Согласно данным таблицы 2.4, на конец 2013 года имущество ООО «Лайт Свет» выросло на 8646 тыс. руб. При этом следует заметить, что на 7717 тыс. руб. увеличилась стоимость внеоборотных активов. При этом их удельный вес в общем объеме активов увеличился с 28,15 до 56,41 %, текущие активы, в свою очередь, возросли на 929 тыс. руб.
Таким образом, в конце 2013 года основную часть в структуре имущества предприятия занимают внеоборотные активы, а в 2012 году – текущие активы. Отсюда можно сделать вывод, что капитал размещен в большей степени именно в долгосрочных активах.
Для более наглядного представления отразим динамику активов ООО «Лайт Свет» на рис. 2.1.
Рис. 2.1. Динамика активов ООО «Лайт Свет» в 2012-2014 гг.
В свою очередь, в составе и структуре оборотных активов за рассматриваемый период также произошли изменения. В частности, величина запасов выросла незначительно - на 623 тыс. руб., а их доля в составе активов уменьшилась на 10,68 % и составила 19,62 %. Предположительно уменьшение удельного веса производственных запасов является очевидным признаком рациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой незначительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность, как правило, является невысокой.
Исследуя структуру пассива баланса, можно отметить, что основным источником формирования имущества ООО «Лайт Свет» в 2012-2013 гг. являются заемные средства, доля которых в балансе выросла с 111,70 до 120,94 %, что говорит об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Что касается собственных источников средств, то общая величина собственного капитала снизилась за 2013 год на 2740 тыс. руб. При этом наибольшая доля в составе заемного капитала в конце 2013 года приходится на кредиторскую задолженность.
Рассмотрим динамику и структуру имущества ООО «Лайт Свет» в 2013-2014 гг. (см. таблица 2.5).
Таблица 2.5
Структура имущества ООО «Лайт Свет» и источников его образования в 2013-2014 гг.
дут влиять на условия кредитования предприятий торговли. Прежде всего торговая деятельность это инициативная, самостоятельная деятельность юридических лиц и граждан по осуществлению покупки и продажи товаров народного потребления с целью получения прибыли [13]. Финансовое состояние торговых организаций во многом зависит от оптимальности издержек обращения и длительности времени реализации товаров покупателям. Поэтому важным финансовым показателем деятельности торговых предприятий является скорость оборота оборотных средств, то есть время от момента оплаты полученных от поставщиков товаров до их реализации населению. Основными показателями торговой деятельности предприятий всех форм собственности являются: товарооборот в денежном выражении, расходы обращения; валовой доход; прибыль и рентабельность. На них влияют следующие факторы: рост объема розничного товарооборота; повышение производительности труда работников торговли, сокращение времени товарного обращения; рациональное использование основных и оборотных средств; повышение качества товаров и соответствие их спроса населения, сокращение потерь и спада товаров при транспортировке и хранении [19 c 53-55]. 17 Целью анализа отраслевых характеристик является определение степени отраслевых рисков в деятельности анализируемого, с помощью изучение перспектив отрасли, а также факторов конкурентоспособности, что влияющие на отрасль. К факторам, подлежащих анализу, относятся: перспективы экономического роста; циклы деловой активности; уязвимость к государственному регулированию. Существенное значение для понимания среды, в котором работает предприятие, а также для выявления основных факторов успеха в этой среде имеет анализ структуры отрасли. Чтобы сделать вывод о структуре отрасли, анализируются следующие параметры: фактическая количество фирм-конкурентов в области, доля нескольких (пяти-шести) наиболее крупных фирм на рынке; механизмы ценообразования в отрасли; динамика цен на рынка и общая тенденция их изменения; дифференциация продукции; экспортный потенциал отрасли. Анализ отраслей должен предусматривать следующие направления: - Изменение значений основных финансовых показателей; - Изменение обобщающего показателя качества источников формирования активов; - Моделирование обобщающего показателя финансового состояния и аналитическую оценку нормативных показателей по отраслям. Влияние отраслевой принадлежности на уровень перспективной платежеспособности заемщика можно определять путем сравнительного анализа (бенчмаркинга) определенных показателей финансового состояния предприятий различных отраслей. Однако следует заметить, что в методических и нормативных документах, касающихся анализа финансового состояния субъектов хозяйствования, основные показатели отличаются не только по перечню, но и названием и особенностями расчета [11, c 71-76]. Следовательно, возникает необходимость обеспечить сопоставимость основных критериев и показателей, характеризующих особенности финансового состояния предприятий различных отраслей, с теми, которые широко используются банками для оценки финансового состояния заемщиков. Качественная оценка кредитоспособности предприятия позволяет принять взвешенное 18 решение о целесообразности предоставления кредита, а затем проводить взвешенную политику в отношении определенного заемщика. Кроме того, учет отраслевых особенностей при определении кредитоспособности предприятия на основе использование как традиционных критериев оценки, так и новых показателей, способствует углублению анализа и получению объективной информации о финансовое состояние не только заемщика, но и отрасли, к которой принадлежит то или другое предприятие, и совершенствованию подходов к формированию кредитной политики банка и оценки кредитного риска [18]. 2.2 Разработка комплексной методики оценки кредитоспособности предприятий с учетом отраслевых особенностей заемщика Усиление банковской конкуренции вызывает рост требований к оперативности и надежности принятия кредитными организациями решений о предоставления кредитов с учетом высоких кредитных рисков, сопровождают кредитование реального сектора экономики [10]. В связи с этим возникает необходимость совершенствования методических подходов к качественному оценки уровня кредитоспособности заемщика, в том числе с учетом отраслевых особенностей деятельности. Однако указанная проблема является недостаточно изученной, поскольку в теории и практике нет единого подхода к определению системы показателей, комплексно характеризовали бы кредитоспособность заемщиков. Кроме того, в большинстве случаев финансово-кредитные учреждения почти не учитывают отраслевые аспекты при оценке кредитоспособности заемщиков. Важным методологическим аспектом формирования методик оценки кредитоспособности заемщика является оптимизация состава имеющейся на сегодня большого количества разнородных показателей, на основе значений которых определяется качество финансового состояния субъектов хозяйствования. Данные показатели в совокупности должны соответствовать требованиям комплексной характеристики как текущего состояния предприятия, так и тенденций его дальнейшего развития в перспективе. 19 Проводимый анализ систем финансовых показателей, используются в различных методиках банков для анализа финансового состояния заемщиков, свидетельствует о неоднородности их состава и количества. Для избежание громоздкости методики оценки выделим 9 показателей, чаще всего используются в методиках анализа финансового состояния заемщиков (табл. 2.1). Таблица 2.1. - Основные финансовые показатели, чаще используются в методиках анализа финансового состояния заемщиков (Авторская разработка на основе [1-9]) № з / п Название показателя Способ расчета Частота использования показателя,% 1 Коэффициент покрытия Оборотные активы / Текущие обязательства 100,00 2 Коэффициент автономии Собственный капитал / Итог баланса 100,00 3 Коэффициент рентабельности деятельности Чистая прибыль / Выручка от реализации 100,00 4 Коэффициент абсолютной ликвидности ГЗ + ПФИ / Текущие обязательства 77,78 5 Коэффициент рентабельности активов Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов 77,78 6 Коэффициент маневренности собственного капитала (Оборотные активы-текущие обязательства) / Собственный капитал 44,44 7 Коэффициент оборачиваемости активов Чистая выручка от реализации / Средняя величина итога баланса 33,33 8 Коэффициент оборачиваемости ДЗ Чистая выручка от реализации / Среднегодовая ДЗ 22,22 9 Коэффициент оборачиваемости КЗ Чистая выручка от реализации (с / у) / Среднегодовая КЗ 22,22 Коэффициент покрытия характеризует соотношение оборотных активов и текущих обязательств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель должен быть больше единицы. Рост его - положительная тенденция. Ориентировочное значение показателя предприятие устанавливает самостоятельно. Оно будет зависеть от ежедневной потребности предприятия в свободных денежных ресурсах. 20 Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Он является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какую часть краткосрочных обязательств можно при необходимости погасить немедленно. Рекомендуемая нижняя граница этого показателя-0,2. Коэффициент автономии или финансовой независимости - соотношение среднегодовой величине собственного капитала и среднегодовой валюты баланса. Он характеризует возможность предприятия выполнить свои внешние обязательства за счет использования собственных средств. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. которую вложены в оборотные средства, а какую капитализированы. Коэффициент оборачиваемости активов - соотношение чистой выручки от реализации продукции и итогу баланса предприятия, характеризует эффективность использования предприятием всех активов, имеющихся в наличии. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - соотношение чистой выручки от реализации продукции и дебиторской задолженности показывает скорость обращения дебиторской задолженности предприятия по анализируемый период. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - соотношение себестоимости реализованной продукции и кредиторской показывает скорость обращения кредиторской задолженности предприятия за анализируемый
период. Рентабельность активов - соотношение чистой прибыли предприятия и среднегодовой стоимости активов характеризует эффективность их использования, т.е. показывает сколько прибыли принесла каждая гривна, вложена в активы. Рентабельность деятельности - соотношение чистой прибыли предприятия и чистой выручки от реализации продукции характеризует эффективность хозяйственной деятельности предприятия. Экономическое содержание финансовых показателей, входящих в методики, и 21 их нормативные значения для отдельных видов экономической деятельности, рекомендуются в литературных источниках, представлены в табл. 2.2. По базовые отрасли избранные: промышленность, торговля и сельское хозяйство, поскольку, согласно статистическим данным, представители именно этих отраслей экономики чаще всего обращаются за кредитами. Таблица 2.2. - Финансовые показатели, входящие в методики оценки кредитоспособности заемщиков (авторская разработка на основе [1-9]) Условное обозначения Название показателя Нормативное значение по отраслям экономики Промышленность Торговля Сельское хозяйство X1 Коэффициент покрытия 1,5-2,5> 2 X2 Коэффициент автономии > 0,3> 0,1> 0,5 X3 Коэффициент рентабельности деятельности > 0,15> 0,2> 0,1 X4 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2-0,35> 0,2 X5 Коэффициент рентабельности активов > 0> 0 X6 Коэффициент маневренности собственного капитала > 0,3> 0,5 X7 Коэффициент оборачиваемости активов 5 10 июня X8 Коэффициент оборачиваемости ДЗ 8 12 мая X9 Коэффициент оборачиваемости КЗ 6 апреля Ориентировочные интервалы изменения значений каждого из 9 финансовых показателей и количество баллов, что соответствует данным интервалам, установленные на основе сравнительного анализа методик оценки кредитоспособности заемщиков отечественных банков и анализа финансового состояния предприятий соответствующих видов экономической деятельности, представлены в табл. 2.3. Если система показателей проранжированы в последовательности убывания их значимости, то значимость i-го показателя можно определить по правилу Фишберна: 22 , (1) 2 (1) ?? ???? ? nn ni W и (2.1) где i - порядковый номер показателя в проранжированы последовательности. Таблица 2.3. - Количество баллов, которая соответствует приемлемым значением финансовых показателей в методике оценки кредитоспособности заемщиков Условное обозначения Значение показателя Значение Промышленность Торговля показателя в баллах Сельское хозяйство Коэффициент покрытия (Х1) Менее 0,8 От 0,8 до 1,2 От 1,2 до 1,5 От 1,5 до 2 От 2, до 2,5 Более 2,5 Менее 0,8 От 0,8 до 1 От 1 до 1,2 От 1,2 до 1,5 От 1,5 до 2 Более 2 0 20 40 60 80 100 Коэффициент автономии (Х2) Менее 0,3 От 0,3 до 0,5 От 0,5 до 0,7 Более 0,7 Менее 0,1 От 0,1 до 0,3 От 0,3 до 0,5 Более 0,5 Менее 0,5 От 0,5 до 0,7 От 0,7 до 0,9 Более 0,9 30 60 100 30 Коэффициент рентабельности деятельности (Х3) Меньше 0 От 0 до 0,05 От 0,05 до 0,1 От 0,1 до 0,15 Более 0,15 Меньше 0 От 0 до 0,1 От 0,1 до 0,15 От 0,15 до 0,2 Более 0,2 Меньше __________0 От 0 до 0,05 От 0,05 до 0,08 От 0,08 до 0,1 Более 0,1 0 25 50 75 100 Коэффициент абсолютной ликвидности (Х4) Менее 0,1 От 0,1 до 0,2 От 0,2 до 0,35 Более 0,35 Менее 0,1 От 0,1 до 0,15 От 0,15 до 0,2 Более 0,2 30 60 100 60 Коэффициент рентабельности активов (Х5) Меньше 0 От 0 до 0,1 От 0,1 до 0,2 Более 0,2 Меньше 0 От 0 до 0,1 От 0,1 до 0,2 Более 0,2 0 30 60 100 Коэффициент маневренности собственного капитала (Х6) Менее 0,3 От 0,3 до 0,5 От 0,5 до 0,6 Более 0,6 Менее 0,5 От 0,5 до 0,6 От 0,6 до 0,8 Более 0,8 30 60 100 30 Коэффициент оборачиваемости активов (Х7) Менее 3 От 3 до 4 От 4 до 6 От 6 до 8 Более 8 Менее 4 От 4 до 6 От 6 до 8 От 8 до 10 Более 10 Менее 6 От 6 до 9 От 9 до 12 От 12 до 18 Более 18 20 40 60 80 100 Коэффициент оборачиваемости ДЗ (Х8) Менее 4 От 4 до 6 От 6 до 9 От 9 до 12 Более 12 Менее 6 От 6 до 9 От 9 до 12 От 12 до 18 Более 18 Менее 3 От 3 до 4 От 4 до 6 От 6 до 8 Более 8 20 40 60 80 100 Коэффициент оборачиваемости КЗ (Х9) Менее 4 От 4 до 6 От 6 до 8 От 8 до 10 Более 10 Менее 3 От 3 до 4 От 4 до 6 От 6 до 8 Более 8 20 40 60 80 100 23 На базе сравнительного анализа весовых коэффициентов финансовых показателей в методиках оценки кредитоспособности заемщиков отечественных и зарубежных банков определен средний рейтинг значимости для каждого из них и значение весового коэффициента, которое соответствует определенному месту в проранжированы последовательности, по формуле 2.1 (табл. 2.4). Таблица 2.4. - Весовые коэффициенты финансовых показателей в методике оценки кредитоспособности заемщиков банка, авторская разработка Условное обозначения Название показателя Средний рейтинг значимости в методиках Весовой коэффициент показателя в модели X1 Коэффициент покрытия 1 0,200 X3 Коэффициент рентабельности деятельности 2 0,178 X2 Коэффициент автономии 3 0,156 X5 Коэффициент рентабельности активов 4 0,133 X6 Коэффициент маневренности собственного капитала 5 0,111 X7 Коэффициент оборачиваемости активов 6 0,089 X8 Коэффициент оборачиваемости ДЗ 7 0,067 X9 Коэффициент оборачиваемости КЗ 8 0,044 X4 Коэффициент абсолютной ликвидности 9 0,022 Простейший алгоритм формирования кредитного рейтинга базируется на такой формуле его расчета: , 1 ??? ??? n i II R WB (2.2) где R - суммарная оценка финансовых показателей, баллы; bi - оценка i-го показателя совокупности, баллы. Учитывая данные табл. 2.3 и 2.4 и выбран алгоритм формирования кредитного рейтинга, максимальное количество баллов, которое может получить клиент по этой методике, равна 100. Пределы соответствующих групп кредитного риска 24 заемщиков в баллах и определения уровня рейтинга отражены в таблице 2.5. Таблица 2.5. - Шкала рейтинговой оценки заемщиков банка (Авторская разработка) Сумма баллов Класс Уровень рейтинга ? 80 1 Высокий 60 - 79,9 2 выше среднего 40 - 59,9 3 Средний 20 - 39,9 4 ниже среднего __________ 0,1 - 19,9 5 Низкое <10 июня Неудовлетворительное Результаты реализации рассмотренных методических подходов для оценки кредитоспособности предприятий представлены в табл. 2.6, 2.7 и 2.8. Согласно полученным результатам, исследуемые предприятия имеют проблемы с кредитоспособностью. Таблица 2.6. - Определение класса кредитоспособности сельскохозяйственных хозяйственного предприятия Условное обозначения Значения показателей Начисленные баллы wi Ri 2008 год 2009 год 2010 год 2008 год 2009 год 2010 год 2008 год 2009 год 2010 год X1 1 0,96 0,81 40 20 20 0,2 20 16 20 X2 0,86 0,86 0,84 100 100 100 0,16 4,68 15,6 15,6 X3 0,12 -0,18 -0,23 100 0 0 0,18 0 0 4,45 X4 0,01 0,01 0 30 30 30 0,02 0,66 0,66 1,32 X5 0,024 -0,028 -0,035 30 0 0 0,13 0 0 7,98 X6 0,84 0,84 0,85 30 30 30 0,11 3,33 3,33 3,33 X7 0,2 0,15 0,15 20 20 20 0,09 1,78 1,78 1,78 X8 15,04 19,94 19,94 100 100 100 0,07 4,02 4,02 4,02 X9 1,25 1,09 1 20 20 20 0,04 1,76 1,76 2,64 Суммарная рейтинговая оценка финансовых показателей 34,47 41,39 61,12 Класс заемщика 4 3 2 Таким образом, оценка финансового состояния заемщика, основанная на относительно небольшом количестве ключевых критериальных показателей с их нормированием по отраслям позволяет получить более точные результаты. Подавляющее большинство аграрных предприятий имеет средний и ниже среднего кредитный рейтинг, значительная часть - низкий, особенно относительно долгосрочного кредитования. 25 Таблица 2.7. - Определение класса кредитоспособности торгового предприятия Условное обозначения Значения показателей Начисленные баллы wi Ri 2008 год 2009 год 2010 год 2008 год 2009 год 2010 год 2008 год 2009 год 2010 год X1 4,35 3,37 3,43 100 100 100 0,2 20 20 20 X2 0,94 0,91 0,91 30 30 30 0,156 4,68 4,68 4,68 X3 0,021 0,028 0,013 25 25 25 0,178 4,45 4,45 4,45 X4 1,62 0,11 0,08 60 60 30 0,022 1,32 1,32 0,66 X5 0,014 0,019 0,011 30 30 30 0,133 3,99 3,99 3,99 X6 0,72 0,68 0,65 30 30 30 0,111 3,33 3,33 3,33 X7 0,68 0,69 0,85 20 20 20 0,089 1,78 1,78 1,78 X8 20,9 10,85 12,26 100 60 80 0,067 6,7 4,02 5,36 X9 13,48 9,21 9,38 100 80 80 0,044 4,4 3,52 3,52 Суммарная рейтинговая оценка финансовых показателей 46,25 43,57 47,77 Класс заемщика 3 3 3 Таблица 2.8. - Определение класса кредитоспособности машиностроительного предприятия Условное обозначения Значения показателей Начисленные баллы wi Ri 2008 2009 год 2010 год 2008 год 2009 год 2010 год 2008 год 2009 год 2010 год X1 4,34 3,06 1,65 100 100 60 0,2 20 20 12 X2 0,58 0,52 0,4 100 100 60 0,156 15,6 15,6 9,36 X3 -0,004 -0,125 0,006 0 0 25 0,178 0 0 4,45 X4 0,1 0,042 0,04 60 30 30 0,022 1,32 0,66 0,66 X5 -0,004 -0,07 0,006 0 0 30 0,133 0 0 3,99 X6 0,58 0,63 0,145 100 30 30 0,111 11,1 3,33 3,33 X7 1,34 0,556 1,14 20 20 20 0,089 1,78 1,78 1,78 X8 9,25 5,81 7,3 80 40 60 0,067 5,36 2,68 4,02 X9 1,95 1,02 2,52 20 20 20 0,044 0,88 0,88 0,88 Суммарная рейтинговая оценка финансовых показателей 55,16 44,05 40,47 Класс заемщика 3 3 3 Применение предложенных методик способствует объективной оценке предприятия-потенциального заемщика и они могут использоваться в системе других показателей, по которым оценивается финансовое состояние и кредитоспособность предприятия. Точность оценки, определенной запропонованованою методике, в значительной степени зависит от объективности данных финансовой отчетности предприятия. Результатом исследования является теоретическое обобщение и практическое решения задачи оценки кредитоспособности заемщика. На основе существующих теоретических положений в работе определено понятие кредитоспособности, освещены влияние отраслевой принадлежности заемщика на уровень его кредитоспособности. Выяснено, что оценка уровня кредитоспособности заемщика должна осуществляться, исходя из общих интересов субъектов кредитных отношений. Слишком высокие требования к заемщику кредитных ресурсов со стороны кредитодателя приводят к потере клиентов. Выявлено разнообразие определений кредитоспособности заемщика и сложность самой ее оценки обусловливают существование ряда различных методик анализа финансового состояния клиента и его надежности с точки зрения своевременного погашения долга банку. Различные методики отличаются друг от друга числом показателей, применяемых в качестве составных частей общего рейтинга заемщ
| |
Скачать 1.27 Mb.