Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.. Содержание актуальность темы исследования
 Скачать 199.15 Kb.
|
|
СОДЕРЖАНИЕ Актуальность темы исследования. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость и платежеспособность. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. На современном этапе своего развития мировая экономика находится в достаточно сложной ситуации. Существует огромное множество факторов, таких как, например, кризисы, неопределенность законодательства и другие, которые в разной степени влияют не только на мировую экономику, но и на финансовую устойчивость предприятий всех отраслей. Многие современные экономисты в своих работах особое внимание уделяют изучению самого понятия финансовой устойчивости и средствам, ее обеспечивающим, так как до сих пор не существует четкого определения этого понятия. Анализируя различные его трактовки, можно сказать, что, в общем, под финансовой устойчивостью предполагается такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие гарантированно обеспеченно собственными средствами, доходы его стабильно превышают расходы, на предприятии постоянно расширяется производственный процесс. То есть финансовая стабильность предприятия напрямую зависит от того, финансово устойчиво оно или нет. Анализ финансовой устойчивости хозяйственного субъекта необходим для того, чтобы оценить его положение в долгосрочной перспективе, определить целесообразность инвестиций в данное предприятие. Степень разработанности темы исследования. Рассматриваемая тема широко освещена в экономической литературе. Существует множество книг, учебников, журналов, содержащих информацию по данному вопросу. В данной выпускной квалификационной работе использовались труды Баканова М.И., Бланка И.А., Ковалева В.В,, Шеремета А.Д., .Ефимовой О.Е., Савицкой Г.В.; Стояновой Е.С. и др. Цель исследования – проанализировать теоретические и практические аспекты анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «ДОСТУПНОСТРОЙ». Задачи исследования: 1. Провести теоретические аспекты анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия; 2. Провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на материалах ООО «ДОСТУПНОСТРОЙ»); 3. Обозначить направления совершенствования платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «ДОСТУПНОСТРОЙ» Объект выпускной квалификационной работы – ООО «ДОСТУПНОСТРОЙ». Предмет выпускной квалификационной работы – особенности анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «ДОСТУПНОСТРОЙ». Информационной базой бакалаврской работы послужили показатели бухгалтерской отчетности предприятия ООО «ДОСТУПНОСТРОЙ», положения законодательных актов Российской Федерации, нормативно-справочные данные, монографии, учебники для высшей школы, периодическая печать и другие литературные источники, а также СПС «КонсультантПлюс». Методологической основой исследования. В работе использованы экономические методы: статистический, сравнительный анализ, метод экономического анализа, предметом которого являются «хозяйственные процессы предприятий, их экономическая эффективность и конечные финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, находящие отражение через систему финансово-экономической информации. Практическая значимость исследования состоит в возможности применения проекта совершенствования и оптимизации платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, разработанного совместно с руководством организации. Структура и содержание работы. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников. Глава 1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия 1.1. Содержание значение платежеспособности и финансовой устойчивости в деятельности предприятия Критерием «финансовой устойчивости» в современной экономической литературе считается основной компонент финансового состояния компании. Это объясняется тем, что в современной рыночной экономике, которая предполагает высокую степень финансовой и экономической независимости организаций, интенсивную конкуренцию на определенных рыночных позициях, необходимо быстро принимать стратегические и оперативные управленческие решения и своевременно в условиях неопределенности и риска. Разработка компетентных управленческих решений зависит главным образом от финансовой устойчивости коммерческой организации. В экономической литературе нет единого мнения о понятии «финансовой устойчивости». В настоящее время существует несколько подходов к интерпретации финансовой устойчивости компании. Так, в экономическом и юридическом словаре [5, с. 961] под финансовой устойчивостью понимается означает «стабильность финансового положения, выраженное в балансе финансов, достаточную ликвидность активов, наличие необходимых резервов». Согласно С.Е. Кован, эконом ическая сущность финансов ой устойчивости за ключается в об еспечении ста бильной плат ежеспособности за счет до статочной до ли капитал а в со ставе ис точников финансирования [20, с. 52]. А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин указы вают, что финансов ая устойчивость является одно й из важнейших характер истик финансов ого со стояния комп ании. По их мне нию, ста бильное финансов ое по ложение комп ании является ре зультатом уме лого и рас считанного управления все ми со вокупными и эконом ическими факт орами про изводства, кот орые определяют ре зультаты комп ании [35, с. 49]. В аудиторском и бухгалтер ском слов аре по д ре дакционным руко водством Л.Ш. Лозовского имеет более широк ую интерпретацию: «финансов ая устойчивость комп ании характер изуется до лей со бственных сред ств и за имствована с учет ом на копления со бственных сред ств в ре зультате эконом ической де ятельности, от ношения краткосрочных и до лгосрочных об язательств, об еспечение материального об оротного капитал а со бственными ис точниками» [23, с. 205]. Определение ограничений финансов ой устойчивости комп аний от носится к числу на иболее важных эконом ических про блем в рын очных усл овиях, по скольку от сутствие финансов ой ста бильности мож ет при вести к не хватке сред ств от комп ании для раз вития про изводства, его не состоятельности и, в конечном счете, банк ротство и «из быток» со противления будут препятствовать раз витию, бременем для комп аний с не нужными из держками и за пасами. Различные по дходы основ аны на том факт е, что не которые авто ры считают финансов ое со противление комп ании одно й из характер истик текущего финансов ого по ложения комп ании. Соответственно, его анал из про водится в со ответствии с финансов ой от четностью, а именно - бухгалтер ским балансом [11, с.89]. Другой по дход за ключается в том, что анал из финансов ой ста бильности считается оценкой ста бильности раб оты комп ании как в на стоящее время, так и в будущем [12, с.429]. Эти по дходы мож но охарактеризовать как ста тические и динамические. Следует по лагать, что динамический по дход в большей степени со ответствует ориентации об ъективного финансов ого анал иза: об основанному раз витию управленческих ре шен ий, влияние кот орых на финансов ое по ложение комп ании до лжно про явиться в будущем. Согласно первому по дходу, вне шним про явлением финансов ой ста бильности комп ании является ее плат ежеспособность. Компания считается плат ежеспособной, если ее краткосрочные финансов ые вложения (ценные бумаги, времен ная финансов ая по мощь друг им комп аниям) и активная ликвидация (рас четы с до лжниками) по крывают ее краткосрочные об язательства. Поэтому плат ежеспособность - это способ ность комп ании вы плачивать свои основ ные и текущие про изводственные активы. Компания считается плат ежеспособной, если ее краткосрочные финансов ые вложения (ценные бумаги, времен ная финансов ая по мощь друг им комп аниям) и активная ликвидация (рас четы с до лжниками) по крывают ее краткосрочные об язательства. В то же время эконом ической сущностью финансов ой устойчивости комп ании является на личие ее ре зервов и из держек для со бственных и за емных ис точников форм ирования фиксированных и об оротных про изводственных фондов [13, с.294]. Некоторые сто ронники это го по дхода по ясняют, что в от личие от по нятий «плат ежеспособность» и «кредит оспособность», по нятие «финансов ая устойчивость» - более широк ое, по скольку оно включает в себя оценку раз личных аспектов де ятельности комп ании [19, с. 111]. Во-вторых, определен ие динамического по дхода финансов ой ста бильности мож но сформулировать след ующим об разом. Финансовая устойчивость от ражает финансов ое со стояние пред приятия, при кот ором оно способ но за счет рационального управления материальными, труд овыми и финансов ыми ре сурсами со здать так ое превышение до ходов на д рас ходами, при кот ором до стигается ста бильный при ток де нежных сред ств, по зволяющий пред приятию об еспечить его текущую и до лгосрочную плат ежеспособность, а так же удовлетворить инвестиционные ожидания со бственников. Согласно это му определен ию, финансов ая устойчивость является более широк ой концепцией, чем плат ежеспособность, или только характер истика структур ы капитал а (как указано в от дельных из даниях). Поэтому финансов ая устойчивость пред ставляет со бой сложную концепцию, характер изующуюся сис темой по казателей [19, с.429]. Под ликвидностью орган изации по нимается ее способ ность по крывать свои об язательства активами, срок кот орых ста новится де нежной форм ой, кот орая со ответствует сроку по гашения об язательств. Ликвидность комп ании означает абсолютную плат ежеспособность комп ании и пред полагает по стоянное равенство между ее активами и об язательное в то же время по двум параметрам: об щая сумма; с точки зрения транс формации в де ньги (активы) и по гашения (об язательства). Платежеспособность орган изации является вне шним при знаком ее финансов ой ста бильности и об условлена степенью гарантированного об оротного капитал а из до лгосрочных ис точников. Он определяется воз можностью того, что орган изация мож ет своевременно вы платить свои де нежные об язательства. Анализ плат ежеспособности не обходим не только сам ой орган изации для оценки и про гнозирования ее будущей финансов ой де ятельности, но так же для ее вне шних партнеров и по тенциальных инвесторов. Показатели ликвидности (воз можность определить способ ность комп ании оплачивать краткосрочные об язательства, ре ализацию ее текущих активов) и финансов ую ста бильность до полняют друг друг а и вместе дают пред ставление о благосостоянии финансов ого со стояния комп ании Если комп ания на шла плохую ликвидность, но финансирование ее ста бильности не по теряно, у комп ании есть воз можности вы йти из ситуации. Но если вы бедны и ликвидны, а финансов ая ста бильность, так ая комп ания - вероятный кандидат на банк ротство. Преодоление финансов ой не стабильности не просто, требуется время и инвестиции. Для комп аний хронически больных, по тери финансов ой ста бильности любой на бор не гативных об стоятельств мож ет при вести к банк ротству [14, с. 50]. В то же время по нятие финансов ой устойчивости мож но увидеть в друг ом раз деле. Ухудшение финансов ого по ложения комп ании со провождается «по треблением» со бственного капитал а и не избежной «за долженностью». Это снижает финансов ую ста бильность, то есть финансов ую не зависимость комп ании, способ ность маневрировать своими сил ами, до статочную финансов ую без опасность не прерывного про цесса де ятельности. Стабильность комп ании связана с ее об щей структур ой, степенью за висимости от вне шних кредит оров и инвесторов. Поэтому многие комп ании в ходе своей де ятельности, по мимо со бственного капитал а, при влекают значительные за емные сред ства. Однако, если структур а «со бственного капитал а - за емные сред ства» имеет существенную пред взятость по от ношению к до лгу, комп ания мож ет об ъявить о банк ротстве, если не сколько кредит оров не медленно по требуют воз врата де нег в то время «не удобно» для комп ании. Таким об разом, финансов ая ста бильность характер изуется про порциональностью со бственных сред ств и кредит ов. Однако это т по казатель дает лишь об щую оценку финансов ой устойчивости. Поэтому в мире и в на циональной бухгалтер ской и анал итической прак тике бы ла раз работана сис тема по казателей, кот орая характер изует со стояние и структур у активов комп ании и гарантирует ее ис точники охвата (об язательства). Финансовая устойчивость комп ании пред определена влиянием со четания внутренних и вне шних факт оров. Внутренние факт оры, влияющие на финансов ую ста бильность [14, с. 50]. Успех или не удача бизнеса во многом за висит от вы бора со става и структур ы про дуктов и усл уг. Важно не только за ранее ре шить, что про изводить, но и точно определить, как про изводить, то есть, по какой тех нологии и в какой модел и орган изации про изводства и управления де йствовать. Для ста бильности комп ании очень важно не только об щая сумма за трат, но и взаимосвязь между фиксированными и пере менными из держками. Другим важным факт ором финансов ой устойчивости комп ании, тесно связанной с типами про дуктов (пред оставляемых усл уг) и тех нологией про изводства, является оптимальный со став и структур а активов, а так же прав ильный вы бор его стра тегии управления. Устойчивость комп ании и по тенциальная эффективность комп ании во многом за висят от качества управления текущими активами, об ъема текущих активов и, в час тности, от раз мера акций и активов в де нежной форм е, и т.д. Следует по мнить, что если комп ания со кращает за пасы и ликвидные сред ства, она мож ет увеличить об орот и, след овательно, по лучить больше при были. Но, в то же время, рис к не состоятельности комп ании увеличивается, а про изводство прекращается из -за не достаточных ре зервов. Искусство управления текущими активами за ключается в том, чтобы со хранить только минимальную сумму ликвидных активов на счетах комп ании, кот орая не обходима для текущей операционной де ятельности. Следующим важным факт ором финансов ой устойчивости является со став и структур а финансов ых ре сурсов, прав ильный вы бор стра тегии и так тика управления ими. Чем больше у комп ании есть свои финансов ые ре сурсы, в первую очередь при быль, тем спокойнее она будет себя чувствовать. В то же время важно не только об щая масс а при были, но и структур а их рас пределения и, по сути, час ть, кот орая идет на раз витие про изводства. Поэтому оценка по литики рас пределения и ис пользования вы годы по дчеркивается в ходе анал иза финансов ой устойчивости комп ании. В час тности, чрезвычайно важно про анализировать ис пользование вы год двумя способ ами: во-первых, для финансирования текущей де ятельности: со здания об оротного капитал а, увеличения плат ежеспособности, увеличения ликвидности и т. Д. Во-вторых, инвестировать в капитал ьные и ценные бумаги. Затем, с точки зрения влияния на финансов ую устойчивость комп ании, внутренними факт орами являются [17, с. 45]: филиал, при надлежащий коммерческому лиц у; структур а про дукта (усл уг), его уча стие в спросе; раз мер уплаченного уставного капитал а; величина и структур а за трат, их динамик а по сравнению с де нежным до ходом; со стояние со бственности и финансов ые ре сурсы, включая ре зервы и ре зервы, их со став и структур у. Внешние факт оры, влияющие на финансов ую устойчивость: финансов ый анал из, ре нтабельность, устойчивость. Это существенно влияет на финансов ую ста бильность комп ании и на этап эконом ического цикла, в кот ором на ходится эконом ика стра ны. Во время кризиса на блюдается за медление тем пов про даж про дукции (усл уг) по тем пам про изводства. Снижение инвестиций в кадастр, что еще больше снижает про дажи. В целом до ход субъектов эконом ической де ятельности уме ньшается, уме ньшается от носительная и даже абсолютная при быль. Все это при водит к снижению ликвидности комп аний, их плат ежеспособности. Во время кризиса усиливается серия банк ротств. Падение эффективного спроса, характер ное для кризиса, не только при водит к увеличению де фолтов, но и к усилению конкуренции. Резкость конкуренции так же пред ставляет со бой важный вне шний факт ор финансов ой ста бильности комп ании. Серьезными макроэкономическими факт орами финансов ой ста бильности являются, кроме того, на логовая и кредит ная по литика, степень раз вития финансов ого рын ка, стра ховой бизнес и вне шнеэкономические от ношения; об менный курс, по зиция и сил а про фсоюзов оказывают на не го значительное влияние. Существуют так же об щая (ценовая) и финансов ая устойчивость. Общая устойчивость пред приятия – это так ое движение де нежных по токов, кот орое об еспечивает по стоянное превышения до ходов на д рас ходами. Финансовая устойчивость является от ражением ста бильного превышения по ступления сред ств на д их рас ходованием, об еспечивает свобод ное маневрирование де нежными сред ствами пред приятия и путем эффективного их ис пользования способ ствует бес перебойному про цессу про изводства и ре ализации про дукции. Поэтому финансов ая устойчивость форм ируется в про цессе все й про изводственно-хозяйственной де ятельности и является главным комп онентом об щей устойчивости пред приятия. Выделяют не сколько функций об еспечения финансов ой устойчивости: 1. Целевая функция связана с критерием эффективности сис темы, ре гулируемой финансов о-эконом ичечскими от ношениями – со кращением де фицита финансов ого по тока для динамичного раз вития про изводства и об еспечение воспроизводства раб очей сил ы на эконом ически оправданном уровне. 2. Побудительная функция ориентирует сис тему финансов ого об еспечения на эффективную орган изацию про изводственного про цесса в ре альном секторе эконом ики. 3. Регулирующая функция ре ализует по тенциальную воз можность при со кращении де фицита финансов ого по тока форм ировать тенденцию к увеличению спроса. Оценить и про анализировать финансов ую устойчивость пред приятия мож но, при менив определен ную сис тему по казателей. Данная сис тема по казателей классифицируется след ующим об разом: вы делены групп ы по казателей, характер изующих ре зультат, эффективность, удельные характер истики финансов ой устойчивости, по казатели спец ифики воспроизводственного про цесса, превентивные по казатели. Возможно вы деление четырех типов финансов ых ситуаций [18, с. 30]: 1. Абсолютная устойчивость финансов ого со стояния, встречающаяся крайне ре дко и характер изующаяся из лишком пере численных по казателей. 2. Нормальная устойчивость финансов ого со стояния, гарантирующая его плат ежеспособность. 3. Неустойчивое финансов ое со стояние, со пряженное с на рушением плат ежеспособности, при кот ором тем не менее со храняется воз можность восстановления равновесия за счет по полнения ис точников со бственных об оротных сред ств и увеличения по следних, а так же за счет до полнительного при влечения до лгосрочных и сред несрочных кредит ов и про чих за емных сред ств. 4. Кризисное финансов ое со стояние, при кот ором об щая величина имеющихся у пред приятия ис точников не по крывает величину за пасов и за трат. В так ой ситуации де нежные сред ства, краткосрочные ценные бумаги и де биторская за долженность пред приятия не по крывают даже его кредит орской за долженности и про сроченных ссуд; оно на ходится прак тически на грани банк ротства. Экономическая и финансов ая ста бильность любой комп ании за висит от по литической ста бильности в целом. Важность это го факт ора особенно по лезна для бизнеса в России, от ношение государств а к де ловой активности, при нципы государств енного ре гулирования эконом ики (за претительные или стимул ирующие), от ношения со бственности, при нципы аграрной ре формы, мер ы по за щите по требителей и бизнеса не могут бы ть про игнорированы при рас смотрении финансов ой ста бильности комп ании. Наконец, одним из на иболее значительных не благоприятных вне шних факт оров, де стабилизирующих финансов ое по ложение комп аний в России в рын очных усл овиях, является инфляция. Исходя из это го, мы мож ем сформулировать след ующее определен ие финансов ой устойчивости - это не отъемлемая час ть финансов ого по ложения орган изации, кот орая определяется ста бильностью операции по д влиянием меняющихся усл овий окружающей сред ы, определяемой способ ностью орган изации, чтобы по ддерживать по ложительную динамик у основ ных финансов ых по казателей, по стоянно увеличивать сто имость об оротного капитал а и тем сам ым по ддерживать по стоянную про изводительность. |