Содержани2. Теоретические и методологические аспекты оборотных активов 1 Методология анализа и учета стоимости оборотных активов
 Скачать 111.53 Kb.
|
|
По итогам аналогичных расчетов делаются выводы о влиянии изменений величин отдельных элементов оборотных активов на отклонение их общей суммы, а также о степени рациональности структуры оборотных активов (наиболее рациональная, в целом рациональная, нерациональная) и причинах ее изменения. При этом в качестве негативных явлений следует рассматривать: · опережающие темпы роста величины и удельного веса незавершенного производства (поскольку это является косвенным признаком неритмичности производственного процесса); · величины и удельного веса дебиторской задолженности (так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации). На следующем этапе рассчитываются и анализируются абсолютный и относительные показатели оценки ликвидности предприятия, т.е. его способности выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы, поскольку именно оборотные активы рассматриваются в качестве платежных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия - чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитывающиеся по следующей формуле: (3.9) где - чистые оборотные активы; - оборотные активы; - краткосрочные обязательства. Показатели динамики чистых оборотных активов ООО «Агро+» приведена в табл. 3.2. Таблица 3.2 - Динамика темпа роста чистых оборотных активов в ООО «Агро-Инвест» за 2007-2010 гг.
Чистые активы предприятия () к концу 2010 года составили 53206 тыс. руб., и возросли на 38,5% к уровню 2007 г. В 2007-2010 гг. наблюдается положительная тенденция в динамике, способствующая росту чистых активов, и наибольший в 2009 году более чем 3,2 в сравнении с базисным годом. Таблица 3.3 - Относительные показатели оценки ликвидности
Относительные показатели оценки ликвидности - коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности (табл. 3.2), характеризующие обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия, принимаемых в расчет для целей анализа (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 бухгалтерского баланса), оборотными активами в целом и отдельными их элементами. Рекомендуемое значение величины чистых оборотных активов - больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности. Анализ показателей, характеризующих ликвидность коммерческой организации, ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о достаточности (недостаточности) сумм оборотных активов в целом и отдельных их элементов для покрытия краткосрочных обязательств предприятия. Далее выполняются расчет и анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов. Первые из них отражают интенсивность использования оборотных активов предприятия в целом, а вторые - отдельных их видов. Относительные показатели оценки для покрытия краткосрочных обязательств предприятия приводятся в таблице 3.4. Таблица 3.4 - Обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия активами и оценка ликвидности
Сопоставляя параметры оценки, приведенные в табл. 3.3, с результатами вычислений в табл. 3.4 можно констатировать, что только по одному показателю организация имеет выше пороговых значений. Коэффициент текущей ликвидности составляет 6,421 при оптимальном значении 2,0, т.е. в 3 раза выше рекомендуемых, а коэффициенты абсолютной и быстрой ликвидности кратно ниже. Эффективность использования оборотных активов характеризуют следующие показатели оборачиваемости, значения которых определяются по каждой позиции разд. 2 баланса и по итоговой стр. 290: коэффициент оборачиваемости (отношение выручки к среднегодовым остаткам оборотных средств) показывает, сколько оборотов совершают оборотные средства за период, период, или длительность оборота (частное от деления длительности отчетного периода - 360, 270, 180, 90 дней - на коэффициент оборачиваемости), характеризует длительность одного оборота в днях: (3.10) За отчетный год длительность оборота составила 444 дня. Это можно объяснить спецификой отрасли, однако, исключать наличие резервов в сокращении оборота нельзя. Оборотные активы мобильны, изменчивы, реагируют на внешние и внутренние изменения, что подчеркивает необходимость текущего (оперативного) анализа и мониторинга деловой активности. При росте деловой активности капитал высвобождается, а при снижении требуются дополнительные финансовые вливания на пополнение оборотных средств: (3.11) Например, тождество (3.11) показывает эффективность прироста оборотных активов за отчетный период путем сопоставления с способ регулярного контроля остатков оборотных средств, отслеживание и предупреждение рисков срыва ликвидности, координирование действий в случае увеличения сроков поставок, производственных сбоев, задержек платежей и других негативных событий. 3.3 Пути повышения эффективности использования оборотных активов Улучшение использования оборотных активов нацелено на ускорение оборачиваемости, т.е. на увеличение числа оборотов и сокращение периода оборота. Для этого следует оптимизировать сроки поставок, выбирать дисциплинированных, надежных поставщиков, применять прогрессивные методы организации производственных процессов для сокращения их длительности, исследовать рынок и стимулировать сбыт для предупреждения затоваривания. В рамках управления задолженностями необходимо оценивать платежеспособность клиентов, контролировать своевременность платежей. Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью: · контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям; · по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями; · следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности; значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования; · использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате. Основное условие управления задолженностями - оборачиваемость дебиторской задолженности должна быть выше, чем оборачиваемость кредиторской задолженности: (3.12) Одним из методов управления оборотными активами является нормирование оборотных средств, в процессе которого разрабатываются нормы и нормативы. Перспективной разновидностью нормирования оборотных средств является укрупненный метод расчета оборотного капитала, преимуществом которого является универсальность и простота. Укрупненный метод расчета оборотного капитала базируется на нормативе "оборотный капитал в расчете на 100 долл. с оборота", или по аналогии "оборотный капитал на 100 руб. выручки" (3.13): . (3.13) У многих авторов по-разному рассчитывается норматив оборотного капитала, принимая в расчет различные статьи затрат и факторы присущие к данной отрасли производства. Для выбора параметров для расчета норматива оборотного капитала и воспользовавшись рекомендациями авторов (Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова) применительно к ООО «Агро-Инвест» рассчитаем норматив оборотных средств. Данные сведены в таблицу 3.5. Таблица 3.5 - Показатели для расчета норматива капитала по укрупненному нормативу
Важным направлением оптимизации объема и структуры оборотного капитала является не только их нормирование, но и система их оценки. По мнению О.А. Антошиной, оценка запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары и т.д.) Антошина О.А. Анализ и учет стоимости оборотных активов // Аудиторские ведомости", 2007, №11, что безусловно повышает эффективность их использования. Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций. Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно различается: в отраслях с длительным производственным циклом содержание запасов требует крупных капиталов. Сроки оборота производственных запасов предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал. Как известно, накапливание запасов связано с весьма значительным дополнительным оттоком денежных средств, что делает необходимой оценку возможности и целесообразности сокращения срока хранения материальных ценностей. Падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасы материалов. Вместе с тем политика накопления запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие: - увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.); - роста затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей; общеизвестно, что чем больше объем и срок хранения имущества, тем сложнее контролировать его сохранность; - возрастания сумм уплачиваемых налогов; в условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных производственных запасов (суммы их списания на себестоимость) существенно ниже их текущей рыночной стоимости; - отвлечения средств из оборота; чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность деятельности, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для текущей деятельности денежные средства. Эти и другие негативные последствия политики накапливания запасов нередко полностью перекрывают положительный эффект от экономии за счет более ранних закупок. Значительный отток денежных средств, связанный с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. При этом, разумеется, речь не идет о сведении величины расходов по созданию и содержанию запасов товарно-материальных ценностей к минимуму. Такое решение, скорее всего, оказалось бы неэффективным и привело бы к росту потерь другого рода (например, от порчи и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей). Задача состоит в том, чтобы найти оптимальное соотношение между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения (нехватка денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства. В теории и практике управления запасами выделяют следующие основные признаки неудовлетворительной системы контроля ресурсов: - тенденция к постоянному росту длительности хранения запасов; - непрерывный рост запасов, заметно опережающий динамику увеличения объема реализуемой продукции; - частые простои оборудования из-за отсутствия материалов; - нехватка складских помещений; - периодический отказ от срочных заказов из-за недостатка (отсутствия) запасов товарно-материальных ценностей; - большие суммы списаний из-за наличия устарелых (залежалых), медленно оборачивающихся запасов; - значительные объемы списаний запасов вследствие их порчи и хищений. Среди целей контроля и анализа состояния запасов выделим основные: - обеспечение и поддержание ликвидности и текущей платежеспособности; - сокращение издержек производства путем снижения затрат на создание и хранение запасов; уменьшение потерь рабочего времени и простоев оборудования из-за нехватки сырья и материалов; - предотвращение порчи, хищений и бесконтрольного использования материальных ценностей. Одним из способов, сокращения финансового цикла организации является уменьшение чистого оборотного капитала. |