Крючкова Т.В. Теоретические аспекты исследования деловой активности предприятия 7
 Скачать 1.19 Mb.
|
ГЛАВА 2. Анализ деловой активности предприятиия на примере ОАО "ВЭБ-лизинг"2.1. Общая характеристика предприятияОАО «ВЭБ-лизинг» (далее также – Общество, Компания) – компания, оказывающая услуги классического финансового лизинга в сегменте транспорта и производственно - технологического оборудования. Общество работает на российском рынке с 2003 года, а с 2008 года входит в группу компаний Внешэкономбанка. Внешэкономбанк, являясь федеральным банком развития, действует в рамках Меморандума о финансовой политике государственной корпорации Внешэкономбанка в целях обеспечения повышения конкурентоспособности экономики Российской Федерации, ее диверсификации и стимулирования инвестиционной деятельности. Будучи лизинговым инструментом Внешэкономбанка, ОАО «ВЭБ-лизинг» осуществляет инвестиции в отрасли, направленные на устранение инфраструктурных ограничений экономического роста. В лизинговом портфеле ОАО «ВЭБ-лизинг» присутствуют воздушные суда, железнодорожный транспорт, морские и речные суда, оборудование, а также предоставляются услуги розничного лизинга для малого и среднего бизнеса. С 2009 года ОАО «ВЭБ-лизинг» является лидером среди российских лизинговых компаний по объему нового бизнеса, и с 2012 года является лидером по объему лизингового портфеля. Согласно исследованию рейтингового агентства «Эксперт РА», а также по результатам 16-го ежегодного исследовательского проекта профессора Газмана В. Д. «Лизинг России – 2013» в 2013 году ОАО «ВЭБ-лизинг» продолжает быть лидером отечественной отрасли и по объему нового бизнеса, и по размеру лизингового портфеля. С 2009 года ОАО «ВЭБ-лизинг» участвует в составлении рэнкинга Европейской федерации национальных ассоциаций лизинговых компаний LEASEUROPE, включающего порядка 1300 компаний, расположенных в 32 странах и составляющих около 92% всего европейского лизингового рынка. С 2011 года Компания уверенно входит в первую десятку рэнкинга по показателю объема нового бизнеса. Таблица 2.1. Показатели развития лизингового рынка России, источник: «Эксперт РА»
Лизинговая отрасль России в 2013 году продолжила свое развитие; по данным Эксперт РА, рост лизингового портфеля составил 14,6% (с 2 530 до 2 900 млрд. руб.). В 2013 году объем нового бизнеса изменился незначительно: по данным Эксперт РА изменение объема рынка составило -1,5%; по данным 16-го ежегодного исследовательского проекта профессора Газмана В.Д. «Лизинг России – 2013» прирост рынка лизинга по сравнению с предыдущим годом составил 0,7%. Следует отметить, что в данном случае сказывается эффект высокой базы: несмотря на незначительный объем изменения рынка в относительном выражении рынок показывает достаточно высокие абсолютные результаты, свидетельствующие о сохраняющемся совокупном потенциале рыночных игроков. В этой связи следует отметить значимую роль ОАО «ВЭБ-лизинг» в динамике развития отрасли: по данным Эксперт РА, без учета доли ОАО «ВЭБ-лизинг» объем нового бизнеса за 2013 год снизился по сравнению с предыдущим годом на 3%. Низкий темп роста рынка связан со снижением активности в железнодорожном сегменте, исторически являвшимся крупнейшим потребителем лизинговых услуг, а также удорожанием фондирования на финансовых рынках. Снижение доли железнодорожного транспорта компенсировалось ростом сделок в авиасегменте, выросшем в 2013 году в два раза. Кроме того, к тенденциям российского лизингового рынка за 2013 год можно отнести снижение доли государственных компаний, начавшееся в 2012 году, а также рост операционного лизинга (доля которого на рынке, тем не менее, остается невысокой, менее 10%). Низкий темп роста рынка связан со снижением активности в железнодорожном сегменте, исторически являвшимся крупнейшим потребителем лизинговых услуг, а также удорожанием фондирования на финансовых рынках. Снижение доли железнодорожного транспорта компенсировалось ростом сделок в авиасегменте, выросшем в 2013 году в два раза. Кроме того, к тенденциям российского лизингового рынка за 2013 год можно отнести снижение доли государственных компаний, начавшееся в 2012 году, а также рост оперативного лизинга (доля которого на рынке, тем не менее, остается невысокой, менее 10%). Несмотря на отмеченное замедление рынка, ОАО «ВЭБ-лизинг» продолжил устойчивый рост бизнеса. В соответствии с результатами исследования 16-го ежегодного исследовательского проекта профессора Газмана В.Д. «Лизинг в России – 2013» стоимость новых договоров лизинга Компании по итогам 2013 года составила 207,3 млрд.руб. (15,7% от совокупного объема новых договоров лизинга по России в целом). Объем лизингового портфеля на конец 2013 года составил 609,29 млрд.руб. (22,8% от совокупного объема лизингового портфеля по России в целом). По сравнению с 2012 годом произошло увеличение портфеля на 93,5 млрд.руб. (годовой прирост составил 18%). В тройке лидеров Компания и по количеству заключенных договоров лизинга – ОАО «ВЭБ-лизинг» занимает по этому показателю 2-ое место (26 971 договор). Относительно 2012 года рост этого показателя составил 49% (количество договоров увеличилось на 8 834 договора). ОАО «ВЭБ-лизинг» остается ключевым игроком в наиболее привлекательных сегментах российского лизинга, таких как железнодорожный транспорт, авиация, автотранспорт. За прошедший период Компания сохранила существенный разрыв с другими крупными игроками на рынке и уверенно возглавляет отечественный рэнкинг. В 2013 году международный кредитный рейтинг РДЭ ОАО «ВЭБ-лизинг», предоставляемый агентством Fitch Ratings, был подтвержден на уровне ВВВ, прогноз Стабильный. Долгосрочный рейтинг, присвоенный ОАО «ВЭБ-лизинг», соответствует суверенному кредитному рейтингу Российской Федерации. Международный рейтинг, предоставляемый агентством Standard & Poor’s в 2013 году находился на следующих уровнях: кредитный рейтинг по международной шкале в иностранной валюте ВВВ, кредитный рейтинг по международной шкале в национальной валюте ВВВ+, кредитный рейтинг по национальной шкале (Россия) ААА, прогноз Стабильный. Данный рейтинг также соответствовал суверенному кредитному рейтингу Российской Федерации. Приоритетной задачей ОАО «ВЭБ-лизинг» является осуществление деятельности, направленной на устранение инфраструктурных ограничений экономического роста и развитие лизинга в сегменте малого и среднего бизнеса в соответствии с Меморандумом о финансовой политике государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)». Выполнение данных задач и высокие результаты деятельности ОАО «ВЭБ-лизинг» реализуются за счет: высокой степени надежности и стабильности Компании, наличия сильного и всеми узнаваемого бренда; высокого качества оказываемых услуг, а также опыта в проведении крупных транзакций и сделок международного лизинга. наличия широкого ассортимента реализуемых услуг: фокус на лидерстве в наиболее привлекательных сегментах российского лизинга (железнодорожный транспорт, авиационный транспорт, морские и речные суда) с диверсификацией в сегменты производственного и технологического оборудования, коммерческой недвижимости, а также развития лизинга в сегменте малого и среднего бизнеса в регионах через разветвленную сеть региональных подразделений; открытости и прозрачности бизнеса по оказанию лизинговых услуг, максимальной приближенности к потребностям клиентов; подтвержденного международного кредитного рейтинга BBB (Fitch Ratings, Standard & Poor’s) инвестиционного уровня. Важнейшим приоритетом деятельности Общества являются расширение клиентской базы и повышение качества обслуживания клиентов. Компания планирует продолжать концентрироваться на диверсификации клиентской базы, в том числе посредством развития розничного сегмента бизнеса. Важную роль в получении новых крупных контрактов играет финансовая стабильность Компании и возможность выгодно привлечь средства для инвестиций в новые проекты. ОАО «ВЭБ-лизинг», являясь дочерней компанией Внешэкономбанка, осуществляет свою деятельность по привлечению финансирования в соответствии с принятыми в группе ВЭБ принципами централизации заимствований и нормативными документами по управлению ликвидностью и координации публичных заимствований дочерних банков и компаний ВЭБ. В своей деятельности Общество использует широкий спектр долговых инструментов: ОАО «ВЭБ-лизинг» привлекает кредиты от ведущих российских и международных финансовых институтов, с 2010 года является участником рынка внутренних облигационных займов, а также осуществило выход на рынок еврооблигаций в 2011 году. Активно способствуя обновлению и модернизации парка воздушных судов как российских, так и иностранных авиакомпаний, ОАО «ВЭБ-лизинг» привлекает финансирование под гарантии ОАО «ЭКСАР», европейских экспортно-кредитных агентств (Euler Hermes, Coface, ECDG), американского экпортно-импортного банка (US Ex-Im Bank), что позволяет авиакомпаниям приобретать современные воздушные суда на привлекательных условиях. В 2013 году Компанией решался ряд задач, имеющих ключевое значение не только для Компании, но и для лизинговой отрасли в целом. Компания способствовала развитию отечественного рынка лизинга за счет реализации ряда сделок, повышающих привлекательность и рост доверия к российскому рынку со стороны международного финансового сообщества, а также обеспечивающих наиболее эффективные условия финансирования для клиентов. Так, в феврале 2013 года ОАО «ВЭБ-лизинг», Внешэкономбанк и Экспортно-Импортный Банк США при участии Credit Agricole CIB, Goldman Sachs и Apple Bank for Savings заключили договоры лизинга на 4 самолёта Boeing 777-300 c ОАО «Аэрофлот», поставки состоялись в первом полугодии 2013 года. С июля по декабрь 2013 года, в соответствии с заключенными ранее договорами, были осуществлены поставки ОАО «Авиакомпания ЮТэйр» 4 воздушных судов Airbus A321 под гарантии европейских экспортно-кредитных агентств (Euler Hermes, Coface, ECGD). Данные сделки позволили модернизировать парк воздушных судов авиакомпаний, что способствовало развитию транспортной инфраструктуры Российской Федерации как одного из основных направлений инвестиционной деятельности Внешэконобанка. Участие в сделках Экспортно-Импортного Банка США и европейских агентств, привлечение под их страховое покрытие долгосрочных кредитных ресурсов стало свидетельством высокого уровня доверия иностранных кредиторов к группе ВЭБ. В рамках Международного авиационно-космического салона (МАКС-2013) в г. Жуковский ОАО «ВЭБ-лизинг» подписало два меморандума о намерениях по передаче в лизинг самолётов производства ОАО «Корпорация Иркут». Одна из сделок заключена с авиакомпанией «Трансаэро» на 6 МС-21 (ожидаемая дата поставки воздушных судов - с 2020 по 2021 гг.), вторая – с ОАО «Авиакомпания ЮТэйр» на 10 МС-21-300 (поставка предполагается с 2018 по 2020 гг.). Всего с ОАО «Научно-производственная корпорация «Иркут» были заключены договоры поставки воздушных судов на 30 самолётов общей каталожной стоимостью 2.5 млрд. долларов. Данные сделки способствуют повышению конкурентоспособности и модернизации российской экономики. Реализация договоров с ОАО «Корпорация «Иркут» и ОАО «Компания «Сухой» будет способствовать дальнейшему развитию отечественной авиастроительной индустрии, как одного из отраслевых приоритетов инвестиционной деятельности Внешэкономбанка. Для финансирования лизинговой деятельности ОАО «ВЭБ-лизинг» в 2013 году руководствовалось принятыми в группе Внешэкономбанка принципами централизации заимствований, а также принципом диверсификации базы финансирования как по видам используемых инструментов, так и по видам контрагентов. Так, опираясь при реализации инфраструктурных лизинговых проектов на финансирование Внешэкономбанка, ОАО «ВЭБ-лизинг» в 2013 году привлекло кредиты от ведущих российских и международных финансовых институтов, а также разместило 4 рублевых (на 20 млрд. руб.) и 4 внутренних валютных (на 400 млн. долларов) выпуска облигаций. ОАО «ВЭБ-лизинг» также продолжило привлекать финансирование под гарантии ОАО «Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций», европейских экспортно-кредитных агентств (Euler Hermes, Coface, ECGD), Экпортно-Импортного банка США (US Ex-Im Bank). Таким образом, благодаря конкурентным преимуществам ОАО «ВЭБ-лизинг» остается одной из немногих компаний, готовых выполнить все функции, связанные с разработкой и финансированием лизинговых сделок для клиентов. Помимо ключевых позиций в корпоративном сегменте, Компания успешно развивает розничный бизнес, создав разветвленную региональную сеть. Так, по итогам 2013 года Общество располагает одной из крупнейших региональных сетей среди лизинговых компаний, оказывающих услуги лизинга малому и среднему бизнесу — 131 региональное подразделение в 85 городах. ОАО «ВЭБ-лизинг» занимает первое место в рэнкинге российских лизинговых компаний в сегменте автотранспорта (по данным проекта «Лизинг России - 2013»). Работа с малым и средним бизнесом будет содействовать продажам транспорта отечественных производителей и транспорта, произведенного на территории РФ. Стратегия развития Компании предусматривает сохранение лидерских позиций на рынке лизинговых услуг, получение дополнительных конкурентных преимуществ за счет широкой продуктовой линейки и современных финансовых решений. ОАО «ВЭБ-лизинг» планирует продолжать развитие своего бизнеса по двум направлениям – розничный и корпоративный лизинг, что позволит занимать лидирующие позиции в ключевых рыночных сегментах. В отношении привлечения финансирования Общество планирует применять широкий спектр инструментов для привлечения финансирования, увеличивать средние сроки привлечения, снижать стоимость и повышать диверсификацию источников. Особое внимание Компания уделяет развитию взаимоотношений с зарубежными экспортными кредитными агентствами, производителями предметов лизинга, страховыми компаниями, разработке совместных программ с производителями предметов лизинга для их ключевых клиентов и решений по финансированию для поставщиков и их дилеров. ОАО «ВЭБ-лизинг» осуществляет свою деятельность по привлечению финансирования в соответствии с принятыми в группе Внешэкономбанка принципами централизации заимствований и нормативными документами по управлению ликвидностью и координации публичных заимствований дочерних банков и компаний группы Внешэкономбанка. В соответствии со стратегией Внешэкономбанка на 2011-2015 гг. доля нефондируемых группой Внешэкономбанка лизинговых операций ОАО «ВЭБ-лизинг» к 2015 году должна составить не менее 74 %[2]. Это определяет политику ОАО «ВЭБ-лизинг» в части диверсификации базы финансирования как по видам используемых инструментов, так и по видам контрагентов. Общество использует широкий спектр долговых инструментов. Опираясь при реализации инфраструктурных лизинговых проектов на финансирование Внешэкономбанка, ОАО «ВЭБ-лизинг» привлекает кредиты от ведущих российских и международных финансовых институтов. С 2010 года ОАО «ВЭБ-лизинг» является эмитентом внутренних облигационных займов, а также осуществило выход на рынок еврооблигаций в 2011 году. Активно способствуя обновлению и модернизации парка воздушных судов как российских, так и иностранных авиакомпаний, ОАО «ВЭБ-лизинг» привлекает финансирование под гарантии ОАО «Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций», европейских экспортно-кредитных агентств (Euler Hermes, Coface, ECGD), экпортно-импортного банка США (US Ex-Im Bank), что позволяет авиакомпаниям приобретать современные воздушные суда на привлекательных условиях. |