Теоретические основы финансового анализа страховой компании
 Скачать 1.15 Mb.
|
.5 Анализ финансовой устойчивости страховщикаНа первом этапе следует провести анализ ликвидности страховой компании. Для этого необходимо оценить ликвидность баланса. Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Баланс считается ликвидным, если удовлетворяет условию: А1≥П1; А2≥П2;А3≥П3;А4≤П4. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы страховой компании принято делить на четыре группы: . К первой группе (А1) относятся наиболее ликвидные активы, представляющие собой сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Перечисленные составляющие являются непосредственно наличными средствами (денежные средства) или могут легко обратиться в них (краткосрочные вложения), поэтому они наиболее ликвидны. . Ко второй группе (А2) относятся быстрореализуемые активы. Они складываются из долгосрочных финансовых вложений, отложенных налоговых активов, налога на добавленную стоимость, доли перестраховщиков в страховых резервах и дебиторской задолженности. . Третья группа - медленнореализуемые активы (А3). Эту группу составляют доля перестраховщиков в резервах по страхованию жизни, запасы и прочие активы. Медленнореализуемые активы - это активы, которые с большим трудом обретают денежную форму. . К четвертой группе (А4) относятся труднореализуемые активы страховых организаций, которые представляют собой сумму основных средств и нематериальных активов. Такие активы практически невозможно обратить в денежные средства. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: В первую группу (П1)- краткосрочные пассивы входит кредиторская задолженность. Вторая группа (П2) - среднесрочные пассивы. Эту группу составляют отложенные налоговые обязательства, заемные средства и страховые резервы. Третья группа (ПЗ) - долгосрочные пассивы. К ней относят доходы будущих периодов, оценочные обязательства и прочие обязательства. В четвертую группу (П4)- постоянные пассивы относится капитал и резервы страховщика. В таблице 2.11 представим оценку ликвидности баланса ПАО «Росгосстрах». Таблица 2.11 - Оценка ликвидности баланса ПАО СК «Росгосстрах» за 2013-2015 гг.
Характеризуя ликвидность баланса ПАО СК «Росгосстрах» можно сделать вывод, что за каждый год у страховой компании наблюдается платежный недостаток. Так, например, за 2013 и 2015 у страховой компании наблюдается платежный недостаток по первой группе активов. Это говорит о том, что кредиторская задолженность превышает денежные и финансовые вложения. За 2013-2014 гг. у ПАО СК «Росгосстрах» имеется платежный недостаток по третьей группе. Это означает, что у исследуемой страховой компании не хватает долгосрочной ликвидности. Можно сделать вывод, что ПАО СК «Росгосстрах» является неплатежеспособной страховой организацией. Также в таблице 2.12 следует рассчитать коэффициенты ликвидности страховой организации. Проанализировав коэффициенты, можно сделать выводы: Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Как видим, не смотря на некоторое снижение коэффициента абсолютной ликвидности за исследуемый период времени с 0,85 до 0,5,данный коэффициент все равно превышает нормативное значение. Следовательно, страховщик обладает достаточным запасом высоколиквидных активов для покрытия части своей задолженности. Таблица 2.12 - Расчет показателей ликвидности ПАО СК «Росгосстрах» за 2013-2015 гг.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Данный коэффициент за анализируемый период находится выше нормативного значения и составляет в 2013 году- 60,5, в 2014 году 95,4, а в 2015 году 6,1. Можно сделать вывод, что краткосрочные обязательства покрываются совокупным объемом всех оборотных средств рассматриваемой страховой компании, в том числе и при наступлении страхового случая. Коэффициент дебиторской задолженности в 2013-2014 гг. был на уровне 0,05 и 0,03 соответственно, что входит в допустимое значение, но в 2015 году этот показатель вырос и достиг уровня в 1,11. Его размер существенно отличается от заданного норматива. Подобное отклонение свидетельствует о высокой доле обязательств контрагентов по отношению к собственным средствам страховщика, и значит о реальной возможности возникновения проблем, связанных с необходимостью взыскания в минимальный срок долгов по прямы платежам. Значение коэффициента кредиторской задолженности по результатам рассматриваемых трех лет деятельности страховой компании находится в рамках допустимого значения и составляет в 2013 году 0,01, в 2014 - 0,01,в 2015 году 0,14. Низкий удельный вес сумарной кредиторской задолженности по операциям страхования в структуре активов баланса является следствием высокой финансовой зависимости ПАЛ «Росгосстрах» и достаточности ресурсов, находящихся в обороте компании для осуществления текущих выплат по своим обязательствам. О достаточном для обеспечения финансовой устойчивости уровне покрытия оборотных активов собственным капиталом говорит численное значение индикатора обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами. Однако его отрицательна динамика за отчетный период привела к тому, что показатель приблизился к минимально допустимому значению. Следовательно, в случае дальнейшего его падения можно будет констатировать текущее финансовое положение страховщика как неудовлетворительное. Величина коэффициента маневренности собственного капитала показывает, что для финансирования операционной деятельности ПАО СК «Росгосстрах» в течении рассматриваемого интервала используются от 100% до 33% собственного капитала, что соответствует допустимому значению. Вместе с тем на капитализацию в 2015 году отправилось 67% собственных источников финансирования. К маневренности собственных оборотных средств только в отчетном периоде превысил нормативное значение и достиг уровня в 1,3, то есть достаточная часть собственных оборотных средств находится в форме денежных средств, имеющих абсолютную ликвидность. В целом же, характеризуя ликвидность анализируемой страховой компании, следует отметить по большей части отрицательную динамику всех индикаторов. Это говорит о нестабильном финансовом положении страховой организации. На следующем этапе анализа, в таблице 2.13 рассмотрим показатели платежеспособности и финансовой устойчивости страховой организации. Таблица 2.13 - Расчет и оценка показателей платежеспособности и финансовой устойчивости ПАО СК «Росгосстрах» за 2013-2015 гг.
Проанализировав таблицу, представленную выше, можно сделать следующие выводы: коэффициент надежности в 2013-2014 гг. превышал нормативное значение. Это означает, что данная страховая компания помимо страховых резервов, сформированных в соответствии с тарифами и предназначенных для обеспечения обязательств по договорам страхования, располагает собственными средствами в объеме, способном покрыть предлагаемые обязательства. В в 2015 году резко снизился и достиг уровня в 0,25. Это негативно характеризует деятельность страховой организации. Коэффициент финансового потенциала ПАО СК «Росгосстрах» превышает допустимое значение показателя. В 2015 году находится на уровне 264,5. Это положительно характеризует данную страховую компанию. О не сохранении необходимого соотношения в структуре поступлений страховых взносов для покрытия текущих расходов на страховые выплаты(убытки), на ведение дела, управленческих и прочих свидетельствует размер коэффициента текущей платежеспособности, который в течении периода был ниже нормы. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение. В ПАО СК «Росгосстрах» в 2013-2014 гг. данный показатель находился в норме, а в 2015 году резко снизился на 5 п.п. Это происходит за счет недостаточности уставного капитала страховой организации. В случае дальнейшего ухудшения данного показателя может возникнуть угроза финансовой независимости компании, что влечет за собой значительные риски, как для кредиторов, так и для клиентов. Величина показателя, определяющего долговую нагрузку в 2013-2014 гг. составила 0,39 и 0,37 соответственно. Этот показатель очень высокий, в 2015 году поднялся до 0,98, то есть фактически имело место некоторое упрочнение финансовой независимости исследуемой страховой организации от заемных источников. Анализ рассчитанных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о том, что все ключевые показатели находятся на критическом уровне, что не дает возможности охарактеризовать ПАО СК «Росгосстрах» положительно. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||