3.3 Расчет финансовой эффективности выпуска нового продукта в ООО "Энергетик"
Далее рассчитаем эффективность нашего проекта для привлечения инвесторов (чтобы привлечь заемные средства).
Критериями, наиболее часто применяемыми в расчетах эффективности проектов, являются следующие: NPV (net present value) - чистый приведенный доход; В/С (benefit-cost ratio) - коэффициент выгоды-издержки; индекс доходности; IRR (internal rate of return) - внутренняя норма рентабельности.
Денежные потоки предприятия дисконтируются к моменту оценки. Полученная сумма дисконтированных денежных потоков называется чистой приведенной стоимостью и рассчитывается по формуле:
 , (17)
где: СFј - денежный поток, приуроченный к ј- му моменту времени; n - срок жизни проекта, r - ставка дисконтирования.
Важным вопросом является выбор параметра r (ставки процента), который используется в проектном анализе.
Для нашего проекта ставка дисконтирования проекта составит 27,7% в год, в том числе:
% - плановый уровень инфляции на 2008 год;
,7% - ставка рефинансирования на 2007 год;
% - уровень риска.
Соответственно, ежеквартальная ставка дисконтирования составляет:
,7 / 4 = 6,925% или в долях 0,06925.
Чистая приведенная стоимость проекта рассчитана в таблице 16.
В таблице 25 (Приложение 1) представлен план денежных поступлений и выплат.
Расчеты показали, что расширение производства позволит увеличить массу поступлений денежных средств предприятия до 558866 руб. Данные денежные средства предполагается направить на погашение кредиторской задолженности предприятия.
Существует правило: Если NPV > 0 - проект, связанный с внедрением новой стратегии развития предприятия, является выгодным.
Если NPV < 0 - проект является невыгодным.
Если NPV = 0 - проект ни прибыльный, ни убыточный.
Наш проект является выгодным и чем больше величина NPV, тем больший запас финансовой прочности он имеет, а, следовательно, и меньший риск, связанный с внедрением новой технологии.
Чистая приведенная стоимость проекта организации производства сплин-систем на базе имеющихся ресурсов предприятия составит 746433 руб.
Для оценки проекта используется показатель размера дисконтированных капитальных вложений по формуле:
 , (18)
где: ICR - дисконтированные капитальные вложения - инвестиции, IC - капитальные вложения или инвестиции, Е - ставка дисконтирования, n - период.
Критерии NPV и PI тесно связаны между собой, так как они определяются на основе одной расчетной базы.
Индекс доходности PI определяется из выражения:
PI = NPV / ICR ; (19)
Существует правило: Если PI > 1 - проект эффективен.
Если PI < 1 - проект неэффективен.
Если PI = 1 - решение о реализации проекта принимает инвестор.
Поскольку производство Сплит-систем организовано за счет собственных средств, расчет данных показателей не ведется. Таким образом, и по чистому дисконтированному доходу проект является прибыльным и целесообразным для исследуемого предприятия.
На основании расчетных данных сформирует план прибылей и убытков на плановый год в таблице 22 (Приложение 1).
Таким образом, увеличение объемов производства и продаж современного оборудования для жилищно-коммунального хозяйства принесет дополнительную массу прибыли предприятию ООО "Энергетик" в размере 5588667 руб., которые будут направлены на погашение кредиторской задолженности предприятия.
При этом выручка от реализации данных изделий составит 4433890 руб., при их себестоимости изготовления и реализации в 3799574 руб. Соответственно, размер дополнительной прибыли предприятия составит 634316 руб. или чистой прибыли в размере 482080 руб.
Имея дополнительную прибыль, предприятие получает возможность оперировать ею с целью улучшения финансового состояния ООО "Энергетик".
|
Скачать 7.23 Mb.