фин рынок. 2 Исследование инструментов финансового рынка в кругообороте доходов и продуктов 25
 Скачать 1.03 Mb.
|
ЗаключениеФинансовый рынок считается неотъемлемым атрибутом современной рыночной экономики. В политико-экономическом смысле - это рынок, на котором определяются спрос и предложение на различные финансовые ресурсы Это е рынок, на котором есть продавцы и покупатели, есть товар, который продается и покупается Но этот товар особый - деньги, предоставленные во временное или постоянное пользование. Характерной особенностью рынка является то, что эти отношения реализуются на этапах распределения и перераспределения финансовых ресурсов и средств осуществляемого процесса расширенного воспроизводства. Поэтому финансовый рынок следует рассматривать как специфическую сферу денежных отношений, возникающих в процессе движения финансовых фондов между государством, юридическими и физическими лицами с помощью специализированных финансовых других институтов. Институты инфраструктуры рынка создаются для его обслуживания, для обеспечения нормального функционирования. Фондовые и валютные биржи, клиринговые центры, которые обслуживают взаиморасчеты между субъектами финансового рынка; депозитарии, регистраторы (обслуживают операции с ценными бумагами), информационные и рейтинговые агентства обеспечивают необходимую инфраструктуру финансового рынка. Финансовые рынки осуществляют практически все те же функции, что и их товарно сырьевые аналоги – они обеспечивают участников всей необходимой информацией о спросе и предложении на ресурсы и формируют рыночные цены этих ресурсов. С учетом инвестиционных качеств ценных бумаг можно сформировать различные портфели активов, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей (доходами) в определенный период времени. Соотношение этих факторов и позволяет определить тип инвестиционного портфеля. Ценные бумаги как экономическая категория — это право на долю совокупного капитала, полученного в результате первичного размещения данных бумаг, а также на распределение и перераспределение прибыли, которую даёт такой капитал. Производные ценные бумаги – ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на покупку или продажу других ценных бумаг или какого-то товара. Под инвестиционной привлекательностью понимают наличие экономического эффекта (дохода, прибыли) от вложения денежных средств в эмиссионные ценные бумаги (акции) при минимальном уровне риска. По итогам года объем торгов акциями увеличился на 15,5% (с 47,2 трлн. руб. до 54,6 трлн. руб.), а без учета сделок РЕПО - на 20,5% (с 8,38 трлн. руб. за 2013 год до 10,1 трлн. руб. за 2014 год). Капитализация рынка акций, котирующихся на Московской Бирже, на 30 декабря 2014 г. составила 23,2 трлн. руб. (408,47 млрд. долл. США, по данным Московской Биржи). По итогам года наибольшее снижение капитализации крупных компаний произошло в телекоммуникациях, финансовом секторе и электроэнергетике: так, АФК «Система» показала снижение капитализации на 85,6%, ОАО «МТС» - на 69,7%. Капитализация ОАО «Сбербанк России» снизилась на 69,3%, ФСК «ЕЭС» - на 71,7%, ОАО «Россети» - на 68,4%. Крупнейшие компании нефтегазового сектора также завершили год в минусе: капитализация ОАО «Роснефть» упала на 55%, ОАО «Сургутнефтегаз» - на 48,5%, ОАО «Газпром» упала на 45,1%, ОАО «НК Лукойл» - на 37 процентов. Наименьшее падение капитализации продемонстрировали металлургические компании: на 31,7% упала капитализация ОАО «НЛМК», на 12,4% - ОАО «ГМК Норильский никель», на 9,8% - ОАО «Северсталь». Отток средств из зарубежных инвестиционных фондов, инвестирующих в российские активы, за 2014 год составил 2 млрд. долл. США, или 3,8% активов под управлением, что на 37,5% меньше аналогичного показателя 2013 года, когда отток инвестиционных средств составил 3,2 млрд. долл. США. В основе опережающего развития финансового рынка по сравнению с экономикой в целом лежит совокупность причин, одновременно и однонаправленно воздействующих на развитие финансовых рынков во всем мире. К таким причинам относятся следующие процессы: - Глобализация. - Секьюритизация. - Старение населения развитых стран. - Обесценение национальных валют («валютные войны»). Увеличение емкости финансового рынка происходит прежде всего за счет расширения спроса на финансовые активы. В целом фундаментальные гипотезы основываются на сохранении как умеренно позитивных внешних условий, так и действующей модели экономического роста. Однако в целом трендовый прогноз предполагает умеренное развитие российской экономики в текущем десятилетии с темпами 3,5–4,0% в год. В отличие от МЭР мы не рассматриваем возможность возникновения глобального циклического кризиса в 2017 г. и остаемся лишь в рамках трендового прогноза. Очевидно, что облигации, характеризующиеся наименьшими рисками, хорошей ликвидностью (к тому же возможностью получения рефинансирования под их залог), обладают заметными преимуществами в увеличении их доли в общем объеме долгового рынка. Однако относительно незначительное расширение рынка федеральных облигаций оставляет возможность для увеличения объемов его прочих сегментов. Список использованных источниковГражданский кодекс Российской Федерации (с изменениями). Налоговый кодекс Российской Федерации (с изменениями). Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 21.07.2014) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2014) Стандарт эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утв. Приказом ФСФР от 4 июля 2013 г. № 13-55/пз-н Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее: Монография [Текст] / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 397 c. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие [Текст] / В.А. Галанов. - М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2011. - 223 c. Гусева, И.А. Рынок ценных бумаг. Практические задания по курсу: Учебное пособие для вузов [Текст] / И.А. Гусева. - М.: Экзамен, 2007. - 464 c. Гусева, И.А. Рынок ценных бумаг. Сборник тестовых заданий: Учебное пособие [Текст] / И.А. Гусева. - М.: КноРус, 2013. - 406 c. Гусева, И. А. Рынок ценных бумаг: сборник тестовых заданий: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Финансы и кредит», «Мировая экономика», «Налоги и налогообложение» / И. А. Гусева. - Москва: КноРус, 2013. - 404 с. Едронова, В.Н. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие [Текст] / В.Н. Едронова, Т.Н. Новожилова. - М.: Магистр, 2010. - 684 c. Жуков, Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник [Текст] / Е.Ф. Жуков, Н.П. Нишатов, В.С. Торопцов [и др.]. - М.: Вузовский учебник, 2012. - 254 c. Кузнецов, Б.Т. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов [Текст] / Б.Т. Кузнецов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 288 c. Маркова, О.М. Лабораторный практикум по дисциплинам «Рынок ценных бумаг» и «Банки и небанковские кредитные организации и их операции» [Текст] / Л.Т. Литвиненко, О.М. Маркова, Н.Н. Мартыненко. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 233 c. Криничанский, К.В. Рынок ценных бумаг: учебное пособие по специальности «Финансы и кредит» [Текст] / К. В. Криничанский. - Москва: Дело и сервис, 2010. - 604 с. Маманович, П.А. Рынок ценных бумаг [Текст] / П. А. Маманович. - Минск: Белпринт, 2013. - 340 с. Маховикова, Г.А., Селищев, А.С. Рынок ценных бумаг [Текст] / Г.А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2013. - 432 с. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим специальностям и по специальности «Финансы и кредит» [Текст] / Е. Ф. Жуков и др. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 567 с. Рынок ценных бумаг: учебник для высших учебных заведений по экономическим специальностям и направлениям [Текст] / Н. И. Берзон и др. - Москва: Юрайт, 2011. - 530 с. Структурная модернизация финансовой системы России [Текст] – М: Юнити-Дана, 2010. – 420 с. Финансовый кризис в России и в мире [Текст] / Под ред. Е.Т. Гайдара. – М: Юрайт, 2009. – 380 с. Шадрин, А.Е. Проблемы развития системы субнациональных заимствований. Институциональные аспекты [Текст] / А.Е. Шадрин// Экономический рост: после коммунизма. – М: Юрайт, 2002. – 410 с. Эффективный рынок капитала. Экономический либерализм и государственное регулирование. В 2 т. [Текст] – М: Магистр, 2004. – 185 с. Стратегия-2020: новая модель роста – новая социальная политика: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: Доклад, http://strategy2020.rian.ru/ Стратегия развития банковского сектора до 2015 г.: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.nwab.ru/content Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года. Утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. № 2043-р. : [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.nwab.ru/content Концепция создания международного финансового центра в Российской Федерации. Одобрена на заседании Правительства Российской Федерации 5 февраля 2009 г.: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/finances/creation/conceptmfc Последствия регулирования национальной платежной системы РФ / Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ. – М., 2011. Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.economy.gov.ru/minec/activity/sections/macro/prognoz/ Прогнозный план (программа) приватизации федерального имущества и основные направления приватизации федерального имущества на 2011–2013 годы. Утвержден распоряжением Правительства Российской Федерации от 27 ноября 2010 г. № 2102-р.: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.economy.gov.ru/minec Программа социально-экономического развития России до 2020 г.: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.ifap.ru/ofdocs/rus/rus006.pdf Институт экономической политики им. Е. Т. Гайдара: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.iep.ru Аналитическая лаборатория «ВЕДИ»: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.vedi.ru Международный валютный фонд: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/data.htm) Всемирный банк: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://data.worldbank.org/ Информационное агентство «Cbonds»: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.cbonds.info и http://www.investfunds.ru Национальная ассоциация негосударственных пенсионных фондов Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР): [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.naufor.ru/ Организация экономического сотрудничества и развития: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.oecd.org Центральный банк Российской Федерации: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.cbr.ru Министерство экономического развития России: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: economy.gov.ru Министерство финансов Российской Федерации: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: htpp://www.minfin.ru Министерство имущественных отношений Российской Федерации: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.mgi.ru Федеральная служба по финансовым рынкам России: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.fedcom.ru Государственный комитет Российской Федерации по статистике: [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.gks.ru 1 Данные Московской биржи 2 Составлено по данным ФСФР России и Банка России |