ответы на тест-вопросы по Инвест анализу. Теоретические основы инвестиционного менеджмента Эффективность рынка капитала в слабой форме означает

• Название: Теоретические основы инвестиционного менеджмента Эффективность рынка капитала в слабой форме означает
• Анкор: ответы на тест-вопросы по Инвест анализу.doc
• Дата: 28.10.2017
• Размер: 182 Kb.
• Имя файла: ответы на тест-вопросы по Инвест анализу.doc
• Тип: Документы; #9910
• страница: 1 из 3

Раздел 1 «Теоретические основы инвестиционного менеджмента»
1. Эффективность рынка капитала в слабой форме означает:

а. рынок эффективен в отношении макроэкономической ситуации;

б. в основе цен лежат объективные данные, но при этом остаются существенные колебания цен, вызванные биржевой игрой;

в. цены финансовых инструментов отражают всю публичную информацию

г. цены финансовых инструментов отражают внутреннюю информацию эмитентов

д. цены финансовых инструментов отражают статистическую информацию о колебаниях цен на рынке;
2. Эффективность рынка капитала в средней форме означает:

а. рынок эффективен в отношении макроэкономической ситуации;

б. в основе цен лежат объективные данные, но при этом остаются существенные колебания цен, вызванные биржевой игрой;

в. цены финансовых инструментов отражают всю публичную информацию

г. цены финансовых инструментов отражают внутреннюю информацию эмитентов

д. цены финансовых инструментов отражают статистическую информацию о колебаниях цен на рынке;
3. Эффективность рынка капитала в сильной форме означает:

а. рынок эффективен в отношении макроэкономической ситуации;

б. в основе цен лежат объективные данные, но при этом остаются существенные колебания цен, вызванные биржевой игрой;

в. цены финансовых инструментов отражают всю публичную информацию

г. цены финансовых инструментов отражают внутреннюю информацию эмитентов

д. цены финансовых инструментов отражают статистическую информацию о колебаниях цен на рынке;
4. Концепция временной стоимости денег основана на:

а. предпочтении немедленного платежа из-за риска неуплаты в дальнейшем;

б. обесценивании денег в результате инфляции;

в. свойстве денег приносить доход в результате вложений;

г. универсальном экономическом законе «время-деньги»;

д. дисконтировании векселей по правилам Базель-1
5. Фондовый рынок отличается от денежного рынка тем, что

а. на фондовом рынке торгуются ценные бумаги, а на денежном кредитные ресурсы;

б. на фондовом рынке продаются инвестиционные фонды и их паи, а на денежном рынке – денежные средства или кредитные ресурсы;

в. на фондовом рынке обращаются инструменты фондового рынка – акции, а на денежном рынке – облигации, депозиты, векселя и кредиты.

г. на фондовом рынке торгуются финансовые инструменты со сроком обращения более одного года;
6. Концепция альтернативных издержек означает:

а. альтернативу между постоянными и переменными издержками;

б. учет упущенной выгоды от иного использования ресурсов;

в. альтернативу между издержками сегодня и риском утраты вложений спустя некоторое время;

г. альтернативу между издержками обращения ценных бумаг и их доходностью.
7. Баланс между риском и доходностью ценных бумаг означает, что:

а. для наиболее доходных ценных бумаг всегда есть высокий риск банкротства эмитента;

б. наименее доходные ценные бумаги всегда связаны с низким риском;

в. на эффективном и установившемся рынке инвестор обычно должен выбирать между более доходными бумагами, которые имеют более высокий риск и менее доходными бумагами;

г. недооцененные бумаги обычно имеют более высокий риск.
8. Инвестиционный процесс в компании включает стадии:

а. выбор инвестиционной стратегии, анализ рынка, формирование портфеля, пересмотр портфеля и анализ эффективности;

б. подготовка, рассмотрение и принятие бюджета инвестиций, а также последующая корректировка бюджета инвестиций, в соответствии с текущей ситуацией;

в. подготовка бюджетных проектировок, рассмотрение их в подразделениях, сведение проектировок в единый бюджет, утверждение бюджета, исполнение бюджета, корректировка бюджета и контроль за его исполнением;

г. разработка, исполнение и пересмотр инвестиционной политики компании.
9. К операционным рискам относятся:

а. технологические риски;

б. риски коммерческого кредита;

г. риски изменения процентных ставок по полученным кредитам;

в. ценовые риски ;

д. риски краткосрочного финансирования;
10. К финансовым рискам относятся:

а. макроэкономические риски;

б. риски коммерческого кредита;

в. риски изменения рыночной стоимости ценных бумаг;

г. иные рыночные риски (в том числе, ошибки в политике продаж);

д. риски краткосрочного финансирования;
Раздел 2 Процентные ставки и безрисковые финансовые инструменты.
1. Коэффициент наращения капитала для суммы 1000 долларов при 12% годовых, начисляемых ежегодно, за 3 года составит:

а. 1.4

б. 1.45

в. 0.71

г. 0.72

д. 1.44
2. Коэффициент дисконтирования капитала для суммы 1000 долларов, получаемых через 3 года, при 12% годовых, начисляемых ежегодно:

а. 1.4

б. 1.45

в. 0.71

г. 0.72

д. 1.44
3. При вложении 1000 рублей под 12% годовых на 3 года, наращенная сумма, вычисленная по формуле простых процентов будет равна …….. рублей. 1360
4. Дисконт векселя, имеющего требуемую доходность 15% годовых, с погашением через 360 дней составит …. процентов. 13
5. Вексель, с погашением через 180 дней, с номиналом 1000 руб., при требуемой доходности 25% годовых будет стоить …. руб. 900
6. Требуемая доходность это минимальная доходность, которую требует :

а. банковское законодательство для операций банков с учетом ставки ЦБ РФ;

б. налоговая инспекция от кредитных операций с учетом ставки ЦБ РФ;

в. инвестор, с учетом риска инвестиций и уровня процентных ставок;

г. инвестор, с учетом инфляции и уровня процентных ставок;

д. владельцы компании от финансового менеджера;
7. Для векселя с погашением через 60 дней с номиналом 1000 руб., при требуемой доходности 18% годовых, эффективная годовая доходность составит …. %: 19
8. Доходность денежного рынка – это ставка:

а. простая;

б. декурсивная;

г. антисипативная;

д. сложная;

е. годовая;

ж. за период владения.
9. Безрисковая доходность – это доходность:

а. финансовых инструментов с рейтингом ААА;

б. финансовых инструментов, не имеющих риска дефолта:

г. безрисковых арбитражных операций на рынке облигаций;

д. финансовых инструментов, не имеющих процентного риска.
10. Безрисковая доходность зависит от:

а. спрэда доходности финансовых инструментов с рейтингом ААА;

б. рисков кредитования реального сектора экономики;

в. монетарной политики денежных властей;

г. баланса между предложением денег и спроса на деньги;

д. инфляционных ожиданий.
Раздел 3 «Финансовые инструменты с фиксированной доходностью»
1. Платежи по кредиту составляют 1000 руб. в месяц при ставке 12% годовых на 1 год. Сумма кредита равна … ? 11253
2. Сумма кредита составляет 100 тыс. руб. при ставке 10% годовых на 3 года, с равномерными ежегодными платежами. Сумма платежа равна …… руб.? 40212
3. Облигация с погашением через 5 лет, с номиналом 1000 руб. и купонным доходом 12% с ежегодной выплатой, при требуемой доходности 10% стоит:

а. 927 руб. 54 коп.

б. 1075 руб. 77 коп.

в. 1600 руб.

г. 1100 руб.
4. Возможные опционы кредитора по облигациям:

а. конвертация облигации в обыкновенные акции;

б . досрочный возврат (погашение) облигаций;

в. опцион типа «пут»;

г. опцион типа «колл»;

д. возможность досрочного отзыва;

е. возможность ускоренного погашения части облигаций.
5. Возможные опционы должника по облигациям:

а. конвертация облигации в обыкновенные акции;

б . досрочный возврат (погашение) облигаций;

в. опцион типа «пут»;

г. опцион типа «колл»;

д. возможность досрочного отзыва;

е. возможность ускоренного погашения части облигаций.

6. Цена простой облигации с номиналом 1000 руб., при требуемой доходности 10% и купонной доходности 10% , при ежемесячных выплатах по купонам будет … руб. 1000
7. Цена облигации с опционом «пут», номиналом 1000 руб., при требуемой доходности 10% и купонной доходности 10% , при ежемесячных выплатах по купонам будет:

а. выше 1000 руб.

б. меньше 900 руб.

в. ровно 1000 руб.

г. меньше 1000 руб.
8. Цена облигации с опционом «колл», номиналом 1000 руб., при требуемой доходности 10% и купонной доходности 10% , при ежемесячных выплатах по купонам будет:

а. выше 1000 руб.

б. меньше 900 руб.

в. ровно 1000 руб.

г. меньше 1000 руб.
9. Дюрация облигации 5,5 лет и цена 1000 руб., при повышении требуемой доходности на 2%, цена облигации будет равна … руб. 890
10. Дюрация облигации 6,7 лет и цена 1000 руб., при снижении требуемой доходности на 3%, цена облигации будет равна … руб. 1201
Раздел 4 «Доходность и риск портфельных инвестиций»
1. Курс акций ОАО «Газпром» сегодня 166 руб. Вероятность того, что завтра акции повысятся на 2% составляет 30%, упадут на 2% тоже 30%, не изменят стоимости - 40%. Ожидаемая доходность акций на завтра …. %? 0
2. Курс акций ОАО «Газпром» сегодня 166 руб. Вероятность того, что завтра акции повысятся на 2% составляет 30%, упадут на 2% тоже 30%, не изменят стоимости - 40%. Стандартное отклонение (риск) … %? 1.55
3. Стандартное отклонение (риск) акций равно 15%, корреляция с рынком 0,6667, а риск рынка равен 10%. «Бета» акций равно …. ? 1
4. Бета коэффициент акции:

а. измеряет ее общий риск в рамках допущений теории Шарпа;

б. измеряет систематический риск акции;

в. измеряет вероятность падения курса акции при падении рынка;

г. измеряет индивидуальный риск акции.
5. Доходность к погашению YTM это:

а. ожидаемый доход от ценной бумаги, деленный на количество лет до продажи;

б. требуемая доходность, при которой внутренняя цена равна рыночной цене;

в. общий доход, полученный при погашении облигации;

г.доходность к погашению специальных финансовых инструментов YTM.
6. Теория САРМ Уильяма Шарпа:

а. утверждает, что полный риск акций определяется параметром бета;

б. позволяет построить множество оптимальных портфелей, состоящих из безрискового актива и рыночного портфеля;

г. позволяет получать гарантированный доход на рынке акций;

д. ориентирована на построение минимально рискованной стратегии извлечения дохода из колебаний курсов ценных бумаг.
7. Риск акций в теории САРМ измеряется как:

а. вероятность наступления банкротства эмитента;

б. среднее квадратичное отклонение (либо коэффициент вариации) денежного потока;

в. вероятность падения курса акций;

г. вероятность невыплаты дивидендов.
8. Требуемая доходность финансового инструмента это доходность, которую:

а. требует инвестор с учетом всех факторов риска финансового инструмента и текущей ситуации на финансовых рынках;

б. инвестор требует от брокера при заключении договора;

в. эмитенты требуют от андеррайтеров при размещении ценных бумаг;

г. андеррайтеры закладывают в маржу при размещении ценных бумаг.
9. Теорема об эффективном множестве это теорема:

а. о выборе наиболее эффективных акций по соотношению их риска и доходности;

б.о выборе портфеля, имеющего минимальный риск для заданной доходности и максимальную доходность для заданного риска на допустимом множестве портфелей;

в. о наиболее эффективном способе формирования множества портфелей, имеющих заданные риск и доходность;

г. определяющая наиболее эффективную стратегию на рынке ценных бумаг.
10. Инвестиционная цена финансового инструмента это справедливая цена:

а. которую инвестор определяет исходя из субъективных оценок;

б. определяемая с использованием особых процедур, составляющих тайну;

в. равная приведенной стоимости всех денежных потоков от финансового инструмента за период инвестирования;

г. определяемая на аукционе по его размещению, либо на торговых площадках при дальнейшем обороте.
Раздел 5 «Управление портфелем»

1. Линия SML используется для:

а. определения уровней поддержки и сопротивления на рынке акций;

б. определения недооценных, переоцененных и правильно оцененных акций, в соответствии с их систематическим риском на устойчивом рынке;

в. определения инвестиционной цены акций, с учетом их полного риска;

г. определения трендов рынка в целом и отдельных акций.
2. Теория Гарри Марковица инвестиционного портфеля:

а. выделяет основные типа портфеля – агрессивный (рискованный), умеренный (сбалансированный) и консервативный (безрисковый);

б. дает точные рекомендации по выбору оптимального портфеля для любого заданного набора ценных бумаг, по статистическим данным об их доходности;

в. позволяет определить основные тенденции и тренды фондового рынка и помогает выбрать лучшие ценные бумаги;

г. представляет собой модель поведения информированного инвестора, с учетом ассиметричности информации.
3. Формула Шарпа определяет:

а. требуемую доходность акции;

б. ожидаемую доходность акции;

в.ожидаемую доходность акции после устранения краткосрочной волатильности;

г. требуемую доходность диверсифицированного портфеля.
4.Диверсифицированный портфель акций имеет бета равную 1,5. Ожидаемая доходность портфеля при доходности рынка 15% и безрисковой доходности 5% равна …. %20
5. Оптимальный портфель по Шарпу это портфель, состоящий из:

а. Оптимального соотношения акций и облигаций;

б. Наиболее эффективных акций и облигаций;

г. Безрисковых облигаций и рыночного портфеля;

д. Оптимального соотношения рискованных и безрисковых активов.
6. Если портфель состоит на 20% из безрисковых облигаций с доходностью 5% и на 80% из хорошо диверсифицированного портфеля рискованных активов с ожидаемой доходностью 15%, то его ожидаемая доходность равна …%?13
7. Если портфель состоит на 20% из безрисковых облигаций с доходностью 5% и на 80% из хорошо диверсифицированного портфеля рискованных активов с ожидаемой доходностью 15% и риском 20%, то его риск равен …%?16
8. Оптимальный портфель состоит из 50% рыночного портфеля с ожидаемой доходностью 15% и 50% безрисковых облигаций с доходностью 5%. Если ожидаемая доходность вырастет в 2 раза, «бета» портфеля будет равна ….?0.5
9. Ожидаемая доходность акции равна 15%, а ее бета равно 0.8. Если ожидаемая рыночная доходность 10%, а безрисковая доходность равна 5%, то альфа Йенсена (отклонение от требуемой доходности) равно …%6
10. Паевые инвестиционные фонды бывают фондами:

а. отрытого типа;

б. акционерного типа;

в. интервального типа;

г. типа хедж-фонды;

д. взаимного кредитования;

е. совместной деятельности;

ж. благотворительной деятельности;

з. проектного финансирования.
Раздел 6 «Фундаментальный анализ»
1. Фундаментальный анализ включает в себя:

а. анализ макроэкономических показателей;

б. анализ статистики рынка акций;

в. анализ отчетности компаний;

г. отраслевой анализ;

д. анализ «японских свечей»

е. анализ уровней поддержки и сопротивления.
2. Макроэкономический анализ включает анализ и прогноз показателей:

а. ВВП, валютный курс, торговый баланс, платежный баланс;

б. дефицита бюджета, государственных расходов, налоговой политики;

в. ключевые показатели мировой экономики;

г. выручки и прибыли отдельных отраслей экономики;

д. выручки и прибыли компаний;

е. индекса фондового рынка;

ж. кредитно-денежной политики государства;

з. выручки и прибыли банков.
3. Микроэкономический анализ включает анализ и прогноз показателей:

а. ВВП, валютный курс, торговый баланс, платежный баланс;

б. дефицита бюджета, государственных расходов, налоговой политики;