анализ. анализ бух. баланса. 2. Анализ бухгалтерского баланса
 Скачать 471 Kb.
|
Оценка риска утраты платежеспособности
Произведенная оценка показывает, что организация по состоянию на конец года имеет удовлетворительную структуру баланса и не является неплатежеспособной. Однако при сохранении сложившейся в отчетном году структуре активов и пассивов баланса и финансовой политике организация в ближайшие три месяца может потерять свою платежеспособность (ликвидность), т.к. коэффициент возможной утраты платежеспособности (0,93) не соответствует нормативу, равному 1. Действующей официальной методикой анализа финансового состояния организации-должника с целью установления вероятности банкротства являются Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденные постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 (далее – Постановление № 367). В Постановлении № 367 установлены: - система показателей (коэффициентов), характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия-должника. Установленная система показателей приведена в табл. 2.10; - требования к содержанию анализа хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках; - требования к содержанию анализа активов и пассивов должника; - требования к содержанию анализа возможности безубыточной деятельности должника. Для выяснения вопроса о наличии (отсутствии) признаков фиктивного и (или) преднамеренного банкротства нужно руководствоваться системой показателей, содержащейся во Временных правилах проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, утвержденных постановлением Правительства РФ от 12.12.2004 г. № 855. Таблица 2.10 (альбом) Минэкономразвития РФ в приказе от 21.04.2006 г. № 104 утвердило Методику проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций1. Новым документом в области методов установления угрозы банкротства является приказ Минэкономразвития РФ от 18.04.2011 г. № 175, которым утверждена Методика проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица1 в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога. В зарубежных странах для оценки риска банкротства широко используются факторные модели. В качестве примера практического применения зарубежных моделей рассмотрим пятифакторную модель профессора финансов Нью-Йоркского университета Эдвара Альтмана, разработанную им в 1983 г. Именно эта модель получила наибольшую известность и широкое практическое применение за рубежом, а с 1992 г. – и в России. Модель представлена следующей формулой: Z = 0,717x1 + 0,847x2 + 3,107x3 + 0,42x4 + 0,9951x5, Определим вероятность банкротства по результатам отчетного года организации на основании модели Э. Альтмана:  ; ; 2; ; .Z=0,717 0,3273 + 0,847 0,3183 + 3,107 0,1125 + 0,42 0,1626 + 0,995 0,9351 = = 0,235 + 0,27 + 0,35 + 0,068 + 0,93 = 1,853. В связи с тем, что Z, равное 1,853, больше 1,23, но меньше 2,85, организация находится в зоне неопределенности, т.е. вероятность банкротства достаточно высокая. Для ее снижения следует прежде всего обратить внимание на необходимость роста рентабельности активов как наиболее значимого фактора в модели, что требует в свою очередь, проведения факторного ее анализа. Рассмотрим одну из отечественных моделей, а именно, В.В. Ковалева и О.Н. Волковой, и на ее примере оценим финансовую ситуацию, сложившуюся у организации. Модель авторов для оценки финансовой устойчивости выглядит следующим образом: N = 25R1 + 25R2 + 20R3 + 20R4 + 10R5, где N – комплексный индикатор финансовой устойчивости;  ;N1 (коэффициент оборачиваемости запасов) =  .N2 (коэффициент текущей ликвидности) =  1.N3 (коэффициент структуры капитала (леверидж)) = =  1.N4 (коэффициент рентабельности) =  .N5 (коэффициент эффективности) =  Оценка вероятности банкротства: а) N 100: финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей; б) N < 100: финансовая ситуация вызывает беспокойство. Чем сильнее отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее ситуация и тем более вероятно в ближайшее время наступление финансовых трудностей для предприятия. Произведем расчеты вероятности банкротства по результатам отчетного года исходя из данных бухгалтерской отчетности:  ; ; ; ; .N = 25 0,827 + 25 1,01 + 20 1,677 + 20 0,274 + 10 0,6 = 90,945. В связи с тем, что N, равное 90,9, меньше 100, финансовая ситуация в организации вызывает беспокойство. Таким образом, все три варианта расчетов (по Распоряжению № 31-р, моделям Э. Альтмана и В.В. Ковалева с соавтором) привели, в принципе, к одинаковому выводу: организация не находится в зоне серьезного риска наступления банкротства, но финансовые показатели вызывают определенную тревогу и требуют принятия мер по улучшению структуры показателей баланса и повышению эффективности своей деятельности. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности При анализе расчетов с дебиторами и кредиторами рассматриваются: динамика общего объема, состава, структуры и оборачиваемости дебиторской задолженности; динамика общего объема, состава, структуры и оборачиваемости кредиторской задолженности; соотношение сумм дебиторской и кредиторской задолженности; возможные управленческие решения, направленные на улучшение состояния расчетов. Таблица 2.13 Анализ динамики объема, состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности
Продолжение табл. 2.13
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
