Система биржевой торговли продуктами нефтегазовой отрасли. Закон. Законодательство в области биржевой торговли. Принципы формирования цены на сырье. Основные товарносырьевой биржи
 Скачать 1.02 Mb.
|
|
Рынок нефтепродуктов Биржа начала свою деятельность с построения механизма торговли нефтепродуктами, так это является наиболее ликвидным товарным рынком в стране с точки зрения биржевой торговли, с четырех главных групп: бензины, дизельное топливо, мазут и авиакеросин. Цели формирования биржевого рынка нефтепродуктов. − Построение биржевой инфраструктуры, формирующей справедливые и прозрачные механизмы ценообразования на нефтепродукты. − Оптимизация и снижение издержек участников товарного рынка. − Создание условий для развития конкуренции на отечественном рынке нефтепродуктов, демонополизация отрасли. Нефтепродукты − основной сегмент товарного рынка СПбМТСБ Сегодня доля биржевых продаж на СПбМТСБ составляет порядка 20% внутреннего рынка нефтепродуктов РФ (из них 95,8% приходится на СПбМТСБ). Оборот торгов нефтепродуктами, а также отдельными категориями товаров, выработанными из нефти и газа, на бирже в 2018 г. составил 17,4 млн. тонн. Торги нефтепродуктами на бирже СПбМТСБ проводятся на базисах большого числа НПЗ, расположенных по всей территории РФ. Любой покупатель имеет возможность обеспечить поставки товара, приобретенного на бирже, на ж/д станцию на территории РФ. Достижение ликвидных показателей торговли связано с тем, что нефтяные компании увидели преимущества использования биржевого инструментария, в числе которого, помимо прочих, возможность доказать регуляторам, что цена формируется на основе рыночных механизмов. 40 Значительный вклад в стимулирование биржевой торговли внесла Федеральная антимонопольная служба России (ФАС), которая уделила много внимания ценообразованию на рынке нефтепродуктов. В нормативных документах ФАС и Минэнерго России, а также Правительства РФ были зафиксированы минимальные объемы биржевой реализации по основным нефтепродуктов для доминантов рынка (не менее 10% от производимого бензина и авиакеросина, 5% − дизтоплива, 5% − СУГ, и 2% − мазута), принципы равномерности и регулярности реализации на бирже. Ценовые индексы С достижением ликвидных показателей торговли СПбМТСБ начала расчет и публикацию индексов, охватывающих весь топливный спектр. Цель создания ценовых индикаторов − повышение репрезентативности биржевой торговли и создание условий для формирования справедливого и прозрачного ценообразования. Индексы СПбМТСБ используются всеми участниками рынка, а также регуляторами (ФАС и Минэнерго) для контроля за справедливым уровнем цен, недопущением их монопольно высокого или монопольно низкого уровня. Биржа СПбМТСБ проводит расчет следующих групп индексов на основные нефтепродукты: − Владимирские индексы (на базе цен на четырех центральных НПЗ европейской части России); − Сводные цены на НПЗ (для всех крупнейших НПЗ России); − Региональные индексы (цены видов нефтепродуктов в 8 крупных региональных центрах потребления); − Национальные индексы (средняя цена вида нефтепродуктов на территории России); 41 − Композитный индекс (динамика российского рынка светлых нефтепродуктов в целом). В 2015 году биржа объявила о что запуске нового семейства индексов − Территориальные индексы нефтепродуктов. Данная группа индексов обеспечивает большую репрезентативность, расчет проводится для трех крупнейших внутренних рынков нефтепродуктов − Европейской части России, Урало-Сибирского региона, Восточной Сибири и Дальнего Востока. Развитие срочного рынка Фьючерсные контракты СПбМТСБ − это инструмент, базовым активом которого является товар. Фьючерсы СПбМТСБ позволяют реализовывать различные торговые стратегии (арбитраж, парный трейдинг и торговля на спрэдах, спекуляция, хеджирование и т.д.), присущие развитым финансовым рынкам. Срочный рынок СПбМТСБ стартовал в декабре 2010 года. Первоначально был запущен поставочный фьючерс на дизельное топливо. На нем была отработана технология торговли и поставки товара. Поставочный фьючерсный контракт предусматривает обязательство осуществить или принять поставку определенного количества товара в указанном месте в определенное время в будущем. На сегодня на СПбМТСБ обращаются поставочные фьючерсы на бензин Регуляр-92, Премиум-95, дизельное топливо летнее (ДТЛ) и зимнее (ДТЗ) − все на базисе «Кириши». Серьезный акцент биржа делает на расчетные фьючерсы. Базовым активом для них являются индексы СПбМТСБ, четко и оперативно отражающие динамику рынка. Цена исполнения таких фьючерсов определяется, исходя из значений индексов, в заранее установленный правилами биржи последний день обращения фьючерсов. В обращении находятся фьючерсы на индексы Регуляр-92, ДТЛ, ДТЗ, авиакеросин ТС (РТ) и мазут. 42 В секции СПбМТСБ работают 7 маркетмейкеров (нефтетрейдеры и финансовые компании), у которых есть обязательства по удержанию биржевого спрэда. Всего по данным на октябрь 2015 года на срочном рынке СПбМТСБ торгуют около 50 участников, ежедневно реализуются контракты объемом около 2,5 тыс. тонн нефтепродуктов. Рынок сырой нефти Организация торговли сырой нефтью является одним из основных направлений работы СПбМТСБ. Биржа в этом секторе на внутреннем рынке выстраивает систему торговли по аналогии с рынком нефтепродуктов, где биржевые цены, по сути, уже стали ориентиром для участников рынка и регуляторов. Развитие биржевого рынка нефти обеспечит недискриминационный доступ для продажи и покупки сырья для всех участников, в частности ВИНК с превышением объемов добычи над собственной нефтепереработкой, независимых нефтепроизводителей, а также небольших и средних НПЗ. На СПбМТСБ организована торговля в Секции «Нефть», разработаны спецификации и правила, учитывающие особенности данного товара. Биржевой механизм дает возможность торговать на основных базисах – узлах учета сырья с поставкой на крупнейшие НПЗ, а также на экспорт. Совокупный объем торговли на СПбМТСБ в данном сегменте с 2013 года достиг уровня порядка 2,3 млн. тонн, в том числе за 9 месяцев 2015 года − 533 тыс. тонн. Кроме того, на электронной площадке «ТОРГ-i», входящей в систему СПбМТСБ, проводятся тендеры по реализации сырой нефти. Такие тендеры успешно проводит, в частности, АО «Зарубежнефть», реализуя сырье с поставкой на экспорт через порт Приморск. 43 Библиографический список 1. Абдрахманова Г.Т. Хеджирование: концепция, стратегия и практика. − Алматы.: LEM, 2003. 2. Алафинов С.В., Хайтун А.Д. Прогнозирование и планирование в транснациональной нефтяной компании. – М.: Дело, 2003. – 342 с. 3. Алекперов В.Ю. Вертикально-интегрированные нефтяные компании. − М: Дело, 2003. – 342 с. 4. Андреев А.Ф., Зубарева В.Д., Саркисов A.C. Анализ рисков нефтегазовых проектов: Учебное пособие. − М.: Нефть и газ, 2003. 5. Агасндян Г. Многоступенчатый критерий VAR на рынке опционов. – М.: ВЦ РАН, 2001. 6. Ахметов С.А. Технология глубокой переработки нефти и газа. Учебное пособие для вузов. − Уфа, 2002. 7. Балабушкин А.Н. Опционы и фьючерсы: Методическое пособие. – М.: Фондовая биржа РТС, 2004. – 105 с. 8. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. − М.: Инфра-М, 2003. − 260 с. 9. Баумоль Б. Секреты экономических показателей. Скрытые ключи к будущим экономическим тенденциям и инвестиционным возможностям. − М.: Баланс Бизнес Букс, 2007. 10. Беляева В.Я., Мазур И.И., Шапиро В.Д. Нефтегазовое строительство: Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2005. 11. Льюис Борселино. Учебник по дэйтрейдингу. – М.: ИК «Аналитика», 2002. – 272 с. 12. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. − М.: Научно-техническое общество им. Ак. С.И. Вавилова, 2003. − 338 с. 44 13. Бурмистров В.Н. Актуальные проблемы международной торговли. − М.: Весть,2004. − 275 с. 14. Буш Д.с, Джонстон Д. Управление финансами в международной нефтяной компании. − М.: 2003. − 432 с. 15. Вайн С. Опционы. Полный курс для профессионалов. − М.: Альпина Паблишер, 2003. − 416 с. 16. Вейсвеллер Р. Арбитраж: Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках / Пер. с англ. − М.: Церих-ПЭЛ, 1995. 17. Воловик A.M. Биржи и развитие товарных рынков. − М.: Финансы и статистика, 1995. −159 с. 18. Воловик A.M. Рынок товарных фьючерсных контрактов в России. − М.: Финансы и статистика, 1997. − 64 с. 19. Воробьев А.Е. Рынки минерального сырья: процессы глобализации и проблемы регионов, 2003. 20. Ергин Д. Добыча: Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть (англ. The Prize: The Epic Quest for Oil, Money, and Power , 1991). |