Учебник для студентов 1 курса экономических специальностей 4е издание, переработанное и дополненное
 Скачать 18.16 Mb.
|
|
Государственное акционерное предпринимательство довольно широко представлено в странах с рыночно ориентированной экономикой, прежде всего в отраслях, имеющих особо важное значение для экономики указанных стран, либо в отраслях, требующих больших капиталовложений. В указанных отраслях частные фирмы, общества с ограниченной ответственностью или негосударственные корпорации не всегда могут обеспечить достаточную норму прибыли для расширенного воспроизводства без постоянного привлечения ресурсов государственного бюджета на началах возвратности. В России государственное акционерное предпринимательство представлено, как правило, в формах участия государства в качестве мажоритарного акционера, владеющего контрольными пакетами акций, в ряде крупных акционерных обществ, многие из которых являются так называемыми естественными монополиями. Таковыми являются предпринимательские фирмы в отдельных добывающих отраслях экономики (концерн «Газпром», АО «Славнефть», АО «Лукойл») в электроэнергетике (РАО «Единые энергетические системы России»), в сфере информационного бизнеса (телевизионная компания ВГТРК), в сфере ювелирного бизнеса (АО «Алмазювелирэкспорт»). В отдельных акционерных обществах российское государство является мажоритарным акционером, не имеющим контрольного пакета акций (АО «Автоваз», ВАО «Автоэкспорт»). Подобные подходы к участию государства в деятельности акционерных обществ широко представлены за рубежом – в участии 327 в так называемых смешанных акционерных компаниях (компаниях со смешанным капиталом). В отдельных странах любые акционерные фирмы с участием государственного капитала автоматически относятся к государственному сектору экономики (Великобритания, Франция), в других – к нему относятся лишь акционерные компании, в которых в руках государства оказывается более 50% акций данных компаний (Япония, Италия), в третьих – фирмы, в которых государству принадлежит контрольный пакет акций независимо от величины данного пакета (США, Канада). Дело в том, что в ряде стран (Великобритания, Франция) любое участие государства в деятельности акционерной фирмы обусловливает необходимость утверждения в должности (и даже назначения на должность) руководителей такой фирмы органами государственного управления независимо от размеров участия государства в уставном капитале фирмы. И в отличие от российских унитарных предприятий такие компании обязаны ежегодно издавать публичные годовые отчеты о своей производственной, коммерческой и финансовой деятельности, что позволяет (и не только государственным органам) корректировать, направлять их деятельность, а при необходимости – подвергать их реорганизации и даже ликвидации. С учетом деятельности смешанных акционерных компаний государственный сектор экономики, к примеру, в Великобритании, охватывает черную металлургию, добычу угля, средства связи, транспорт, аэрокосмическую промышленность, снабжение электричеством, газом. В целом же на государственный сектор британской экономики приходится порядка 25% валового внутреннего продукта, а также общего числа всех занятых. 9.2. Предпринимательские объединения В реальной экономике наряду с предпринимательскими фирмами, являющимися юридическими лицами, а также предпринимателями без образования юридического лица и иностранными компаниями на территории России в качестве особых субъектов предпринимательского бизнеса действуют объединения субъектов предпринимательского бизнеса. Данные объединения не являются специфическими организационно-правовыми формами российского предпринимательства, хотя и выступают особым способом организации предпринимательской деятельности. Такие объединения могут 328 o приобретать признаки самостоятельных юридических лиц, созданных в одной из рассмотренных выше организационно-правовых форм предпринимательства, принятой в России, либо в стране базирования объединения; o действовать, не образуя совместно новых юридических лиц ни в России, ни за рубежом, на основе письменных договоренностей. Субъекты предпринимательского бизнеса обычно объединяются ради обеспечения новых предпринимательских возможностей, с различными конкретными целями. Такие цели всегда имеют субъективную и объективную основы. Субъективно предприниматели стремятся к объединению из желания обезопасить себя от возможных конкурентов путем объединения с частью из них, в ходе которого они могли бы, с одной стороны, постараться навязать партнерам по объединению свои интересы, а с другой стороны, совместно с партнерами по объединению усилить свои конкурентные позиции по отношению к контрагентам, клиентам, другим конкурентам. Объективно объединение субъектов предпринимательского бизнеса преследует ряд задач, а именно: • взаимная координация, а при необходимости субординация предпринимательской деятельности для преодоления противоречий деловых интересов; • кооперация, а при необходимости интеграция производственных, финансовых, коммерческих, информационных, управленческих и исполнительских ресурсов, находящихся под контролем каждого из субъектов предпринимательского бизнеса; • совместное противостояние конкурентам на локальных рынках, национальном и международном рынке; • создание предпринимательских объединений для более успешного лоббирования деловых интересов каждого из объединяющихся субъектов бизнеса в органах государственной власти и управления. В прежней российской (советской) экономике, особенно в полтора последних десятилетия ее существования имел место бурный рост числа различных объединений государственных унитарных предприятий, таких как производственные объединения, научно-производственные объединения, аграрно-промышленные объединения и другие, что теоретически трактовалось как свидетельство усиления общественного характера экономических 329 отношений (чаще всего для характеристики указанных процессов использовался термин «обобществление производства»). Важными чертами объединений советского типа являлись непредпринимательский характер таких объединений, отсутствие добровольности в процессе их создания, преувеличение роли и возможностей крупных экономических субъектов во всех без исключения отраслях национальной экономики в области повышения эффективности действий, предпринимаемых для удовлетворения спроса. Порой самым важным в процессе создания объединений являлось именно непременное укрупнение экономических субъектов, этому придавалось чрезмерное значение в решениях органов власти и управления СССР с начала 70-х годов до второй половины 80-х годов прошлого века. Реалистическое представление о наличии относительно широкого распространения объединений государственных унитарных предприятий на излете советского периода российской экономики необходимо для понимания того, что многие современные объединения предпринимательских фирм, созданные в России, возникли не только на объективной и субъективной основе, о которой шла речь выше, но и на вполне определенной исторической платформе. Некоторые российские объединения предпринимательских фирм, несомненно, все еще содержат отпечатки прежних экономических отношений. Как правило, объединение субъектов предпринимательского бизнеса начинается с формирования заинтересованности в осуществлении такого объединения на стороне самих субъектов предпринимательского бизнеса, либо на стороне органов государственной власти и управления, которые вправе инициировать любые действия в экономике, но реально могут оказывать решающее влияние на проведение объединительных действий лишь в отношении различных субъектов государственного предпринимательства. 330 региональные союзы межотраслевы е союзы консорциумы концерны ассоциации фирма фирма Процесс объединения фирма Рис. 9.2. Предпринимательские объединения. Далее определяется содержание объединительного процесса. Прежде всего, определяются и уточняется содержание целей и задач объединения субъектов предпринимательского бизнеса, круг деловых интересов, которые в процессе объединения обязательно будет подвергнут изменению, а также содержание изменений в деловых интересах субъектов бизнеса в ходе их объединения. Следующим этапом следует назвать выбор сроков предпринимательского объединения. Предпринимательские объединения могут осуществляться на короткий срок для выполнения разовых действий или проведения разовых операций. Такие объединения основываются на кооперации в производственной, коммерческой, финансовой и других аспектах деловой деятельности и обычно называются консорциумами, пулами или конвенциями. Определенное распространение имеют формы финансовых пулов или финансовых консорциумов, которые заключают между собой субъекты предпринимательского бизнеса для осуществления совместного проекта. Финансовый консорциум (финансовый пул) — это временное добровольное объединение финансовых ресурсов субъектов предпринимательского бизнеса для решения конкретных задач. Участниками финансового консорциума могут быть любые держатели финансовых ресурсов (государство, коммерческие банки, хозяйственные товарищества и общества, другие юридические лица, иностранные предпринимательские фирмы, а также граждане) для совместного размещения займов, проведения финансовых, коммерческих или других предпринимательских операций большого 331 масштаба, осуществления крупного промышленного или иного строительства, освоения выпуска новой продукции. Граждане Фирмы Банки Государство Консорциум Рис. 9.3.Объединение финансовых ресурсов в консорциуме. Финансовые консорциумы проводят крупные кредитные операции с объединенными финансовыми ресурсами своих участников. Их цели – ограничение размеров возможных потерь для каждого отдельного участника в случае отрицательных последствий риска и для получения прибыли от посредничества в размещении финансовых ресурсов. Консорциум может быть создан для реализации государственной программы силами группы субъектов предпринимательского бизнеса, имеющих различную организационно-правовую форму. Выполнив поставленную задачу, финансовый консорциум прекращает свою деятельность или преобразуется в иной вид договорного объединения в зависимости от пожеланий его участников. Предпринимательские объединения могут создаваться на более длительные сроки и для совместного решения задач, требующих устойчивого взаимного положения каждого из участников такого объединения. Именно к ним мы и обратимся ниже. Заключительной фазой является выбор технологий объединения. Таковыми являются объединение с созданием нового юридического лица, либо с ликвидацией части существующих юридических лиц, а также объединение без внесения изменений в список действующих на рынке юридических лиц, в том числе – без изменения единого государственного реестра юридических лиц Российской Федерации. В настоящем параграфе учебника «Основы бизнеса» мы остановимся на отдельных технологиях объединения 332 субъектов предпринимательского бизнеса, другие технологии будут рассмотрены в шестом разделе нашего учебника в процессе характеристики таких явлений, как слияние, поглощение, присоединение и простое преобразование предпринимательских фирм. Объединение предпринимательских фирм может осуществляться по различным принципам. Объединение по горизонтальному принципу (горизонтальное объединение) охватывает предпринимательские фирмы, осуществляющие одноименную деловую деятельность в отношении одного и того же сегмента рынка и вида предпринимательства (например, машиностроительные компании, страховые общества, пр.). Объединение по вертикальному принципу (вертикальное объединение) охватывает предпринимательские фирмы, осуществляющие последовательную деятельность по созданию готового продукта (например, субъекты производственного и коммерческого бизнеса – заводы, оптовые посредники и торговые фирмы). Применение горизонтально-вертикального принципа приводит к вертикальному объединению ранее горизонтально объединившихся между собой предпринимательских фирм. Объединение по принципу аффиляции (причастности) охватывает предпринимательские фирмы, осуществляющие взаимное оказание услуг (например, субъекты производственного бизнеса, коммерческие банки, страховые компании, фирмы, специализирующиеся на информационном бизнесе). Объединение по принципу диверсификации (разнообразия) охватывает предпринимательские фирмы, напрямую не связанные между собой ни общим предметом деятельности, но причастностью к делам друг друга. Указанные фирмы развиваются в далеких друг от друга направлениях деловой деятельности, и их взаимный интерес обусловлен лишь возможностями аккумулирования финансовых ресурсов, достигаемыми благодаря объединению. Полное объединение основывается на одновременном применении горизонтально-вертикального принципа, а также принципов аффиляции и диверсификации. Оно называется полным, поскольку позволяет использовать всю совокупность новых предпринимательских возможностей, которые могут возникнуть в результате объединения. Объединение предпринимательских фирм может опираться на любой из указанных принципов в случае целесообразности их применения. Наиболее последовательно объединительные 333 тенденции в предпринимательстве проявляются, однако, при полном объединении субъектов предпринимательского бизнеса. В странах с рыночно ориентированной экономикой полное предпринимательское объединение обычно называются концернами. Под концерном понимается объединение на долговременной основе предпринимательских фирм, действующее на основе централизации ресурсов для научно-технического и производственного развития, инвестиционной, финансовой, информационной, природоохранной, коммерческой и иной предпринимательской деятельности. Форма концерна позволяет обеспечивать эффективное маневрирование объединенными ресурсами участников концерна, а также своевременное направление аккумулированных финансовых и инвестиционных средств в тот вид предпринимательской деятельности, который признается данным концерном в качестве приоритетного. Использование производственного и организационного опыта Централизация ресурсов Использование патентов, лицензий, участников Цели создания концерна Научно – техническое и производственное развитие Расширение экономической деятельности Инвестиционное и финансовое сотрудничество Рис. 9.4. Цели создания концерна. Крупнейшим в мире концерном по величине оборота капитала является объединенная американская компания «Дженерал моторс». Ее годовой оборот в последние годы превышает 100 млрд. долл. Этому концерну принадлежит 209 заводов в США и 12 в Канаде, а также производственные и иные предприятия в 32 других странах, 334 на которых занято 813 тыс. человек, а его чистая прибыль в 1990 г. превысила 3,5 млрд. долл. В настоящее время встречаются два типа концернов, а именно: многоотраслевые концерны с явным основным (системообразующим) видом предпринимательской деятельности; ⇒ ⇒ диверсифицированные концерны с размытыми отраслевыми группировками (в промышленности, на транспорте, в сфере обращения, включая банки). Такой концерн правильнее называть конгломеративным объединением или конгломератом. В России часто используется термин «концерн» (самым знаменитым из современных российских концернов является, конечно, уже неоднократно упоминавшийся нами «Газпром»). Вместе с тем данное понятие не пошло пока в нашей стране должного отражения в действующем законодательстве (исключение составляет лишь принятый в 1991 году закон «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации», в одной из статей которого мелькнуло, но не было объяснено слово «концерн»). В качестве альтернативного понятия используется термин «финансово-промышленная группа». Финансово-промышленная группа (ФПГ) – это совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, полностью или частично объединившее свои материальные и нематериальные активы на основании договора о создании финансово-промышленной группы (ФПГ). Предполагается, что в России финансово-промышленные группы должны создаваться на базе более чем двух компаний, субъектами предпринимательского бизнеса, которые обладают устойчивыми взаимными интересами. Каждый участник российских ФПГ самостоятелен по отношению к другим. Определяющим такое объединение принципом, является взаимная ответственность участников группы по обязательствам, вытекающим из совместной деятельности. Предпринимательские фирмы, входящие в состав финансово- промышленной группы, сохраняют свою самостоятельность и права юридического лица, между тем как руководящие органы объединения не обладают распорядительной властью в отношении участников ФПГ и выполняют свои функции на основании договоров о создании таких предпринимательских объединений. 335 Участники финансово-промышленной группы – это юридические лица, подписавшие договор о создании ФПГ, и учрежденная ими центральная компания, которая является новым субъектом предпринимательского бизнеса, выполняет по отношению ко всем участникам ФПГ роль основного общества и имеет полномочия на ведение дел данной финансово- промышленной группы. Данная компания может быть создана в форме хозяйственного общества, либо ассоциации (союза), в ее наименование должны быть обязательно включены слова «центральная компания финансово-промышленной группы». В состав российских финансово-промышленных групп могут входить любые коммерческие и некоммерческие организации, включая унитарные предприятия и исключая лишь общественные и религиозные объединения, причем возможность участия любой из них более чем в одной ФПГ законом не предусмотрена. Всякая российская ФПГ должна быть зарегистрированы в соответствии с законом «О финансово-промышленных группах», а после регистрации создать совет управляющих ФПГ, который включил бы представителей всех ее участников и сделался высшим органом управления данной группы. И сам термин «финансово-промышленная группа», и, главное, состав его участников пока не позволяют утверждать, что современные ФПГ стали точным российским аналогом концернов как типа полного предпринимательского объединения. В состав участников российских финансово-промышленных групп обязательно должны быть включены субъекты производственного и финансового бизнеса - фирмы, производящие товары и услуги, а также коммерческие банки и другие кредитные организации. Большинство указанных субъектов предпринимательского бизнеса является хозяйственными товариществами и обществами. Поэтому в отношении указанных участников ФПГ вполне применимы термины «дочернее общество» и «основное общество». Вместе с тем правовая основа вхождения в состав ФПГ организационно-правовых форм, которые относятся к некоммерческим организациям и к которым, следовательно, неприменимы подходы, приемлемые для фирм, базирующихся на долевой или акционерной собственности, продолжает оставаться не проработанной до конца. В концернах же, действующих за рубежом (особенно в Германии, Японии, США), обязательно представлены научные, исследовательские, конструкторские, даже образовательные подразделения, деятельность которых, хотя и относится к некоммерческой, как правило, организуется в известных 336 нам формах компаний с ограниченной ответственностью или корпораций. Понятие финансово-промышленной группы часто вольно или невольно интерпретируется исключительно как связь промышленности и финансов, при этом в стороне от данного явления оказываются сельскохозяйственные фирмы, коммерческие компании, не говоря уже об образовательных и научных организациях. Зато с понятием ФПГ тесно связан весьма популярный термин «финансовая олигархия» (или просто «олигархия») – в качестве определения совокупности очень состоятельных предпринимателей, удачно разместивших свои финансовые ресурсы в различных отраслях национальной российской экономики. В перечень возможных альтернатив концерну можно было бы, пожалуй, добавить разве что также уже упоминавшиеся в учебнике «Основы бизнеса» объединения юридических лиц (ассоциации и союзы), действующие в России на основании Федерального закона «О некоммерческих организациях». Такие ассоциации (союзы) создаются, помимо прочего, в целях взаимной координации предпринимательской деятельности ее членов. При этом участники указанных ассоциаций (союзов) могут входить в другие предпринимательские объединения без согласования с другими участниками. Однако некоммерческий характер названных ассоциаций (союзов) и отсутствие в рассматриваемой организационно-правовой форме каких-либо возможностей для объединения ресурсов, прежде всего, финансовых любыми способами исключают даже саму идею сравнительного сопоставления их с концернами. 9.3. Технологии полного предпринимательского объединения Полное объединение в предпринимательской деятельности осуществляется, как правило, с использованием двух технологий, которые следует определить соответственно как технологию взаимного блокирования и как холдингово-пирамидальную технологию. Технологии взаимного блокирования в последние годы получили широкое распространение в странах с рыночно ориентированной экономикой. Данная технология базируется на 337 взаимное приобретение различными субъектами предпринимательского бизнеса крупных пакетов акций в акционерных обществах, либо долей и паев в других фирмах, либо взаимное вхождение в состав участников субъектов предпринимательского бизнеса. Такое взаимное участие разных субъектов предпринимательского бизнеса в делах друг друга (подобное явление можно образно определить как «перекрестное опыление») составляет основу взаимного блокирования (объединения в единый блок) разнообразных ресурсов, находящихся в ведении каждого из них. холдингово- пирамидальная технология ПО технология взаимного блокирования Рис. 9.5. Технологии полного предпринимательского объединения. Конкретные виды предпринимательской деятельности могут быть абсолютно различными, важно лишь, чтобы все участники технологии взаимного блокирования были связаны между собой производственной, коммерческой, финансовой, инвестиционной, научной, образовательной, благотворительной и другими направлениями деятельности. В таких объединениях, как правило, отсутствует единый координирующий центр. Предприниматели, входящие в такую группу, блокируются обычно вокруг крупных коммерческих банков, на счетах которых аккумулируется финансовые ресурсы участников взаимного блокирования. Общность деловых интересов участников подобного предпринимательского объединения основывается, прежде всего, именно на «перекрестном опылении»; в странах с рыночно ориентированной экономикой указанная общность интересов базируется чаще всего на взаимном владении акциями друг друга. Она может основываться также и на развитии взаимных доверительных (трастовых) отношений, гарантом которых, как правило, выступает вышеупомянутый коммерческий банк. Дело в том, что «перекрестное опыление» может быть дополнено 338 соглашениями участников фирм, входящих в предпринимательское объединение об управлении акциями или долями друг друга по доверенности, а также и о доверительном управлении долями (акциями) сами участников объединения, которыми владеет другой участник. Такие действия осуществляются на основе специального трастового договора. передача акций участников объединения другим в доверительное управление (траст) Устойчивость взаимных интересов всех участников объединения перекрестное владение акциями и долями друг Объединение капиталов Рис. 9.6. Предпринимательское объединение по технологиям взаимного блокирования. Причина широкого распространения технологии взаимного блокирования при формировании предпринимательских объединений состоит в том, что каждому субъекту предпринимательского бизнеса постоянно приходится считаться с тем, что он на рынке не один. С иными разнообразными и всевозможными субъектами бизнеса следует договариваться, причем с каждым из них необходимо договариваться по-разному. При этом стоит принять в расчет, что многие из субъектов предпринимательского бизнеса не желали бы превращаться в чьи- либо дочерние предпринимательские фирмы. В жизни порой оказывается более выгодным договариваться о взаимном блокировании, чем пытаться подчинять себе напрямую всех без исключения предпринимателей. Порой бывает гораздо полезнее привлечь на свою сторону других субъектов предпринимательского бизнеса и воспользоваться их собственными возможностями, на подчиняя их себе, чем учредить дочернюю 339 компанию, навязать ей стопроцентную зависимость от себя и посадить в нее малопредприимчивого, но зато «своего» генерального директора. Степень устойчивости взаимно блокированного предпринимательского объединения зависит от трех обстоятельств, а именно от степени взаимной функциональной аффилированности всех участников предпринимательского объединения, другими словами, от степени их функциональной полезности друг другу; от уровня адекватности взаимной оценки участниками объединения интеллектуальных, финансовых, технологических и иных возможностей друг друга в процессе взаимного блокирования; от степени взаимного доверия участников указанного объединения и уровня осознания ими взаимной причастности; от уровня полноты соблюдения договоренностей всеми участниками такого объединения по всем вопросам совместного существования; от поведенческих стереотипов каждого из участников предпринимательского объединения, прежде всего от соблюдения всех атрибутов уважительности, внимания друг к другу. Технологии взаимного блокирования получили развитие в условиях достаточно высокой степени зрелости рыночной экономики. В России возможность применения таких технологий предусмотрена Федеральным законом «О финансово- промышленных группах», в котором, в частности, содержится трактовка системы участий, не предполагающая обязательное создание холдинговых компаний в ходе «участия» субъектов бизнеса в имуществе друг друга. Такое понимание системы участий может в перспективе сделаться основой становления технологий взаимного блокирования в процессе формирования предпринимательских объединений. Холдингово-пирамидальные предпринимательские объединения имеют в современной российской экономике более устойчивые деловые основания. Принципы их создания и организации деятельности базируются на обязательном использовании субъектами предпринимательского бизнеса системы 340 участий, сущность которой мы рассматривали в предшествующей главе учебника «Основы бизнеса». В системе участий наряду с «перекрестным опылением» акциями открытых акционерных обществ формируется также процедура «содержания акций» дочерних предпринимательских фирм холдинговыми компаниями. Холдинг – материнская компания участвует своими финансовыми ресурсами в акционерном капитале дочерних акционерных обществ, которые, в свою очередь, сами могут оказаться субхолдингами и благополучно начать заниматься холдинговым («держательским») предпринимательским бизнесом. Контрольные пакеты акций многих акционерных предпринимательских фирм превращаются в условиях действующей системы участий в инструменты объединения огромного, по сути, практически необозримого числа финансовых ресурсов различных субъектов предпринимательского бизнеса. Ведь акционерный капитал любого ОАО состоит не только из контрольного пакета акций, но, прежде всего, из множества акций миноритарных акционеров, распыленных по всему миру. Как мы помним, контрольные пакеты акций крупнейших международных корпораций часто не превышают 10% всего числа голосующих акций данного акционерного общества, что, согласно российским законам, не позволило бы внести такое ОАО в реестр зависимых хозяйственных обществ, ибо для появления последних непременно требуется сосредоточение в одних руках пакета не менее чем в 20% голосующих акций такого общества. Основные российские ОАО пока, конечно, не достигли столь серьезной «диффузии собственности», но у них еще все впереди. Система участий может быть образно названа системой глубокого, взаимного и непрерывного участия холдинга, собственный капитал которого составляет порой незначительный процент в совокупности финансовых ресурсов, применяемых разнообразными дочерними компаниями, через субхолдинги, в предпринимательской деятельности таких компаний. Поэтому графическое изображение системы участий не может быть ни чем иным, кроме пирамиды. 341 Холдинг ОАО ОАО ОАО ОАО ОАО ОАО ОАО ЗАО ООО ОАО ОАО ООО Рис. 9.7. Система участий холдинговых компаний. В голове такой пирамиды находится основной держатель контрольных пакетов акций открытых акционерных обществ – холдинговая компания. Данная компания вправе открыть любое количество собственных филиалов и представительств, не имеющих статуса юридического лица, а также – и это самое главное - дочерние предпринимательские фирмы, обладание контрольным пакетом акций в которых зарезервировано за холдингом. Холдинг никогда не ограничивает рамки своего влияния на предпринимательский бизнес лишь созданием филиалов и представительств. Очень часто более выгодным делом оказывается «держательское» участие в акционерном капитале других открытых акционерных обществ. Это обусловливается двумя основными причинами. Во-первых, благодаря системе участий холдинг оказывается в состоянии объединить финансовые ресурсы, размеры которых порой во много раз превзошли бы финансовые возможности самого данного холдинга, надумай его руководство инвестировать средства в новые представительства и филиалы. Во-вторых, в реальном предпринимательском бизнесе управленческий контроль тоталитарного типа, основанный на стопроцентном подчинении филиала или представительства предпринимательской фирме, далеко не всегда оказывается эффективнее демократического контроля, основанного со сочетании деловых интересов различных формально самостоятельных субъектов бизнеса в форме достижения ими взаимной 342 договоренности и безусловного следования таким договоренностям всеми их участниками в процессе повседневной деловой деятельности. Новые акционерные общества могут создаваться в том случае, когда их учредители не хотели бы брать непосредственно на свои собственные, уже действующие фирмы новые предпринимательские риски. Между тем созданное дочернее акционерное общество автоматически войдет в уже существующую «пирамиду» и станет ее необходимым деловым. В этом смысле система участия предлагает весьма выгодную для холдинга модель взаимодействия. С одной стороны, холдинг обладает контрольными пакетами акций самостоятельных юридических лиц. С другой стороны, данные юридические лица, действительно, являются самостоятельными в несении ответственности по своим обязательствам перед рынком. С третьей стороны, менеджмент дочерних акционерных обществ порой находит и проводит в жизнь предпринимательские и управленческие решения, намного эффективнее тех, которые оказывается в состоянии самостоятельно обнаружить менеджмент холдинговой компании. Наконец, с четвертой стороны, как мы видели, необходимость существования холдинговой компании и системы участий может поддерживаться дочерними акционерными обществами в большей мере, чем самим холдингом. использование возможностей приватизации унитарных предприятий приобретение мажоритарным акционером АО контрольных пакетов акций учреждение новых акционерных обществ Объединение капиталов Рис. 9.8. Технологии предпринимательского объединения по холдингово- пирамидальной технологии. 343 Российские холдинговые объединения обычно рассматриваются как разновидность финансово-промышленных групп. При этом головные компании могут входить в состав ФПГ только вместе с дочерними фирмами, а те, в свою очередь, могут входить в состав той группы, к которой принадлежит головная компания. К теме предпринимательских объединений мы вернемся в пятом и седьмом разделах учебника «Основы бизнеса», в которых предметом рассмотрения станет применение с помощью объединений приемов конкурентной борьбы, а также антимонопольное регулирование деятельности некоторых объединений, которые мы изучали в настоящем параграфе нашего учебника. 9.4. Транснациональные компании Теперь, когда нам известны организационно-правовые формы предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации, а также основные способы предпринимательских объединений, наступает возможность рассмотреть уже упоминавшуюся в начале третьего раздела учебника «Основы бизнеса» группу предпринимательских фирм, получивших определение транснациональных компаний. Под транснациональной компанией (ТНК) принято понимать предпринимательское объединение, зарегистрированное в одной из стран и действующее на территории многих стран посредством зарубежных филиалов, либо дочерних предпринимательских фирм. Транснациональная компания – это предпринимательская фирма, осуществляющая предпринимательскую деятельность за пределами страны своей юрисдикции, в других государствах. Обычно удельный вес заграничной деятельности ТНК в общем объеме реализации ею товаров и услуг намного превышает 50%. Создание и функционирование транснациональных компаний (ТНК) выступает наиболее распространенной формой экспорта капитала. Сегодня транснациональными являются практически все крупнейшие и известнейшие предпринимательские фирмы Западной Европы, США, Юго-Восточной Азии – точнее, трудно найти крупную зарубежную фирму, тем более корпорацию, которая бы не вела свою деятельность в разных странах, на разных континентах. Так, знаменитая швейцарская фирма «Нестле», производящая продукты питания, реализует 98% своих товаров через свои иностранные филиалы. В крупнейших американских фирмах 344 «Форд моторз», «Экссон», «Мобил», «Стандард ойл», «Истмэн - Кодак», «Проктэр энд Гэмбл» удельный вес реализации, приходящийся на иностранные филиалы составляет от 68 до 89%. Японские компании «Сони», «Панасоник», «Акаи» производят телевизоры, видеомагнитофоны и видеокассеты, а компании «Тойота», «Ниссан», «Хонда» выпускают автомобили не только в Японии, но также в Корее, странах Арабского Востока, в Юго- Восточной Азии и даже в США. При этом в последнее десятилетие японские фирмы импортировали в страну своей юрисдикции из Юго-Восточной Азии больше цветных телевизоров, чем экспортировали их из Японии. Компания «Cannon», например, производит 70% своих видеокамер и фотоаппаратов в Тайване, Малайзии и Китае 1 . Доход от зарубежной деятельности корпорации «IBM» (доходы от продаж, технических услуг, программного обеспечения, финансовых услуг, лизинга и рентинга) в конце 90-х годов прошлого века составлял 64,8% всего годового дохода корпорации 2 Встречаются, как правило, два типа транснациональных компаний, а именно: - транснациональные компании, действующие в качестве международных предпринимательских объединений; - транснациональные компании, деятельность которых не включает создание международных предпринимательских объединений. В российском законодательстве понятие «транснациональный» отнесено только к первому из указанных типов компаний. В Федеральном законе «О финансово-промышленных группах» можно найти упоминание о транснациональных финансово-промышленных группах, в качестве которых признаются ФПГ, включающие участников, находящихся под юрисдикцией государств – участников Содружества Независимых Государств (СНГ). Данные участники ФПГ, по закону, должны для этого либо иметь обособленные подразделения на территории указанных государств, либо осуществлять инвестиции на их территории. Некоторые транснациональные финансово-промышленные группы могут создаваться на основе межправительственных соглашений, и тогда 1 См.: Hamilton Robert D. III, Taylor Virginia A., Kashlak Roger J. Designing a Control System for a Multinational Subsidiary // International Journal of Strategic Management. – December 1996, vol. 29, № 6, p.857. 2 См.: Джохадзе В.Д. Финансовые аспекты обеспечения стабильности развития транснациональных корпораций. М., 1999, с.33. 345 им, согласно данному закону, будет присвоен статус межгосударственной (международной) финансово-промышленной группы. Понятие транснациональной компании следует отличать не только от понятия национальной компании - компании, национально однородной по составу участников и действующей в стране своей юрисдикции, - а также от понятия многонациональной компании, который уже использовался в нашем учебнике. Многонациональной является предпринимательская фирма, имеющая международный состав участников и органов управления вне зависимости от территориальных признаков своей деятельности. Транснациональной является предпринимательская фирма, состав участников которой является национально однородным; она вообще может быть учреждена одним-единственным лицом и впоследствии иметь одного-единственного участника. ТНК приобретает международный статус в соответствии исключительно с территориальными признаками собственной предпринимательской деятельности, с тем, что данную деятельность она осуществляет за пределами страны своей юрисдикции. национальные компании = Транснациональные компании многонациональные компании Рис. 9.9. Современные транснациональные компании. На практике, однако, четкое теоретическое разграничение многонациональных компаний и транснациональных компаний дополняется взаимным переплетением признаков и тех, и других в деятельности конкретных субъектов предпринимательского бизнеса, которых, таким образом, можно было бы определить с помощью специфического термина «многонациональные ТНК» (МТНК). Такие МТНК могут различаться между собой по конкретному составу участников, стране и месту регистрации, но не по территориальным признакам деятельности. Они в полном объеме 346 сохраняют основные особенности, присущие любым транснациональным компаниям. В деятельности ТНК (МТНК) важное значение имеет выбора способа осуществления предпринимательской деятельности за рубежом. Встречаются три способа осуществления такой деятельности и, соответственно, три технологии формирования ТНК, а именно: - через создание зарубежных филиалов, не имеющих прав юридического лица, и управление ими; - через учреждение или приобретение дочерних компаний и управление ими с помощью контрольного пакета акций; - через применение обоих названных выше технологий одновременно в форме холдингово- пирамидального предпринимательского объединения; это наиболее распространенная сегодня технология предпринимательской деятельности ТНК. Рассмотрим вначале первую из вышеперечисленных технологий создания ТНК (МТНК). Согласно Гражданскому кодексу России, необходимость образования филиала обусловлена тем, что под филиалом понимается обособленное подразделение юридического лица, расположенное вне места его нахождения и осуществляющее полностью или частично все его функции. Данное определение относится и к иностранным фирмам, пожелавшим действовать на территории России, во всяком случае, к тем из них, кто действует в любом из известных видов бизнеса, технологии которых не ограничиваются оказанием услуг через Интернет и выполнением разовых поручений единичных клиентов (например, в области консультирования или проведения экспертизы). В конечном счете, официально открытие офиса иностранной компании для осуществления не только представления ее интересов, но и конкретной предпринимательской деятельности невозможно без открытия филиала такой компании. Это автоматически переводит подобную предпринимательскую фирму в разряд транснациональной компании, причем заработанные любым филиалом ТНК доходы немедленно переводятся в распоряжение всей транснациональной компании. 347 ……. Филиал №4 Филиал №N Филиал №3 Филиал №2 Филиал №1 ТНК Головная (материнская) компания Рис. 9.10. Сеть филиалов транснациональной компании. Создание в России филиалов иностранных ТНК (МТНК) упрощает процедуру появления таких компаний на российском рынке. До 1995 года филиалы ТНК регистрировались на основе специальных постановлений Правительства России, в настоящее время филиалы ТНК регистрируются в заявительном порядке уполномоченными органами государственной регистрации по конкретному юридическому адресу, а после этого ставятся на учет в налоговую инспекцию и другие финансовые органы. Именно подобным путем свои филиалы и представительства в России открыли, к примеру, крупнейшие зарубежные банки, такие как «Дойче банк», «Чейз Мэнхэттэн бэнк», «Креди Лионнэ», «Ситибэнк», «Креди Суисс». Вторая и третья технологии создания транснациональных компаний базируется на уже известных нам холдингово- пирамидальных предпринимательских объединениях. Использование указанных технологий превращает ТНК (МТНК), согласно сложившейся англоязычной терминологии, в транснациональную корпорацию. Имущественная основа транснациональных корпораций формируется в результате прямого инвестирования мажоритарным акционером финансовых ресурсов в уставные капиталы тех иностранных предпринимательских фирм, которые данный акционер намерен превратить в свои дочерние 348 компании. Таким образом, указанные технологии позволяют выстроить многоуровневую международную пирамиду, вершиной которой, в конце концов, окажется транснациональный холдинг. Для управления совокупностью дочерних фирм, расположенных в определенной части света, холдинг (материнская компания) транснациональной корпорации может создать базовые региональные субхолдинги (их также называют оперативно-холдинговыми компаниями) в качестве «держателя» акций дочерних фирм, действующих в данном конкретном регионе. К примеру, основным базовыми региональными субхолдингами транснациональной корпорации «IBM» являются пять отделений компании «IBM World Trade Corporation», деятельность которых сосредоточена соответственно на Европе, Канаде, Латинской Америке, Южной Африке и Тихоокеанском бассейне. Создание дочерних компаний транснациональных корпораций на территории России может осуществляться либо напрямую, либо через «промежуточные» фирмы, которые в перспективе могли бы играть роль субхолдинга данной ТНК в российском регионе. Таковыми могут оказаться различные предпринимательские фирмы, в том числе фирмы, созданные и зарегистрированные в России со стопроцентным иностранным капиталом, либо как совместные предприятия; иностранные предпринимательские фирмы; оффшорные предпринимательские фирмы, созданные физическими или юридическими лицами – нерезидентами России; оффшорные предпринимательские фирмы, созданные физическими или юридическими лицами – резидентами России. Проникновение транснациональных корпораций на российский рынок осуществляется двумя следующими способами: • приобретение контрольных пакетов акций зарегистрированных в России акционерных обществ; • участие в учреждении новых российских акционерных обществ. 349 Участие в учреждении новых российских акционерных обществ Приобретение акций зарегистрированных в России акционерных Прямое инвестирование Рис. 9.11. Способы проникновения транснациональных корпораций на российский рынок. Такими же являются и способы проникновения транснациональных корпораций, имеющих российскую юрисдикцию, на национальные рынки других государств. Так, уже упоминавшееся Российское акционерное общество «Газпром» контролирует в настоящее время 34% мировых разведанных запасов природного газа, обеспечивает почти пятую часть всех западноевропейских потребностей в этом сырье. Оно имеет 10%- ную долю в проекте «Ю. Кей Континент Интерконнектор», 35%-ную долю в компании «Вингас», созданном совместно с дочерней фирмой «Винтер-шелл» крупной немецкой ТНК «БАСФ». Транснациональные корпорации, располагая дочерними компаниями в различных странах мира, с учетом неравномерности развития экономики этих стран имеют возможность маневрировать ресурсами, готовой продукцией, в целях снижения издержек и усиления конкурентных позиций на национальных рынках разных государств. Проникновение ТНК на российский рынок было бы выгодным не только самим ТНК, но и российской экономике, так как позволило бы решить ряд серьезных проблем, как-то: • предотвращение безработицы, • насыщение рынка товарами за счет развертывания конкуренции между ТНК на российском рынке, • техническое перевооружение и реконструкция действующих производственных мощностей, пополнение бюджета налогами от деятельности ТНК. 350 |