Анализ показателей эффективности позволяет сделать следующие выводы. Значение полученного дохода от операционной деятельности на шесть лет использования инвестиционного проекта почти в три раза превышает затраты собственного капитала, соответственно 182451,97 тыс.руб. и 89 759,67 тыс.руб. Это означает, что за 6 лет не только окупились затраты собственного капитала, но и получен доход в размере 92 692,3 тыс.руб. В результате индекс доходности составил 2,03. Дисконтированное значение чистого дохода при ставке дисконтирования 12,35 - 93490,91 тыс.руб. Внутренняя норма доходности составит 13,16 %.
Таблица 49
Анализ распределения доходов от операционной деятельности (чистой прибыли и амортизации) между расходами на возмещение инвестиционных затрат, фондом накопления и чистой прибылью, направляемой на выплату дивидендов, тыс.руб. (технология новая, цены базовые). Этап 6
|
№ п/п
|
Показатели
|
Номер шага
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1
|
Доходы от операционной деятельности - всего (табл.41 стр.1)
|
0
|
54298,36
|
57526,07
|
60753,77
|
63981,48
|
67209,18
|
134054,87
|
437823,73
|
2
|
В том числе:
|
|
6160,98
|
6160,98
|
6160,98
|
6160,98
|
6160,98
|
6160,98
|
36965,87
|
амортизация (табл.37 стр.3)
|
3
|
чистая прибыль (табл.37 стр.8+)
|
|
48137,38
|
51365,09
|
54592,79
|
57820,50
|
61048,20
|
127893,89
|
400857,86
|
4
|
Расходы по финансовой деятельности направленные на возмещение инвестиционных затрат - всего (табл.41 стр.9)
|
|
54298,36
|
1837,43
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
56135,79
|
5
|
В том числе:
|
|
50150,24
|
1701,32
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
51851,56
|
возмещение кредитов (табл.41 стр.8)
|
6
|
оплата процентов по кредиту (табл.41 стр.7)
|
|
4148,13
|
136,11
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
4284,23
|
7
|
Источники расходов по финансовой деятельности - амортизация на возмещение кредитов и процентов по нему (стр.2)
|
|
6160,98
|
1837,43
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
7998,41
|
8
|
То же, прибыль на оплату процентов и возмещение кредитов (стр.4-стр.7)
|
|
48137,38
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
48137,38
|
9
|
Источники расходов по финансовой деятельности - всего (стр.4)
|
|
54298,36
|
1837,43
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
56135,79
|
10
|
Отток амортизации, направленной в дополнительный фонд (стр.2-стр.7)
|
|
0,00
|
4323,55
|
6160,98
|
6160,98
|
6160,98
|
6160,98
|
28967,46
|
11
|
Поступления из дополнительного фонда, образованного за счет амортизации, в дополнительный фонд по чистой прибыли на выплату дивидендов (стр.10)
|
|
0,00
|
4323,55
|
6160,98
|
6160,98
|
6160,98
|
6160,98
|
28967,46
|
12
|
Неиспользованная часть амортизации, направленная в фонд накопления из дополнительного фонда чистой прибыли
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
13
|
Остаток чистой прибыли после возмещения из нее части расходов по оплате кредитов и процентов по ним (стр.3-стр.8)
|
|
0,00
|
51365,09
|
54592,79
|
57820,50
|
61048,20
|
127893,89
|
352720,48
|
14
|
Чистая прибыль, направленная на выплату дивидендов (стр.11+стр.13)
|
|
0,00
|
55688,64
|
60753,77
|
63981,48
|
67209,18
|
134054,87
|
381687,94
|
Исходные данные для расчета показателей эффективности с позиции акционеров
|
15
|
Налог на дивиденды в размере 15% от суммы, направленной на дивиденды юридического лица (стр.14*0,15)
|
|
0,00
|
8353,30
|
9113,07
|
9597,22
|
10081,38
|
20108,23
|
57253,19
|
16
|
Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидедов за вычетом налога (стр.14-стр.15)
|
|
0,00
|
47335,34
|
51640,71
|
54384,26
|
57127,81
|
113946,64
|
324434,75
|
17
|
Амортизация, направленная в фонд накопления (стр.2-стр.7-стр.11)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
18
|
Денежный поток для оценки эффективности ИП с позиции акционеров - всего
|
-51851,56
|
0,00
|
47335,34
|
51640,71
|
54384,26
|
57127,81
|
113946,64
|
324434,75
|
19
|
То же по чистой прибыли за вычетом налога
|
|
0,00
|
47335,34
|
51640,71
|
54384,26
|
57127,81
|
113946,64
|
324434,75
|
20
|
То же, амортизация, направляемая в фонд накопления стр.12
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
21а
|
Коэффициент дисконтирования 5%
|
1
|
0,952
|
0,907
|
0,864
|
0,823
|
0,784
|
0,746
|
х
|
21б
|
Коэффициент дисконтирования 59%
|
1
|
0,629
|
0,396
|
0,249
|
0,156
|
0,098
|
0,062
|
х
|
21в
|
Коэффициент дисконтирования 60%
|
1
|
0,625
|
0,391
|
0,244
|
0,153
|
0,095
|
0,060
|
х
|
22а
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности инвестиционного проекта с позиции акционеров при норме дисконта 5% (стр.18*стр.21а)
|
-51851,56
|
0,00
|
42934,55
|
44609,18
|
44742,06
|
44761,13
|
85028,74
|
262075,66
|
22б
|
То же при норме дисконта % (стр.18*стр.21б)
|
-51851,56
|
0,00
|
18723,68
|
12846,97
|
8509,12
|
5621,63
|
7052,10
|
52753,51
|
22в
|
То же при норме дисконта % (стр.18*стр.21в)
|
-51851,56
|
0,00
|
18490,37
|
12607,59
|
8298,38
|
5448,13
|
6791,75
|
51636,22
|
Расчет показателей эффективности с позиции акционеров
|
23
|
Чистый доход (накопленное сальдо по строке 18)
|
-51851,56
|
-51851,56
|
-4516,22
|
47124,49
|
101508,74
|
158636,55
|
272583,19
|
х
|
24
|
Индекс доходности (стр.18 гр.8/стр.18 гр.1)
|
|
|
|
|
|
|
6,26
|
6,26
|
25
|
ВНД
|
59,81
| |
Скачать 388.67 Kb.