Лекции Корпор.фин.. Тема Основы организации и сущность корпоративных финансов

• Название: Тема Основы организации и сущность корпоративных финансов
• Анкор: Лекции Корпор.фин..doc
• Дата: 26.04.2017
• Размер: 0.51 Mb.
• Имя файла: Лекции Корпор.фин..doc
• Тип: Документы; #5790
• страница: 6 из 6

Метод совмещенного расчета. Предполагает использование элементов первого и второго способов. Например, стоимость товарной продукции в ценах планового периода и по себестоимости текущего периода определяется методом прямого счета, а воздействие на плановую прибыль таких факторов как изменение себестоимости, повышение качества, изменение ассортимента, цен и др., выявляется с помощью аналитического метода.

3. 
   Рентабельность как показатель доходности и эффективности хозяйственной деятельности.
   

Кроме абсолютного размера прибыли, показателем эффективности предприятия выступает рентабельность. При принятии решений, связанных с управлением процессами формировании прибыли, используются показатели рентабельности капитала, издержек и продаж.

Рентабельность является одной из базовых экономических категорий. Толкование термина «рентабельность» не вызывает разногласий, поскольку рентабельность как показатель доходности, прибыльности, эффективности деятельности всегда представляет собой отношение прибыли к определенной базе (капиталу (активам), издержкам, выручке от продажи продукции и др.).

Показатели рентабельности специфичны, они отвечают интересам всех участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей - доходность акций и т.д.

В настоящее время по данным зарубежных институтов экономического анализа норма рентабельности (норма прибыли) составляет примерно 18-20%. Отсюда в мировой рыночной экономике для определения эффективности проектов часто используют коэффициент 0,2.

Международная практика выработала разновариантные схемы расчета рентабельности (доходности)⁸.

При стандартной оценке финансового состояния предприятия в западных методиках предлагается:

1. 
   использование системы взаимосвязанных показателей рентабельности, каждый из которых несет вполне определенную смысловую нагрузку, как для работников предприятия, так и для пользователей финансовой информации (менеджеров, учредителей и акционеров, инвесторов и кредиторов);
   
2. 
   использование системы показателей рентабельности как одного из элементов финансово-экономической оценки текущего положения предприятия;
   
3. 
   необходимость проведения динамического и сравнительного анализа показателей рентабельности по секторам основной деятельности, по предприятиям-аналогам и предприятиям-конкурентам.
   

Для этих целей выработана система показателей рентабельности, которая объединяет три основных класса:

1. 
   показатели рентабельности, рассчитанные на основе прибыли (дохода):
   
   • 
     коэффициент предельного уровня прибыли от основной (операционной) деятельности;
     
   • 
     коэффициент предельного уровня прибыли от всей деятельности предприятия;
     
   • 
     коэффициент критической рентабельности.
     
2. 
   показатели рентабельности, рассчитанные в связи с использованием производственных активов:
   

• 
  коэффициент отдачи на всю сумму производственных активов;
  
• 
  коэффициент отдачи на инвестированный капитал;
  
• 
  коэффициент отдачи на акционерный капитал.
  

1. 
   показатели рентабельности, рассчитанные на основе потока наличных денежных средств:
   

• 
  коэффициент рентабельности оборота;
  
• 
  коэффициент рентабельности совокупного капитала;
  
• 
  коэффициент рентабельности собственного капитала;
  
• 
  коэффициент обслуживания долга.
  

Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов.

Литература

1. 
   Бочаров В.В. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2008.
   
2. 
   Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов/ Пер. с англ.- М.:ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007.
   
3. 
   Бригхэм Юджин Ф. Финансовый менеджмент: Экспресс- курс/Пер. с англ. 4-е изд. – СПб.: Питер, 2007.
   
4. 
   Корпоративные финансы: Учебник для вузов/под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокутовой. – СПб.: Питер, 2011.
   
5. 
   Ковалев В.В., Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: Учебное пособие. – М.: проспект, КноРус, 2010.
   
6. 
   Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Теория корпоративных финансов: учебник. – М.: Высшее образование, 2008.
   

1 В.В.Ковалев, Вит.В.Ковалев. Финансы предприятий. Учебное пособие. - М.: ООО»ВИТРЭМ», 2002

2 Управление финансами (финансы предприятий): Учебник/ Под ред. А.А.Володина. - М.: ИНФРА -М, 2006

3 Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. - М.: ИНФРА - М, 2002.

4 Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: ИНФРА -М, 2004

5 там же.

6 Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997.

7 Финансы предприятий: Учебник /Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В.Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

8 Новодворский В.Д., Хорин А.Н. Рентабельность: показатели и анализ//Бухгалтерский учет. - 1992, №1