Цены и ценообразование - Есипова В.Е.. Учебник для вузов Издание третье, исправленное и дополненное под редакцией

• Название: Учебник для вузов Издание третье, исправленное и дополненное под редакцией
• Анкор: Цены и ценообразование - Есипова В.Е..doc
• Дата: 03.02.2017
• Размер: 5.7 Mb.
• Имя файла: Цены и ценообразование - Есипова В.Е..doc
• Тип: Учебник; #1903
• Категория: Экономика. Финансы
• страница: 13 из 41

Глава 8. ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ НА РЫНКАХ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА

8.1. РЫНКИ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА

До сих пор мы имели дело с рынками продукции, на которых действуют предприятия-производители, продавцы товаров и услуг и население, выступающее как конечный покупатель продукции. Но для производства товаров и услуг необходимы экономические или производительные ресурсы (факторы производства).

Факторы производства делятся на три основные группы: рабочая сила, капитал, земля.

Рыночная цена на факторы производства, как и на товары, образуется в результате взаимодействия спроса и предложения. Однако ценообразование на факторы производства имеет ряд существенных особенностей.

1. Если предложения товаров и услуг поступают от фирм, а спрос на них предъявляют домашние хозяйства, то первичные факторы производства (труд, землю, капитал) предлагают домашние хозяйства, являющиеся их собственниками, а спрос ни них предъявляют фирмы. Такая перемена ролей рыночных агентов ведет к тому, что на рынках факторов индивидуальное предложение выводится из максимизации полезности, а индивидуальный спрос – из максимизации прибыли или других целевых установок фирмы, в то время как на товарных рынках – наоборот.

2. Для фирмы полезность фактора состоит в приращении прибыли, вызванном его использованием. Поскольку прибыль реализуется на рынке благ, то полезность фактора, а, следовательно, и спрос на него зависят не только от того, что происходит на рынке фактора, но и от состояния рынков товаров. Таким образом, спрос на факторы является производным от спроса на блага.

Например, спрос на хлопкоуборочные машины существует лишь постольку, поскольку существует спрос на хлопок, который, в свою очередь, формируется под воздействием спроса населения на хлопчатобумажные ткани.

3. Первичные факторы производства являются объектами длительного пользования, оказывая производительные услуги в течение многих циклов изготовления продукции. Вследствие этого каждый фактор имеет две цены: прокатную и капитальную. Прокатная представляет собой сумму денег, которую необходимо уплатить за использование фактора в течение определенного периода (часовая, дневная и прочие ставки заработной платы или аренды оборудования). Капитальная цена – это нынешняя ценность услуг фактора за весь срок его службы.

4. От цен факторов производства зависят размеры доходов их собственников. Так, цена труда одновременно является доходом работника; цена земли – рентным доходом ее собственника; процент на капитал – одновременно «своеобразная цена услуг капитала» и доход его собственника. Поэтому теория ценообразования на факторы производства одновременно является теорией распределения национального дохода в рыночной экономике.

8.2. СПРОС НА ФАКТОРЫ ПРОИЗВОДСТВА

Начнем с анализа спроса на фактор производства отдельных фирм. Кривые спроса на факторы производства имеют отрицательный наклон точно так же, как кривые спроса на готовые товары.

Предположим, что фирма производит свою продукцию с помощью двух ресурсов: капитала (К) и труда (L), которые она приобретает (нанимает) по ценам r (процентной ставке за капитал) и w (ставке заработной платы). Мы также предположим, что в коротком периоде капитал фирмы зафиксирован и выпуск продукции определяется изменением переменного фактора – труда (L).

Фирма уже наняла определенное число рабочих и хотела бы знать, рентабельно ли нанять еще одного рабочего. Наем этого рабочего имеет смысл, если дополнительная выручка фирмы при этом будет больше дополнительных затрат. Дополнительная выручка, приносимая использованием добавочной единицы труда, называется предельной выручкой от предельного продукта труда (фактора) – MRP_L.

Как измерить MRP_L? Это – объем дополнительно выпущенной с помощью добавочной единицы труда продукции, умноженный на величину дополнительной выручки, приносимой добавочной единицей продукции. Дополнительный выпуск продукции есть предельный продукт труда МР_L, а дополнительная выручка – это предельная выручка MR. Таким образом,

MRP_L = MP_L  MR. (8.1)

Этот важный результат имеет силу для любого конкурентного факторного рынка независимо от того, является ли рынок готовой продукции конкурентным или нет. Однако, для того чтобы изучить характеристики MRP_L лучше всего начать со случая, когда не только факторный, но и товарный рынок характеризуется совершенной конкуренцией.

На конкурентном товарном рынке фирма продаст весь свой выпуск продукции по рыночной цене Р. Предельная выручка от продажи дополнительной единицы продукции будет также Р. В этом случае предельная выручка от предельного продукта труда, или ценность предельного продукта труда, равна предельному продукту труда, умноженному на цену продукции:

MRP_L = MP_L  P. (8.2)

Известно, что предельный продукт труда снижается по мере увеличения количества применяемого труда, поскольку происходит убывающая отдача производственного ресурса (труда). Кривая предельной выручки от предельного продукта имеет, таким образом, отрицательный наклон, хотя цена продукции постоянна.



Рис. 8.1. Предельная выручка от предельного продукта
Когда фирма имеет монопольную власть, она может снизить цену на готовую продукцию, чтобы увеличить объем реализации. В итоге предельный доход всегда меньше, чем цена (MR
и снижается по мере увеличения выпуска продукции. Таким образом, кривая предельной выручки от предельного продукта и в этом случае наклонена вниз.

Сравним две кривых MRP_L (рис. 8.1) в условиях совершенной конкуренции и монополии условиях монополии.

В условиях монополии кривая MRP_L имеет более крутой наклон, чем при совершенной конкуренции, и лежит ниже ее. Одно из следствий этого соотношения заключается в том, что при заданной ставке заработной платы фирмы, имеющие монопольную силу на рынках готовой продукции, будут нанимать меньше рабочих, чем подобные же фирмы, которые не обладают монопольной силой.

Концепция предельной выручки от предельного продукта труда помогает анализировать решения фирмы о занятости (рис. 8.2). В какой бы степени ни был конкурентным рынок готовой продукции, предельная выручка от предельного продукта труда указывает нам, сколько фирма будет готова платить, чтобы нанять добавочную единицу труда. До тех пор пока MRP_L выше, чем ставка заработной платы, фирма согласна нанимать дополнительную рабочую силу. Если предельная выручка от предельного продукта труда меньше ставки заработной платы, фирма должна уволить (часть) своих рабочих. Только когда предельная выручка от предельного продукта труда равна ставке заработной платы, фирма использует такое количество труда, которое обеспечивает максимум ее прибыли. Итак, условие максимизации прибыли:

MRP_L = w.


Рис. 8.2. Ставка заработной платы и спрос на труд

Заметим, что объем спроса на труд возрастает по мере того, как ставка заработной платы падает.

Когда фирма одновременно принимает решения об объемах применения двух или большего числа переменных факторов производства, проблема выбора становится сложнее, потому что изменение цены одного фактора влечет изменение спроса на другие. Предположим, что для производства сельскохозяйственной техники необходимы труд и специализированное оборудование, которые (в длительном периоде) являются переменными факторами производства. Пусть мы хотим определить кривую спроса на рабочую силу. С падением ставки заработной платы фирма согласится использовать большее количество труда, даже если ее капитальное оборудование останется неизменным. Но поскольку труд стал дешевле, предельные издержки производства сельскохозяйственной техники упали и сделали рентабельным увеличение выпуска фирмы. В результате фирма, вероятно, решит инвестировать средства в приобретение дополнительного оборудования, чтобы увеличить свою производственную мощность. Увеличение мощности сдвинет кривую предельной выручки от предельного продукта вправо, что, в свою очередь, увеличит объем спроса на рабочую силу и так далее до тех пор, пока процесс изменения фирмой объемов использования рабочей силы и оборудования не закончится.

Рис. 8.3 иллюстрирует этот процесс. Предположим, что когда ставка заработной платы была 20 руб. в ч, фирма нанимала рабочую силу в объеме 100 чел./ч, что соответствует точке А на кривой MRP_L1. Теперь рассмотрим, что произойдет, если ставка заработной платы упадет до 15 руб. в час. Поскольку предельная выручка от предельного продукта труда превышает ставку заработной платы, фирме потребуется больше труда. Но кривая MRP_L1 описывает спрос на труд, когда использование машин фиксировано на определенном уровне. Более низкий уровень заработной платы побудит фирму использовать больше машин. Поскольку применение машин увеличится, предельный продукт труда возрастет и кривая предельной выручки от предельного продукта труда сдвинется вправо (MRP_L2). Таким образом, когда уровень зарплаты упал, фирма стала использовать 140 ч труда (точка С), а не 120 ч, что соответствует точке В (если бы объем применения машин оставался прежним). Точки А и C лежат на кривой спроса фирмы на труд длительного периода D_L.


Рис. 8.3. Кривая спроса на труд, когда объем капитала переменен
Рассмотрим теперь формирование рыночного спроса на факторы производства. Мы уже познакомились с процедурой построения кривой рыночного спроса для таких товаров, как продовольствие или одежда. Изучая какой-либо товарный рынок, мы имели дело с одной определенной отраслью производства. Однако любой фактор производства, например квалифицированный труд, требуется фирмам многих отраслей. Чтобы получить кривую совокупного рыночного спроса на труд, мы должны сначала определить спрос каждой отрасли на него и затем просуммировать отраслевые кривые спроса по горизонтали.

Второй шаг здесь прост: суммирование отраслевых кривых спроса на труд для получения кривой совокупного спроса осуществляется аналогично суммированию кривых индивидуального спроса на какой-либо потребительский товар для определения кривой рыночного спроса на него. Поэтому сосредоточим наше внимание на более трудном первом шаге.

На этом шаге при определении отраслевого спроса необходимо принять во внимание то, что объем выпуска и цена продукции фирмы изменяются, если изменяются цены факторов производства. Легче всего определяется рыночный спрос, когда имеется единственный производитель данного продукта. Тогда кривая предельной выручки от предельного продукта является кривой отраслевого спроса на фактор производства (рис. 8.4). При множестве фирм анализ усложняется, потому что поведение фирм становится взаимозависимым. Рассмотрим эту проблему на примере спроса на труд в условиях, когда рынок готовой продукции характеризуется совершенной конкуренцией. В этом случае предельная выручка от предельного продукта труда есть произведение цены продукции и предельного продукта труда (8.2).



Рис. 8.4. Спрос на труд: а) фирмы; б) отраслевой

Первоначально ставка заработной платы w₀, фирма нанимает L₀ рабочих. Предположим, что ставка заработной платы снизилась до w₁; спрос фирмы на труд увеличился до L_1. Снижение ставки заработной платы может увеличить спрос на труд всех фирм отрасли. Но это, в свою очередь, приведет к увеличению объема предложения и снижению рыночной цены на продукцию.

Когда цена продукции упадет, предельная выручка от предельного продукта труда снизится и займет положение MRP_L1 (рис. 8.4, а). Это приведет к тому, что спрос фирмы на труд будет меньше, чем мы первоначально ожидали, то есть L₂, а не L_1. Следовательно, и отраслевой спрос на труд будет меньше (рис, 8.4, б).

Суммирование отраслевых кривых спроса на труд в кривую совокупного рыночного спроса – последний завершающий шаг построений. Рыночный спрос на ресурс мы получаем тем же способом, что и рыночный спрос на продукцию, – горизонтальным суммированием индивидуальных линий спроса на ресурс (рис. 8.5, а. б).


Рис. 8.5. Спрос на ресурс: а) в каждой отрасли; б) рыночный

Построение кривой рыночного спроса на труд в случае, когда рынок готовой продукции характеризуется олигополией или монополистической конкуренцией, по существу, будет тем же самым. Единственное отличие состоит в том, что труднее предугадать, как изменится цена продукции в результате изменения ставки зарплаты, потому что каждая фирма будет рассматривать цену как стратегическую задачу, а не воспринимать ее как заданную рынком.

8.3. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА

8.3.1. ИНДИВИДУАЛЬНАЯ ФУНКЦИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ТРУДА

Когда производственным фактором является труд, то соответствующие решения принимают люди, а не фирмы. Каждый индивидуум стоит перед выбором: больше трудиться или больше отдыхать. Рассмотрим рис. 8.6.


Рис. 8.6. Выбор между досугом и работой

Максимальный доход, который можно заработать за 24 ч, равен В ден. ед. Линия АВ – бюджетное ограничение «доход - свободное время».

Труд – своеобразный товар, когда продается не наемный работник, а его рабочее время. Принять в качестве рационального решения точку В невозможно, так как работать 24 ч в сутки в течение длительного периода не в состоянии никто. Поэтому более типичной является ситуация равновесия в точке Е. При этом свободное время H₀, рабочее время - (24 – Н₀), дневной доход -I₀= w(24 – Н₀). Наклон линии бюджетного ограничения равен (-w). Это означает, что предельная норма замещения свободного времени доходом равна ставке заработной платы:

MRS_H0 = w. (8.4)

Реакция индивидуума на изменение ставки заработной платы может быть разложена на эффект замены и эффект дохода (рис. 8.7).


Рис. 8.7. Реакция индивидуума на повышение ставки заработной платы:

эффект замены превышает эффект дохода

Допустим, что ставка заработной платы увеличилась с w₁ до w₂. Бюджетное ограничение смещается из положения АВ в положение АВ_1. Работа в таком случае становится более привлекательной, что вызывает желание больше трудиться. Равновесие из точки E₁ сдвигается в точку Е₂. Проведем бюджетное ограничение CD, параллельное АВ₁ и касающееся кривой безразличия U_1. Тем самым мы определим эффект замены и эффект дохода.

Эффект замены выражается в замене свободного времени рабочим и росте дохода. Графически это означает перемещение из H₁ в Н₂. Однако с ростом дохода повышается ценность и такого нормального блага, каким является досуг. Эффект дохода равен H₃H₂ и направлен в противоположную сторону. Таким образом, на данном этапе роста заработной платы эффект замены превышает эффект дохода. Значит, рабочее время с ростом ставки заработной платы увеличивается; кривая индивидуального предложения труда имеет положительный наклон (рис. 8.8).

Однако дальнейший рост доходов снижает желание трудиться. Индивидуум начинает выше оценивать свое свободное время. Это приводит к тому, что эффект дохода начинает превышать эффект замены (рис. 8.9).


Рис. 8.8. Положительный наклон кривой индивидуального предложения труда

Рис. 8.9. Реакция индивидуума на повышение ставки заработной платы: эффект дохода превышает эффект замены



Рис. 8.10. Отрицательный наклон кривой индивидуального предложения труда

Превышение эффекта дохода над эффектом замены означает сокращение рабочего времени с (24 – Н₁) до (24 – H₂) ч, а свободное время увеличивается с Н₁ до H₂. Такая реакция обусловливает отрицательный наклон индивидуального предложения труда (рис. 8.10).

Таким образом, кривая индивидуального предложения труда, как правило, имеет вид, изображенный на рис. 8.11.



Рис. 8.11. Кривая индивидуального предложения труда

Рост ставки заработной платы:

• 
  с w₁ до w₂ приводит к увеличению числа часов работы с H₁до H₂;
  
• 
  с w₂ до w₃ не отражается на увеличении продолжительности рабочего дня;
  
• 
  с w₃ до w₄ ведет к сокращению рабочего дня с H₂ до Н₄.
  

8.3.2. ИНДИВИДУАЛЬНАЯ ФУНКЦИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ КАПИТАЛА

Капитал – это производственный фактор длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг. Капитал включает в себя инструменты, оборудование, средства передвижения, сырье и запасы товаров и полуфабрикатов, здания, а также патенты, ноу-хау и т. п. Капитал создается за счет сбережений, которые увеличивают возможность потребления в будущих периодах за счет сокращения нынешнего потребления. Поэтому люди, осуществляющие сбережения, сравнивают текущее потребление с будущим (рис. 8.12).

Сбережения определяются общей суммой дохода за вычетом текущего потребления:

S = I – C₁ (8.5)

где S – сбережения, I – доход, С₁ – текущее потребление.


Рис. 8.12. Межвременное бюджетное ограничение и межвременное равновесие
Индивидуум может полностью потребить весь доход каждого периода. Но существование рынка капитала предоставляет ему и другие возможности. Обычному потребителю свойственны положительные временные предпочтения. Это означает, что отказ от расходования $ 1 в настоящее время должен принести ему более $1 в будущем. В будущем периоде сбереженные S ден. ед. текущего периода вернутся к индивидууму (если он будет отдавать сбережения в кредит) с добавкой (1 + i) (I – С₁). Наклон межвременного бюджетного ограничения (на рис. 8.12 это линия АВ) равен (1 + i), то есть зависит от ставки ссудного процента. Чем она выше, тем круче наклон межвременного бюджетного ограничения.

Точка касания кривой временного предпочтения с межвременным бюджетным ограничением характеризует межвременное равновесие (точка Е на рис. 8.12).

Рост ставки ссудного процента выражается в повороте линии межвременного бюджетного ограничения (рис. 8.13).


Рис. 8.13. Изменение межвременного равновесия с ростом ставки процента

Реакцию индивидуума на изменение ставки процента также можно разложить на эффект замены и эффект дохода (рис. 8.14).

Повышение ставки процента увеличивает и текущее, и будущее потребление индивидуума. Но если прирост потребления в будущем периоде обеспечивается увеличением ставки процента, то повысить текущее потребление можно только за счет снижения объема сбережений. Таким образом, эффект дохода (С₀¹ – С₀²) состоит в сокращении сбережений. Эффект замены (C₀¹ – С₀³) выражается в увеличении сбережений. Эффект замены и эффект дохода имеют противоположную направленность, поэтому общий результат воздействия повышения ставки процента на объем сбережений неопределен. Обычно при низких ставках процента преобладает эффект замены, а при очень высоких ставках – эффект дохода. В результате кривая предложения капитала (сбережений) (рис. 8.15) имеет конфигурацию, подобную кривой предложения труда на рис. 8.11.


Рис. 8.14. Влияние изменения ставки процента на поведение индивидуума


8.3.3. ИНДИВИДУАЛЬНАЯ ФУНКЦИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ЗЕМЛИ

Земля относится к невоспроизводимым факторам производства, запасы которых, по определению, фиксированы. Фиксированный характер предложения земли означает, что объем предложения не зависит от цены, а значит, кривая предложения абсолютно неэластична (рис. 8.16).

Рыночное предложение факторов производства образуется в результате сложения индивидуальных предложений.

8.4. РАВНОВЕСИЕ НА РЫНКЕ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА ПРИ РАЗЛИЧНЫХ СТРУКТУРАХ ТОВАРНОГО И ФАКТОРНОГО РЫНКОВ

Совместим на одном графике линии спроса и предложения фактора, помня, что положение кривой спроса зависит от структуры рынка продукции, а кривой предложения – от структуры рынка ресурса (рис. 8.17).

Рис. 8.17. Равновесие на рынке труда при различных структурах товарного и факторного рынков

На совершенно конкурентном рынке ресурсов как для покупателя, так и для тех, кто предлагает ресурсы, цены являются чем-то заданным. Спрос равен предельной выручке от предельного продукта труда, определенной по формуле (8.2). Таким образом, равновесие рынка труда, когда фирма – совершенный конкурент на рынке благ и рынке фактора, – точка А на рис. 8.17. Условие максимизации прибыли в данной точке:

VMP = MIC = w. (8.6)

Когда товарный рынок – монополия, предельная выручка от предельного продукта определяется по формуле (8.1). Поэтому равновесие рынка труда, когда фирма – монополист на товарном рынке и совершенный конкурент на факторном, – точка В на рис. 8.17. Условие максимизации прибыли в данной точке:

MRP_L = MIC = w (8.7)

Теперь рассмотрим случай, когда фирма – монопсонист на факторном рынке и совершенный конкурент на товарном.

Монопсонист – это единственная на рынке фирма, которая является покупателем ресурса, предлагаемого на этом рынке, причем возможностей альтернативного сбыта либо мало, либо нет совсем. Монопсонист обладает властью, достаточной для влияния на цену услуг ресурса, которые закупает. Кривая предложения ресурса монопсонисту S_L имеет восходящий характер. Поэтому монопсонист может влиять на цену закупаемого ресурса путем изменения приобретаемого его количества. Когда фирмы, обладающие властью монопсонии, увеличивают закупки фактора, – цена, которую они должны заплатить, возрастает.

Фирма, обладающая властью монопсонии на факторном рынке, максимизирует прибыль путем приобретения ресурса вплоть до того момента, когда предельные издержки на ресурс сравняются с предельной выручкой от предельного продукта данного производственного ресурса:

MIC = VMP_L. (8.8)

На рис. 8.17 это точка С. Фирма - монопсонист нанимает меньшее количество рабочих (L_C) по сравнению с точкой равновесия на совершенно конкурентном рынке факторов (L_A) и выплачивает им более низкую заработную плату (w₂ < w₁).

Когда фирма обладает и властью монопсонии на факторном рынке, и властью монополии на рынке продукции, условием максимизации прибыли будет

MIC = MRP_L. (8.9)

Точка равновесия такой фирмы – точка D на рис. 8.17. Фирма наймет еще меньше рабочих (L_D) и будет платить им самую низкую ставку заработной платы – w₃.

Рассмотрим случай, когда монопсонии покупателя противостоит монопсония продавца, то есть фирме - монопсонисту противостоит профсоюз-монополист (рис. 8.18).


Рис. 8.18. Двусторонняя монополия

Если бы профсоюз не обладал монопольной властью, оптимум фирмы - монопсониста находился бы в точке Е_M(MIC_L^M = MRP_L): фирма приняла бы решение нанять L_M рабочих и платить им ставку заработной платы w₄.

Профсоюз выбирает на кривой спроса D_L точку, которая максимизирует заработную плату членов профсоюза. Так как выплачиваемая всем рабочим заработная плата снижается по мере роста занятости, кривая MR^проф характеризует дополнительную заработную плату, которую профсоюз обеспечивает своим членам по мере роста числа нанимаемых работников. Профсоюз рассматривает кривую предложения S_L как предельные издержки на рабочую силу (MC^проф). Оптимум профсоюза – точка Е^проф (MR^проф= MC^проф). Таким образом, профсоюз будет настаивать на найме L^проф рабочих со ставкой заработной платы w₂ (w₂ > w₄). Однозначного решения относительно количества нанимаемых рабочих в этом случае нет. Если фирма и профсоюз достигнут определенного соглашения, то ставка заработной платы может оказаться ближе к конкурентному результату (w₃).

8.5. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ РЕНТА

Концепция экономической ренты помогает объяснить, как работают факторные рынки. На факторном рынке экономическая рента – это разность между фактической оплатой фактора производства и той минимальной суммой, за которую еще можно получить в пользование этот фактор.

Рис. 8.19 иллюстрирует концепцию экономической ренты применительно к конкретному рынку труда, однако она применима и к другим факторным рынкам.


Рис. 8.19. Экономическая рента

Равновесная цена труда равна w*, а его равновесное количество – L*. Так как кривая предложения S_L показывает, сколько труда будет предложено при каждой возможной ставке заработной платы, то сумма минимальных расходов, которые необходимы, чтобы было занято L* единиц труда, равна площади Ow₀AL*.

На совершенно конкурентных рынках всем работникам платят одинаковую зарплату по ставке w*. Именно такая ставка необходима, чтобы нанять последнего, или «предельного», рабочего. Менее квалифицированные работники согласятся на подобную работу, когда ставка заработной платы составит w₀. Тогда в положении равновесия на рынке конкурирующей рабочей силы огромное большинство занятых (кроме немногих, с трудом соглашающихся на эту работу при существующей оплате) получают заработную плату, превышающую их альтернативную стоимость, то есть получают экономическую ренту, или, как ее называют некоторые экономисты, инфрамаржинальную ренту. Разница между минимальной (резервированной) ценой труда и рыночной ценой составляет экономическую ренту. Для всех работников она равна площади треугольника w₀w*A.

В конкурентной отрасли кривая предложения в долгосрочном периоде становится абсолютно эластичной и экономическая рента исчезает. Однако в тех случаях, когда новые работники не обладают квалификацией старых, экономическая рента может сохраняться длительное время. Это характерно для отраслей, привлекающих уникальные человеческие ресурсы. Звезды эстрады, известные киноактеры, знаменитые спортсмены, лауреаты премий получают очень высокие гонорары. Их способности уникальны, и потому предложение таких работников весьма ограничено. Оно абсолютно неэластично. В результате рост спроса выражается в росте цены труда, в увеличении заработной платы. Рассмотрим рис. 8.20.



Первоначальный спрос на труд обозначен кривой D_L¹, а предложение труда – S_L. В условиях неэластичного предложения цена труда полностью зависит от спроса. Рост популярности артиста означает резкий сдвиг кривой спроса из положения D_L¹ в положение D_L². Таким образом, гонорар, который получает артист, повышается с w₁ до w₂. Площадь четырехугольника w₁E₁E₂w₂представляет собой экономическую ренту. В данном случае экономическая рента – это плата за ресурс, предложение которого строго ограничено. Она представляет собой разницу между реальной платой за услуги специфического ресурса и той минимальной ценой, которую необходимо уплатить, чтобы побудить собственника этого ресурса его продать. С точки зрения рабочего экономическая рента подобна излишку продавца рабочей силы. По аналогии с излишком производителя ее иногда называют «факторным излишком».

Наиболее характерным примером фактора, предложение которого совершенно неэластично, является земля (рис. 8.21).

Предложение земли S₃ совершенно неэластично, а поэтому ее цена определяется только спросом на нее.

Кривая спроса в данном случае является для потребителей кривой предельного продукта, выраженного в денежной форме. Предельный продукт от земельного участка сокращается по мере расширения его площади и фиксации вложенных трудовых ресурсов и капитала вследствие закона убывающей доходности, следовательно, кривая спроса D имеет отрицательный наклон.

При ставке арендной платы R спрос на землю составляет Q₃^*, владелец земли получает ренту OREQ₃^*. Увеличение (уменьшение) спроса на сельскохозяйственную продукцию приводит к повышению (понижению) спроса на землю при любой данной арендной ставке. Но так как предложение земли фиксировано, то для равенства спроса и предложения необходимо, чтобы ставка арендной платы либо увеличилась до R₂, либо уменьшилась до R₁. В этом случае и рента либо увеличивается до OR₂E₂Q₃^*, либо уменьшается до OR₁E₁Q₃*.

Если бы величина земельной ренты была выше уровня равновесия, не все землевладельцы нашли бы желающих взять их земельные угодья в аренду и, таким образом, величина ренты уменьшилась и землевладельцы начали бы конкурировать в поисках арендаторов. Если бы величина земельной ренты была ниже уровня равновесия, арендаторам вряд ли удалось бы заполучить требуемые им площади и обострившаяся вследствие ограничения предложения земли конкуренция подняла бы величину земельной ренты.

Рассматривая земельную ренту, мы основывались на признании равноценности любых земельных угодий одинаковой площади. В действительности участки земли обнаруживают разную степень продуктивности в зависимости от местоположения, климатических особенностей, сферы использования и т. д.

Например, садовые участки под Санкт-Петербургом ценятся значительно выше, чем аналогичные земельные угодья в труднодоступных, отдаленных от города местах. Преимущества местонахождения зависят от близости участка к городу, к центрам занятости, магазинам, рынкам. Они также зависят от таких удобств по соседству, как общественные сооружения (водопровод, канализация, электричество и т. д.), их состояния и других факторов.

Или, например, земля в Черноземной зоне России более плодородна, чем в Нечерноземье.

Рассмотрим эту проблему на примере естественного плодородия земли. Допустим, три фермерских участка различаются качеством земли (у фермера А – лучшая, фермера В – средняя и фермера С – худшая) и ее плодородностью. Естественно, что при равных вложениях труда и капитала на одинаковых по размеру участках предельные и средние издержки на единицу продукции, полученной с данной земли, будут различаться (рис. 8.22).


Рис. 8.22. Дифференциальная рента
При фиксированной цене на сельскохозяйственную продукцию и соответствующих издержках фермер А получает дифференциальную ренту ВРЕК (рис. 8.22, а); фермер В лишь компенсирует свои производственные издержки, не получая никакого дохода (рис. 8.22, б), а фермер С вообще будет получать убыток РНЕС (рис. 8.22, в).

Дифференциальная рента – это понятие, фигурирующее не только на рынках земельных угодий и производства сельскохозяйственной продукции. Она возникает как экономическая категория в случае использования любого рода ресурсов, не являющихся полностью однородными в каждом их классе. Например, адвокат, обладающий особым даром убеждать судей, получает дифференциальную ренту, намного превосходящую альтернативную стоимость полученного им образования. Это объясняется тем, что при прочих равных условиях те профессии, которые требуют более длительного и дорогостоящего обучения, должны оплачиваться лучше. Выбирая обучение, каждый индивидуум считает его инвестированием в человеческий капитал, который принесет ему со временем дифференциальную ренту.

Цена земли определяется на основе капитализации ренты. Цена земли должна быть равна сумме денег, положив которую в банк продавец земли получал бы аналогичный процент на вложенный капитал. Следовательно, цена земли представляет собой дисконтированную стоимость будущей земельной ренты:



Цена земли – это бессрочное вложение капитала. Поэтому если


где R – годовая рента;

i – рыночная ставка ссудного процента.

Если рента равняется $500, а ставка ссудного процента – 5%, то цена земли равняется 500/5% = 100000.

Это соотношение показывает, что существуют лишь два возможных источника изменения равновесной продажной цены земельных участков – вариации величин предельного продукта участка (то есть ожидаемого дохода от арендных платежей) и движение рыночной нормы процента, в соответствии с которыми капитализируется доход от земельной ренты.

8.6. ЦЕНА КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ

В предыдущих параграфах этой главы мы обсуждали закономерности формирования цен на услуги факторов. В качестве цены труда мы рассматривали ставку заработной платы, ценой земли и капитала мы определили соответственно ренту и процент. Такие цены называются прокатными ценами, они формируют текущие доходы владельцев факторов. Прокатные цены представляют собой цены аренды или найма фактора в единицу времени (например, цену аренды компьютера на 1 час). Но сколько стоит сам фактор? Цены, по которым происходит купля-продажа фактора, называются капитальными ценами, а процесс перехода от прокатных цен к капитальным получил название капитализации.

Мы уже говорили о том, что в условиях совершенной конкуренции на товарных и факторных рынках прокатная цена фактора равна ценности предельного продукта этого фактора, то есть

R = VMP_k = MRP_k.

Потребитель услуг фактора при принятии решений о покупке фактора соизмеряет дополнительный доход, получаемый от использования новой единицы фактора, с прокатной ценой этого фактора. Фирма будет приобретать услуги фактора до тех пор, пока прокатная цена фактора меньше дополнительного дохода, приносимого этим фактором.

А как принимается решение о покупке самого фактора и каким образом формируется капитальная цена этого фактора? Приобретая фактор по его капитальной цене, будущий владелец покупает услуги фактора за весь срок его использования. Таким образом, при принятии решения покупатель должен соизмерять капитальную цену фактора с дополнительным доходом за весь период работы фактора. Но средства на покупку фактора необходимо тратить сейчас (в текущий момент), а доход от использования фактора владелец будет получать в течение более или менее длительного срока использования фактора в виде распределенного во времени потока будущих доходов. Поэтому при покупке фактора возникает задача соизмерения сегодняшних затрат с потоком будущих доходов. Эту задачу экономисты решают путем вычисления сегодняшней ценности потока будущих доходов, или дисконтирования.

Ранее мы говорили о межвременном выборе потребителя и о возможности, используя рынок капитала, трансформировать сегодняшнее потребление в будущее и наоборот. Мерой трансформации мы называли величину (1 + i), где i – рыночная ставка процента. Подобным же образом можно трансформировать будущие доходы в их сегодняшний эквивалент (сегодняшнюю ценность).

Сегодняшняя ценность, или PV (Present Value) дохода С, который определенно ожидается получить через год, равна С/(1+i). Например, сегодняшняя ценность 1000 руб., полученных через год, равна (при годовой рыночной ставке процента 10%):

PV = 1000/(1+0,1) = 909,09 руб.

Имея сегодня средства в размере 909,09 руб., можно инвестировать эти деньги и при годовой процентной ставке 10% в конце года иметь

909,09(1+0,1)= 1000руб.

Таким образом, 1000 руб. есть будущая ценность (или FV, Future Value) средств, которыми располагает индивидуум в текущий момент.

Если срок до получения дохода составляет n лет, то формулы для определения сегодняшней и будущей ценности будут выглядеть следующим образом:

PV = FV/(1+i)ⁿ и FV = PV(1+i)ⁿ.

Множители 1/(1+i)ⁿ и (1+i)ⁿ получили название соответственно коэффициентов дисконтирования и наращения. Для удобства существуют специальные таблицы, в которых приведены значения этих множителей при разных значениях n и i.

Определим, например, сегодняшнюю ценность 1000 руб., которые будут получены через пять лет:

PV = 1000/(1+ 0,1)⁵ = 1000  0,6209=620,9 руб.

Ясно, что чем дальше от сегодняшнего момента отодвигается срок получения дохода, тем меньше его сегодняшняя ценность.

Нетрудно также определить сегодняшнюю ценность потока доходов, приносимого фактором производства за весь период его использования:

PV = C₁/(l+i) + C₂/(1+i)² + ... +Сn/(1+i)ⁿ,

где С_1, С₂,... Сn – доход, приносимый фактором соответственно в период 1,2,..., n.

Например, определим сегодняшнюю ценность потока доходов, приносимого новым оборудованием. Ожидается, что срок службы оборудования составляет три года, в течение первого года планируется получить доход в размере 800 тыс. руб., в течение второго и третьего – 500 и 300 тыс. руб. соответственно:

PV= 800/(1+0,1) + 500/(1+0,1)²+ 300/(1+0,1)³ =

= 727,27 + 413,22 + 225,39 =1365,88.

А теперь попробуем ответить на вопрос, купит ли фирма это оборудование за 1400 тыс. руб.? Очевидно, нет, так как сегодняшняя ценность потока доходов от этого оборудования не окупает необходимые на его покупку затраты. Пока будет наблюдаться подобная ситуация, фирма будет отказываться от покупки фактора. Ясно, что максимальная цена (цена спроса), по которой это оборудование будет куплено, равна сегодняшней ценности потока доходов (1365,88 тыс. руб. в нашем примере). Таким образом, условием равновесия на рынке фактора будет равенство капитальной цены фактора сегодняшней ценности распределенного во времени потока будущих доходов, приносимого данным фактором, или Р = PV.

Величина сегодняшней ценности зависит от ставки дисконтирования (рыночной ставки процента). Так, мнение о целесообразности приобретения оборудования по цене 1400 тыс. руб. меняется при ставке процента 5%. Определим сегодняшнюю ценность доходов фактора в этом случае:

PV = 800/( 1+0,05) + 500/( 1+0,05)² + 300/0+0,05)³=

= 761,90 +453,51 +259,15 = 1474,56.

Таким образом, при изменении ставки процента меняется капитальная цена фактора. В нашем примере падение ставки процента до 5% обусловило рост капитальной цены оборудования до 1474,56 тыс. руб (при установлении нового состояния равновесия).

Ставка процента, или коэффициент дисконтирования, выполняет роль затрат упущенных возможностей, ее часто называют альтернативной стоимостью капитала (opportunity cost of capital). Альтернативная стоимость капитала отражает доходность альтернативных вложений.

На основе капитализации (или дисконтирования) развиваются методы оценки инвестиционных проектов. Основным критерием принятия инвестиционных решений является критерий чистой сегодняшней ценности (NPV - Net Present Value). Чистая сегодняшняя ценность представляет собой разность между сегодняшней ценностью потока будущих доходов и капитальной ценой фактора. Если NPV – величина положительная, то есть сегодняшняя ценность будущих доходов превышает цену фактора, то фирме следует принять проект. В противном случае проект отвергается. В нашем примере, при рыночной ставке 10% чистая сегодняшняя ценность отрицательна:

NPV = 1365,88 - 1400 = -34,12.

В случае, когда рыночная ставка процента равна 5% , NPV > 0.