Вкр. ВКР2. 1 Понятие, роль и сущность кризисной ситуации на предприятии. 6

• Название: 1 Понятие, роль и сущность кризисной ситуации на предприятии. 6
• Дата: 14.05.2022
• Размер: 1.32 Mb.
• Имя файла: ВКР2.docx
• Тип: Анализ; #528509
• страница: 8 из 10

Советы по улучшению финансового состояния
ООО "ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ "НЕРУД ИНВЕСТ" на 31.12.2016 г.

1. 
   Структура капитала ООО «ПФК «Неруд Инвест»
   

Главным показателем устойчивости финансового положения организации является структура её бухгалтерского баланса, т.е. соотношение различных видов активов и обязательств. Активы делятся на две большие группы: внеоборотные и оборотные. Пассивы – на собственный и заемный капитал. Пропорции именно этих основополагающих групп активов и пассивов и определяют устойчивость финансового положения организации.

Что можно сказать о структуре капитала ООО «ПФК «Неруд Инвест»?

1. 
   Собственный капитал
   

Г
рафически структура капитала ООО «ПФК «Неруд Инвест» на 31.12.2016 представлена на следующей диаграмме:


На 31.12.2016 11% всего капитала организации составляет собственный капитал.

Нормальной величиной собственного капитала для организаций отрасли "Производство прочей неметаллической минеральной продукции" является 55% (желательно – 65%). Норма зависит от типичной для отрасли структуры активов, соотношения внеоборотных и оборотных активов. Чем выше доля внеоборотных активов, чем больше необходимо для работы машин, оборудования, помещений (т.е. чем более фондоемкое производство), тем больше должна быть доля собственного капитала. Объясняется это тем, что самые долгосрочные затраты организация должна в первую очередь делать за счет собственных средств. Для ООО «ПФК «Неруд Инвест» оптимальная доля собственного капитала составляет 79%, минимальная – 69%. Оптимальная доля рассчитана с учетом фактической структуры активов ООО "ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ "НЕРУД ИНВЕСТ" на 31.12.2016 (внеоборотные активы – 15%, оборотные – 85%). Именно на долю собственного капитала 79% рекомендуется ориентироваться при решении финансово-хозяйственных вопросов деятельности организации.

Пояснение: Оптимальная доля собственного капитала получена таким образом, чтобы коэффициент обеспеченности собственными средствами (утвержден распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.09.1994 г. N 56-р), соответствовал норме, но не менее 45% от всего капитала. Кроме оптимальной и минимальной доли собственного капитала, существует предел, сверх которого доля собственного капитала считается излишней, сдерживающей развитие фирмы. По общему правилу эта предельная доля собственного капитала составляет 70% (для предприятий фондоемких отраслей предел может быть выше). Превышение этого предела говорит не только о высокой финансовой независимости, но и о неиспользованной возможности привлечь заемные средства для повышения отдачи на вложенный собственниками капитал.

Сейчас доля собственного капитала организации – 11%, что на 58% меньше минимально приемлемой величины.

Как увеличить собственный капитал? Главным источником прироста собственного капитала фирмы является чистая прибыль. Кроме того, существуют следующие "разовые" варианты увеличения собственного капитала (чистых активов) организации:

а) Переоценка основных средств в сторону увеличения их балансовой (остаточной) стоимости. К сожалению, соотношение дефицита собственных средств (247 977 тыс. руб.) и остаточной стоимости основных средств по состоянию на 31.12.2016 (50 787 тыс. руб.) не позволит в полной мере использовать этот вариант.

б) Увеличение уставного капитала.

в) Взнос учредителей в имущество общества (без изменения уставного капитала). Этот вариант не предполагает возвратности вложенных средств, в отличие от кредита или займа. Согласно пп. 3.4 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ средства, внесенные участником или акционером для увеличения чистых активов, не облагаются налогом на прибыль. В качестве взноса лучше использовать деньги, а не имущество, чтобы у передающей стороны (если это организация, а не физическое лицо) не возникла база по НДС с безвозмездной передачи имущества.

Недостаток собственного капитала в данном случае сопровождается пониженной текущей ликвидностью активов.

2. Текущая ликвидность

Важным показателем устойчивого функционирования организации является ее платежеспособность. Платежеспособность заключается в наличии достаточных средств для текущих расчетов с кредиторами, своевременного погашения обязательств. Для оценки платежеспособности организации используют коэффициенты ликвидности. У ООО "ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ "НЕРУД ИНВЕСТ" ситуация с ликвидностью активов следующая.

Во-первых, рассмотрим коэффициент текущей ликвидности, который показывает соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства = 1,03

Коэффициент текущей ликвидности на 31.12.2016 равен 1,03. Это ниже общепринятой нормы, у организации недостаточно ликвидных (оборотных) активов в сравнении с имеющейся величиной краткосрочных обязательств. Нормальным в российской практике считается значение коэффициента текущей ликвидности 2 и более. Рекомендуем повысить уровень текущей ликвидности.

Какие существует способы повысить текущую ликвидность? Способа два:

а) Снизить величину краткосрочных обязательств (в данном случае на 171 602 тыс. руб.). Снизить краткосрочные обязательства можно, переведя их часть в долгосрочные обязательства, т.е. привлекая кредиты и займы на долгосрочной основе.

б) Повысить сумму оборотных активов за счет снижения величины внеоборотных активов. В случае с ООО "ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ "НЕРУД ИНВЕСТ" этот вариант не подходит, так как нынешняя доля внеоборотных активов (15%) и так не значительная.

Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей, снижение периода взыскания дебиторской задолженности. За последний год оборачиваемость дебиторской задолженности организации составила 29 дней (это среднее расчетное количество дней, которое проходит с момента возникновения задолженности покупателей до момента ее погашения).

3. 
   Быстрая и абсолютная ликвидности
   

Коэффициент текущей ликвидности – это самый общий показатель ликвидности активов. Для проверки платежеспособности на более короткий период рассчитывают коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает достаточность ликвидных активов (краткосрочной дебиторской задолженности, финансовых вложений и денежных средств) в сравнении с краткосрочными обязательствами. То есть, если коэффициент текущей ликвидности рассчитывался с использованием всех оборотных активов, то здесь из них исключаются наименее ликвидные – запасы.

Коэффициент быстрой ликвидности	=	(Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)
		Краткосрочные обязательства

В отличие от коэффициента быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности измеряет достаточность наиболее ликвидных активов – краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности	=	(Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)
		Краткосрочные обязательства

Показатели быстрой и абсолютной ликвидности призваны сигнализировать о риске утраты платежеспособности уже в краткосрочном периоде. Наличие достаточного остатка денежных средств является необходимым условием для нормального ведения текущих расчетов с поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом.

Коэффициент ликвидности	Значение показателя у ООО "ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ "НЕРУД ИНВЕСТ" по состоянию на 31.12.2016	Рекомендуемое (нормальное) значение, не менее	Чтобы коэффициент принял нормальное значение ООО "ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВАЯ КОМПАНИЯ "НЕРУД ИНВЕСТ" необходимо
			сократить краткосрочные обязательства на, тыс. руб.	или увеличить высоколиквидные активы на, тыс. руб.
Быстрая ликвидность	0,2	1	221 863	221 863
Абсолютная ликвидность	0,02	0,2	221 863	221 863

Рекомендуем рассмотреть следующие варианты для повышения показателей быстрой и абсолютной ликвидности:

1. Уменьшить текущую кредиторскую задолженность организации, в том числе за счет изменения источников финансирования в пользу долгосрочных заимствований.

2. Снизить долю менее ликвидных активов, переведя их в более ликвидные. Например, уменьшить период отсрочки платежей для покупателей (повысить оборачиваемость дебиторской задолженности), реализовать излишние запасы или постепенно сократить их уровень, избавиться от неиспользуемых основных средств.

4. 
   Советы по улучшению структуры баланса
   

Как должен измениться бухгалтерский баланс ООО «ПФК «Неруд Инвест», чтобы основные финансовые показатели (коэффициенты автономии, обеспеченности собственными оборотными средства и ликвидности) имели значения не ниже допустимых? Необходимые корректировки приведены ниже в таблице.

Актив	Сумма на 31.12.2016 г., тыс. руб.		Отклонение (норм. – факт.)		% от Баланса
	фактическая	соответствующая норме	тыс. руб.	%	факт.	норм.
I. Внеоборотные активы*	54 153	54 153	–	–	15	15
в том числе: Основные средства	50 788	50 788	–	–	<1	<1
II. Оборотные активы	306 866	306 866	–	–	85	85
из них: Запасы	247 978	185 058	-62 920	-43,8	35	35
Краткосрочная дебиторская задолженность	51 062	100 477	+49 415	+113,7	45	45
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	7 064	21 155	+14 091	+2,1 раза	5	5
НДС к вычету, прочие оборотные активы	86	86	–	–	<1	<1
БАЛАНС	361 019	361 019	–	–	100	100
Пассив
III. Собственный капитал организации**	39 944	158 410	+118 466	+2,9 раза	11	50
в том числе: Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	39 854	158 320	+118 466	+2,9 раза
IV. Долгосрочные обязательства	23 779	64 915	+41 136	+XX,X
в том числе: Займы и кредиты	23 779	64 915	+41 136	+XX,X
V. Краткосрочные обязательства	297 296	137 694	-159 602	-26,3
в том числе: Займы и кредиты	38 867	10 147	-28 720	-26,3
БАЛАНС	361 019	361 019	–	–	100	100

* Включая дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, отнесенную в российской бухгалтерской отчетности к оборотным активам. Поскольку это противоречит мировой практике (МСФО), понятию оборотного актива и может исказить результаты анализа, для целей финансового анализа данные активы рассматриваются как внеоборотные.


** Включая "Доходы будущих периодов", которые в Бухгалтерском балансе отражаются в составе краткосрочных обязательств, однако являются частью собственного капитала (чистых активов) организации, что подтверждается официальным порядком расчета чистых активов.

Рассчитывая представленные в таблице отклонения, я исходила из имеющейся на конец анализируемого периода структуры активов, соотношения их оборотной и внеоборотной частей. Применив нормативы достаточности собственных средств и ликвидности, я рассчитала отклонение в структуре капитала (пассиве баланса), а также в оборотных активах. При этом сохранился фактический итог баланса по состоянию на 31.12.2016. То есть, имея приведенный выше баланс, организация показала бы хорошие значения ключевых финансовых коэффициентов: коэффициента автономии, коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.