Система биржевой торговли продуктами нефтегазовой отрасли. Закон. Законодательство в области биржевой торговли. Принципы формирования цены на сырье. Основные товарносырьевой биржи
 Скачать 1.02 Mb.
|
|
Министерство образования и науки РФ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования Пермский Национальный Исследовательский Политехнический Университет Кафедра «Нефтегазовые технологии» Система биржевой торговли продуктами нефтегазовой отрасли. Законодательство в области биржевой торговли. Принципы формирования цены на сырье. Основные товарно-сырьевой биржи. Виды биржевых сделок и их цели. Работа Санкт-Петербуржской Международной Товарно-сырьевой Биржи Выполнил: студент гр. РНГМ-20-1м Сергеюк И.С. Проверил: ст.преподаватель Щербаков А.А. Пермь, 2020 г. 2 Оглавление Введение ................................................................................................................... 3 1. Система биржевой торговли продуктами нефтегазовой отрасли .................. 5 1.1. История появления биржи и развития биржевой торговли ......................... 5 1.2. Цель и функции нефтяной товарной биржи .................................................. 8 1.3. Структура и инфраструктура товарного рынка .......................................... 11 2. Законодательство в области биржевой торговли ........................................... 14 2.1. Понятие и значение товарных бирж ............................................................ 14 2.2. Государственное регулирование деятельности товарных бирж ............... 15 2.3. Разрешение биржевых споров ...................................................................... 16 3. Принципы формирования цены на сырье ....................................................... 16 3.1. Эволюция мировой системы ценообразования на нефть .......................... 16 3.2. Факторы, влияющие на ценообразование, спрос и предложение, как основные ценообразующие факторы. ................................................................. 21 4. Основные товарно-сырьевые биржи ............................................................... 25 5. Виды биржевых сделок и их цели ................................................................... 28 5.1. Общее понятие о биржевой сделке .............................................................. 28 5.2. Сделки с реальным товаром .......................................................................... 30 5.3. Фьючерсные сделки ....................................................................................... 34 6. Работа Санкт-Петербуржской Международной Товарно-сырьевой Биржи 38 Библиографический список ................................................................................. 43 3 Введение Торговля углеводородами на мировом энергетическом рынке – достаточно сложный и многоступенчатый вид нефтяного бизнеса, включающий целый комплекс технологически взаимосвязанных операций, куда входят моделирование стратегии сделки, выбор базиса поставки углеводородов, номинация судна и выбор независимого инспектора по качеству и количеству, определение условий и базиса хранения, возможности блендинга и компаундирования нефтепродуктов, анализ конъюнктуры мирового и внутреннего рынков, формирование объективной и справедливой цены, определение возможных рисков, хеджирование сделки и т.д. С учетом того, что в мире существует большое количество различных сортов нефти (каждая нефтедобывающая страна поставляет на мировой рынок минимум 2– 3 сорта легкой и тяжелой нефти) и стандартный по мировым меркам НПЗ производит более 150 видов нефтепродуктов, то понятно, чтобы продать или купить нефть/нефтепродукты наиболее эффективно и с минимальными потерями, нужно обладать достаточным объемом знаний и компетенций: от качественных параметров того или иного сорта нефти и нефтепродуктов и факторов, влияющих на ценообразование, до географической диверсификации нефтяных потоков в случае изменения конъюнктуры энергетического рынка, которая находится в состоянии перманентной волатильности и турбулентности. Для современной России, являющейся одной из крупнейших стран- производителей нефти, топливно-энергетический комплекс (ТЭК) составляет основу российской экономики и обеспечивает жизнедеятельность практически всех отраслей экономики, во многом определяя главные экономические показатели страны и гарантируя ее экономическую безопасность. Россия стабильно занимает первое место в мире по объемам экспорта природного газа, второе − по объемам экспорта нефти и третье − по объемам экспорта угля. В целом страна обеспечивает 16 % межрегиональной 4 торговли энергоресурсами. Это, с одной стороны, делает Россию важнейшим участником мировых энергетических рынков, а с другой, создает дополнительные и весьма существенные риски для ее экономической безопасности и поступательного развития. Доход от экспорта топлива является одним из ключевых источников наполнения бюджета России и очевидным индикатором будущего состояния всей российской экономики. Столь высокая зависимость от экспортных доходов требует высокопрофессиональных специалистов, способных использовать в своей деятельности новейшие биржевые и внебиржевые рыночные инструменты, позволяющие моделировать трейдинговые стратегии и управлять рыночными ситуациями и рисками. Экспорт углеводородов по- прежнему остается одной из важнейших составляющих энергетической стратегии нашего государства на обозримую перспективу и основой его энергетической безопасности. 5 1. Система биржевой торговли продуктами нефтегазовой отрасли 1.1. История появления биржи и развития биржевой торговли Современные товарно-биржевые фьючерсные рынки и принципы, лежащие в основе фьючерсной торговли товарами, имеют многовековую историю становления и развития. Еще в Древней Греции и Риме торговая практика началась с фиксирования времени и места торговли, центрального рыночного заведения, с общих товарообменных операций и валютных систем, а также заключения контрактов на поставку товаров в договорные сроки. В период расцвета Римской империи торговые центры под названием fora vendalia (рынки распродажи) являлись местом реализации товаров, которые римляне привозили из отдаленных уголков империи. Несмотря на закат этих цивилизаций, основополагающие принципы формирования центральной рыночной структуры сохранились. В эпоху раннего средневековья, когда была нарушена широко разветвленная коммерческая торговля, продукты покупали и продавали на обособленных местных рынках. В Средние века стали возникать небольшие и достаточно крупные ярмарки. Время и место проведения таких ярмарок были заранее обозначены и участники предварительно оповещены. К XII столетию средневековые ярмарки Англии и Франции были уже весьма крупными и многообразными, комплексными и наиболее распространенными, и обычными были сделки с расчетом наличными на месте и немедленной поставкой товара. Однако, уже в это время начали практиковать заключение контрактов на более позднюю поставку товаров в оговоренные сроки со стандартами качества, устанавливаемыми по образцам. Сделки с наличным товаром проводились как с немедленной оплатой, так и с отсрочкой платежа. Были разработаны стандартные требования к качеству товара. Открытие Америки в XVI веке, вызвавшее бурное развитие торговли и активное развитие капитализма в Европе, привели к появлению постоянных, а 6 не периодических мест торговли − возникли специализированные торговые центры, которые в Европе получили название бирж. История современной фьючерсной торговли берет свое начало на Среднем Западе США в начале 1800-х годов. Она была тесно связана с развитием коммерческой деятельности в Чикаго и торговлей зерном на Среднем Западе. До середины XIX века товарные биржи оставались биржами наличного товара. Им были присущи следующие основные черты: - торговля осуществлялось на основе описания товара, и его наличие было не обязательным, продаваемые партии товара – стандартизированы, однородны и взаимозаменяемы; - проводимые на бирже операции могут иметь как производственно- потребительский, так и спекулятивный характер; - торговля ведется по строго определенным самой биржей правилам при активном участии как продавцов, так и покупателей. Во второй половине XIX века стали появляться новые виды бирж – фьючерсные с несколько иными функциями − такими как ценообразование и страхование от рисков. К настоящему времени произошла практически полная перестройка структуры мирового нефтяного рынка, обеспечившая существенное повышение его диверсификации и увеличение многообразия и гибкости его механизмов. Трансформация рынка шла в направлении расширения видов товарообменных сделок, добавления новых сегментов рынка к уже существующим, от долгосрочных контрактов к разовым сделкам с наличной нефтью − рынок «спот», далее к форвардным и далее − к фьючерсным сделкам, то есть основной вектор рынка смещался от сделок с реальной нефтью к сделкам преимущественно с «бумажной» нефтью. 7 С 1986 года картельный принцип ценообразования − назначение цен ограниченной группой игроков по своему усмотрению − уступил место бирже, то есть некартельному принципу ценообразования, где цены устанавливаются в результате конкурентной борьбы противоборствующих групп по жестко регламентированной и прозрачной процедуре и отражают в каждый момент времени текущий баланс спроса и предложения с поправкой на систему сиюминутных конъюнктурных факторов экономического и политического характера, оценивающих многочисленные риски изменения ситуации на рынке нефти. В итоге, к концу 80-х гг. сформировалась мировая система биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами, обслуживаемая, в основном, тремя биржевыми центрами − Нью-Йорк − NYMEX, Лондон − IPE, Сингапур − Singapore Exchange, и мировой рынок нефти постепенно трансформировался из рынка преимуществен-но «физического» (торговля наличной нефтью) в рынок преимущественно «финансовый» (торговля нефтяными контрактами с использованием производных финансовых инструментов), позволяющий максимально снизить риски при проведении операций, поскольку сегодняшний нефтяной рынок предлагает его участникам широкий спектр инструментов страхования ценовых рисков, выработанных на различных сегментах рынка производных финансовых инструментов. 8 1.2. Цель и функции нефтяной товарной биржи Товарная биржа является один из видов организованного рынка и основным элементом инфраструктуры товарного рынка и осуществляет торговлю по стандартам и образцам товаров, стоимость которых подвержена частым и сложно предсказуемым колебаниям. Характерными чертами любой товарной биржи являются: - регулярность торговли в строго определенном месте; - унификация основных требований к качеству товара, условиям и срокам поставки; - ведение торговли на основе встречных предложений покупателей и продавцов; - заключение сделок с поставкой товара как со склада, так и в будущем. Ее отличает моментальность встречи спроса и предложения и ускорение процесса заключения сделки. Биржа - это организующая, структурирующая часть рыночной системы, основной задачей которой является не снабжение экономики сырьем, валютой или капиталом, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капиталов и валюты. При помощи биржевых механизмов обеспечивается спрос на сырье, который прямо не связан с его использованием. По сути, биржевой спрос и предложение осуществляют биржевые спекулянты, которые разогревают участников биржевой торговли. Биржевая спекуляция является не механизмом поднятия цен, а их стабилизации. Важными факторами стабилизации цен является открытость заключения сделки, публичность установления цен на начало и конец биржевого дня в виде биржевых котировок, ограничение дневного колебания цен пределами, установленными биржевыми правилами. Современная биржа выравнивает спрос и предложение, что приводит к стабилизации цен. 9 Предназначение современных товарных бирж – организация исключительно фьючерсной торговли. Основная цель фьючерсных бирж состоит в обеспечении условий торговли фьючерсными контрактами без извлечения прибыли для самих себя. Товарные биржи относятся к торговым посредническим структурам и представляют собой организованные рынки биржевых товаров с установленными правилами торговли. Товарная биржа, будучи рыночным механизмом, выполняет стабилизирующие функции в экономике: обеспечение ликвидности и оптимального распределения важнейших видов сырьевых товаров, стабилизацию цен и издержек. Главная цель любой биржи – создание инструмента прозрачного и быстрого ценообразования путем увеличения ликвидности рынка. Самая большая задача любой биржи – это одновременное привлечение как можно большего количества участников рынка. Фьючерсные биржи являются организациями, основная цель которых заключается в обеспечении условий для торговли фьючерсными контрактами. Торговая биржевая площадка привлекает множество участников, представляющих тысячи продавцов и покупателей со всего мира, которых озабочены прежде всего интересами и перспективами собственных торговых операций и мало задумываются об улучшении функционирования рынка в целом. Основные функции современной фьючерсной биржи − перенос риска и выявление объективной на данный момент цены. Отличительные признаки биржи как элемента рынка: − организованность и регулярность проведения биржевой торговли; − ведение торговли по единым законодательно утвержденным правилам; − наличие определенного места и времени торговли; − открытость и гласность торгов; − посредничество при заключении сделок; 10 − установление биржевых стандартов на товары; − совершение сделок в отсутствии самого товара; − разработка типовых контрактов (фьючерсов); − свободное ценообразование, т.е. цены формируются в соответствии с рыночными законами спроса и предложения; − выявление и регулирование биржевых цен - котировок; − информационная активность; − разрешение споров по биржевым сделкам. Фьючерсная биржевая торговля имеет и дополнительные признаки: − фиктивный характер сделок, когда обмен товаров практически отсутствует, а обязательства сторон по сделки ликвидируются путем совершения обратной сделки (offset deal); − строгая унификация потребительской стоимости биржевого товара, определенное количество которого представляет биржевой контракт, используемый в качестве носителя цены; − строгая регламентированность количества разрешенного к поставке товара, срока и места его поставки; − косвенная связь с рынком реального товара, преимущественно через биржевое страхование (хеджирование), а не через поставку реального товара; − обезличенность сделок и заменимость контрагентов по ним, так как они заключаются не между конкретным продавцом и покупателем, а между ними и расчетной палатой, выступающей в качестве гаранта выполнения обязательств. При этом сама биржа не выступает в качестве одной из сторон в контракте или на стороне одного из контрагентов. 11 В официальном докладе 1993 года эксперты ЮНКТАД сформулировали определение, что «современная товарная биржа - это финансовый рынок, на котором различные группы его участников (хеджеры и спекулянты) торгуют контрактами, привязанными к ценам на сырье или на так называемые «нетоварные ценности» с целью снятия с себя ценового риска и передачи его другим участникам рынка или же, наоборот, с целью принятия этого риска на себя в расчете получить прибыль. В настоящее время товарная фьючерсная биржа является прежде всего финансовым институтом и представляет собой для представителей бизнеса одну из возможностей успешного вложения капитала. Мировой фьючерсный рынок стал полноценной частью мирового финансового рынка, что означает его сближение и тесное взаимодействие с другими частями мирового финансового рынка, прежде всего, с рынком ценных бумаг и рынком процентных ставок. Поэтому сегодняшний биржевой механизм установления цен на нефть и продукты ее переработки представляет собой противодействие на биржевой площадке двух движущих сил, действующих в противоположных направлениях и уравновешивающих друг друга в биржевой торговле нефтяными контрактами. 1.3. Структура и инфраструктура товарного рынка Для производителей товаров основной целью является не только производство, изготовление товаров, но и их реализация с целью получения прибыли. В этих целях предприятия создают собственные сбытовые службы, маркетинговые подразделения, организуют дилерские сети. Существует практика объединения несколькими мелкими производителями усилий по сбыту продукции, создание специализированных сбытовых фирм. Основу структуры товарного рынка составляют специализированные посреднические и оптовые торговые организации. Они обеспечивают наиболее эффективное продвижение товара от изготовителя к потребителю, что достигается благодаря наличию у оптовых торговцев профессиональных знаний и навыков в сбыте товара. Их роль состоит в том, что, выполняя самый 12 широкий комплекс операций по обработке товарной массы, они, с одной стороны, замыкают на себе широкий спектр розничных торговых организаций и множество иных потребителей. С другой стороны, посреднические и оптовые предприятия являются удобными партнерами для крупных производителей. Среди оптовых предприятий могут быть торговцы, специализирующиеся на отдельных группах товаров, и универсальные; одни могут предоставлять широкий выбор оптовых услуг, другие - ориентироваться на специфические методы работы по обслуживанию клиентов. С учетом различного характера способов деятельности и выполняемых задач сложилось разделение функций, сформировались функциональные виды посреднических организаций. Различаю дилерские организации, осуществляющие от своего имени и за свой счет реализацию товаров определенных производителей. Распространенным видом являются торговые дома, представляющие собой многопрофильные посреднические организации, осуществляющие различные операции с товарами. Получили развитие агентские конторы, брокерские фирмы, организации-трейдеры. Посредниками при экспорте и импорте товаров выступают дистрибьюторские организации, фирмы-стокисты, консигнационные склады и др. Среди участников коммерческой деятельности особую группу образуют субъекты, содействующие организации торгового оборота, формирующие инфраструктуру товарного рынка. Под инфраструктурой понимается совокупность организации, обеспечивающих нормальную деятельность основных субъектов рынка, содействующих осуществлению товарного обращения. Внутри инфраструктуры выделяют несколько основных подсистем: складское хозяйство, транспорт, тароупаковочная индустрия, информационное обеспечение и др. 13 Правительство Российской Федерации своим Постановлением утвердило комплексную программу развития инфраструктуры товарных рынков. Одной из первоочередных задач в этой программе является создание подсистемы информационного обеспечения участников рынка данными об изготовителях товаров, их производственном потенциале, наличии запасов готовых товаров, имеющихся запросах покупателей. Решение данной проблемы предполагает создание на всей территории страны информационных служб с налаженными системами сбора сведений, накопления баз данных и взаимного обмена информацией, оперативного обслуживания пользователей. Требуют разработки договоры между такими службами и пользователями на оказание информационных услуг. В программе предусматриваются меры по развитию товароупаковочной индустрии, из-за несовершенства которой велики потери товарной продукции. Постепенно совершенствуется подсистема транспортно-экспедиционных услуг. Ее развитие требует создания транспортных терминалов, осуществляющих перевозку и обработку грузов. Зарубежный опыт свидетельствует о достигаемом при этом сокращении транспортных издержек, сроков доставки, уменьшении потерь и порчи грузов. Меры по развитию структуры и инфраструктуры товарного рынка предложено осуществлять также органам исполнительной власти субъектов федерации и органам местного самоуправления. 14 |