Пиписька. Учебника для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки 38. 03. 01 Экономика кнорус москва
 Скачать 1.91 Mb.
|
|
17 портфеля заключенных договоров поставок и конкретных условий этих договоров, формируются планы продаж, объемы и ассортимент предполагаемой к выпуску продукции. На этом же этапе осуществ- ляется анализ потребностей в материально-техническом и финансо- вом обеспечении производства, в трудовых ресурсах, определяются затраты, необходимые для изготовления и сбыта продукции, обосно- вывается политика ценообразования на продукцию, обеспечивающая достижение желаемой прибыльности, идентифицируются риски биз- неса и не обходимые для их нейтрализации меры. Такого рода предва- рительный анализ позволяет осуществлять обоснование договорных отношений с покупателями продукции и поставщиками ресурсов, планирование себестоимости продукции и финансовых результатов от ее продаж, составление баланса денежных расходов и поступлений, прогнозного баланса предприятия и мер обеспечения финансовой устойчивости. На этапе выполнения бизнес-плана мониторинг хода его реали- зации необходим для выявления и оценки отклонений от плановых показателей с целью регулирования всех процессов производствен- но-хозяйственной деятельности и выработки необходимых корректи- рующих воздействий. При этом мониторинг выполнения плановых заданий предполагает не только непрерывный процесс учетного отра- жения и фиксации параметров экономической деятельности, но и их сопоставление с показателями плана и графика его исполнения, про- ведение оперативного анализа всех бизнес-процессов для количествен- ных и качественных оценок деятельности предприятия в целом и его отдельных подразделений, определения конкретных причин и вино- вников выявляемых отклонений. Важной задачей такого мониторин- га является прогно зирование возможных последствий от нарушений предусмотренных бизнес-планом параметров для обоснования мер по их компенсации в будущем. В силу неустойчивости внешней сре- ды осуществления бизнеса анализ призван оперативно оценивать воз- действие на планируемые показатели изменений валютных курсов, процентных ставок, условий налогообложения и других условий, вли- яющих на выполнение плана. Это также должно служить основанием для выработки соответствующих корректирующих управленческих решений. После завершения планового периода при помощи анализа не - обходимо оценить фактическое выполнение бизнес-плана по всем включенным в него показателям, выявить отклонения и обусловив- шие их факторы, определить неиспользованные резервы и обосновать меры их реализации. Реально достигнутые параметры деятельности 18 предприятия должны быть сопоставлены с актуальными требовани- ями его важнейших заинтересованных сторон, а выявляемые разрывы между ними следует рассматривать как основания для выработки соот- ветствующих мер для включения в бизнес-план на следующий период. В тех случаях, когда подобные разрывы носят существенный характер и требуют для своей ликвидации разработки масштабных изменений бизнеса, анализ призван обеспечить обоснование соответствующих инновационных и инвестиционных проектов, а также перспективных направлений стратегического развития. Таким образом, процесс бизнес-планирования связан как с пред- варительным, так и с оперативным и итоговым последующим анализом, обеспечивающим как формирование, так и реальное выполнение пла- нов предприятия и программ его развития. 1.4. ВИДЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И ИХ РОЛЬ В УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ В процессе развития экономической науки и практики экономиче- ской работы сложилось значительное количество видов экономическо- го анализа. Это требует их соответствующей классификации. При этом для группировки видов анализа могут быть использованы различные признаки. Так, в зависимости от цели аналитических исследований можно выделить: 1) теоретико-экономический анализ; 2) конкретно-экономический анализ. Теоретико-экономический анализ направлен на решение проб- лем экономической теории, выявляя определенные закономерности, он в методологическом плане изучает вопросы выбора вариантов по строения экономических отношений для максимально возможного удовлетворения потребностей людей и общества в условиях ограни- ченности ресурсов. Такой анализ связан с высоким уровнем абстрак- ции, используя преимущественно методы качественного, логического исследования, опирающегося на современный аппарат количественного анализа экономических реалий. Конкретно-экономический анализ ориентирован на решение от - дельных проблем экономики или задач управления конкретным эко- номическим субъектом. Этот вид анализа в большей степени предпола- гает использование количественных методов, но в органической связи с качественными характеристиками исследуемых процессов и объектов. 19 При этом для теоретической обоснованности предлагаемых решений должна быть обеспечена его взаимная связь с теоретико-экономиче- ским анализом. В зависимости от уровня исследуемых экономических процессов и явлениймогут быть выделены такие виды анализа, как: макроэкономический; региональный; отраслевой; микроэкономический. Исходя из приведенной выше характеристики предмета эконо- мического анализа, очевидно, что в рамках настоящего учебного кур- са мы будем изучать вопросы именно микроэкономического анализа, ориентированного на исследования деятельности таких экономических субъектов, как коммерческие организации и их объединения. В свою очередь анализ деятельности организаций, в зависимо- сти отсубъектов его осуществления и интересов пользователей соот- ветствующей информации, подразделяется на внешний финансовый и внутренний управленческий анализ. Внешний финансовый анализ осуществляется на основе публи- куемой бухгалтерской отчетности предприятия его многочисленны- ми внешними заинтересованными сторонами (банками, инвесторами, деловыми партнерами, рейтинговыми агентствами, государственны- ми органами и т.д.). Такой анализ охватывает в первую очередь такие аспекты, как прибыльность и финансовая устойчивость этого пред- приятия, его привлекательность в качестве объекта инвестирования, надежность как партнера, заемщика и налогоплательщика. Внутренний управленческий анализ осуществляется в целях вы - работки управленческих решений собственниками и менеджерами компаний. Он проводится в их интересах на основе всех источников информации, включая конфиденциальные и закрытые для внешних пользователей, поэтому и его результаты тоже носят конфиденциаль- ный характер. Такой анализ носит комплексный характер и охватыва- ет все аспекты деятельности предприятия и все его взаимоотношения с различными группами заинтересованных сторон. Он гораздо глуб- же исследует финансовую результативность и финансовое состояние, а также производственно-сбытовую и инвестиционную деятельность, процессы формирования и использования капитала предприятия. Не ограничиваясь показателями деятельности предприятия в целом, управленческий анализ должен проникать вглубь всех бизнес-процес- сов, изучая деятельность отдельных подразделений и осуществление различных хозяйственных и технологических операций. 20 В зависимости от времени проведения анализ может быть под- разделен: 1) на предварительный (перспективный); 2) оперативный (текущий); 3) последующий (периодический или ретроспективный). Предварительный анализ предшествует осуществлению хозяйст- венных процессов. Особенностью предварительного анализа являет- ся его ориентация на будущее, он ведется от имеющихся возможно- стей, от факторов, причин к следствию, к желаемому или возможному результату. Такой анализ необходим для обоснования программ раз- вития, текущих и перспективных планов, для выбора вариантов ин - новационно-инвестиционных проектов и различных управленческих решений, для прогнозирования возможных рисков и хода будущих событий. Оперативный анализ осуществляется непосредственно в ходе со - вершения хозяйственных операций и, выявляя отклонения от заданных параметров, позволяет своевременно на них воздействовать. Такой ана- лиз всегда носит целенаправленный характер, будучи направленным на конкретные стороны деятельности предприятия (график выпуска и отгрузки продукции, соблюдение технологических режимов, исполь- зование оборудования, платежи и т.п.). Этот вид анализа опирается на информацию оперативно-технического учета и внеучетные данные (показатели измерительных приборов, телефонные сообщения, устные распоряжения и пр.). Существенно расширяет возможности оператив- ного анализа использование современных информационных техноло- гий, позволяющих осуществлять в режиме реального времени операции не только фиксации и передачи необходимых данных, но и их анали- тической обработки с немедленным доведением итоговой информации до лиц, принимающих решения. Важной особенностью оперативного анализа является его массовый характер, так как в его проведении должны участвовать практически все работники предприятия в рамках своих сфер ответственности и компетенций. Последующий анализ опирается на такие наиболее емкие источ- ники информации, как учет (бухгалтерский финансовый, управлен- ческий, статистический, налоговый) и отчетность, используя также результаты бизнес-планирования, предварительного и оперативного анализа. Такой анализ позволяет гораздо более глубоко и всесторонне изучать хозяйственную деятельность предприятия, оценивать выпол- нение планов, целевых проектов и программ развития, выявлять неис- пользованные резервы улучшения работы. Как правило, последующий анализ осуществляется периодически — после завершения стадий 21 учетного цикла (за месяц, квартал, год) и за более продолжительные периоды времени, связанные с выполнением каких-либо проектов или программ. Достоинствами ретроспективного анализа являются его комплексность (позволяющая исследовать все стороны деятельности предприятия и определяющие их факторы), системность (обеспечи- вающая рассмотрение предприятия как системы, состоящей из вну- тренних подсистем, и в свою очередь являющейся элементом эконо- мической системы более высокого уровня) и точность (последующий анализ опирается на точные, документированные данные, достовер- ность которых заверяется подписями ответственных лиц, печатями и заключениями независимых аудиторов). Однако очевидным недо- статком такого анализа является его ориентация на прошлое и отста- вание от времени реального осуществления хозяйственных процессов. Поэтому лишь скоординированное и систематическое выполнение предварительного, оперативного и последующего анализа позволяет экономическому анализу в целом решать все поставленные перед ним задачи. По кругу изучаемых вопросовэкономический анализ можно раз- делить на тематический (локальный) и комплексный (полный, общий). Тематический анализ направлен на изучение каких-либо отдель- ных аспектов деятельности предприятия, он призван углубленно иссле- довать конкретный сегмент его бизнеса или бизнес-процесс, работу отдельного подразделения, формирование определенного показателя и т.п. Примерами такого анализа могут быть анализ работы территори- ального филиала компании, анализ процесса материально-техническо- го обеспечения производства, анализ простоев оборудования, анализ причин и виновников брака, анализ выполнения договоров поставки продукции, анализ себестоимости, анализ прибыли от продаж и пр. Комплексный экономический анализ предполагает изучение всех сторон деятельности предприятия и всех его подразделений в их взаимосвязи. Он должен охватывать вопросы оценки общей бизнес- модели компании, анализа системы управления и технико-организа- ционного уровня производства, анализа процессов снабжения, про- изводства и сбыта продукции, использования всех видов ресурсов, формирования себестоимости продукции и финансовых результатов, анализа финансового состояния и рыночной стоимости этой компа- нии. Помимо сферы основной операционной деятельности компании, комплексный анализ призван исследовать и ее инвестиционную дея- тельность (включая инновационную), финансовую деятельность (свя- занную с формированием и использованием капитала), а также соци- альную и экологическую деятельность. Только такой подход позволит 22 комплексному анализу играть роль достаточно надежной основы для создания условий устойчивого развития компании в соответствии с требованиями ее ключевых заинтересованных сторон (включая об - щество в целом). По широте сравненийпринято выделять внутрихозяйственный и сравнительный межхозяйственный анализ. Внутрихозяйственный анализ — это основная форма анализа хозяйственной деятельности на микроэкономическом уровне. Такой анализ изучает экономику отдельных предприятий и их подразделе- ний. Его главная цель состоит в детализированном исследовании фак- торов, обусловивших достигнутые финансово-экономические показа- тели. При этом, помимо внутренних факторов, связанных с работой предприятия, необходимо выявлять и воздействие внешних факторов. Внутрихозяйственный анализ использует широкую информационную базу, включающую все данные, формируемые внутри предприятия, и доступную информацию о внешних условиях бизнеса. Однако воз- можности внутрихозяйственного анализа всегда ограничены рамками отдельных предприятий. Для более объективной оценки результатов хозяйственной деятельности и более глубокого выявления резервов повышения эффективности нужны и межхозяйственные сравнения. Сравнительный межхозяйственный анализ основывается на со - поставлении показателей хозяйственной деятельности различных пред - при ятий. При этом объектами сравнений могут быть как предприя- тия-конкуренты, так и родственные дочерние предприятия в рамках холдинговых структур. Выявляя различия в показателях работы пред- приятий и изучая их причины, межхозяйственный анализ позволя- ет определять собственные резервы и возможности использования передовых практик бизнеса. Однако в условиях конкурентной борь- бы и коммерческой тайны информационная база такого анализа часто ограничивается лишь публикуемой финансовой отчетностью сравни- ваемых предприятий, материалами рейтинговых агентств, товарных и фондовых бирж. Поэтому популярное ныне за рубежом направление сравнительного анализа (в целях повышения конкурентоспособности) «бенчмаркинг» предполагает формы его проведения, позволяющие обойти такие ограничения. Например, сравнения на договорной основе «один на один» или в группе заинтересованных компаний, анонимные сравнения с помощью посредников и т.п. Необходимым условием проведения межхозяйственного срав- нительного анализа считается обеспечение условий сопоставимости сравниваемых предприятий (по отраслевой принадлежности и про- филю специализации, по масштабам, по формам собственности и пр.) 23 и показателей их деятельности (по единицам измерения, методике исчисления, периоду и т.п.). Однако в ряде случаев представляют ин - терес и сравнения формально несопоставимых предприятий, позво- ляющие выявить влияние их различий на анализируемые показатели. Интересующий инвесторов анализ показателей инвестиционной при- влекательности эмитентов ценных бумаг также предполагает сопостав- ления таких показателей самых разнообразных предприятий. По субъектам осуществления экономический анализ может быть подразделен: на технико-экономический (проводимый проектно-конструк- торскими и техническими подразделениями предприятий); финансово-экономический (осуществляемый внешними поль- зователями, а также финансово-экономическими службами предприятия); экономико-правовой (выполняемый юридическими и договор- ными службами); аудиторский (проводимый независимыми аудиторами в про- цессе проверки достоверности и подтверждения финансовой отчетности предприятий); статистико-экономический (применяемый органами статисти- ки для изучения массовых экономических явлений и процессов, выявления их тенденций и закономерностей); маркетинговый (осуществляемый службами маркетинга и сбы- та предприятий для оценки их рыночных позиций, изучения конъюнктуры рынка, формирования ценовой и товарной поли- тики) и др. По целевой направленностимогут быть выделены такие виды ана- лиза, как традиционный анализ текущей хозяйственной деятельности существующего предприятия, стратегический анализ, бизнес-анализ, инновационный и инвестиционный анализ, функционально-стоимост- ный анализ, экологический анализ. Разумеется, такое разделение следует считать достаточно услов- ным, так как в рамках современного комплексного экономического ана- лиза должны взаимосвязано реализовываться все упомянутые выше направления аналитической работы. Однако предложенный класси- фикационный признак позволяет более четко представить особенности каждого из выделяемых видов анализа. Так, традиционный анализ хозяйственной деятельности в основ- ном направлен на обеспечение потребностей управления текущей операционной деятельностью предприятий как сложившихся произ- водственно-хозяйственных технологических и сбытовых комплексов. 24 Он преимущественно ориентирован на изучение уровня и динамики ее показателей, на обоснование планов и оценку их выполнения, на выяв- ление неиспользованных резервов улучшения работы. Стратегический анализ представляет собой основной элемент ин формационно-аналитического обеспечения долгосрочного страте- гического управления деятельностью предприятия и его развитием. Такой анализ предполагает обоснование миссии компании и ее страте- гических целей, задач, решение которых необходимо для их достиже- ния, формирование соответствующих стратегических планов и монито- ринг их реализации. Стратегический анализ основывается на изучении не только ресурсов и возможностей самого предприятия, но и его внеш- ней среды — общеэкономической ситуации, рыночной конъюнктуры, системы государственного регулирования и т.п. Он необходим для формирования и контроля выполнения общей стратегии корпоратив- ного развития и целого ряда функциональных стратегий (продуктовой, операционной, ресурсной, управленческой и др.). Бизнес-анализ можно рассматривать как закономерный этап эво- люции отечественного экономического анализа. Его методологическую базу составляет известная теория стейкхолдеров, в соответствии с кото- рой бизнес для достижения устойчивых успехов должен удовлетворять не только потребности его собственников, но и законные требования различных групп заинтересованных сторон (стейкхолдеров), которые могут влиять на его деятельность. В состав стейкхолдеров входят собственники, менеджеры и персо- нал компании, ее клиенты и деловые партнеры, инвесторы, конкуренты и органы власти, местные сообщества и средства массовой информа- ции, политические партии и другие общественные организации. К ним принято относить даже будущие поколения людей, интересы и возмож- ности которых не должны ограничиваться деятельностью коммерче- ских фирм сегодня. Бизнес-анализ призван изучать требования ключевых стейкхол- деров компании и отбирать из них те, которые она должна удовлетво- рить. Затем отобранные требования должны быть сопоставлены с со - ответст вующими фактическими показателями деятельности данной компании. Существенные разрывы между признанными требованиями и достигнутыми уровнями этих показателей трактуются как бизнес- проблемы. Для решения подобных проблем необходимы адекватные изме- нения бизнеса, которые требуют внедрения новых экономических, технологических, организационных и иных решений, т.е. иннова- ций. Таким образом, бизнес-анализ способен служить обос нованием 25 инновационной активности коммерческих компаний, мотивируя и определяя целевые параметры нововведений. Бизнес-анализ обра- щен в будущее, изучая сложившиеся реалии, он призван определять траекторию предстоящего развития компании. При этом обосновыва- ются изменения не только в отдельных бизнес-процессах, но и в общей бизнес-модели этой компании. Особенностью бизнес-анализа, отличающей его от подходов, ранее характерных для отечественного анализа, является расширение круга ориентиров и баз для сравнений. Теперь это не только план, показате- ли прошлых периодов, предприятия-аналога или какие-то идеальные расчетные показатели, но и признанные требования ключевых заинте- ресованных сторон. Именно с этими требованиями необходимо сопо- ставлять фактические параметры бизнеса, выявляя проблемы и обо- сновывая пути их решения. Следует подчеркнуть общественную значимость бизнес-анализа. Он предполагает учет не только экономических, но и социальных, и эко- логических требований различных групп стейкхолдеров, включая тре- бования будущих поколений людей, поэтому его можно рассматривать в качестве действенного инструмента обеспечения соблюдения прин- ципов социальной ответственности бизнеса и создания условий для долгосрочного устойчивого развития как коммерческих организаций, так и всей экономики и общества в целом. Инновационный анализ ориентирован на обоснование направлений научно-технических разработок и конкретных инновационных проек- тов коммерческих компаний с предварительной оценкой их эффектив- ности, на анализ хода и фактических итогов реализации таких проектов с выявлением их воздействия на технико-организационный уровень и финансовое состояние компаний, на оценку инновационной деятель- ности таких компаний в целом. Инвестиционный анализ имеет своей целью аналитическое обеспе- чение управления инвестиционной активностью предприятия, т.е. его финансовыми вложениями и реальными инвестициями для получения прибыли или других видов полезного эффекта. Такой анализ решает задачи обоснования потребности в инвестициях и оценки условий их осуществления, определения необходимых источников финансирова- ния и стоимости их привлечения, оценки приемлемых для инвестора параметров риска и доходности, сравнительной оценки эффективности вариантов инвестиционных проектов, анализа хода реализации инве- стиционных проектов и фактических итогов их завершения с оценкой влияния внешних и внутренних факторов на отклонения фактических результатов от запланированных. 26 Функционально-стоимостный анализ (ФСА) — эффективный инструмент решения казалось бы противоположных задач — повыше- ния качества и снижения издержек. Характерной особенностью ФСА является ориентация на изучение не самого объекта в его натураль- но-вещественной или организационно-правовой форме, а функций, выполняемых этим объектом. Выделяя полезные, бесполезные и вред- ные функции объекта, такой анализ позволяет определить материаль- ные носители этих функций и связанные с ними затраты. Специальные приемы и методы ФСА дают возможность обоснования способов мак- симально эффективного выполнения полезных функций с минимиза- цией бесполезных и вредных функций, сопровождаемых излишними затратами. Функционально-стоимостный анализ носит универсальный характер, его можно применять для решения задач оптимизации про- ектно-конструкторских решений, систем организации производства и управления предприятиями, повышения эффективности инноваци- онно-инвестиционных проектов, совершенствования бизнес-моделей и всех видов бизнес-процессов. Экологический анализ характеризуется целевой направленностью на информационно-аналитическое обеспечение управления деятельно- стью предприятия в сфере природопользования и охраны окружающей среды. Он решает задачи оценки уровня экологичности производства и экологических рисков, обоснования необходимых природоохранных мер и проектов, анализа их выполнения и оценки экономической эф - фективности природоохранной деятельности. Такой анализ необходим также для обоснования условий и обеспечительных мер для рациональ- ного и рентабельного использования природных ресурсов, для оценки выполнения предприятием соответствующих обязательств. В зависимости от конкретных целей изучения экономического анализа могут быть предложены и иные классификационные признаки, позволяющие выделить другие его виды. 1.5. ХОЗЯЙСТВЕННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ОРГАНИЗАЦИИ КАК ПРЕДМЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Как было показано выше, предметом экономического анализа как науки являются процессы, явления и их причинно-следственные связи на микроэкономическом уровне — на уровне хозяйствующих субъек- тов. В рамках данного учебного курса в качестве подобных субъектов мы будем рассматривать коммерческие организации, формирующие структуру современной рыночной экономики. Процессы, явления 27 и связи, формирующие их хозяйственную деятельность, и будут пред- метом нашего анализа. В соответствии с ГК РФ коммерческая организация — это юриди- ческое лицо, преследующее в качестве основной цели своей деятельно- сти получение прибыли и распределение ее между своими участниками (учредителями) (раздел I глава 4 ст. 50 п. 1) [1]. Коммерческие организации могут в своих целях осуществлять любые не запрещенные законодательством РФ виды деятельности и со здаваться в различных организационно-правовых формах: хозяй- ственных товариществ и партнерств, обществ, крестьянских (фермер- ских) хозяйств, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий. Они могут создавать раз- личные объединения, ассоциации, союзы и т.п. Но в учебных целях при изложении материалов курса в качестве объекта аналитических исследований мы будем рассматривать некое условное предприятие, абстрагируясь от его организационно-правовой формы и отраслевой принадлежности. Хозяйственная деятельность организации — это профессиональ- ная, самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, свя- занная с пользованием имуществом, продажей товаров, производством продукции, выполнением работ или оказанием услуг. Основные признаки хозяйственной деятельности: коммерческий характер, предполагающий получение прибыли; профессиональные основы хозяйственной деятельности; творческий и инновационный характер — заключается в поиске новых возможностей, ориентации на нововведение; рискованный характер — переложение на субъекта хозяйство- вания предвидения неблагоприятных последствий (убытков) и разработка мероприятий по их уменьшению или устране- нию; самостоятельная юридическая ответственность (имуществен- ная, финансовая, экономическая и др.); социально-ответственный характер — ответственность субъек- тов хозяйствования перед обществом, перед заинтересованны- ми лицами (стейкхолдерами) с точки зрения цели и ценностей общества, заключается в повышении эффективности деятель- ности субъектов хозяйствования, защите окружающей среды и т.п. В рамках хозяйственной деятельности организации можно выде- лить три неразрывно связанные сферы деятельности, позволяющие реализовать в полном объеме вышеперечисленные принципы. 28 1. Текущая (основная, операционная) деятельность — деятель- ность организации, направленная на производство продукции, выпол- нение работ, оказание услуг как с целью извлечения прибыли, так и без нее. Характер операционной деятельности предприятия опреде- ляется прежде всего спецификой отрасли экономики, к которой она принадлежит. Операционная деятельность предприятия дополняется осущест- вляемой им инвестиционной и финансовой деятельностью. 2. Инвестиционная деятельность — это приобретение и продажа долгосрочных активов. Инвестиционная деятельность организации — это деятельность, связанная с приобретением земельных участков, зда- ний и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также с их продажей, с осуществлени- ем собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки, с осуществ- лением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов и т.п.). Текущая и инвестиционная деятельность организации находятся в тесной взаимосвязи, поскольку текущая деятельность, как правило, не может существовать без основных средств и, кроме того, часть рас- ходов по инвестиционной деятельности возмещается через текущую деятельность путем амортизации основных средств. 3. Финансовая деятельность — деятельность организации, кото- рая приводит к изменениям в размере и составе капитала и заемных средств компании, что достигается либо выпуском акций, облигаций, либо путем предоставления другими организациями займов, кредитов и т.п. Финансовая деятельность связана непосредственно с финансо- вым рынком и зависит от его состояния. Развитый и устойчивый фи нансовый рынок может стимулировать финансовую деятельность организации и наоборот. Денежные потоки и финансовые результаты деятельности органи- зации тесно связывают все три сферы ее деятельности. Деньги постоян- но «перетекают» из одной сферы деятельности в другую. Связав воедино эти три сферы деятельности, можно представить предприятие как бизнес-систему, в которой все ее элементы взаимо- действуют друг с другом и которую следует воспринимать как единое целое (рис. 1.1). Единство системы обеспечивает движение денежных потоков из сферы в сферу [21, с. 23]. 29 Рис. 1.1. Предприятие как взаимосвязь трех сфер деятельности Инвестиционный потенциал представляет собой движущую си лу развития организации. Новые капиталовложения служат мощным рычагом развития предприятия, но только при том условии, что их доходность соответствует или превышает существующую отдачу от ка - питала. Анализ действующего производственного потенциала может привести к принятию решения о сокращении существующих инвести- ций, что позволит перераспределить вырученные средства с большей выгодой для организации. Продажа устаревшего оборудования и за - мена его на более современное обеспечит повышение эффективности бизнеса. 30 Значительным источником для новых инвестиций является амор- тизация основных средств и иных долгосрочных активов. Анализ амор- тизационной политики организации способствует выявлению допол- нительных резервов для развития предприятия. Целью анализа текущей (операционной) деятельности является оценка соотношения затрат и выгод, связанных с каждым направлени- ем деятельности предприятия, а также вклада каждого сегмента (про- дукта, направления бизнеса и т.п.) в общие результаты. Финансирование инвестиций и текущей деятельности не менее важная сфера деятельности предприятия. Основой финансирования является прибыль, заработанная в текущей сфере деятельности, кото- рая после ее распределения служит источником реинвестирования биз- неса. Нераспределенная прибыль вместе с амортизацией долгосрочных активов представляет собой значительную часть финансового потенци- ала организации для финансирования новых капитальных вложений и роста бизнеса. Дополнительными источниками формирования финансового по - тенциала могут быть привлечение кредитов и займов, а также эмиссия собственных акций и облигаций, соотношение между которыми зави- сит от политики организации по использованию долгосрочных источ- ников финансирования. 1.6. ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОВЕДЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА Организация экономического анализа во многом зависит от того, кто его проводит. Так, внешний финансовый анализ, осуществляемый по данным публикуемой отчетности, определяется потребностями основных групп внешних заинтересованных сторон (стейкхолдеров) предприятия. Их целью является оценка надежности и привлекатель- ности предприятия как налогоплательщика, объекта инвестирования, кредитора или делового партнера. Такая оценка дается на основе изуче- ния прошлой деятельности, текущего состояния и перспектив развития отчитывающегося предприятия. В практике экономической работы сложилась традиция осущест- влять такой анализ в три этапа. На первом этапе должна быть сфор- мулирована цель анализа и обоснованы подходы к его проведению. Например, инвестору необходимо выбрать предприятие, чьи ценные бумаги наиболее выгодны для приобретения. Поэтому ему важно сравнить отчетные показатели компании-эмитента с их теоретически 31 обоснованными нормальными значениями, со средними значениями аналогичных показателей по данному сектору рынка, по стране или по отрасли с отчетными показателями конкурентов. Для прогнозиро- вания возможного роста курсовой стоимости ценных бумаг полезно оценить динамику изменений рыночной капитализации этой компании и ее отчетных показателей за последние годы. Однако для проведения такого анализа необходимо убедиться в качественности отчетной информации. Оценка качества привлекае- мой к анализу финансовой отчетности осуществляется на втором этапе. На этом этапе в первую очередь необходимо ознакомиться с заключе- нием независимого аудитора, подтверждающего достоверность финан- совой отчетности, адекватность отражения в ней хозяйственной дея- тельности предприятия и ее результатов. Для выяснения особенностей формирования тех или иных отчетных показателей следует изучить пояснения к балансу и отчету о финансовых результатах, а также рас- крываемую информацию о принципах учетной политики предприятия. Особого внимания требует объективная оценка качества информации о доходах, расходах и прибыли. Поэтому данный этап предполагает прове дение процедур анализа «качества» показателей прибыли, отра- жаемых в отчетности. На третьем этапе анализа финансовой отчетности непосредствен- но осуществляются исследования ее показателей с формулировкой выводов и оценок. Стандартные процедуры таких исследований вклю- чают: 1) общее ознакомление с состоянием средств предприятия и ис - точников их образования, с финансовыми результатами деятельности предприятия (чтение отчетности); 2) анализ динамики отчетных показателей за последние два от - четных периода с оценкой выявляемых изменений (горизонтальный анализ); 3) анализ устойчивых тенденций изменений показателей отчет- ности за несколько последних лет (трендовый анализ); 4) анализ структуры активов, пассивов и финансовых результатов (вертикальный анализ); 5) анализ относительных показателей, характеризующих финан- совое состояние предприятия и финансовую результативность его дея- тельности (коэффициентный анализ). Внутренний управленческий анализ в основном направлен на удов- летворение требований собственников, менеджмента и исполнитель- ного персонала предприятий. Его характерными особенностями явля- ются отсутствие какой-либо внешней регламентации, ис пользование 32 всех источников информации, включая и закрытые для внешних поль- зователей конфиденциальные данные, составляющие коммерческую тайну компаний. Соответственно, и сама организация управленческого анализа, как и результаты его проведения, как правило, носят конфи- денциальный характер. Последовательность осуществления такого анализа предполагает выделение трех его основных организационных этапов [6, с. 27—35]. Первый этап. На этом подготовительном этапе по данным устав- ных и учредительных документов должна быть дана предварительная характеристика организационно-правовой формы и структуры пред- приятия, целей и видов его деятельности, преобладающей региональ- ной и отраслевой специфики. На основании анализа бизнес-планов, финансовой и статистической отчетности оцениваются основные по - казатели операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Конструируется информационная модель формирования этих пока- зателей и основных определяющих их факторов. Затем эта модель ис - пользуется для построения общей блок-схемы проведения комплекс- ного анализа. Составляется план аналитических работ, определяются методика и график их проведения, намечаются состав основных испол- нителей и распределение обязанностей между ними. Второй этап. Этот основной этап посвящен детальному анализу показателей деятельности предприятия в соответствии с намеченным планом. Как правило, такой анализ состоит из нескольких блоков. Блок 1. Оценка рыночного положения предприятия и его конку- рентного окружения при помощи методов маркетингового анализа. Для публичных компаний особое значение имеет при этом оценка котиру- емости эмитируемых ею ценных бумаг на организованном фондовом рынке и динамики курсов этих бумаг. Блок 2. Анализ организационно-технического уровня предпри- ятия, социальных и природных условий его деятельности. В ходе такого анализа изучают показатели научно-технического уровня производ- ства, инновационности и качества продукции, уровня организации про- изводства и труда, рациональности системы управления (в том числе состояния всех видов экономической работы), развития внешнеэконо- мических связей, показатели социальной сферы, природопользования и природоохранной деятельности. Блок 3. Анализ производственной мощности предприятия и осно- вы его производственного потенциала — основных производственных фондов. Оценка эффективности использования основных производ- ственных фондов. Анализ прочих внеоборотных активов и инвестици- онной деятельности компании. 33 Блок 4. Анализ материально-технического обеспечения предпри- ятия и использования материальных ресурсов. Блок 5. Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресур- сами и использования труда. Анализ производительности труда и его оплаты. Оценка эффективности использования средств, направляемых на оплату труда. Блок 6. Анализ производства (продукции, работ, услуг) и продаж. Выявление влияния различных факторов на объем производства и про- даж, сводный подсчет резервов их возможного роста. Анализ прочих доходов компании. Блок 7. Анализ формирования и использования интеллектуально- го капитала. Оценка влияния использования интеллектуального капи- тала на результаты деятельности компании. Блок 8. Анализ расходов предприятия и себестоимости продук- ции. Анализ взаимосвязи показателей себестоимости, объема продаж и прибыли. Блок 9. Анализ показателей прибыли и рентабельности. Подсчет резервов возможного увеличения прибыли и повышения рентабель- ности. Блок 10. Анализ величины, структуры и динамики авансирован- ного капитала (активов и пассивов баланса). Анализ рыночной капи- тализации компании. Блок 11. Анализ деловой активности компании на базе показате- лей оборачиваемости активов. Блок 12. Анализ финансового состояния и его устойчивости, пла- тежеспособности и риска потенциального банкротства. Анализ движе- ния денежных потоков. Блок 13. Обобщающая комплексная оценка эффективности биз- неса и определение рейтинга компании [5]. Третий этап. На завершающем, третьем этапе по итогам углу- бленного анализа показателей всех блоков, всех условий и сторон хозяйственной деятельности необходимо сформировать обобщающую комплексную оценку эффективности бизнеса и определить рейтинг компании. Причем подобные оценки могут быть построены с позиций различных групп стейкхолдеров анализируемой организации. На этом же этапе должны быть осуществлены сводка резервов повышения эффективности ее деятельности и разработка комплекса мер по их мобилизации. Здесь же целесообразно определить формы контроля фактической реализации намеченных по результатам анализа мер. Следует отметить, что конфигурация выделяемых блоков и осо- бенности организации комплексного анализа в каждом конкретном 34 случае определяются индивидуальной спецификой каждого предпри- ятия и информационными потребностями управления им. Однако очевидно, что организация такого сложного дела должна подчиняться определенным принципам. Так, комплексный характер анализа и охват им всех аспектов дея- тельности компании предполагает невозможность полной централиза- ции всех аналитических работ и обязательность их выполнения на всех уровнях управления при наличии координирующего органа, единой методологии и единого плана их проведения. Важным принципом организации действенного анализа является четкое распределение обязанностей по выполнению конкретных ана- литических работ между отдельными ответственными исполнителя- ми в границах их компетенций. От этого зависят исключение дубли- рования подобных работ различными службами, более рациональное использование профессионального потенциала и рабочего времени специалистов, обеспечение своевременности и достаточной полноты анализа. Очевиден принцип экономической целесообразности анализа. Осуществление достаточного для целей управления качественного и всестороннего анализа требует немалых затрат. Поэтому необходи- мо концентрировать силы на главных направлениях аналитических исследований, избегая излишне подробного изучения деятельности второстепенных участков, стремясь минимизировать расходы за счет оптимизации процедур сбора, передачи, хранения, обработки и изуче- ния данных при помощи применения современных информационных технологий и рациональных организационных решений. Чрезвычайно важен принцип регламентации и унификации ана- литических процедур в рамках исследуемой компании. Техническая сложность аналитической работы требует обеспечения ее исполните- лей четкими методическими рекомендациями, которые позволяли бы получать именно ту информацию, которая необходима для выработки управленческих решений. Такая информация должна быть сопоста- вимой и сводимой для получения обобщающих оценок по компании в целом, а значит, и процедуры получения всеми исполнителями ана- логичных аналитических показателей должны быть идентичными. Применение компьютерных технологий еще более остро ставит вопрос о типизации и формализации процедур постановки и решения анали- тических задач. Комплексность анализа предполагает участие в его проведении работников и руководителей всех функциональных и линейных под- разделений предприятия. При этом каждое из таких подразделений 35 призвано решать свои специфические аналитические задачи. Так, топ- менеджмент компании должен заниматься стратегическим перспек- тивным анализом и подведением итогов аналитической работы всех участников ее проведения. На основе анализа сформированной соб- ственниками миссии компании, требований ее ключевых стейкхолде- ров и выявленных резервов повышения эффективности руководство этой компании призвано определять пути ее инновационного развития. Финансовая бухгалтерия на основе данных системного учета и финансовой отчетности призвана анализировать процессы форми- рования, изменений, размещения и использования капитала, расчеты с контрагентами и персоналом, денежные потоки, процессы образова- ния и использования прибыли, финансовую устойчивость, платеже- способность и другие параметры финансового состояния предприятия. Чаще всего в состав бухгалтерии входит и служба налогового учета, в состав аналитических компетенций которой входит изучение про- цессов формирования и исполнения предприятием своих обязательств по платежам в бюджет. Учетно-финансовая служба обязана анализи- ровать требования действующего законодательства и других норматив- ных актов в области бухгалтерского учета, налогообложения и финан- совой отчетности. Управленческая бухгалтерия систематически должна проводить предварительный, оперативный и последующий анализ затрат на про- изводство и себестоимости выпускаемой продукции, обосновывать формирование оптимального ассортимента и оценивать его соблюде- ние, изучать влияние хода производства и продаж на прибыль предпри- ятия. Аналитические функции управленческого учета связаны также с изучением требований планов стратегического развития компании и управленческих решений, принимаемых на высших уровнях ее управ- ления. Планово-экономический отдел отвечает за аналитическое обос- нование бизнес-планов и инновационно-инвестиционных проектов, за анализ хода и итогов выполнения этих планов и проектов, за ана- лиз формирования и исполнения бюджетов. Обычно он координирует аналитическую работу всех подразделений предприятия и обобщает результаты комплексного анализа его хозяйственной деятельности. При этом планово-экономическая служба должна исходить из резуль- татов анализа требований, содержащихся в стратегии компании и в ре - шениях вышестоящих органов управления. В рамках своих сфер ответственности и компетенций должны про- водить анализ производственный отдел, отдел главного технолога, от - дел главного механика, отдел главного энергетика, отдел материально- 36 технического снабжения, отдел маркетинга и сбыта, отдел труда и зара- ботной платы, юридический отдел, служба, ответственная за работу компании на финансовых рынках, руководители цехов и других линей- ных подразделений. В каждом конкретном случае организация анализа зависит от спе- цифики предприятия, его организационной структуры и применяемой системы управления. Однако очевидно, что только скоординирован- ное совместное выполнение всех перечисленных аналитических работ может обеспечить полноценное управление деятельностью компании и выявление реальных резервов повышения ее эффективности. ВОПРОСЫ ДЛЯ САМОПРОВЕРКИ И ЗАДАНИЯ 1. Сущность экономического анализа, особенности его возникновения и раз- вития. 2. Что является предметом и объектом экономического анализа? 3. Охарактеризуйте содержание хозяйственной деятельности предприятия как предмета экономического анализа. 4. Какова роль экономического анализа в системе управления бизнесом? 5. Какие виды анализа вы знаете? В чем состоит их специфика? 6. Дайте краткую характеристику основным принципам проведения эконо- мического анализа. 7. Какие этапы выделяются при проведении экономического анализа? 8. Охарактеризуйте содержание комплексного управленческого анализа. 9. Как должны быть распределены обязанности при проведении экономи- ческого анализа? 10. В чем значение анализа для бизнес-планирования в условиях неустойчи- вости внешней и внутренней экономической среды? |