Вкр. ВКР2. 1 Понятие, роль и сущность кризисной ситуации на предприятии. 6
 Скачать 1.32 Mb.
|
Анализ финансовой устойчивости организацииФинансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансированияАнализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.Основные показатели финансовой устойчивости организации проводится по следующей форме (табл. 2.5.)Таблица 2.5Основные показатели финансовой устойчивости организации
Коэффициент автономии (финансовой независимости) КА = Собственный капитал/Активы = стр.1300/стр.1600 КА(2014)=58528/361913=0.1617 КА(2015)=41432/366517=0.113 КА(2016)=39944/361019=0.1106 Коэффициент финансового левериджа Кф/л = Долгосрочные обязательства / Собственный капитал Кф/л(2014)=303385/58528=5.1836 Кф/л(2015)=325085/41432=7.8462 Кф/л(2016)=321075/39944=8.0381 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200 Косос(2014) =(58528-60751)/301162= -0,01 Косос(2015) =(41432-67038)/299479= -0,08 Косос(2016) =(39944-54153)/306867= -0,04 Индекс постоянного актива КП =( стр.1100 / стр.1300 ) КП(2014)=60751/58528=1.038 КП(2015)=67038/41432=1.618 КП(2016)=54153/39944=1.3557 Коэффициент покрытия инвестиций Кф/л = (стр.1300+стр. 1400)/стр.1600 Кп.и(2014)=(58528+24106)/361913=0.2283 Кп.и(2015)=(41432+23779)/366517=0.1779 Кп.и(2016)=(39944+23779)/361019=0.1765 Коэффициент маневренности собственного капитала KM = Собственные оборотные средства / Собственный капитал KM(2014)=21883/58528=0.3739 KM(2015)=-1827/41432=-0.0441 KM(2016)=9570/39944=0.2396 Коэффициент мобильности имущества Kми =(стр.1200/ стр.1700) Kми (2014)=301162/361913=0,832 Kми (2015)=299479/366517=0,817 Kми (2016)=306867/361019=0,85 Коэффициент мобильности оборотных средств Kмос =(cтр.1240 + cтр.1250)cтр.1200 Kмос (2014)=(14402+870)/301162=0,05 Kмос (2015)=(5674+310)/299479=0,02 Kмос (2016)=(6941+123)/306867=0,023 Коэффициент обеспеченности запасов Коз = (Стр. 1300 + Стр. 1400 - Стр. 1100) / Стр. 1210 Коз (2014)=(58528+24106-60751)/220639= -0,01 Коз (2015)=(41432+23779-67038)/247786= -0,1 Коз (2016)=(39944+23779-54153)/247977= -0,05 Коэффициент краткосрочной задолженности КЗ = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1600. КKЗ(2014)=(24106+279279)/361913 =0.9205 КKЗ(2015)=(23779+ 301306)/366517=0.9269 КKЗ(2016)=(23779+297297) /361019=0.9259 Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на последний день анализируемого периода составило -0,04, однако по состоянию на 31.12.2014 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами был намного выше – -0,01(уменьшение составило -0,03). На 31.12.2016 значение коэффициента не удовлетворяет нормативному значению. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял значение, не соответствующее нормативному. Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода уменьшился с 0,228 до 0,176 (на 0,052). Значение коэффициента на 31 декабря 2016 г. значительно ниже допустимой величины. Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов на 31.12.2016 составило -0,05, при том что на первый день анализируемого периода (31 декабря 2014 г.) коэффициент обеспеченности материальных запасов был намного выше – -0,01 (имело место изменение -0,04). Коэффициент сохранял значение, не соответствующие нормальному, в течение всего рассматриваемого периода. На 31.12.2016 значение коэффициента обеспеченности материальных запасов не удовлетворяет нормативному, находясь в области критических значений. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств представлен в таблице 2.6. Таблица 2.6 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
Поскольку на 31 декабря 2016 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период ухудшили свои значения. Анализ ликвидности. Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами. Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную форму: К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги (А1). Следом за ними идут быстрореализуемые активы – готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность (А2). Более длительного времени реализации требуют производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Они относятся к медленно реализуемым активам (А3). Наконец, группу труднореализуемых активов образуют основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко (А4). Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: К наиболее срочным обязательствам, которые должны быть погашены в течение месяца, относятся кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили (П1). Среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года – краткосрочные кредиты банка (П2). К долгосрочным обязательствам относятся долгосрочные кредиты банка и займы (П3). К четвертой группе отнесем собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия (П4). Ниже в таблице 2.7 показана методика группировки активов по степени ликвидности. А также методика группировки пассивов по сроку погашения (таблица 2.8). Таблица 2.7 Методика группировки активов по степени ликвидности
Таблица 2.8 Методика группировки пассивов по сроку погашения
Таблица 2.9 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется два. У ООО "ПФК "Неруд Инвест" недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 251 365 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у организации достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше на 31,4%). Таблица 2.10 Расчет коэффициентов ликвидности
На 31 декабря 2016 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы 1,03 против нормативного значения 2. Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – за весь рассматриваемый период коэффициент снизился на -0,04. Значение коэффициента быстрой ликвидности 0,197 также оказалось ниже допустимого. Это означает, что у ООО "ПФК "Неруд Инвест" недостаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Значения коэффициента быстрой ликвидности в течение всего периода не соответствовали нормативным. Третий из коэффициентов, характеризующий способность организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение 0,02 ниже допустимого предела (норма: 0,2). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – за весь анализируемый период коэффициент снизился на -0,03. Ниже в таблице 2.11 приведены основные финансовые результаты деятельности ООО "ПФК "Неруд Инвест" за весь анализируемый период. Таблица 2.11 Основные финансовые результаты деятельности ООО "ПФК "Неруд Инвест" за весь анализируемый период
Годовая выручка за последний год равнялась 585 186 тыс. руб. Это на 101 167 тыс. руб., или на 14,7% меньше, чем за 2015 год. За период 01.01–31.12.2016 убыток от продаж равнялся -3 263 тыс. руб. В течение анализируемого периода финансовый результат от продаж очень сильно вырос (на 16 686 тыс. руб.). Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации. Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме №2 (стр. 2450) за последний отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 1180 "Отложенные налоговые активы" Баланса. Подтверждением выявленной ошибки является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за последний отчетный период не совпадают. Для количественной оценки деловой активности определим показатели рентабельности делением чистой прибыли к величине активов или пассивов (табл. 2.12.). Рентабельность продаж рассчитаем делением прибыли от продаж на выручку от продаж. Таблица 2.12. Анализ рентабельности
Рентабельность продаж за последний год составила -0,6% Однако имеет место рост рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2015 год (+2,3%). Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за последний год составил 0,2%. Это значит, что в каждом рубле выручки организации содержалось 2,4 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате. Далее в (таблице 2.13) представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала. Рентабельность вложений рассчитаем делением прибыли от продаж на среднегодовую стоимость имущества. Таблица 2.13 Основные показатели, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала
В течение анализируемого периода (с 31.12.2014 по 31.12.2016) изменение рентабельности собственного капитала составило +35%. За 2016 год значение рентабельности собственного капитала является критическим. За период с 01.01.2016 по 31.12.2016 рентабельность активов равнялась -0,9%. За рассматриваемый период (с 31.12.2014 по 31.12.2016) прирост рентабельности активов составил +3,7%. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) В следующей таблице 2.14. рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата вложенных в предпринимательскую деятельность денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками. Таблица 2.14 Показатели оборачиваемости
Данные об оборачиваемости активов в среднем в течение анализируемого периода свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 211 календарных дней. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов в среднем требуется 138 дней. Прогноз банкротства Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно к ООО "ПФК "Неруд Инвест" взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий): Z-счет = 0,717T1 + 0,847T2 + 3,107T3 + 0,42T4 + 0,998T5 , где Таблица 2.15
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: 1.23 и менее – высокая вероятность банкротства; от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства; от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства. По результатам расчетов для ООО "ПФК "Неруд Инвест" значение Z-счета на последний день анализируемого периода составило 1,79. Это означает, что ООО "ПФК "Неруд Инвест" находится в зоне риска, существует некоторая вероятность банкротства. Несмотря на полученный результат следует отметить, что Z-счет Альтмана позволяет очень условно оценить вероятность банкротства организации, и окончательный вывод следует делать по результатам более глубокого анализа. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
