фин рынок. 2 Исследование инструментов финансового рынка в кругообороте доходов и продуктов 25

• Название: 2 Исследование инструментов финансового рынка в кругообороте доходов и продуктов 25
• Дата: 24.02.2023
• Размер: 1.03 Mb.
• Имя файла: фин рынок.docx
• Тип: Исследование; #953061
• страница: 1 из 8

Финансовый рынок Российской Федерации

Содержание

Введение 3

1 Сущность финансового рынка, его роль  5

1.1 Основные финансовые потоки современного государства 5

1.2 Современный финансовый рынок: особенности, характеристика, участники 13

1.3 Структура финансового рынка и его роль в рыночной экономике 16

2 Исследование инструментов финансового рынка в кругообороте доходов и продуктов 25

2.1 АКЦИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ ФИНАНСОВОГО РЫНКА  25

2.2 ДОЛГОВЫЕ БУМАГИ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ  29

2.3 Оценка динамики развития инструментов российского финансового рынка в период 2011-2014гг. 37

3 Основные направления развития финансового рынка России в условиях глобальной экономической нестабильности 52

Заключение 60

Список использованных источников 63

Введение

Кругооборот денежного и реального капиталов лежит в основе функционирования рынка капиталов и формирования финансового рынка.

Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков: финансовая система, ориентированная на банковское финансирование - так называемая континентальная модель, - и финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды) - англо-американская модель. Для англо-американской модели характерна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы.

Для континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом количестве акционеров и непубличности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок не так развит. В конце ХХ - в начале ХХІ веков во многих европейских странах финансовые рынки начали приобретать черты англо-американской модели, и происходит постепенное сближение, конвергенция континентальной и англо-американской моделей финансовых рынков.

Следует отметить, что инструменты рынка ценных бумаг весьма разнообразны и обслуживают не только финансовый, но практичес­ки все рынки (товарный рынок, рынок ресурсов и т.д.). В то же вре­мя рынок ценных бумаг - самостоятельный рынок, на котором осу­ществляется обращение ценных бумаг.

Цель работы состоит в раскрытии механизма функционирования финансового рынка РФ.

Достижение поставленной цели обусловило решение следующих задач:

• 
  рассмотрение теоретических основ функционирования финансового рынка;
  
• 
  рассмотрение деятельности финансового рынка в РФ на современном этапе;
  
• 
  рассмотрение прогнозов развития финансового рынка.
  

Объектом работы финансовый рынок.

Предметом выступает функционирования финансового рынка РФ.

Теоретической и методологической основой работы является разработанная в трудах российских и зарубежных ученых-экономистов теория и практика функционирования корпорации на финансовом рынке. В работе использовались теоретические положения, изложенные в трудах зарубежных ученых: Ансоффа И., Дайле А., Коха Р., Минцберга Г., Повилейко Р.П., Райсса М., Томпсона А.А., Стрикленда А. Дж., Хана Д., Эддоус М., Стэнсфилд Р.

Основные направления и методы исследования предопределены научной работой и публикациями отечественных ученых: Арсеньева Ю.Н., Виханского О.С., Воробъева С.Н., Голубкова Е.П., Дунаева О.Н., Кабушкина Н.И., Карданской Н.Л., Карминского А.М., Оленева Н.И., Ковалева М., Ананькиной Е.А., Данилочкина С.В., Ларичева О.И., Дятел Е.П., Тронина Ю.Н., Маслечненкова Ю.С., Уткина Э.А., Фалько С.Г., Фатхутдинова Р.А.

Информационную базу исследования составили материалы аналитических агентств, публикации в отечественной печати, фактические показатели финансовой деятельности российских предприятий.

При обработке информационного материала использованы методы аналитического и статистического анализа, методический инструментарий экономико-математического моделирования и компьютерные технологии.

1 Сущность финансового рынка, его роль 

1.1 Основные финансовые потоки современного государства

Процесс воспроизводства представляет из себя совокупность непрерывно повторяющихся циклов.

Производство®Распределение®Обмен®Потребление ®Производство

Каждый последующий цикл воспроизводства возможен лишь после того, как вновь созданная стоимость подвергнется распределению, в результате которого будут созданы целевые денежные фонды, являющиеся основой удовлетворения разнообразных потребностей, Причем это происходит в обезличенной форме. Реальное движение денежных средств происходит на второй и третьей стадиях воспроизводственного процесса. Но только на второй стадии движение стоимости происходит обособленно от движения товара и характеризуется ее отчуждением (из рук в руки) или целевым обособлением каждой части стоимости (в рамках одного владельца). На этой стадии, стадии возникновения финансовых отношений, происходит распределение стоимости общественного продукта по целевому назначению и субъектам хозяйствования [15, c. 112].

Однородные экономические отношения, будучи представленными в обобщенном абстрактном виде, образуют экономическую категорию - финансы.

Таким образом, критерием отнесения тех или иных отношений к финансовым являются:

- Реальное движение денежных средств, т.е. переход от одного владельца к другому.

- Распределительный характер этих отношений.

- Место возникновения - вторая стадия воспроизводственного процесса.

Деньги первичны - финансы вторичны.

Примерами финансовых отношений являются:

- отношения между предприятиями и работниками (выплата заработной платы, выдача дивидендов, материальные санкции);

- отношения между предприятиями и его филиалами, подразделениями (наделение оборотными средствами, предоставление им ресурсов для обновления МТБ, подготовка и повышение квалификации кадров;

- отношения между предприятиями (оплата счетов, выплата авансов, совместное участие в осуществлении инвестиционных проектов, взыскание санкций за нарушение договоров);

- отношения между предприятием и государством (платежи налогов, финансирование из бюджета отдельных затрат);

- отношения между предприятиями и банками (хранение собственных средств предприятий на счетах в банках, депозиты, краткосрочное и долгосрочное кредитование);

- отношения между государством и населением (уплата налогов о сборов, финансирование государством части социально - культурных потребностей населения, приобретение облигаций государственных займов);

- отношения между банками и населением (вклады населения в сбербанк и другие банки, приобретение банковских сертификатов, выплата банками населению дохода по вкладам, сертификатам;

- отношения между вышеуказанными и теневой экономикой [8, c. 54].

Денежный характер финансовых отношений

Движение денежных средств само по себе не раскрывает сущности финансов. Для ее постижения необходимо выявить те общие свойства, которые характеризуют внутреннюю природу всех финансовых явлений.

Если отвлечься от многочисленных форм, в которых протекают финансовые процессы, можно увидеть то общее что их объединяет - лежащие в их основе отношения между различными участниками общественного производства, или общественные отношения. По характеру эти отношения – производственные (экономические), поскольку возникают непосредственно в общественном производстве.

Экономические отношения исключительно многообразны: они возникают на всех стадиях воспроизводственного процесса, на всех уровнях хозяйствования, во всех сферах общественной деятельности. При этом однородные экономические отношения, характеризующие одну из сторон общественного бытия, будучи представлены в обобщенном абстрактном виде, образуют экономическую категорию. Финансы, выражая реально существующие в обществе производственные отношения, имеющие объективный характер и специфическое общественное назначение, выступают в качестве экономической категории.

Своеобразие отношений, составляющих содержание финансов как экономической категории, заключается в том, что они всегда имеют денежную форму выражения [8, c. 59].

Денежный характер финансовых отношений – важный признак финансов. Деньги являются обязательным условием существования финансов. Нет денег – не может быть и финансов, ибо последние есть общественная форма, обусловленная существованием первых.

В этой связи неправомерно относить к финансам не только денежные, но и натуральные взаимоотношения. Существование натуральных повинностей в эпоху феодализма, взимание рабовладельческим государством дани со своих граждан и покоренных народов, натурализация общественных отношений в условиях расстроенного денежного обращения отнюдь не доказывает натуральный характер финансовых взаимосвязей. Они говорят о другом – функционирование финансов возможно только при определенных условиях, отсутствие которых сразу же сужает границы действия этой категории.

Появление финансовых отношений всегда дает о себе знать реальным движением денежных средств. Отсутствие такого движения на стадиях производства и потребления воспроизводственного процесса свидетельствует о том, что они не являются местом возникновения финансов.

Реальное движение денежных средств происходит на второй с третьей стадии воспроизводственного процесса – в распределении и обмене. Однако характер движения стоимости (в ее денежной форме) на этих стадиях различен, что не позволяет обе их стороны относить к сфере функционирования финансов.

На второй стадии движение стоимости в денежной форме осуществляется обособленно от движения товаров и характеризуется ее отчуждением (переходом из рук одних владельцев в руки других) или целевым обособлением каждой части стоимости (в рамках одного владельца). На третей стадии распределенная стоимость (в денежной форма) обменивается на товарную форму, т.е. совершаются акты купли-продажи. Отчуждения самой стоимости здесь не происходит; она лишь меняет свою форму – с денежной на товарную [20, c. 194].

Таким образом, на второй стадии воспроизводства имеет место одностороннее (без встречного эквивалента) движение денежной формы стоимости; на третьей – двустороннее (встречное) движение стоимостей, одна из которых находится в денежной форме, а другая в товарной.

На третей стадии воспроизводственного процесса, постоянно совершаемые обменные операции обслуживаются двумя категориями: во-первых, деньгами как всеобщим эквивалентом, во-вторых, ценой. Никакого иного общественного инструмента здесь больше не требуется. Следовательно, в обмене нет места финансам.

Областью возникновения и функционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса, на которой происходит распределение стоимости общественного продукта по целевому назначению и субъектам хозяйствования. Поэтому важным признаком финансов как экономической категории является распределительный характер финансовых отношений.

Однако и этого признака не достаточно для полной характеристики финансов. Разнообразие распределительных отношений приводит к тому, что на второй стадии воспроизводственного процесса действуют различные экономические категории: финансы, кредит, заработная плата, цена. Финансы существенно отличаются от других категорий, функционирующих на стадии стоимостного распределения [9, c. 93].

Рассмотрение финансовых ресурсов в качестве материальных носителей финансовых отношений позволяет выделить финансы из общей совокупности категорий, участвующих в стоимостном распределении. Ни одна из них, кроме финансов, не характеризуется таким материальным носителем. Отсюда, важным специфическим признаком финансов, отличающим их от других распределительных категорий, является то, что финансовые отношения всегда связанны с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих форму финансовых ресурсов. Этот признак является общим для финансовых отношений любых общественно – экономических формаций, где бы они ни функционировали. При этом формы и методы, с помощью которых образуются и используются финансовые ресурсы, менялись в зависимости от изменения социальной природы общества [12, c. 96].

Тесная взаимосвязь финансов и государства формулирует специфические признаки.

Финансовыми являются те денежные отношения, которые обусловлены фактом существования государства, необходимостью обеспечения выполнения последним своих функций и имеют государственную форму проявления.

Любое финансовое отношение всегда является денежным, поскольку деньги составляют материальное содержание всех финансовых процессов. Но, как следует из приведенного определения, не любое денежное отношение является финансовым [6, c. 327].

Общегосударственные финансы можно определить как систему денежных отношений по формированию централизованных фондов денежных средств и использованию их на удовлетворение общегосударственных потребностей.

Общегосударственные (централизованные) финансы включают в себя такие звенья, как:

• 
  государственный бюджет;
  
• 
  внебюджетные фонды;
  
• 
  государственный кредит;
  
• 
  страхование.
  

Для государственных финансов критерием структурирования является уровень управления.

- федеральный уровень (Федеральный бюджет, федеральный Пенсионный фонд);

- уровень субъектов федерации;

- уровень местного самоуправления [11, c. 65].

Главным звеном общегосударственных финансов является государственный бюджет.

Его роль как централизованного фонда денежных средств государства велика, так как через него перераспределяется около 50% НД страны.

Так же велика роль государственного бюджета и в межтерриториальном перераспределении финансовых ресурсов в пользу тех или иных отраслей (в основном ТЭК, сельское хозяйство, промышленность), а также в перераспределении финансовых ресурсов между производственной и непроизводственной сферами.

Крупным звеном финансовой системы являются внебюджетные фонды. К числу основных внебюджетных фондов России относятся: Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Государственный фонд занятости населения, Федеральный и территориальные фонды обязательного медицинского страхования.

Необходимость использования средств внебюджетных фондов наряду с государственным бюджетом вызвана, прежде всего, тем, что бюджетные ресурсы ограничены. А формирование внебюджетных фондов позволят привлечь дополнительные финансовые ресурсы, которые используются на конкретные мероприятия в рамках деятельности фондов [6, c. 221].

По своему экономическому содержанию внебюджетные фонды представляют собой форму перераспределения и использования финансовых ресурсов. Порядок их образования и использования регламентируется соответствующим законодательством.

Важным звеном общегосударственных финансов является государственный кредит, посредством которого осуществляется формирование дополнительных финансовых ресурсов государства за счет мобилизации временно свободных денежных средств населения, предприятий, учреждений, организаций и иностранных государств.

Государственный кредит представляет собой совокупность денежных отношений, возникающих между государством как заемщиком (или займодателем) денежных средств и физическими, юридическими лицами, иностранными правительствами в процессе формирования и использования общегосударственного фонда денежных средств.

Объективная необходимость государственного кредита заключается в том, что существует постоянная нехватка средств государственного бюджета на удовлетворение потребностей общества, в наличии бюджетного дефицита.

Страхование - звено финансовой системы, которое представляет собой один из методов создания резервных фондов для защиты собственности граждан от убытков при стихийных бедствиях и других неблагоприятных событиях, для дополнительного материального обеспечения граждан при наступлении различных событий в их жизни [18, c. 97].

Специфические особенности страховых отношений заключаются в том, что:

- в отличие от финансов, которые охватывают распределение и перераспределение финансовых ресурсов, страховые отношения связаны только со сферой перераспределительных отношений;

- эти отношения обусловлены наличием вероятности наступления событий (страховых случаев), которые влекут за собой возможность нанесения материального или иного ущерба национальной экономике и населению.

Государственный бюджет – это важнейшая экономическая категория макроэкономики. Государственный бюджет представляет собой систему экономических отношений между государством, предприятиями и населением по поводу распределения и перераспределения совокупного общественного продукта и национального дохода и формирования централизованного общегосударственного фонда денежных средств [18, c. 134].

Существуют различные определения термина «государственный бюджет». Одни говорят, что государственный бюджет – это основной финансовый план образования и расходования государственного фонда денежных средств. Другие считают, что государственный бюджет – это подробная смета правительственных доходов и расходов по источникам поступлений и основным каналам расходования средств.

Бюджетная система Российской Федерации в настоящее время складывается из трех уровней:

- Федеральный бюджет Российской Федерации;

- Бюджеты национально-государственных и административно-территориальных образований, называемые бюджетами субъектов Федерации или региональными бюджетами. К ним относятся республиканские бюджеты в составе Российской Федерации, краевые и областные бюджеты, бюджеты автономных образований, а также городские бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга.

- Местные бюджеты.

Центральное место в финансовой системе любого государства занимает государственный бюджет – имеющий силу закона финансовый план государства (роспись доходов и расходов) на текущий (финансовый) год.

Российская Федерация – это федеративное государство, то роль государственного бюджета выполняет прежде всего федеральный бюджет РФ, в рамках которого происходит обособление части национального дохода в руках государства (федерального центра) и ее использование с целью удовлетворения потребностей общества и отдельных его государственно-территориальных формирований. Являясь для государства средством аккумулирования финансовых ресурсов, федеральный бюджет дает ему возможность содержания государственного аппарата, армии, выполнения социальных мероприятий, реализации приоритетных экономических задач, т.е. выполнения государством присущих ему функций [17, c. 42].

В России наблюдается достаточно сильная централизация бюджетной системы, но в то же время бюджеты различных уровней вполне самостоятельны. Они связаны между собой межбюджетными отношениями. Межбюджетный процесс – одна из форм существования межбюджетных отношений в государстве.