Антикризисное управление. Конспект лекц Антикриз управ. Тема кризисы в социальноэкономическом развитии
 Скачать 2.13 Mb.
|
|
Тема 10. Диагностика кризисов в организации 10.1. Сущность и содержание диагностики кризисов 10.2. Анализ состояния производства и реализации продукции 10.3. Оценка финансового состояния неплатежеспособной организации 10.4. Механизмы прогнозирования вероятности банкротства 10.1. Сущность и содержание диагностики Диагностика — определение состояния объекта (предмета, явления, процесса) посредством реализации комплекса исследовательских процедур. Критерии оценки эффективной работы предприятия можно разделить на основные и дополнительные. К основным критериям диагностики относятся: –– эффективность производства — измеряется экономией от увеличения объемов производства, снижения накладных расходов, уменьшения транспортных расходов, экономией трудовых и сырьевых ресурсов; –– маневренность производства — измеряется с помощью показателей резерва производственных мощностей, сбалансированности запасов (товаров, материалов), оценкой связей между технологическими функциями; –– гибкость стратегии — оцениваются способность предприятия реагировать на изменения окружающей среды; возможность изменения структуры производственных фондов и мощностей для производства новой продукции, стимулирование новаторства, научно-технический уровень производственных процессов; уровень квалификации кадров. Дополнительные критерии диагностики — это критерии наличия ресурсов: финансовых, трудовых, материальных, информационных. Содержание комплексной диагностики. В международной практике используются различные системы комплексной диагностики. Французский экономист Ж.-П. Тибо предложил включить в комплексную диагностику организации следующие составляющие (этапы): 1) экономическую диагностику; 2) функциональную (диагностику маркетинговой деятельности); 3) техническую диагностику; 4) социальную диагностику; 5) диагностику финансового менеджмента; 6) диагностику менеджмента и организации; 7) диагностику внешней среды; 8) заключительную стратегическую диагностику (оценку стратегии предприятия). Экономическая диагностика — это анализ финансового и производственного потенциала предприятия, себестоимости продукции (работ, услуг). Функциональная диагностика определяет состояние коммерческой и снабженческих служб и включает в себя: –– анализ результатов коммерческой деятельности: доля на рынке, конкурентоспособность продукции, рентабельность; –– изучение маркетинговой политики и плана маркетинга: анализ качества продукции, ассортимента, цен; –– оценку средств и организации коммерческой деятельности: анализ материальных средств, которыми располагает служба маркетинга, уровня квалификации работников этой службы и организация ее деятельности; –– аудит методов управления и контроля, разработку рекомендаций по повышению эффективности функционирования коммерческой службы; –– диагностику снабжения: оценка результатов, анализ управления запасами, политика снабжения, аудит методов закупок и управления запасами. Техническая диагностика сводится к анализу технических достижений предприятия и его производственного потенциала и включает в себя следующие аспекты: –– средства и организация работы технических служб; –– методы управления производством; –– окружение производственной функции; –– экономические аспекты использования техники (фондоотдача и фондовооруженность) и проблемы функционирования предприятия. Социальная диагностика — это изучение возможностей кадрового потенциала компании и измерение ее социальных достижений. Диагностика функции финансового менеджмента — измерение качества финансовой политики и эффективности методов управления: анализ финансового состояния, изучение финансовой политики, оценка средств и организации этой функции, аудит методов учета и управления, анализ финансовой активности, Диагностика менеджмента и организации — анализ и оценка результатов работы аппарата управления предприятием, изучение организационной структуры и обшей политики, анализ стиля руководства и культуры организации. Диагностика внешней среды — это изучение различных аспектов внешней среды: экономического, коммерческого, технологического, социально-культурного, административного, финансового и политического. Многие из этих аспектов анализировались на предшествующих этапах диагностики, здесь анализ дополняется и составляется заключение. Разрабатываются разные варианты рекомендаций в зависимости от различных прогнозов изменения внешней среды. Диагностика стратегии, заключительный этап, — исследуется соответствие стратегии условиям внешней среды и возможностям организации. 10.2. Анализ состояния производства и реализации продукции Анализ состояния производства и реализации продукции производится по следующим показателям: анализ динамики изменения объемов производства и реализации продукции и оценка уровня оплаты реализованной продукции. Индексы изменения объемов производства Jп и реализации продукции Jр отчетного года сравниваются с аналогичными величинами прошлого года. Если Jп и Jр меньше индекса инфляции Jинф, то можно сделать вывод о спаде производства. Превышение объемов товарного производства над объемом реализованной продукции свидетельствует о проблемах сбыта на предприятии. Анализ структуры выпускаемой продукции производится в целях выявления прибыльности каждой единицы номенклатуры и определения нерентабельной продукции, выпуск которой приводит к снижению прибыли и, следовательно, к неплатежеспособности. Конкурентность продукции определяется путем измерения емкости рынка по конкретному товару. Показатели, характеризующие состояние производства. К сравнительным относят показатели, характеризующие качество товара: соответствие товарному стандарту, назначение, производительность, надежность, безопасность, ремонтопригодность, высокотехнологичность и т.д.; нормированные показатели, характеризуют соответствие стандартам, патентную чистоту. К экономическим показателям относят: отпускные цены, себестоимость, затраты на эксплуатацию, затраты на установку, консультации и др. К маркетинговым показателям относят: имидж предприятия, организацию технического обслуживания, условия оплаты, сроки поставки, систему скидок, качество обслуживания, организацию каналов продвижение товара на рынок, эффективность рекламной кампании. Оценка производственного потенциала предприятия включает анализ и оценку основных фондов, оборотных средств и трудовых ресурсов. Анализ и оценка основных фондов предполагает определение их состояния и движения и включает следующие показатели: коэффициент износа основных фондов, характеризующий долю их стоимости, списанную на затраты в предшествующих периодах; коэффициент обновления основных фондов; коэффициент выбытия основных фондов, фондоотдача. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. О степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств. Важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости (длительность одного полного кругооборота средств). Ускорение оборачиваемости средств и высвобождение в результате этого оборотных средств в любой форме позволяет предприятию направлять их по своему усмотрению на развитие и обойтись без привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Оценка трудовых ресурсов состоит из анализа динамики численности и структуры персонала, соотношения темпов изменения заработной платы, анализа средней выработки на одного работника и т.д. Снижение числа численности персонала — один из индикаторов кризиса предприятия. Причиной этого может быть большая задолженность по заработной плате или низкий ее уровень. Анализ технико-экономического состояния помогает определить как степень его несостоятельности, так и выявить скрытые стадии банкротства, проявляющиеся в затоваривании готовой продукции и ухудшении структуры баланса. 10.3. Оценка финансового состояния неплатежеспособной организации Оценка финансового состояния неплатежеспособной компании играет важную роль в антикризисном управлении, так как результаты деятельности предприятия зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Внешние и внутренние пользователи, опираясь на выводы, полученные в ходе ее проведения, могут принимать дальнейшие важные решения, будь то вложение денежных средств для инвесторов в проекты компании или определение дальнейшей судьбы предприятия, его реорганизацию или ликвидацию. Выделяют предварительную и общую оценки финансового состояния предприятия. В ходе первой производится регулярный анализ признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного состояния. Общий анализ финансового состояния предназначен для общей характеристики финансовых показателей, определения их динамики и отклонений и разбивается на следующие аналитические блоки: –– анализ финансовой устойчивости; –– анализ платежеспособности (ликвидности); –– структурный анализ; –– анализ финансовых показателей. Основным источником информации для оценки финансового состояния неплатежеспособного предприятия служит финансовая отчетность. Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором — величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов. Показатели финансового состояния предприятия характеризуют абсолютную эффективность деятельности предприятия по всем его направлениям. Анализ финансовых результатов включает в качестве обязательных элементов: исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период, исследование структуры соответствующих показателей и их изменение, изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Основным фактором повышения уровня ликвидности является равномерное и свовременное погашение дебиторской задолженности. При проведении финансового анализа используются следующие методы его проведения: –– горизонтальный — сравнение каждой позиции отчетного с предыдущим периодом; –– вертикальный — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат в целом; –– трендовый — сравнение каждой позиции с рядом предшествующих и определение основной тенденции динамики показателей в будущем; –– относительные показатели (коэффициентный) — расчет отношения между отдельными элементами различных форм отчетности и определения их взаимосвязи; –– сравнительный — сравнение сводных показателей отчетности с отдельными показателями предприятия за прошлые периоды с показателями других предприятий; –– факторный — исследование влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью статистических приемов. Для получение объективной оценки платежеспособности предприятия и его финансовой устойчивости предусматривается использование показателей, характеризующих различные аспекты деятельности предприятия. К основным финансовым показателям относятся: среднемесячная выручка, доля денежных средств в выручке, среднесписочная численность работников. Показателями платежеспособности и финансовой устойчивости являются: общая степень платежеспособности, коэффициент задолженности по кредитам банков и займов, коэффициент задолженности другим организациям, коэффициент задолженности фискальной системе, степень платежеспособности по текущим обязательствам, коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами, собственный капитал в обороте, коэффициент обеспечения собственными средствами, коэффициент автономии (финансовой независимости). Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение определяется как .денежный поток.. Высокая роль анализа денежных потоков определяется следующими положениями. Их эффективное управление обеспечивает финансовое равновесие предприятия, позволяет сократить потребность в заемных средствах, обеспечивает снижение риска неплатежеспособности. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Степень несостоятельности компании определяется на основе финансовых показателей, которые образуют группы критериев применения к предприятию методов финансового оздоровления. Критериями выбора методов финансового оздоровления являются: –– показатели, характеризующие внешние признаки несостоятельности, где применяются общие методы финансового оздоровления и оперативные мероприятия по восстановлению платежеспособности; –– показатели, характеризующие эффективность управления предприятием, где применяются локальные мероприятия по улучшению финансового состояния; –– показатели, характеризующие производственный и рыночный потенциал, по которым принимается решение о сохранении предприятия или о применении ликвидационных процедур. Анализ финансовых коэффициентов предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации. Значение коэффициентов зависит от отраслевых особенностей и размеров предприятий. Оценка финансового состояния фирмы с помощью финансовых коэффициентов может проводиться по платежеспособности, рентабельности, финансовой устойчивости, деловой активности, ликвидности. Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Кризисное финансовое положение характеризует компанию на грани банкротства, просроченные кредиторская и дебиторская задолженности которой не могут быть погашены в срок. К финансовым коэффициентам, применяемым для оценки финансовой устойчивости предприятия, можно отнести коэффициенты: автономии, соотношения заемных и собственных средств, обеспеченности собственными средствами, маневренности, прогноза банкротства и др. Платежеспособность предприятия определяется наличием у него возможности и способности своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия сделок, а также на наличие возможности получения кредитов. Ликвидность предприятия определяется исходя из имеющихся у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легко реализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов: материальных, трудовых и финансовых. Показатели деловой активности предприятия включают: выручку от реализации, чистую прибыль, производительность труда, коэффициент общей оборачиваемости капитала и оборотных средств, средний срок оборота дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и собственного капитала. Анализ кредитной и дебиторской задолженности помогает определить основные направления для ее реструктуризации, то есть уменьшения совокупного долга и его ускоренного погашения. Проводится инвентаризация задолженности, которая делится на: текущую, просроченную, пени и штрафы. Работа по ликвидации задолженности предприятия требует как анализа суммы требований, так и определения средств, которыми располагает компания для погашения долгов, составления прогноза движения денежных средств. 10.4. Механизмы прогнозирования вероятности банкротства Механизмы прогнозирования вероятности банкротства диагностируют уровень угрозы банкротства предприятия. При этом банкротство рассматривается как крайнее проявление кризиса. Наиболее распространенными моделями прогнозирования банкротства являются модель Альтмана, модель Таффлера, модель Бивера и модель Федотовой. Модель Альтмана. В 1968 г. впервые была опубликована Z-модель Эдварда Альтмана. Первоначально она была применима для анализа компаний, акции которых котируются на бирже. Модель для предприятий, у которых акции не котируются на бирже, была создана только в 1983 г. В экономическом смысле, модель является функцией, зависящей от определенных показателей, характеризующих результаты работы предприятия и его экономический потенциал. Альтман разработал собственную модель на основе изучения финансового положения 66 предприятий. Объекты изучения были выбраны таким образом, чтобы оценивались в равной степени (по 50 %) как обанкротившиеся, так и успешно работающие организации. На сегодняшний день в экономической литературе существует четыре модели Альтмана. Модель Таффлера. Британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу в 1977 г. предложили четырехфакторную модель. При ее разработке использовался следующий подход: на первой стадии была собрана статистика по 80 компаниям — как обанкротившимся, так и платежеспособным. С помощью статистического метода, известного как .анализ многомерного дискриминанта., была построена модель платежеспособности. Выборочный расчет соотношений является типичным при определении таких ключевых показателей деятельности компании, как прибыльность, соответствие оборотного капитала и ликвидность. Модель платежеспособности, объединяя эти показатели и сводя соответствующим образом их воедино, воспроизводит точную картину финансового состояния предприятия. Модель Бивера. Свою систему определения вероятности банкротства предложил известный финансовый аналитик Уильям Бивер в 1966 г. Его пятифакторная модель содержит следующие показатели: • рентабельность активов; • коэффициент текущей ликвидности; • доля чистого оборотного капитала в активах; • удельный вес заёмных средств в пассивах; • коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам). Особенности конструкции данной модели — отсутствие весовых коэффициентов, а также возможность определения угрозы банкротства за пять лет. Модель Федотовой. Как отмечают многие российские авторы, многочисленные попытки применения иностранных моделей прогнозирования банкротства в отечественных условиях не принесли достаточно точных результатов. Поэтому в России применение двухфакторной модели Альтмана было исследовано М.А. Федотовой. По сути модель Федотовой — это модифицированная под российскую экономическую действительность двухфакторная модель Альтмана. При ее построении учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, — коэффициенты текущей ликвидности и отношения заемных средств к активам. На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. В научной литературе отмечается, что к главному недостатку этой модели следует отнести то, что практической ценности модифицированная формула по М.А. Федотовой не имеет, так как в России отсутствует какая-либо значимая статистика по организациям-банкротам, и предложенный М.А. Федотовой весовой фактор не был определен. Диагностика кризисов включает в себя комплекс методов, необходимых для оценки текущего состояния организации, выявления причин ухудшения количественных и качественных показателей ее деятельности. Для этого прежде всего необходимо устранить истинную причину кризиса, сгладить его негативные проявления, устранить последствия. Наряду с такими мероприятиями, как сокращение издержек, расширение ассортимента, реструктуризация долгов, в условиях кризиса возникает потребность в кардинальных мерах по оздоровлению предприятия, реорганизации его деятельности, стратегических инновационных изменениях. Контрольные вопросы 1. Какие составляющие предложил французский экономист Ж.-П. Тибо для комплексной диагностики организации? 2. Какие показатели характеризуют состояния компании? 3. С какой целью проводится анализ структуры выпускаемой продукции? 4. Что включает оценка производственного потенциала компании? 5. Какие блоки включает общий анализ финансового состояния? 6. Какое состояние предприятия является финансово устойчивым? 7. Какие методы используют при проведении финансового анализа? 8. Какие группы показателей применяются при финансовом оздоровлении? 9. Чем характеризуется устойчивое и неустойчивое финансовое положение компании? 10. Что характеризуют показатели деловой активности компании? 11. Дайте характеристику моделям Э. Альтмана, Р. Таффлера, У. Бивера. Литература и источники 1. Авдошина З.А. Антикризисное управление: сущность, диагностика, методики [Электронный ресурс]. — URL: http://uchebnik-online.com/soderzhanie/ textbook_146.html (дата обращения: 25.07.2016). 2. Антикризисное управление. Теория и практика: учебное пособие для студентов вузов / под ред. В.Я. Захарова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. — 319 с. 3. Попов В.Б., Кадыров Э.Ш. Анализ моделей прогнозирования вероятности банкротства предприятий // Ученые записки Таврич. нац. ун-та им. В.И. Вернадского; сер. .Экономика и управление.. Т. 27(66). 2014. № 1. — С. 118–128. |