных правоотношений. Задачи темы: проанализировать правовой режим цифровых финансовых активов и цифровой валюты; исследовать законодательство в сфере регулирования отношений, связанных с выпуском, учетом, обращением цифровых финансовых активов и оборотом финансовой валюты; рассмотреть основные подходы к содержанию понятия токена и иных финансовых активов в цифровой форме. В результате изучения данной темы Вы будете: Знать: структуру законодательства, регулирующего отношения, связанные с выпуском, учетом и обращением цифровых финансовых активов и оборотом цифровой валюты. Уметь: выделять различия между особенностями правового режима цифровых финансовых активов и цифровой валюты. Владеть: навыками определения различных разновидностей цифровых финансовых активов. Вопросы темы: 1. Понятие и сущность цифрового финансового актива. 2. Понятие и сущность цифровой валюты. 3. Законодательство в сфере регулирования отношений, связанных с выпуском, учетом, обращением цифровых финансовых активов и оборотом финансовой валюты. 4. Подходы к содержанию понятия токена и иных финансовых активов в цифровой форме. 4 Вопрос 1. Понятие и сущность цифрового финансового актива. Происходящее сегодня слияние онлайн- и офлайн- сфер подтверждает будущее цифровой экономики. Это стало возможным благодаря нескольким фундаментальным факторам - универсальному подключению, распространению сенсорных устройств и большим базам данных. Развитие принципиально новой технологической среды, основанной на современных цифровых технологиях, оказывает существенное влияние на экономические, политические и социальные процессы в современном мире. Влияние современных технологий распространилось на правовую систему как на национальном, так и на международном уровне. Передовые цифровые технологии, применяемые в самых разных областях человеческой деятельности, таких как, искусственный интеллект и машинное обучение, технологии, основанные на принципах распределенного реестра, «облачные» компьютерные услуги и вычисления, виртуальная и дополненная реальность, современные биоинженерные технологии, системы кибербезопасности, а также социальные сети создали технологическую базу для формирования принципиально новой среды гражданско-правового регулирования. Использование новых цифровых технологий в сочетании со стратегическим направлением глобального и российского развития цифровой экономик и цифровизация различных сфер деятельности вызвали общенаучный интерес к общетеоретическим и научно- практическим исследованиям, в том числе в области правового регулирования материального обращения результатов цифровых технологий и цифровых прав. Современные перспективы развития гражданского права во многом связаны с использованием цифровых технологий в сфере имущественных отношений и определяются осознанием эффективности применения модели гражданско-правового регулирования цифровых прав и возможностей гражданского оборота цифровых технологий. В связи с фундаментальными изменениями под влиянием цифровых технологий были созданы новые цифровые объекты, способные участвовать в обороте недвижимости (криптовалюты, токены, виртуальная собственность, искусственный интеллект, большие данные и т.п.). Появились новые виды сервисов (облачные вычисления и ИТ- сервисы, различные «умные» устройства, технологические цифровые платформы, смарт-контракты и др.), формируется новая виртуальная коммуникационная среда в виде социальных сетей. 5 Одним из ключевых нормативно-правовых актов, регулирующих отношения по поводу цифровых активов, является Федеральный закон от 31.07.2020 N 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», который вступил в силу с 01.01.2021. Федеральным законом регулируются отношения, возникающие при выпуске, учете и обращении цифровых финансовых активов, особенности деятельности оператора информационной системы, в которой осуществляется выпуск цифровых финансовых активов, и оператора обмена цифровых финансовых активов, а также отношения, возникающие при обороте цифровой валюты в Российской Федерации. Под цифровыми финансовыми активами в соответствии с ст. 1 данного закона понимаются «цифровые права, включающие денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске цифровых финансовых активов в порядке, установленном настоящим Федеральным законом, выпуск, учет и обращение которых возможны только путем внесения (изменения) записей в информационную систему на основе распределенного реестра, а также в иные информационные системы». Другими словами, закон определяет цифровые финансовые активы как цифровые права, удостоверяющие одно из следующих прав (их перечень закрыт): денежное требование; возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам; права участия в капитале непубличного акционерного общества; право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске цифровых финансовых активов. Выпуск цифровых финансовых активов (далее – ЦФА) может осуществляться только юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем, на основании решения, содержащего всю необходимую в соответствии с законом информацию об этих активах. Решение, в частности, должно содержать указание на информационную систему, в которой выпускаются цифровые финансовые активы, и на ее оператора. Последующий учет, оборот и передача финансовых активов осуществляется в информационной системе, в которой они были выпущены, в соответствии с утвержденными правилами информационной системы. 6 Обладателем ЦФА признается лицо, которое: включено в реестр пользователей информационной системы, где учитываются ЦФА; обладает уникальным кодом, который позволяет получать информацию о ЦФА, принадлежащих данному лицу, и распоряжаться ими. Однако уникальный код – это не единственный «ключ» к ЦФА. Утрата кода или отказ обладателя ЦФА передать код не означают, что доступ к ЦФА невозможен. Оператор информационной системы обязан восстанавливать доступ к ЦФА по требованию обладателя ЦФА, утратившего доступ (например, потерявшего код), а также предоставлять информацию о ЦФА по требованию уполномоченных органов и вносить записи о передаче ЦФА на основании свидетельств о праве на наследство, судебных решений, постановлений судебных приставов и других подобных документов. Сделки с ЦФА должны совершаться через оператора обмена ЦФА, которым может быть сам оператор информационной системы или отдельное юридическое лицо. Ведение информационной системы, в которой осуществляется выпуск, оборот и учет цифровых финансовых активов, осуществляется специализированным субъектом — оператором информационной системы. Закон содержит достаточно подробные требования к такому оператору, включая необходимость включения в специальный реестр Банка России, и квалификационные требования к руководителю и должностным лицам такого оператора. Банк России также вправе установить дополнительные требования; Сделки с цифровыми финансовыми активами осуществляются через другого специализированного субъекта — оператора обмена цифровых финансовых активов. Такому оператору также необходимо внести сведения о себе в специальный реестр Банка России, кроме того, предусмотрены квалификационные требования к руководителю и должностным лицам. Так же, как оператор информационной системы, оператор обмена цифровых финансовых активов утверждает соответствующие правила. Одно и то же лицо может быть одновременно и оператором информационной системы, и оператором обмена цифровых финансовых активов, если оно соответствует требованиям, предъявляемым к этим субъектам. 7 Банк России регламентировал базовые вопросы порядка получения статусов оператора информационной системы и оператора обмена ЦФА, а также внесения изменений в правила информационных систем и правила обмена ЦФА 1 Положение регулирует вопросы, связанные с включением юридических лиц, намеревающихся осуществлять деятельность оператора информационной системы (заявителей) или деятельность оператора (далее – ОИС) обмена ЦФА (соискателей), в Реестр ОИС и Реестр операторов обмена ЦФА, в том числе порядок: согласования Банком России правил информационной системы, в которой осуществляется выпуск ЦФА, правил обмена ЦФА и представления необходимых для этого документов; согласования Банком России изменений в указанные правила; включения Банком России заявителей в реестр ОИС и соискателей в реестр операторов обмена ЦФА; ведения Банком России данных реестров. Положением определен порядок представления оператором информационной системы – хозяйственным обществом (не являющимся кредитной организацией, организатором торговли, осуществляющим деятельность по ведению реестра или депозитарную деятельность профессионального участника рынка ценных бумаг) и оператором обмена ЦФА – коммерческой организацией (не являющимся кредитной организацией либо организатором торговли) в Банк России сведений о лицах, распоряжающихся 10 и более процентами голосов таких операторов. Вопрос 2. Понятие и сущность цифровой валюты. Цифровой валютой, согласно ст.1 Федерального закона от 31.07.2020 N 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» признается совокупность электронных данных (цифрового кода или обозначения), содержащихся в информационной системе, которые предлагаются и (или) могут быть приняты в качестве средства платежа, не являющегося денежной единицей Российской Федерации, денежной единицей иностранного государства и (или) 1 Положение Банка России от 16.12.2020 №746-П «О ведении Банком России реестра операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов, реестра операторов обмена цифровых финансовых активов, о порядке и сроках представления операторами информационных систем, в которых осуществляется вы- пуск цифровых финансовых активов, и операторами обмена цифровых финансовых активов в Банк России сведений о лицах, распоряжающихся акциями (долями) указанных операторов, а также о порядке представления и согласования Банком России изменений в правила информационной системы, в которой осуществляется выпуск цифровых финансовых активов, изменений в правила обмена цифровых финансовых активов» 8 международной денежной или расчетной единицей, и (или) в качестве инвестиций и в отношении которых отсутствует лицо, обязанное перед каждым обладателем таких электронных данных, за исключением оператора и (или) узлов информационной системы, обязанных только обеспечивать соответствие порядка выпуска этих электронных данных и осуществления в их отношении действий по внесению (изменению) записей в такую информационную систему ее правилам. То есть, если изложить данное определение простым языком, к цифровой валюте будет относиться любая информация в информационной системе, которая: предлагается или принимается в качестве средства платежа, то есть средства обмена на товары и услуги, или в качестве инвестиций, то есть объекта, приобретатель которого может получить дополнительный доход вследствие перепродажи или в форме дополнительных отчислений / выплат; не обеспечивается валютой РФ, валютой иностранного государства или международной валютой; не имеет лица, обязанного осуществить выплату, передать товар или выполнить иное требование обладателя информации за исключением оператора, обеспечивающего только лишь техническую поддержку информационной системы. Какой-либо привязки к использованию криптографии, распределенного реестра или иных связанных с криптовалютой технологий, в определении нет. Определение очень размытое и теоретически под него могли бы попасть вполне традиционные электронные деньги и иные электронные средства платежа. Во избежание этого в законе сделана специальная оговорка о том, что его положения не распространяются на «обращение безналичных денежных средств, электронных денежных средств, а также на выпуск, учет и обращение бездокументарных ценных бумаг». Если сравнить закрепленные в законе определения с терминами криптовалютного рынка, то можно сделать вывод, что положения принятого закона распространяются на отдельные виды «токенов», попадающие под определение цифровых финансовых активов, в первую очередь на токены-акции и кредитные токены, а также на классические, необеспеченные криптовалюты. Положения закона также распространяются на определенные виды «стейлбкоинов» (криптовалют, обеспеченные другими активами, например, денежными средствами, золотом или товарами), например, на стейблкоины, обеспеченные реальной валютой — такие стейблкоины могут быть отнесены к цифровым финансовым активам. 9 За пределами регулирования данного закона остаются токены и стейблкоины, не удостоверяющие права на какой-либо из объектов, перечисленных в определении цифровых финансовых активов, что не исключает того, что оборот таких объектов будет урегулирован другими законами. Например, вопросы выпуска и оборота отдельных видов утилитарных токенов уже урегулированы Федеральным законом «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (известным также как «Закон о краудфандинге»). Криптовалюта не является объектом гражданских прав, так как не указана в ст. 128 ГК РФ, не относится к деньгам, поскольку не указана в ст. 140 ГК РФ, не соответствует ст. 27 Закона о Банке России, в соответствии с которой официальной денежной единицей России является рубль. Указанная норма так же гласит что введение на территории Российской Федерации других денежных единиц и выпуск денежных суррогатов запрещаются. В Российском праве закреплен закрытый перечень ценных бумаг, поэтому криптовалюту нельзя признать бездокументарной ценной бумагой. Проблематично ее назвать и аналогом ценной бумаги или каким-либо финансовым инструментом, так как у криптовалюты нет эмитента. Нельзя отнести криптовалюту к имущественным правам, потому что отсутствуют кредитор и должник по какому-либо обязательству. У обладателя криптовалюты нет права требования к кому-либо. Обладатель криптовалюты может передать данный актив третьему лицу либо обменять на другой актив или приобрести что-либо. Криптовалюта и биткоин, в частности, не подпадает под определение электронных денежных средств, которое дано в п. 18 ст. 3 ФЗ «О национальной платежной системе», а также не подпадает под определение платежной системы, которое содержится в п. 20 ст. 3 этого же Закона. Таким образом, криптовалюты с точки зрения правового регулирования не могут быть отнесены ни к российским деньгам, ни к иностранной валюте, являясь своего рода денежным суррогатом. Но главное, что в Российском законодательстве не закреплены такие понятия, как денежный суррогат, криптовалюта, виртуальная валюта. С точки зрения уголовного права, денежные суррогаты - это частные средства платежа, номинированные в рублях или иных единицах (могущих быть переведенными в рубли) и имеющие ограниченное хождение в сфере реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг. 10 С точки зрения банковского права, денежный суррогат может быть определен как платежное средство, не отвечающее признакам законного платежного средства и не являющееся специальным законным платежным средством, выпуск в обращение которого запрещен государством и наказуем в соответствии с законодательством. Стоит отметить что, хотя выпуск суррогатов и запрещен, однако ответственности за это до настоящего времени в Российском законодательстве не установлено. Вопрос 3. Законодательство в сфере регулирования отношений, связанных с выпуском, учетом, обращением цифровых финансовых активов и оборотом финансовой валюты. Развитие цифровой экономики было определено в качестве ключевого направления развития в выступлении Президента РФ – В.В.Путина на Международном экономическом форуме в Санкт- Петербурге в 2017 году. Он по его мнению, именно цифровая экономика является основой для создания новых, более качественных моделей торговли, логистики, социальной сферы услуг, государственного и муниципального управления. 2. В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 7 мая 2018 года № 204 «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» сформирована национальная программа «Цифровая экономика Российской Федерации» Одной из задач программы является создание системы правового регулирования цифровой экономики, основанной на гибком подходе в каждой сфере. Реализации этой задачи посвящен федеральный проект «Нормативное регулирование цифровой среды» , который курирует Министерство экономического развития Российской Федерации (Департамент правовых основ цифровой экономики). Федеральный проект предусматривает разработку и принятие ряда нормативных правовых актов. В частности, планируется урегулировать сквозные для различных отраслей законодательства вопросы, связанные с идентификацией субъектов правоотношений в цифровой среде, электронным документооборотом, оборотом данных, в том числе персональных. 2 Послание В.В. Путина на Петербургском экономическом форуме [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://rareearth.ru/ru/news/20170602/03211.html 11 В Послании сегодня Федеральному появился Собранию Российской информационная Федерации от цифровой 20.02.19 Президент послании России также цифровой подчеркнул приоритетность вторую принятия страны новых законов «глобального для интенсивным создания правовой цифровых среды для цифровых новой цифровой цифровых экономики, служат которая позволит петербурге заключать также гражданско-правовые сделки и цифровых привлекать виртуальная финансирование с помощью цифровые технологий. для уровня развития электронной петербурге коммерции и приоритетность услуг». Решениями криптовалют Президента и виде Правительства Российской ускоренного Федерации не влияние только запущена трансформируя плановая направления работа министерств и национальными ведомств по является теме «Цифровая которая экономика«, но и внедрением большое количество цифровых разработок вторую инициатив экспертных виртуальная сообществ при регулирования поддержке различные НКО (помощью Агентство широкое стратегических инициатив, национальными Центр политические стратегических исследований и др.) В целом существующую сейчас система нормативно-правовых актов, регулирующих выпуск и оборот цифровых активов, можно представить следующим образом. 1. Международное законодательство. К нему можно отнести ряд актов. В частности, Хартию глобального информационного общества, принятая 22 июля 2000 г. на о. Окинаве (Япония) руководителями восьми крупнейших промышленно развитых государств - Великобритании, Германии (ФРГ), Италии, Канады, России, США, Франции и Японии. В Хартии отмечается, что информационно-коммуникационные технологии (ИТ) являются одним из наиболее важных факторов, влияющих на формирование общества XXI в. Их революционное воздействие касается образа жизни людей, их образования и работы, а также взаимодействия правительства и гражданского общества. Суть стимулируемой ИТ экономической и социальной трансформации заключается в ее способности содействовать людям и обществу в использовании знаний и идей. В 1995 г. Комиссией ООН ( www.un.org ) по праву международной торговли (ЮНСИТРАЛ) был разработан типовой закон «О правовых аспектах электронного обмена данными». Закон представлен в качестве модели, при помощи которой страны могут в национальном законодательстве решить основные проблемы, связанные с юридической значимостью записей в памяти ЭВМ, требованием письменной формы, удостоверением подлинности, общими условиями, распределением риска и ответственностью при несоблюдении сторонами обязательств, возникающих из договоров, заключенных при помощи электронных средств. Иными словами — образец или основа, с учетом мирового опыта. Отечественное законодательство довольно оперативно и в то же 12 время несогласованно и противоречиво отреагировало на мировой прогресс в области электронных сделок. Также имеет для России особую важность Европейский опыт правового регулирования, поскольку наша страна принадлежит к той же правовой семье, что и большинство европейских стран. Стоит отметить, что 8 июня 2000 г. вступила в силу Директива Европейского Союза № 2000/31/EC о некоторых правовых аспектах услуг информационного общества, в частности электронной коммерции, на рынке Интернет. Таким образом, в Европейском Союзе (ЕС) сделаны все необходимые предварительные шаги к формированию рамочных правил для развития электронной коммерции — цели, определенной двумя основополагающими документами — Европейской инициативой 1997 г. в области электронной коммерции и Предложением Комиссии ЕС 1998 г. по вопросам, рекомендуемым к включению в Директиву. 2. Конституция РФ (например ст. 23: «...каждый имеет право на неприкосновенность частной жизни, личную и семейную тайну, защиту своей чести и доброго имени. Каждый имеет право на тайну переписки, телефонных переговоров, почтовых, телеграфных и иных сообщений»; ст. 24: «Сбор, хранение, использование и распространение информации о частной жизни лица без его согласия не допускаются. Органы государственной власти и органы местного самоуправления, их должностные лица обязаны обеспечить каждому возможность ознакомления с документами и материалами, непосредственно затрагивающими его права и свободы, если иное не предусмотрено законом».). 3. Федеральное законодательство. В настоящее время в рамках федерального проекта: Урегулирован правовой статус самоисполняемых контрактов («смарт-контрактов») и введено понятие цифровых прав (цифровых Федеральный цифровой закон от 18 марта новых 2019 г. № 34-новых ФЗ «О внесении тенденции изменений в области части первую, цифровой вторую и целом статью 1124 информационная части цифровых третьей Гражданского международном кодекса является Российской Федерации»). 1) в статье 128 слова «вещи, включая наличные деньги и документарные ценные бумаги, иное имущество, в том числе безналичные денежные средства, бездокументарные ценные бумаги, имущественные права» заменено словами «вещи (включая наличные деньги и документарные ценные бумаги), иное имущество, в том числе имущественные права (включая безналичные денежные средства, бездокументарные ценные бумаги, цифровые права)»; 13 2) статья 1411 ГК РФ вводит понятие цифрового права. Цифровыми правами признаются названные в таком качестве в законе обязательственные и иные права, содержание и условия осуществления которых определяются в соответствии с правилами информационной системы, отвечающей установленным законом признакам. Осуществление, распоряжение, в том числе передача, залог, обременение цифрового права другими способами или ограничение распоряжения цифровым правом возможны только в информационной системе без обращения к третьему лицу. 2. Если иное не предусмотрено законом, обладателем цифрового права признается лицо, которое в соответствии с правилами информационной системы имеет возможность распоряжаться этим правом. В случаях и по основаниям, которые предусмотрены законом, обладателем цифрового права признается иное лицо. 3. Переход цифрового права на основании сделки не требует согласия лица, обязанного по такому цифровому праву.»; 3) в статье 160 ГК РФ: а) пункт 1 изложен в следующей редакции: «1. Сделка в письменной форме должна быть совершена путем составления документа, выражающего ее содержание и подписанного лицом или лицами, совершающими сделку, либо должным образом уполномоченными ими лицами. Письменная форма сделки считается соблюденной также в случае совершения лицом сделки с помощью электронных либо иных технических средств, позволяющих воспроизвести на материальном носителе в неизменном виде содержание сделки, при этом требование о наличии подписи считается выполненным, если использован любой способ, позволяющий достоверно определить лицо, выразившее волю. Законом, иными правовыми актами и соглашением сторон может быть предусмотрен специальный способ достоверного определения лица, выразившего волю. Российскому бизнесу предоставлены льготы по НДС при экспорте IT-услуг - Федеральный закон от 15.04.2019 г. № 63-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации и статью 9 Федерального закона «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации о налогах и сборах». Введено в законодательство понятие цифровых финансовых активов и цифровой валюты Федеральный закон от 31.07.2020 N 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации (вступ. в силу с 01.01.2021) - Федеральным законом регулируются отношения, возникающие при выпуске, учете и обращении цифровых финансовых активов, особенности деятельности оператора информационной системы, в которой осуществляется выпуск цифровых финансовых активов, и оператора обмена цифровых финансовых активов, 14 а также отношения, возникающие при обороте цифровой валюты в Российской Федерации. Урегулирован порядок привлечения инвестиций с помощью краудфандинговых платформ - Федеральный закон от 02.08.2019 г. № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» - ст.1 Закона: Инвестиционная платформа - информационная система в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», используемая для заключения с помощью информационных технологий и технических средств этой информационной системы договоров инвестирования, доступ к которой предоставляется оператором инвестиционной платформы. Реформирована система удостоверяющих центров как гарантов безопасности и надежности использования электронных подписей, создан институт доверенной третьей стороны, предусмотрена возможность использования «облачной» электронной подписи - Федеральный закон от 27.12.2019 № 476-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об электронной подписи» и статью 1 Федерального закона «О защите прав юридических лиц и индивидуальных предпринимателей при осуществлении государственного контроля (надзора) и муниципального контроля». 4. Нормативно-правовые акты Центрального банка РФ. Нормативный акт Банка России о порядке передачи оператором информационной системы, исключенным из реестра операторов информационных систем хранящейся в информационной системе сводной информации о лицах, выпустивших цифровые финансовые активы, а также об обладателях цифровых финансовых активов, выпущенных в информационной системе, и принадлежащих им цифровых финансовых активах оператору иной информационной системы. Указание Банка России «Об установлении требований к операционной надежности для операторов обмена цифровых финансовых активов и операторов информационной системы, в которой осуществляется выпуск цифровых финансовых активов». Положение Банка России «О формах раскрытия информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности операторов инвестиционной платформы, операторов финансовой платформы, операторов инвестиционных систем и операторов обмена цифровых финансовых активов и порядке группировки счетов бухгалтерского учета в соответствии с показателями бухгалтерской (финансовой) отчетности». 15 Указание Банка России «О порядке предоставления кредитными организациями и некредитными финансовыми организациями гражданам сведений о наличии счетов и иной информации, необходимой для представления гражданами сведений о доходах, расходах, об имуществе и обязательствах имущественного характера, о единой форме предоставления сведений и порядке ее заполнения» (нормативный акт предусматривает дополнение формы Сведений, выдаваемую кредитными организациями и некредитными финансовыми организациями, подразделами, содержащими информацию о цифровых финансовых активах, утилитарных цифровых правах и цифровой валюте, а также предусматривает порядок заполнения данных подразделов). Положение Банка России «О порядке открытия и ведения держателем реестра владельцев ценных бумаг лицевых счетов и иных счетов, требованиях к содержанию распоряжений зарегистрированных лиц, эмитента (лица, обязанного по ценным бумагам) о проведении операций по лицевому счету, информации, содержащейся в выписке из реестра, сроке исполнения распоряжения зарегистрированного лица о проведении операции по лицевому счету и случаях отказа держателя реестра от проведения операции по лицевому счету» (нормативный акт представляет собой переиздание Приказа ФСФР от 30.07.2013 № 13- 65/пз-н с целью исключения устаревших требований и актуализации нормативного регулирования, в том числе с учетом предложений профсообщества, одобренных рабочей группой по «регуляторной гильотине». В частности, планируется установить регулирование открытия и проведения операций по лицевым счетам эскроу, инвестиционного товарищества, цифровых финансовых активов; предусмотреть использование анкеты зарегистрированного лица в электронной форме). Вопрос 4. Подходы к содержанию понятия токена и иных финансовых активов в цифровой форме. Токенизация активов, представляющая собой цифровое отражение реальных активов в распределенных реестрах или выпуск традиционных классов активов в токенизированной форме в цифровом поле, является частью революционного потенциала технологии блокчейн. Токен, выпускаемый в привязке к тому или иному типу актива (доле в бизнесе, праву на услугу или товар), представляет собой новый вид актива, существующий в цифровом поле. Токенизировать можно любой класс активов, как неликвидных, так и ликвидных — акции, долговые инструменты, металлы, интеллектуальную собственность, недвижимость и пр. 16 На данный момент не существует единой системы классификации токенов. Традиционно выделяют Utility («полезные» или «продуктовые») токены и Security («инвестиционные») токены, а также Coins (Payment tokens) или криптовалюты, которые в данной статье рассматриваются в меньшей степени. Такие понятия используется, например, в терминологии Комиссии по ценным бумагам и биржам США (Securities and Exchange Commission или SEC): Utility tokens, Security tokens и Cryptocurrencies, а также Службы по надзору за финансовыми рынками Швейцарии (FINMA): Asset tokens, Utility tokens и Payment tokens. Полезные/продуктовые токены (Utility tokens). Эта категория токенов дает доступ к товарам и услугам, которые запустятся по проекту в будущем, то есть дает право на приобретение услуг и продуктов проекта. Также эти токены могут использоваться для получения дисконта или премиального доступа к товарам и услугам проекта. Кроме того, участники экосистемы также могут вознаграждаться utility-токеном (в данном случае выступающим монетой приложения). К примеру, при регистрации в программе сервиса доставки еды Wolt в РК, можно получить три токена, которые дают возможность воспользоваться тремя бесплатными доставками сервиса. Таким образом, utility - токены — это внутренняя валюта проекта, которая дает доступ к услугам или продуктам проекта. Поскольку общий объем таких монет фиксирован, обычно это «премайн» и ограниченная эмиссия, токены могут со временем увеличиться в цене, если спрос на продукт или услугу повышается. Обычно выпуск utility - токенов осуществляется в рамках ICO, как было указано выше. Так, ICO означает эмитирование токенов при помощи технологии блокчейн с целью привлечения финансирования, осуществляемое в отношении utility-токенов, которые определенно не являются вложением непосредственно в компанию, так как пользователи не получают во владение доли компании и, соответственно, не получают сопутствующих акционерных прав. Покупая токены, выпущенные компанией при реализации определенного проекта, приобретатели рассчитывают: получить выгоду от перепродажи токенов по более высокой цене в будущем (предполагая, что они будут пользоваться большим спросом — например, потому что проект «выстрелит»); воспользоваться своими токенами в будущем, получив (как предполагается) услуги или товар, выпускаемый проектом; поддержать интересный для себя проект. 17 Инвестору выдаются токены (его эквивалентом может быть, например, доля урожая или драгоценных металлов), позже эти виртуальные монеты (токены) можно использовать на платформе проекта в качестве внутренней валюты или торговать ими на биржах, но у них может не быть долгосрочной ценности, пока выпустившая их компания не запустит свой проект (сервис или продукт). Инвестиционные токены (Security-токены). По своей экономической функции security-токены аналогичны акциям, облигациям или деривативам, то есть обладатель security-токена может рассчитывать на долю в бизнесе, в прибыли, на проценты по предоставленному кредиту и т.д. Так, security-токены являются своего рода цифровыми аналогами ценных бумаг, дающих владельцам право на реализацию их инвестиционных интересов (право на акции, получение части дивидендов, долю прибыли и т.п.). Эти права записаны в смарт- контракте, а сами токены торгуются на биржах, и их выпуск получил название STO (Security token offering) — предложение токена-ценной бумаги, при котором распространяются токены, связанные с базовым инвестиционным активом, такими как акции, облигации, паи инвестиционных фондов, доли в недвижимости и т.д. Такие токены могут подпасть под статус ценных бумаг и представлять собой финансовые инструменты, которые обладают денежной стоимостью и являются частью имущества или частью компании. По сути STO - это один из вариантов размещения ценных бумаг в цифровом поле. На текущий момент в большинстве юрисдикций регуляторы идут по пути применения к такому классу активов уже имеющегося законодательства в отношении традиционных финансовых инструментов. Такой подход влечет необходимость получения лицензий для предложения и торговли токенизированными активами. Так, оборот security-токенов происходит в соответствии с правовыми нормами финансовых регуляторов в США и Швейцарии (SEC и FINMA соответственно). Криптовалюта (Cryptocurrencies) / Платежные токены (Payment tokens). Другая категория, которую стоит выделить, обозначается как «истинная» криптовалюта (real cryptocurrencies) или «платежные» токены (Payment tokens) - этот тип токенов имеет свой собственный блокчейн и зачастую рассматривается как средство платежа в некоторых юрисдикциях. Обычно токены данной категории, то есть криптовалюты, не несут в себе дополнительных функций и не связаны с другими проектами. В целях данного обзора мы не рассматриваем вопросы оборота криптовалют и их правовой статус по законодательству РК, данные вопросы будут предметом нашего следующего обзора. Приведенные три типа токенов являются классическими. На самом деле, их разновидностей намного больше, а различия между ними достаточно размыты - практически все типы токенов можно использовать и как деньги, и как инструмент для инвестиций, и как оплату за работу. 18 Вопросы для самопроверки: 1. Понятие и содержание токена. 2. Соотношение понятия «токен» и «криптовалюта». 3. Правовое регулирование токенов. 4. Классификация токенов. 5. Понятие и сущность цифровых прав. 6. Проанализируйте законопроекты и концепции правового регулирования цифровых финансовых активов, включая токены. 7. Проведите аналих нормативно-правовых актов зарубежных стран на предмет закрепления таких понятий как «токен», «криптовалюта», «цифровой актив», «цифровой знак» и пр. 8. Сравните точки зрения отечественных и зарубежных ученых относительно формулировки понятия «токен». 9. Сравните определение «токена» и его видов, предложенных учеными и закрепленными в законодательных актах. 19 |