Тема проект как объект управления
 Скачать 0.53 Mb.
|
|
Тема 5. Производственная часть проекта 5.1. Месторасположение объекта. Особое внимание следует уделить состоянию инфраструктуры, т.к. наличие или отсут- ствие развитой и разнообразной экономической и социальной инфраструктуры имеет решаю- щее значение для успеха или неуспеха проекта. – Система водоснабжения описывается в зависимости от того, создается ли новый объ- ект в проекте или проект осуществляется на базе действующего. – Система канализации. – Система электроснабжения также описывается по вышеприведенной схеме. – Теплоснабжение. Транспортная инфраструктура важна всегда, но особенно для проектов, использую- щих малотранспортабельные сырьевые и иные ресурсы, а также требующих концентрации ре- сурсов в больших объемах (сельскохозяйственное сырье, древесные ресурсы), производящих малотранспортабельную продукцию. Средства связи чрезвычайно важны. Уровень их развитости характеризуется наличием проводных и беспроводных (мобильных) систем телефонной связи, факсов, а также Internet, E- mail и др. При характеристике указывается доступность и цены на различные виды связи. Технология и организация производства. Схема изложения: Вид продукции и услуг; Сырье и материалы; Оборудование; Технология; Персонал. 20 Тема 6. Организационная часть проекта. Организационный план – один из разделов бизнес-плана, где проектировщик предлагает оптимальные организационные формы бизнеса при минимальных затратах, но максимальной эффективности. При этом, под словом «оптимальные» имеются в виду лучшие предложения. В данном разделе плана приводится информация, характеризующая: организационную структуру объекта, сведения о персонале, кадровую политику фирмы. Реализация любого плана требует человеческих ресурсов. Этот раздел должен показать инвесторам то, что организационная структура фирмы поз- воляет достичь целей, описанных в бизнес-плане. Тема 7. Финансовая часть проекта 1. Издержки проекта Этот раздел бизнес-плана должен дать возможность оценить спо- собность проекта обеспечивать поступление денежных средств в объеме, достаточном для об- служивания долга (или выплаты дивидендов, когда речь идет об инвестициях). Необходимо отразить (помесячно, поквартально, по годам): изменение курса рубля к доллару; перечень и ставки налогов; рублевую инфляцию (возможен различный процент, в зависимости от объекта); формирование капитала за счет собственных средств, кредитов выпуска акций; порядок выплаты займов, процентов по ним и т.д. Обычно финансовый раздел бизнес-плана представлен тремя основными документами: отчетом о прибылях и убытках (показывает операционную деятельность предприятия по периодам); планом движения денежных средств (Кэш-Фло); балансовой ведомостью (финансовое состояние предприятия в определенный момент времени). Оценка проекта с финансовой (экономической) стороны начинается с оценки и анализа издержек. Все издержки делятся на два вида: Единовременные (капитальные, инвестиционные). Текущие (эксплуатационные, оборотные). Эксплуатационные (текущие) издержки определяются по правилам калькулирования себестоимости в соответствии с действующим законодательством. Они включают издержки (затраты) на производство, издержки маркетинга и сбыта продукции (услуг). ТЕМА 8. Единовременные издержки (инвестиции) показывают: сколько средств нужно вложить в проект, чтобы пустить объект в эксплуатацию. Первая задача инвестиционного плана – определение потребных инвестиций (единовре- менных издержек). Затем, во вторую очередь, определяются источники покрытия этих потреб- ностей. Соответственно инвестиционный план состоит из двух частей – активов и пассивов. Важно учесть все виды предстоящих инвестиционных издержек. Различают: 1. Предпроизводственные расходы 2. Первоначальные инвестиционные издержки 3. Инвестиции в период эксплуатации. Предпроизводственные расходы объединяют следующие виды расходов: 1. Предварительные расходы на эмиссию ценных бумаг (регистрационные расхо- ды при основании фирмы, оплата юридических и нотариальных услуг, составление, оформ- ление, заверение копий уставных документов, выпуск ценных бумаг). Выпуск ценных бумаг в свою очередь сопряжен с расходами на составление и издание проспектов о выпуске акций, рекламу, публичные объявления, комиссионные за размещение ценных бумаг, брокерские операции, расходы на обработку заявок на акции, на распределение акций. 21 В предварительные расходы могут входить и плата за юридические услуги по оформле- нию заявок на получение ссуд и договора о закупке земельных участков. Расходы на подготовительные исследования бывают трех видов: 1) прединвестиционные исследования, включающие исследование возможностей, предварительное ТЭО (предварительный бизнес-план), основной бизнес-план, а также обес- печивающие и функциональные исследования (маркетинг, производство (технологическая часть)) и т.д. 2) плата консультантам при предварительных исследованиях, например, экспертиза бизнес-плана или какой-либо его части. Если эти расходы могут быть отнесены непосред- ственно на создание некоего актива, то они здесь не учитываются; 3) прочие расходы по планированию проекта. Прочие предпроизводственные расходы это: 1) оплата персонала, занятого в период подготовки производства; 2) командировочные расходы в этот же период; 3) создание временных сооружений; 4) предпроизводственные маркетинговые издержки, работы по продвижению товара (услуги) на рынок, создание сбытовой сети и др. 5) расходы на обучение (оплата преподавателей, командировочные расходы, оплата проживания, оклады и стипендии обучающимся, платежи внешним организациям); 6) плата за know-how и патенты; 7) проценты по ссудам, накопленные и подлежащие уплате во время строительства; 8) расходы по страхованию во время строительства. 1. Расходы на пусковые испытания, пуск и ввод в эксплуатацию. Они включают плату за надзор во время пусковых работ, оплату персонала, занятого этим, расходы на про- изводственные и вспомогательные материалы, плату за коммунальные услуги и др. расходы, связанные с пуском. 2. Издержки на замену установок и оборудования производятся в случае замены основного капитала. Обычно они включают и все расходы, перечисленные выше, а также расходы на поставку, транспортировку, монтаж и ввод в эксплуатацию заменяемого обору- дования, демонтаж и утилизацию старого, издержки, связанные с простоем, убытками, ре- зерв на непредвиденные обстоятельства. 3. Ликвидационные издержки – это затраты, связанные с выводом из эксплуата- ции основного капитала в конце жизненного цикла проекта. Учитываются и поступления от продажи активов со знаком +. Эти издержки состоят из расходов на демонтаж, ликвидацию остатков объекта, восстановление земли, если ликвидация предприятия полная. Первоначальные инвестиционные издержки определяются как сумма основного капитала, т.е. издержек по инвестициям в основной капитал и предпроизводственных расходов, и чистого оборотного капитала. При этом основной капитал – это средства, требуемые для сооружения и оснащения объекта, а чистый оборотный капитал – это средства, необходимые для эксплуата- ции объекта. Инвестиции в период эксплуатации – это средства на поддержание производственной мощности на достигнутом уровне, издержки на замену некоторых производственных единиц со сроком службы (эксплуатации) больше одного года. Полные инвестиционные расходы включают. Инвестиции в основной капитал могут быть разделены на: 1. Приобретение земли (или прав на ее использование), подготовка участка, его улучшение, 2. Сооружения, здания и другие работы по гражданскому строительству, 3. Производственное оборудование, основное и вспомогательное (приобретение, до- ставка, монтаж, отладка), 4. Права на промышленную собственность, ноу-хау, патенты и т.д. Суммы инвестиций разбиваются по периодам на срок создания и освоения мощностей по проекту. Эти расходы должны быть рассчитаны по периодам (шагам проектирования). По пунктам №№ 1, 2, 3, 4 расчет производится по конкретным мероприятиям и объектам предварительно, а 22 затем результаты помещаются в формы (они одинаковы для этих пунктов). Если издержки по оборудованию определяются в нескольких таблицах по группам и под- группам, должна составляться сводная таблица (ведомость). Сначала по группам, а потом и итоговая (общая). В итоговой таблице вместо конкретного вида оборудования указываются группы (подгруппы). Кроме основного производственно-технологического оборудования аналогичным образом поступают с прочим оборудованием. Все таблицы имеют одну и ту же форму. Для определения инвестиционных затрат на строительство зданий и сооружений предва- рительно составляется перечень объектов и сметы на каждый объект. Форма для результиру- ющей таблицы. ТЕМА 9. Мировая практика оценки финансовой эффективности проектов требует обязательного представления трех основных документов, дающих основание для окончательных выводов об эффективности, реальности, жизненности и осуществимости проекта. Этими тремя документами являются: 1. Отчет о прибылях и убытках (отчет о чистом доходе – Income Statement); 2. Балансовый отчет (проектно-балансовая ведомость – Balance Sheet); 3. Отчет о денежных потоках (таблица потока реальных денег - Cash Flow). Отчет о прибылях и убытках (о чистом доходе) составляется для расчета, образующегося в каждом периоде чистого дохода (чистых поступлений денежных средств) или же убытков (дефицита денежных средств) по проекту. Особенностью этого документа является то, что в нем по единообразной форме показывается образование прибыли (чистого дохода) или убытков (недостачи денежных средств) по всем принятым периодам всего этапа планирования при осу- ществлении проекта. Как только начинается осуществление проекта (а до этого должен быть принят шаг проектирования) для каждого принятого периода определяются текущие издержки и доходы в виде поступления денежных средств от реализации продукции (услуг). Расчеты мо- гут быть завершены после выхода производства на проектную мощность. Отчет о прибылях и убытках (чистом доходе) тесно связан с остальными двумя отчѐт- ными документами: балансовым отчѐтом и отчѐтом о денежных потоках (движении денежных средств). Более того, составить этих два документа без отчѐта о прибылях и убытках невозмож- но. Отсюда вытекает требование к форме отчѐта о прибылях и убытках: в нѐм должны быть чѐтко выделены величины, необходимые для составления последующих двух документов. Особенность отчѐта о прибылях и убытках в том, что здесь сопоставляются получаемые доходы (прибыль) и издержки по проекту в каждом из принятых периодов времени и подводят- ся итоги по периоду. При составлении этого отчѐта используется форма и методология, приня- тые в соответствии с действующим в стране (районе) осуществления проекта законодательстве об учѐте и налогообложении. Балансовый отчѐт иногда называют проектно-балансовой ведомостью. Балансовый от- чѐт имеет вид ведомости (таблицы), в которой показаны накопленные активы как благосостоя- ние компании-проектоустроителя и каким образом это благосостояние профинансировано. Источники финансирования рассматриваются как совокупные обязательства фирмы по отношению к тем, кто обеспечивает еѐ средствами: инвесторам, держателям акций, кредиторам, банкам, владельцам облигаций фирмы. Балансовый отчѐт составляется по периодам времени, принятым в ранее составляемых расчѐтах (отчѐте о прибылях и убытках). Получается ряд ба- лансовых отчѐтов за весь период планирования проекта. Он показывает предполагаемое разви- тие накапливаемых активов и то, как они финансируются. Обе стороны баланса (активы и пассивы) по определению равны. Тактика фирмы, каса- ющаяся использования накопленных резервов и нераспределѐнной прибыли, может быть раз- ной. Можно избрать тактику показа потенциальных возможностей финансирования новых про- ектов за счѐт рассматриваемого, тогда накапливаются резервы. Отчѐт о балансе (проектно-балансовая ведомость) не должен быть подробным. Он пре- следует цель показать инвестору перспективу роста потенциальных возможностей пред- приятия, осуществляющего проект. На основе баланса инвестор определяет что лучше: удо- 23 влетвориться получением процентов по ссуде при еѐ возврате или, оставшись в числе владель- цев предприятия, получать доходы в виде дивидендов. Последняя ситуация возникает тогда, когда высокий процент дивидендов дает больше дохода, чем вложение освободившихся средств в другой проект. Отчѐт о денежных потоках (Cash flow) аккумулирует в себе все ранее выполненные расчѐты и даѐт заключительную интегральную оценку проекта с финансово-экономической стороны. В ней синхронизируется во времени приток средств (акционерный капитал, долго- срочные и краткосрочные ссуды, поступления от продаж, а также банковские овердрафты и кредиторская задолженность) с различными расходами – оттоком средств, связанным с инве- стированием (оплатой работ, оборудования и т.д.) и эксплуатацией предприятия (затратами на выпуск и реализацию продукции и услуг). Эта синхронизация очень важна, т.к. если распреде- ление финансовых потоков не увязано должным образом, то проект может переживать периоды накопления финансовых излишков (они не исполь- зуются, хотя требуют уплаты процентов) или испытывать нехватку в определѐнный период денежных средств, что потребует допол- нительных кредитов, которые приходится брать под более высокие ссудные проценты, а иногда могут возникнуть и задержки в осуществлении проекта, если нехватку средств не удастся по- крыть в этапе строительства. Если же нехватка денежных средств возникает в период эксплуатации предприятия, то это приводит к недоиспользованию производственных мощностей, сокращению объѐмов вы- пуска продукции и поставок, что усугубляет ситуацию. В отличие от отчета о прибылях и убытках, в котором первый временной период начина- ется с момента пуска объекта в эксплуатацию, в отчете о денежных потоках обязательным является включение периодов инвестирования, освоения полученных инвестиций, иначе перио- дов строительства (создания объекта), что относится к инвестиционной фазе жизненного цикла проекта. В результате этого временные периоды в таблице обычно начинаются с получения инве- стиций или их первого транша. При создании акционерного общества эти периоды могут начи- наться с момента вложения средств учредителей в регистрацию хозяйствующего субъекта, включать периоды выпуска и распространения акций и, конечно, преобразования аккумулиро- ванных средств в высокодоходные активы (то есть строительство, монтаж оборудования, осво- ение производственных мощностей и т.д.). |