курсовая. Управление финансовой деятельностью предприятия
 Скачать 51.94 Kb.
|
|
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА и ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ при ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» ЮЖНО-РОССИЙСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ Факультет: управления Направление: Менеджмент Профиль: Финансовый. Выпускающая кафедра: кафедра экономической теории и предпринимательства КУРСОВАЯ РАБОТА на тему: «Управление финансовой деятельностью предприятия». Автор работы: студентка 1 курса 1 группы очной формы обучения Кияненко Елизавета Александровна Подпись: Руководитель работы: Доцент кафедры экономической теории и предпринимательства Наталья Николаевна Ажогина Оценка: Подпись: Ростов-на-Дону 2021 Содержание: Введение………………………………………………………………………………………………...3 1. Теоретические аспекты финансового управления предприятия ………………………………4 1.1. Сущность финансового менеджмента и его задачи….……………………………………..…...4 1.2. Процедура принятия решений, касающихся управления финансовой деятельности организации. Принципы и основная их характеристика. …………………………………………..7 2. Практические аспекты управления финансовой деятельностью на примере «Тинькофф банк»…………………………………………………………………………………………………....10 2.1. Характеристика и оценка финансового управления АО «Тинькофф банк» ………………….10 2.2. Управление финансовыми рисками в АО «Тинькофф»………………………………………..19 Заключение…………………………………………………………………………………………….25 Введение. Финансы- это жизненная сила организации. С ее помощью, при условии надлежащего управления и протекания экономической, эффективной и результативной деятельности, компания обретает возможность расти и процветать. В противном случае, без нее организация погибает. Как отсутствие воды для всего живого, так и отсутствие денег для организации и бизнеса в целом означает смерть- медленную, мучительную и психически страшную. Владельцы бизнеса, менеджеры, акционеры и многие другие фокусируются на росте продаж и доходов, отчетной прибыли, соотношении цены и прибыли, снижении издержек и связанных с этим понятий, которые целенаправленны на рыночную капитализацию бизнеса. Увеличение продаж и выручки, в свою очередь, принято рассчитывать на основе принципов бухгалтерского учета по методу начисления, как и в том случае, когда речь идет о реальных продажах качественным клиентам, которые могут быть собраны своевременно и обеспечить реальную прибыль бизнесу. Хотя эти новые критерии могут быть значимыми и представлять собой даже шикарные оценочные показатели для определения того, насколько хорошо предприятие работает в финансовом отношении, они имеют минимальное значение для компании без учета всех денежных потоков, включая, например, следующие факторы: в состоянии ли организация платить зарплату сотрудникам, расплачиваться с поставщиками или совершать необходимые налоговые платежи. Финансовая деятельность ежедневно определяет судьбу организации, являясь одной из наиболее важных составляющих существования той или иной организации. Поэтому проблема понимания эффективного финансового управления компанией, рассматриваемая в данной курсовой работе, является достаточно актуальной. Цель работы- исследовать теоретические основы финансового управления, а также провести анализ финансового менеджмента компании «Тинькофф». Для реализации данной цели необходимо решить следующие задачи: - рассмотреть сущность понятия и задачи управления финансовой деятельностью; - познакомиться с процедурой принятия решений, касающихся управления финансовой деятельности организации, понять их принципы ; - дать основную характеристику компании «Тинькофф» в отрасли управления финансовой деятельностью, - проанализировать способы управления рисками и оценки ожидаемых кредитных убытков в данной организации Объект исследования: субъекты хозяйственной деятельности. Предмет исследования: исследование основ управления финансовыми потоками. Теоретико-методологической и эмпирической базой являются такие методы как анализ, описание, логический подход к оценке и сравнению изучаемых экономических показателей, а также синтез, абстрагирование, аналогия, индукция и дедукция. Структура работы обусловлена поставленной целью и задачами. Работа состоит из введения, двух глав, заключения и библиографического списка из 15 наименований. Сущность понятия финансового управления и его задачи. Эффективное управление денежными средствами является обязательным условием для выживания любой организации. Это может быть даже важнее, чем производство товаров или услуг. Большинство компаний могут потерять объем продаж или клиента и все равно продолжать свою деятельность. Деньги являются неким базисом в деятельности любой организации. Компания нуждается в деньгах для оплаты своих счетов- деловых расходов (например, расходов на обслуживание или производство, расходов на продажу, общих и административных расходов)- и для своевременного погашения запланированных обязательств (например, кредитов, кредиторской задолженности, налогов и т. Д.). Управление денежными потоками помогает избежать операционных кризисов при условии надлежащего применения определенных принципов финансового управления1. Итак, что же представляет из себя финансовый менеджмент? Это управление денежными ресурсами и финансовой деятельностью хозяйствующего объекта, которое подразумевает реализацию стратегических целей и выполнение текущих задач. Деньги поступают в организацию из четырех источников: 1. Продажа собственного капитала (в форме акций компаний или праве собственности на бизнес). 2. Заимствование (из различных источников, таких как финансовые учреждения, друзья и родственники, клиенты, поставщики или владельцы). 3. Переход активов в денежные средства (продажа нерабочих или ненужных объектов или оборудования, сокращение избыточных запасов или взыскание дебиторской задолженности). 4. Повторное инвестирование прибыли (та часть прибыль, которая возникает в результате реальных денежных поступлений, не только от зарегистрированных продаж). Каждая организация должна постоянно находиться в потоке денежного обращения. Процесс начинается с выделения денежных средств в производство продуктов или услуг, продажу и доставку продукта или услуги, выставления счетов, сбора платежей и добавления полученных денежных средств в казну. Успешный бизнес предполагает получение от клиентов больше денег, чем трат на предоставление и обслуживание своих продуктов и услуг. Управление финансами связано с расчетом периодических отчетов о прибыли и убытках и составлением балансов, основанных на учете по методу начисления, который служит мерой эффективности. Также рассчитывается отчет о движении денежных средств для измерения источников и использования фактических денежных ресурсов. Из-за разницы во времени прибыль и денежный поток движутся по-разному. Хороший денежный поток с недостаточной прибылью означает краткосрочное выживание, но долгосрочные проблемы. Хорошая прибыль без адекватного денежного потока означает немедленные неприятности. Даже если компания генерирует прибыль, она должна быть заинтересована в управлении своими денежными потоками, минимизируя разрыв между оттоком и притоком денежных средств. Таким кассовым разрывом можно считать количество дней между моментом оплаты материалов и услуг и моментом получения оплаты за продажу товара или услуги. Чем больше этот разрыв, тем больше времени у компании остается объем денежных средств. Кассовый разрыв должен финансироваться, желательно за счет предыдущих продаж. В противном случае, денежные средства должны поступать из внешних источников с сопутствующими издержками заимствования или собственного капитала, что отрицательно сказывается на прибыли. Если компания добьется успеха, конечные денежные средства превысят начальные достаточно, чтобы покрыть временную стоимость денежных потоков. Компания не может заниматься продажей неплатежеспособным клиентам или продажей продуктов, которые приносят меньше денежных средств, чем их затраты. Кроме того, инвестируя в дебиторскую задолженность, следует избегать отставания в продажах или запасах, поскольку такие деньги не могут быть потрачены или реинвестированы, пока не будут конвертированы обратно в наличные. Недостаточное количество наличных денежных средств часто является основным ограничивающим фактором роста хозяйствующего объекта, и целью компании должно быть максимальное ускорение процесса конвертации наличности. Эффективное управление денежными средствами максимизирует генерирование денежных средств для той или иной организации. Это означает, по сути, что генерирование положительного денежного потока осуществляется путем применения эффективных методов сбора денежных средств, причитающихся компании, расходующей не больше денежных средств, чем необходимо, и отсрочки (в пределах лимитов) выплаты денежных средств, причитающихся другим. Чтобы бизнес и организация в целом выжила, она всегда должна иметь запасные деньги для непредсказуемых ситуаций. Кроме того, хороший денежный поток обеспечивает защиту от непредвиденных кризисов, чрезвычайных ситуаций или ошибок руководства и позволяет компании использовать возможности, которые могут возникнуть. Фирма терпит неудачу не из-за отсутствия роста или прибыльности, а из-за нехватки денег для оплаты счетов. Кроме того, чрезмерное инвестирование в наличные деньги может повлечь за собой альтернативные издержки для организации в результате потери прибыли от “избыточных” денежных средств, которые можно было бы получить от инвестиций в прибыльные альтернативные возможности. Однако избыток денег обычно не приводит к серьезным бизнес-проблемам, в то время как недостаток денег всегда является проблемой. Понимание и управление денежными потоками-это далеко не такой сложный процесс, как может показаться на первый взгляд. Существует конечное число мест, откуда приходят деньги и куда они уходят. Мы не имеем дело с необычайно сложным процессом. Денежные средства поступают только из ограниченного числа источников бизнеса и используются только для ограниченного числа видов деятельности. Поэтому есть ограниченное количество сфер, в которых руководство компании может искать возможности для увеличения притока денежных средств или сокращения оттока денежных средств. Это не означает, что процесс управления денежными потоками чрезмерно прост, но необходимо, чтобы руководство понимало, что этот процесс не нужно усложнять больше, чем это необходимо. Управление денежными средствами фокусируется на том, чтобы процесс трансформации активов предприятия проходил гладко. Для достижения этой цели компания должна быть осведомлена о целях финансового управления: • Контроль и отслеживание денежных потоков. • Оптимизация источников и использования денежных средств. • Максимизация доходов и минимизирование расходов. • Расходовать наличные средства только там, где это необходимо (т. е. только для функций и видов деятельности с добавленной стоимостью). • Платить кредиторам не раньше, чем это необходимо, и минимизировать расходы, связанные с покупками и платежами поставщиков. • Обеспечить адекватные внешние источники финансирования. • Правильно управлять внешними краткосрочными займами и/или инвестиционной деятельностью. • Эффективно использовать любые избыточные дифференциальные генерируемые денежные средства. • Держать разрыв в обращении денежных средств на минимальном уровне. Таким образом, управление денежными средствами позволяет компании контролировать свои денежные средства и управлять своим бизнесом экономично и эффективно. Так, компания может уменьшить сбои в работе, размеренно осуществлять свою деятельность, а также обеспечить постоянный рост и прибыльность. Процедура принятия решений, касающихся управления финансовой деятельности организации. Принципы и основная их характеристика. В этой главе будут представлены концептуальные обзоры принятия финансовых решений и ключевых экономических принципов, поддерживающих все финансовые процессы, происходящие в компании. Существует следующая классификация решений, связанных с финансовым управлением: инвестиционные решения; операционные решения; вопросы финансирования организации; анализ показателей и денежных итогов в опубликованных балансовых отчетов, которые являются одним из главных источников получения финансовых результатов; решения, связанные с организацией бизнес-системы; отчеты о прибылях и убытках (операционные), отчеты о движении денежных средств, отчеты об изменениях в собственном капитале, принадлежащим акционерам; обобщенное рассмотрение ключевых аналитических процессов, протекающих при оценки эффективности и ценности предприятия как системы, связанной с бизнесом. Финансовый анализ представляет собой процесс, протекающий в трех основных направлениях: финансовый отчет, анализ инвесторов, управленческая экономика. Процедура оценки, анализа и в целом управление финансовой деятельностью фирмы намного сложнее, чем обычная работа с отчетными финансовыми документами. В конце концов, эффективность какого-либо предприятия должна рассматриваться с экономической точки зрения, то есть иметь выражение в чистой прибыли и ожидаемых будущих доходах. Однако, необходимо понимать, что большая часть методов и приемов для вычисления отдельных экономических коэффициентов и показателей, характеризующих деятельность предприятия в реальности, не обязательно отражают текущее и будущее экономическое состояние фирмы. Менеджер должен всегда тщательно прорабатывать и детально анализировать различные финансовые отчетности и выбирать те из них, которые будут соответствовать контексту поставленной задачи. Финансовый управленец обязан следить за тем, чтобы выбранное решение задачи и результаты, полученные в ходе любого аналитического процесса, четко соответствовали желаемым целям, независимо от того, выражают ли они финансовую точку зрения или экономическое состояние при оценке эффективности или нет. Успешная работа, производительность и жизнеспособность любого предприятия зависят от непрерывной последовательности правильных решений, принимаемых индивидуально или коллективно командой менеджеров. По сути, процесс управления любым предприятием требует постоянного экономического выбора. Этот выбор, в свою очередь, становится причиной конкретных, существенных сдвигов в количестве и состоянии физических и финансовых ресурсов, поддерживающих бизнес и фирму в целом. Эти сдвиги вызывают изменения в потоке денежных средств, что является конечным экономическим результатом. Например, прием на работу новых сотрудников означает предоставление персоналу в будущем некоторое количество окладов или заработной платы, то есть платежей в обмен на полезные услуги. Продажа товаров в кредит высвобождает товары из запасов и создает документально подтвержденное обязательство клиента перечислять платеж в течение определенного количества дней. Инвестирование в новый физический объект вызывает потенциально сложный комплекс будущих финансовых обязательств, которые непременно надо будет выполнять. Разработка нового программного приложения, его техническая поддержка и тестирование влечет за собой значительные денежные обязательства по выплате заработной платы, и данная операция будет нести убытки, прежде чем маркетинговые усилия приведут к получению дохода. Успешное заключение договора с кредитором является залогом притока денежных средств в предприятие, которые должны будут погашены в будущих периодах. От некоторых решений зависит финансовое положение организации в целом, например, вопросы, касающиеся инвестирования в новое производственное предприятие, управления большими суммами долга или создания новой линейки продуктов или услуг. Большое количество финансовых решений принимается руководителями и специалистами ежедневно, потому что именно с их помощью осуществляется управление каждой функциональной областью организации. В сложных ситуациях менеджеры должны точно рассчитывать вероятность того, что весь объем используемых ресурсов, прямо или косвенно связанных с принятием решения, будет с течением времени возмещен за счет положительных изменений в доходах и расходах, вызванных этим обязательством. Принятые финансовые решения, в конечном итоге влияют, как на производительность, так и на стоимость фирмы. Результаты должны всегда находить свое отражение в финансовых отчетностях. По сути, финансовые менеджеры принимают решения от имени владельцев предприятия, при этом они непременно должны затрагивать интересы различных заинтересованных сторон таких как работников, поставщиков, кредиторов и потребителей. В этом процессе менеджеры отвечают за эффективное использование имеющихся внутренних и внешних ресурсов. Таким образом, они должны искать экономическую выгоду, в первую очередь, для владельцев, которая заключается в пользе, отраженной с течением времени в виде дивидендов и повышении цены на акции данного предприятия. Все финансовые решения можно сгруппировать по трем основным направлениям: • Инвестирование в ресурсы. • Управление фирмой с помощью использования этих ресурсов. • Правильное сочетание денежных операций, которые финансируют эти ресурсы. Здесь стоит заострить внимание на инвестиционных решениях. От них зависит развитие компании, именно они позволяют следовать четким конкурентным стратегиям менеджмента. Инвестиционные решения обычно основываются на конкретных дальновидных и краткосрочных планах (содержащих капитальные бюджеты) по использованию существующих или новых средств в трех основных областях: • Оборотный капитал (денежные средства, дебиторская задолженность клиентов, материальные запасы, за вычетом кредита поставщиков и других обычных текущих обязательств). • Физические активы (земля, здания, машины и оборудование, офисная мебель, компьютерные системы, лабораторное оборудование и т. д.). • Крупные программы расходов (исследования и разработки, разработка продуктов или услуг, рекламные программы и т. д.) и приобретения. Инвестиции в широком смысле определяются здесь с точки зрения обязательств по ресурсам, которые должны быть возмещены с течением времени. Они не будут являться объектом обычного бухгалтерского решения, основанного, например, на содержании большого количества программ текущих расходов, связанных с долгосрочным воздействием. В периодическом процессе планирования, когда формулируются капитальные бюджеты, руководство обычно выбирает из множества вариантов те инвестиции, которые, как ожидается, превысят или, по крайней мере, достигнут целевой экономической отдачи. Уровень этих доходов, как правило, связан с ожиданиями акционеров и расчетом стоимости капитала. Принятие обоснованных инвестиционных решений и их успешное осуществление-так, чтобы фактические результаты в реальности превышали норму стоимости капитала-является ключевой обязанностью руководства, которая приводит к повышению прибыли. Постоянные инвестиции являются ключевым фактором причин роста предприятия, приводящим к увеличению акционерной стоимости, но только в том случае, если соблюдаются и превышаются тщательно установленные инвестиционные показатели. Какова роль финансирования компании и связанных с этим решением? Финансирование начинается с получения прибыли после уплаты налогов, которая обычно является основным источником доходов для компании. Определяют две ключевые области разработки финансовых стратегий и компромиссных решений: • Распоряжение прибылью. • Формирование структуры капитала компании. Обычно этот комплекс решений принимается на самых высоких уровнях управления и утверждается советом директоров компании, поскольку выбор имеет решающее значение для долгосрочной жизнеспособности фирмы. Первая область, распределение прибыли, представляет собой базовое трехстороннее разделение прибыли после уплаты налогов между: владельцами, кредиторами, новыми вложениями в бизнес. Каждый из этих вариантов зависит от текущей или прошлой политики управления, принятых решений. Например, выплата дивидендов собственникам производится по усмотрению совета директоров. Здесь критический выбор компромисса -это относительная сумма дивидендов, выплачиваемых акционерам как часть их общей прибыли, с расчетом на альтернативное сохранение этих средств для инвестирования. Это, в свою очередь, увеличит капитал компании с целью создания дополнительной стоимости, которая будет отражена в большем повышении цены на акции. Выплата процентов кредиторам является предметом договорных обязательств. Однако уровень произведенных скорректированных по налогу процентных платежей по отношению к операционной прибыли- это прямая функция политики управления и действий, касающихся использования долга. Чем выше доля долга в структуре капитала, тем выше будет подверженность фирмы риску, то есть ее потенциальная неспособность выполнять процентные обязательства и погашать их во время спада бизнеса. В процессе финансово - экономического анализа обычно проверяются различные формальные и информационные данные на предмет их соответствия конкретной цели анализа. Наиболее распространенная форма, в которой представлена основная финансовая информация, за исключением случаев, когда компания находится в частном владении, является набор финансовых отчетов, написанных в соответствии с руководящими принципами. Такой набор отчетов, составленный в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета, обычно содержит балансовые отчеты на заданные даты, отчеты о прибылях и убытках за заданные периоды и отчеты о движении денежных средств за те же периоды. Финансовая отчетность отражает совокупный эффект всех прошлых решений руководства. Она регулируется правилами, которые направлены на последовательный и объективный учет. При принятии каждого финансового решения используются следующие консервативные принципы: • Операции отражаются по значениям, преобладающим на данный момент. • Корректировка записанных значений в отчете производится только в том случае, если значения снижаются. • Доходы и расходы признаются тогда, когда они связаны обязательствами, а не тогда, когда денежные средства фактически переходят из рук в руки. • Временное сопоставление доходов и расходов достигается с помощью начислений, отсрочек и бухгалтерских распределений. • Резервы на отрицательные непредвиденные расходы должны быть представлены в виде оценок, которые уменьшают как прибыль, так и отраженную стоимость, обычно затрагивая акционерный капитал или специальные резервы. Эти правила фундаментальны и обязательны для отчетных результатов финансового учета, особенно если аналитик стремится понять эффективность экономического и финансового состояния компании и убедиться в достоверности проведенного анализа: ему необходимо воспользоваться всеми выше перечисленными инструментами и методами, а также установить основу для определения текущей акционерной стоимости. Среди профессиональных аналитиков распространена практика корректировки данных, отраженных в финансовой отчетности, с помощью известных бухгалтерских операций, которые не влияют на движение денежных средств, для того, чтобы делать предположения об экономических значениях, отражающих стоимость активов2. Таким образом, финансовый менеджмент отождествляется с принятием различных финансовых решений, в основе которых лежит экономический анализ деятельности предприятия и работа с финансовыми отчетностями. Решение задач в данной области затрагивает оценку будущей эффективности организации и постоянное определение акционерной стоимости компании. Также менеджер должен уметь эффективно распределять прибыль и направлять денежные запасы в нужное русло, чтобы приумножить капитал компании. В целом все задачи финансового управленца и связанные с ними решения представляют собой «контроль», «планирование» и «организацию» денежных средств. Следует понимать, что фирма должна позволять менеджеру или аналитику отслеживать полное, достоверное финансовое состояние и операционные результаты бизнеса, чтобы применять идеи, полученные из обзора принятия решений по управлению финансовой деятельностью предприятия. 2.1. Характеристика и оценка финансового управления АО «Тинькофф банк». АО «Тинькофф Банк» является дочерней компанией группы компаний. Финансовая информация данной группы компаний включена в консолидированную финансовую отчетность АО «Тинькофф Банк», благодаря которой можно понять эффективность финансового управления. Ключевым направлением деятельности Банка является оказание банковских услуг физическим лицам, обслуживание счетов и предоставление банковских услуг индивидуальным предпринимателям («ИП») и компаниям малого и среднего бизнеса («МСБ»), а также предоставление брокерских услуг на территории Российской Федерации. Объем аудита покрывает более 95% выручки Группы и 95% абсолютной величины прибыли. Выручка Группы включает в себя комиссионных доходы, процентные доходы, рассчитанные с использованием метода эффективной процентной ставки, доходы за вычетом расходов от пересчета балансов, номинированные в иностранной валюте, доходы за вычетом расходов от реализации долговых ценных бумаг, оцениваемые по справедливой стоимости через прочий совокупный доход, доходы от операций с долговыми ценными бумагами, оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток, прочие аналогичные доходы, агентские комиссии от страховых операций и доходы от операционной деятельности. Группа активно отслеживает ситуацию в российском банковском секторе и деятельность ЦБ РФ в соответствии с текущими и новыми вступившими в силу требованиями, а также любые санкции в отношении участников, которые нарушают эти требования. Руководство группы считает своей прямой обязанностью соблюдать все правовые требования, установленные законодательством в банковской сфере, и поддерживает намерение ЦБ РФ сделать финансовый рынок более прозрачным и дисциплинированным. Основные принципы политики данной организации, направленные на финансирование компании, исходя из ее финансовой отчетности: Программа лояльности клиентов. Группа создает программы лояльности, в которых клиенты накапливают баллы, дающие им право на возмещение покупок, совершенных с помощью кредитных и дебетовых карт. Финансовое обязательство признается в сумме справедливой стоимости баллов, которые будут погашены до момента их фактического погашения или истечения срока действия, в корреспонденции с процентным доходом, рассчитанном с использованием метода эффективной процентной ставки, или в корреспонденции с комиссионными доходами в зависимости оттого, были ли баллы накоплены на кредитных картах клиентов или на дебетовых картах соответственно. Агентские комиссии от страховых операций. В тех случаях, когда Группа выступает в качестве агента и привлекает клиентов для Страховой компании, не связанных с кредитными продуктами, Банк получает комиссионный доход, который признается в составе доходов от страховых операций в консолидированном отчете о прибылях и убытках в полном объеме. Вознаграждение страхового агента признается на начало действия договора страхования. Взаимозачет. Финансовые активы и обязательства подлежат взаимозачету, и в консолидированном отчете о финансовом положении отражается чистая величина только в тех случаях, когда существует законодательно установленное право произвести взаимозачет отраженных сумм, а также намерение либо произвести взаимозачет, либо одновременно реализовать актив и урегулировать обязательство. Расходы на содержание персонала и связанные с ними отчисления. Расходы на заработную плату, страховые взносы на обязательное пенсионное, медицинское и социальное страхование, оплачиваемые ежегодные отпуска и оплачиваемый отпуск по болезни, премии и льготы в неденежной форме начисляются в том году, в котором соответствующие услуги были оказаны сотрудниками Группы. Группа не имеет каких-либо правовых или вытекающих из сложившейся деловой практики обязательств по выплате пенсий или аналогичных выплат, помимо платежей согласно государственному плану с установленными взносами. Сегментная отчетность. Сегментная отчетность составляется в соответствии со внутренней отчетностью, представляемой руководству компании, принимающему операционные решения. Сегмент подлежит отдельному раскрытию, если его доходы, финансовый результат или активы составляют не менее десяти процентов от общих доходов, общего финансового результата или суммарных активов всех сегментов. Выплаты по акциям долевыми инструментами. Расходы признаются последовательно в течение периода нахождения акций в собственности и оцениваются по справедливой стоимости премии, установленной на дату передачи. Она амортизируется в течение периода работы сотрудника в компании (периода вхождения акций выплачиваемой из собственных средств, оценивается только один раз на дату передачи и корректируется согласно предполагаемому количеству инструментов, планируемых к передаче). Дивиденды, о выплате которых оповещают в течение периода нахождения акций в собственности, начисляются и выплачиваются сотрудникам вместе с доходом от продажи инвестированных акций при наступлении события ликвидности. Ожидаемые дивиденды (включая дивиденды, ожидаемые в течение периода нахождения акций в собственности) соответственно учитываются при определении справедливой стоимости выплат по акциям. В 2020 году руководство Группы провело подробный анализ средств, составляющих комиссионные расходы, и определило расходы по партнерским программам (каналы привлечения внешних партнеров), которые в большей степени характеризуются расходами на привлечение клиентов, чем комиссионными расходами. Руководство считает, что трансформация этих расходов из комиссионных в расходы по привлечению клиента приведет к более достоверному и актуальному представлению финансовой информации и увеличению денежных потоков. В данной ситуации руководство Группы улучшило представление результатов операций с иностранной валютой, переоценки производных инструментов и пересчета иностранной валюты и отдельно раскрыло в консолидированном отчете о прибылях и убытках следующие статьи: расходы за вычетом доходов, доходы за вычетом расходов от переоценки производных финансовых инструментов, доходы за вычетом расходов, расходы за вычетом доходов от пересчета балансов, номинированных в иностранной валюте, расходы за вычетом доходов доходы за вычетом расходов от операций с иностранной валютой. Таким образом, финансовая деятельность «Тинькоффа» базируется не только на увеличении собственного капитала, увеличение денежных средств, но и на удовлетворении клиентов и своих сотрудников. Так, компания старается модернизировать себя за счет именно правильно сформированной финансовой политики, включая такие принципы, как: программа лояльности клиента, агентские комиссии, взаимозачет, расходы на содержание персонала, выполнение сегментной отчетности и выплаты, касающихся акций. 2.2. Управление финансовыми рисками в АО «Тинькофф» Данное предприятие подвержено кредитному риску, риску возникновения убытков вследствие неисполнения, несвоевременного или неполного исполнения должником финансовых обязательств перед компанией в соответствии с условиями договора. Кредитный риск возникает в результате кредитных и прочих операций банка с контрагентами по размещению (предоставлению) финансовых средств. Группа предоставляет кредиты клиентам – физическим лицам, ИП и МСБ во всех регионах Российской Федерации, в связи с чем кредитный риск очень разнороден. Руководство Группы принимает особые меры по снижению возникающего кредитного риска, такие как снижение кредитных лимитов для ненадежных клиентов, диверсификация режимов работы с заемщиками, допустившими просрочку, ужесточение скоринга для новых заемщиков и т. д.3 Максимальный уровень кредитного риска Группы отражается в балансовой стоимости финансовых активов, а также в долгосрочных и краткосрочных обязательствах. Возможность взаимозачета активов и обязательств не имеет существенного значения для снижения потенциального кредитного риска. В Группе (Банке) также действует кредитный комитет, который устанавливает общие правила и принципы предоставления кредитов физическим и юридическим лицам. Решение о выдаче кредита включает в себя пять этапов: •проверка подлинности данных, документов, подтверждающих контактную информацию (адреса и номера телефонов, если заявитель уже пользуется любым другим продуктом Банка); • проверка по телефону, содержащейся в заявлении информации о потенциальном клиенте, его/ее месте работы, социальном и имущественном положений и т. д; • направление запроса о предшествующей кредитной истории заявителя в три крупнейшие российские бюро кредитных историй – Эквифакс, ОКБ (Объединенное кредитное бюро) и Национальное бюро кредитных историй; •на основании полученной информации рассчитывается кредитный балл заявителя и принимается окончательное решение о выдаче кредита; •рассчитывается одобренная сумма кредита, срок кредитования и тарифный план в зависимости от балла и заявленного дохода. Руководство Группы управляет кредитным риском по неиспользованным лимитам по кредитным картам следующим образом: а) если задолженность по кредитной карте просрочена более чем на 7 дней, ее счет будет заблокирован до погашения; б) если заемщик потерял свой источник дохода, то его счет может быть заблокирован до проверки нового источника дохода; в) если бремя ссудной задолженности заемщика в других банках существенно больше, чем на момент выдачи ссуды, или кредитное качество заемщика значительно ухудшается, то кредитный лимит может быть соответственно уменьшен. Чтобы понизить кредитные риски, необходимо уметь определять ожидаемые кредитные убытки. Для этого «Тинькофф» использует следующие показатели. (ECL) – это оценка приведенной стоимости будущих недополученных денежных средств, взвешенная с учетом вероятности (т. е. средняя величина кредитных убытков с использованием соответствующих рисков наступления дефолта в определенный период времени в качестве весов). Дефолт возникает, когда финансовый актив просрочен на 90 дней и на срок менее 90 дней, при наличии сформированной задолженности зафиксирован, а проценты и комиссии больше не начисляются. Чтобы предотвратить потенциальную угрозу, связанную с дефолтом, важно обращать внимание на следующие показатели. Вероятность дефолта (PD) – оценка вероятности наступления дефолта в течение определенного периода времени. Задолженность на момент дефолта (EAD) – оценка риска на будущую дату дефолта с учетом ожидаемых изменений в сумме риска после отчетной даты, включая погашение основной суммы долга и процентов, и ожидаемое использование средств по кредитным обязательствам. Убыток в случае дефолта (LGD) – оценка убытка, возникающего при дефолте как процент от EAD. Она основывается на разнице между предусмотренными договором денежными потоками к выплате и теми потоками, которые кредитор ожидает получить. Ставка дисконтирования – инструмент для дисконтирования ожидаемого убытка от приведенной стоимости на отчетную дату. Ставка дисконтирования представляет собой эффективную процентную ставку по финансовому инструменту или ее приблизительную величину. Весь срок есть максимальный период времени, в течение которого должен измеряться ECL. Для кредитов с фиксированным сроком погашения срок действия равен 20 месяцам. Для возобновляемых кредитных продуктов он рассчитывается на статистике среднего периода между моментом попадания кредита во второй этап до момента списания. В настоящее время группа считает, что этот период составляет 4 года, однако он подлежит временной переоценке. Ожидаемые кредитные убытки за весь срок – убытки, которые возникают в результате наступления всех возможных событий дефолта в течение оставшегося срока действия финансового инструмента. Годовые ожидаемые кредитные убытки – часть убытков за весь срок, которая представляет собой ожидаемые кредитные траты в результате наступления событий дефолта по финансовому инструменту, которые могут произойти в течение 12 месяцев после отчетной даты и ограничиваются оставшимся договорным сроком финансового инструмента. Прогнозная информация – информация, которая включает основные макроэкономические переменные, влияющие на кредитный риск и ожидаемые кредитные убытки для каждого сегмента портфеля. Всеобъемлющая концепция оценки ожидаемых кредитных убытков согласно МСФО (IFRS) заключается в необходимости учета прогнозной информации. Коэффициент кредитной конверсии (CCF) – это коэффициент, который показывает вероятность трансформации забалансовых сумм в балансовые риски в течение определенного периода. Его можно рассчитывать для 12-месячного периода или для всего срока. На основании проведенного анализа «Тинькофф» полагает, что коэффициенты кредитной конверсии для 12 месячного периода и для всего срока совпадают. Приобретенные изначально обесцененные финансовые активы – это финансовые активы, которые являются обесцененными при первоначальном признании. Дефолтные и обесцененные активы – активы, в отношении которых наступили возможные события дефолта. Вышеуказанное определение дефолта должно применяться ко всем видам финансовых активов Группы. Инструмент более не считается дефолтным (т. е. просрочка платежей ликвидирована), если он более не удовлетворяет какому-либо из критериев дефолта. Значительное увеличение кредитного риска (SICR) – оценка SICR проводится на индивидуальной основе для всех финансовых активов путем периодического отслеживания на применимость Департаментом управления рисками Группы. Так, неотъемлемой частью финансового менеджмента данной организации является управление финансовыми рисками, которое предусматривает ведение строго принципиальной политики с кредиторами, расчеты и оценки ожидаемых кредитных убытков. Она включает в себя установление четко регламентированных правил кому, в каком размере и на сколько времени можно выдавать кредит, чтобы не понести убытков. Также важной частью политики является расчет и как следствие анализ показателей, благодаря которым можно предсказать возможность дефолта. Данное предприятие обращает достаточно большое внимание кредитам как важной части получения дохода в процессе управления своими денежными потоками. Заключение. Финансовая деятельность ежедневно определяет судьбу организации, являясь одной из наиболее главных составляющих существования той или иной организации. Финансовый менеджмент- это управление денежными ресурсами и финансовой деятельностью хозяйствующего объекта, которое подразумевает реализацию стратегических целей и выполнение текущих задач. Управление денежными средствами позволяет компании контролировать свой капитал и управлять своим бизнесом экономично и эффективно. Благодаря эффективной финансовой деятельности компания может уменьшить сбои в работе, размеренно осуществлять свою деятельность, а также обеспечить постоянный рост и прибыльность. Финансовый менеджмент отождествляется с принятием различных финансовых решений, в основе которых лежит экономический анализ деятельности предприятия и работа с финансовыми отчетностями. Следует понимать, чтобы применять идеи, полученные из обзора принятия решений по управлению финансовой деятельностью предприятия, фирма должна позволять менеджеру или аналитику отслеживать финансовое состояние и операционные результаты бизнеса. Финансовая деятельность «Тинькоффа» базируется не только на увеличении собственного капитала, увеличение денежных средств, но и на удовлетворении клиентов и своих сотрудников. Так, компания развивается за счет правильно сформированной финансовой политики, включая такие принципы, как: программа лояльности клиента, агентские комиссии, взаимозачет, расходы на содержание персонала, выполнение сегментной отчетности и выплаты, касающихся акций. Финансовый менеджмента данной организации включает управление финансовыми рисками, которое предусматривает ведение строго принципиальной политики с кредиторами, расчеты и оценки ожидаемых кредитных убытков, что, в свою очередь, ориентировано на стабилизации эффективности предприятия. Библиографический список. Научная литература: Brigham Eugene F. Financial Management. М.: Cengage Learning, 2016. 560 с. Len Holm. Cost Accounting and Financial Management for Construction Project Managers. М.: Taylor&Francis, 2018. 301 с. Бережная, Е.В., Бережной, В.И., Бигдай, О.Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций). М.: Инфра-М, 2020. 336 с. Большаков, С.В. Основы управления финансами. М.: ФБК-Пресс, 2019. 365 с. Евдокимова, Л.А. Финансовый менеджмент. М.: МГИУ, 2019. 216 с. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки. М.: ИКЦ «ДИС», 2017. 224 с. Шуляк, П.Н. Управление финансами. М.: Изд. Дом «Дашков и К», 2019. 752с. Савчук, В.П. Управление прибылью и бюджетирование. М.: Бином, 2018. 268 с. Колчина, Н.В. Финансы предприятий. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2019. 447 с. Ковалев, В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. М.: Велби, 2017. 333 с. Электронные ресурсы. Консолидированная финансовая отчетность «Тинькофф» // URL: https://www.tinkoff.ru/about/investors/11/ ООО "ТИНЬКОФФ ЦЕНТР РАЗРАБОТКИ": бухгалтерская отчетность и финансовый анализ. // URL: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/7743180892_ooo-tinkoff-tsentr-razrabotki Группа компаний «Тинькофф» (TCS Group). Один из крупнейших российских онлайн-провайдеров финансовых услуг и инновационных цифровых технологий. // URL: https://journal.open-broker.ru/visit-card/gruppa-kompanij-tinkoff/ TCS Group (Тинькофф) - полный разбор компании + SWOT-анализ. // URL: https://smart-lab.ru/blog/592663.php Тинькофф Бухгалтерия. // URL: https://soware.ru/products/tinkoff-accounting 1 Финансовое состояние предприятия: методы оценки / Крейнина М.Н.- М.: ИКЦ «ДИС», 2017-224 с. 2Financial Management from an Emerging Market Perspective/Guray Kucukkocaoglu, Soner Gokten – M: InTech, 2018. - 330 с. 3 Аудит и корректировка управления кредитными рисками [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://www.klerk.ru/bank/articles/94696/ |