Теоретические основы финансового анализа страховой компании
 Скачать 1.15 Mb.
|
.2 Анализ структуры баланса ПАО СК «Росгосстрах»Информационной базой финансового анализа страховщика является данные финансовой отчетности. Финансовая отчетность представляет собой формы, показатели, пояснительные материалы к ним. Основные документы, используемые для проведения финансового анализа страховщика, включают в себя: . Бухгалтерский баланс страховщика . Отчет о финансовых результатах . Отчет об изменениях капитала . Отчет о движении денежных средств . Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. Деятельность страховой организации обладает специфическими особенностями, так как ее активы формируются не только за счет начального капитала и прибыли, но и за счет привлеченных средств - страховых взносов. Клиенты страховой организации уплачивают страховые взносы, и таким образом у компании формируются свободные денежные средства и обязательства перед страхователями по возмещению ущерба при наступлении страховых случаев. Между уплатой взносов и возможным возмещением ущерба существует временно разрыв, благодаря которому у страховщика находятся значительные суммы финансовых ресурсов, которые и размещаются с целью дополнительного дохода. В таблице 2.3 целесообразно представить активы страховой организации в укрупненном виде, без расшифровки. Данные представленные в таблице свидетельствуют об увеличении за отчетный год суммы активов в 13 раз. Это произошло за счет присоединения к ПАО СК «Росгосстрах» ООО «Росгосстрах». Рост имущественного потенциала позволяет четко отследить грамотность осуществляемой страховой деятельности, и обусловлен увеличением стоимости как оборотных, так и внеоборотных активов в 2015 году. Таблица 2.3 - Динамика состава и структуры активов ПАО СК «Росгосстрах» за 2013-2015 гг.
Как видим, в составе внеоборотных активов наибольшими темпами растет стоимость основных средств, удельный вес которых достиг уровня 10,9% в общей величине активов. Вполне очевидно, что анализируемая страховая компания осуществляет капитальные вложения в объекты собственной инфраструктуры. Подобные мероприятия в краткосрочной перспективе являются нерентабельными и не ведут к ухудшению финансового состояния страховщика, если они осуществляются за счет собственного капитала страховщика или устойчивых страховых резервов. Следует также заметить рост отложенных налоговых активов на 84%. Это говорит о наличии временных вычитаемых разниц (например, убытков от операций с ценными бумагами), которые в свою очередь разрешатся использовать для уменьшения бухгалтерской прибыли в целях налогообложения. Основной частью оборотных активов являются финансовые вложения. По итогам рассматриваемого трехлетнего периода удельный вес данной статьи в структуре баланса снизился на 28,7 п.п., но все равно занимает самую большую долю в структуре активов. Это говорит о том, что страхования компания может регулярно получать доход от инвестиций и укреплять свое положение на страховом рынке. Помимо инвестиций существенную часть в активах компании занимает дебиторская задолженность. Она увеличилась в 77 раз. ПАО СК «Росгосстрах» в 2015 году присоединило ООО «Росгосстрах», соответственно расширило свою деятельность, а значит, выросло число клиентов и дебиторская задолженность. Не всегда рост дебиторской задолженности оценивается отрицательно. В структуре активов маленькую долю занимает доля перестраховщиков в страховых резервах и составляет 2,3%. Это говорит об укреплении финансовой независимости страховщика и возрастании возможности по оказанию страховой защиты при отсутствии рисков потери финансовой устойчивости. Также проанализировав таблицу, видим, что денежные средства компании растут. В 2015 году выросли на 5,9 п.п. Увеличение денежных средств свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния страховщика. финансовый инвестиционный доход В целом же следует отметить, что ПАО СК «Росгосстрах» н протяжении всего периода анализа имело достаточно мобильную структуру активов, адекватно отражающую специфику деятельности данного субъекта. Определяющее влияние, безусловно, принадлежит средствам в инвестициях, увеличение которых свидетельствует о росте потенциала страховой, финансовой и инвестиционной деятельности, а, значит, и об укреплении финансового положения страховой компании. В качестве негативной тенденции следует выделить рост дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность продолжит расти, то может возникнуть риск потери ликвидности страховщиком. Далее следует проанализировать пассивы баланса страховщика. Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот долгосрочных и краткосрочных заемных средств. В таблице 2.4 представим анализ пассивов ПАО СК «Росгосстрах». Таблица 2.4 - Динамика состава и структуры пассивов ПАО СК «Росгосстрах» за 2013-2015 гг.
Данные, приведенные в таблице, позволяют сделать вывод, что за период 2013-2015 гг. сумма страховых резервов увеличилась в 150 раз и достигла уровня 67,1 в структуре баланса. Отчетность показывает, что данная статья явилась основным источником прироста инвестиций в анализируемом периоде. Увеличение объема страховых резервов при покрытии их адекватными активами и сокращении в них доли перестраховщиков напрямую свидетельствует о прогрессивном развитии страховой деятельности, наращивании финансового потенциала и укреплении его финансовой устойчивости. Как видим, динамика кредиторской задолженности ПАО СК «Росгосстрах» за рассматриваемый интервал времени непостоянна: после существенного снижения в 2014 году вновь произошло резкое увеличение. Также можно увидеть снижение заемных средств на 20%. В 2015 году земные средства в общей структуре пассивов занимают только 1%. Анализ динамики составляющих капитала и резервов свидетельствует, что неизменными за исследуемый интервал времени остались величины собственного и резервного капиталов. Их доля в структуре пассивов занимает 0,76 и 0,04 соответственно. Таким образом сокращение доли собственных средств в структуре баланса на фоне общего роста величины источников финансовых ресурсов(в первую очередь, страховых резервов) является негативной тенденцией. В таблице 2.5 следует рассмотреть показатели достаточности собственных средств страховщика. Таблица 2.5 - Анализ достаточности собственных средств ПАО СК «Росгосстрах» за 2013-2015 гг.
Проанализировав таблицу, можно сделать вывод, что собственных средств за 2013-2014 гг. было достаточно для покрытия обязательств страховой компании. В 2015 году уровень покрытия обязательств собственными средствами резко снизился и достиг 0,2. Это произошло по причине роста кредиторской задолженности. Уровень покрытия собственными средствами технических резервов отражает степень покрытия собственными средствами страховых обязательств по видам страхования иным, чем страхование жизни (отраженных в виде технических резервов), при возможном неадекватном формировании технических резервов. Оптимальное значение этого показателя > 28%. В данной страховой организации за все три года данный показатель находится в норме. Показатель достаточности страховых резервов отражает достаточность средств, соответствующих величине технических резервов по отношению к величине обязательств, выраженных в виде премии по видам страхования иным, чем страхование жизни, на собственном удержании. В анализируемой страховой компании этот показатель за исследуемые три года также находится в норме. Соотношение страховых резервов и собственного капитала в ПАО СК «Росгосстрах» за исследуемый период также соответствует нормативному значению. Технические резервы не должны превышать собственный капитал страховщика, иначе это негативно скажется на деятельности компании. На следующем этапе анализа баланса страховщика следует рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Под дебиторской задолженностью понимается задолженность организации и физических лиц данной организации. В таблице 2.6 рассмотрим состояние дебиторской задолженности страховщика. Анализ состояния дебиторской задолженности анализируемой страховой организации позволил установить, что ее увеличение связано с ростом обязательств страхователей и страховых агентов по перечислению сумм страховых взносов, а также прочей задолженности, краткосрочной и долгосрочной. Таблица 2.6 - Оценка состояния дебиторской задолженности ПАО СК «Росгосстрах» за 2013-2015 гг.
Доля дебиторской задолженности по операциям страхования и сострахования подвержена разнонаправленным колебаниям: после уменьшения в 2014 году, в 2015 году снова возрастает и достигает 20047824. Доля дебиторской задолженности по операциям перестрахования очень мала. В 2014 году вообще не было дебиторской задолженности по этому виду. Соответственно, видим, рост всей дебиторской задолженности. Доля дебиторской задолженности в активах страховщика занимает большую долю. Рост дебиторской задолженности допустим, только тогда, когда компания увеличивает объемы продаж, что и произошло в нашем случае(укрупнение компании). Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует эффективность взаимодействия между страховщиком и контрагентами. Он дает представление об изменение дебиторской задолженности в положительную или отрицательную стороны. Чем выше значение коэффициента, тем выше оборачиваемости дебиторской задолженности. В случае ПАО СК «Росгосстрах» значение этого коэффициента очень мало, в 2015 году составляет 0,04. Далее рассмотрим период оборота дебиторской задолженности, он отражает количество дней, необходимых для превращения дебиторской задолженности в денежные средства. Соответственно, у данной анализируемой страховой организации период оборота огромен и составляет 9000. В таблице 2.7 рассмотрим кредиторскую задолженность страховщика. Кредиторская задолженность-это задолженность компании перед другими лицами, которую она должна погасить. Выполненные расчеты свидетельствуют об увеличении суммы кредиторской задолженности. Наибольший удельный вес занимают краткосрочная кредиторская задолженность(почти 80% от всей суммы кредиторской задолженности). Доля кредиторской задолженности в пассивах страховщика занимает в 2015 году 14%. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед третьими лицами. Для кредиторов предпочтительные более высокий коэффициент, а для самой организации выгоднее низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей деятельности. В 2015 году у ПАО СК «Росгосстрах» этот коэффициент составляет 0,02. Таблица 2.7 - Оценка состояния кредиторской задолженности ПАО СК «Росгосстрах» за 2013-2015 гг.
Кроме того, данные таблицы отчетливо показывают, что сумма дебиторской задолженности значительно превышает кредиторскую задолженность, то есть исследуемая страховая компания на протяжении всего периода имеет активное сальдо задолженности. Это означает, что партнеры ПАО СК «Россгострах» медленнее рассчитываются по своим обязательствам, нежели сама организация. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||