Обобщающая оценка эффективности собственного капитала показала, что при расчете дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала, следует использовать коэффициент дисконтирования 79 %, в таком случае чистый дисконтированный доход будет равен 807,33тыс. руб., а внутренняя норма доходности составит 79,83 %.
Таблица 47
Анализ распределения доходов от операционной деятельности (чистой прибыли и амортизации) между расходами на возмещение инвестиционных затрат, фондом накопления и чистой прибылью, направляемой на выплату дивидендов, тыс.руб. (технология базовая, цены базовые). Этап 6
|
№ п/п
|
Показатели
|
Номер шага
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1
|
Доходы от операционной деятельности - всего (табл.39 стр.1)
|
0
|
28007,36
|
29054,01
|
30100,66
|
31147,31
|
32193,96
|
93081,31
|
243584,61
|
2
|
В том числе:
|
|
19830,17
|
19830,17
|
19830,17
|
19830,17
|
19830,17
|
19830,17
|
118981,00
|
амортизация (табл.35 стр.3)
|
3
|
чистая прибыль (табл.35 стр.8+)
|
|
8177,19
|
9223,84
|
10270,49
|
11317,14
|
12363,79
|
73251,14
|
124603,61
|
4
|
Расходы по финансовой деятельности, направленные на возмещение инвестиционных затрат - всего (табл.39 стр.9)
|
|
28007,36
|
29054,01
|
30100,66
|
20438,52
|
0,00
|
0,00
|
107600,55
|
5
|
В том числе:
|
|
20826,59
|
23539,36
|
26469,16
|
18924,55
|
0,00
|
0,00
|
89759,67
|
возмещение кредитов (табл.39 стр.8)
|
6
|
оплата процентов по кредиту (табл.39 стр.7)
|
|
7180,77
|
5514,65
|
3631,50
|
1513,96
|
0,00
|
0,00
|
17840,88
|
7
|
Источники расходов по финансовой деятельности - амортизация на возмещение кредитов и процентов по нему (стр.2)
|
|
19830,17
|
19830,17
|
19830,17
|
19830,17
|
0,00
|
0,00
|
79320,67
|
8
|
То же, прибыль на оплату процентов и возмещение кредитов (стр.4-стр.7)
|
|
8177,19
|
9223,84
|
10270,49
|
608,35
|
0,00
|
0,00
|
28279,88
|
9
|
Источники расходов по финансовой деятельности, всего (стр.4)
|
|
28007,36
|
29054,01
|
30100,66
|
20438,52
|
0,00
|
0,00
|
107600,55
|
10
|
Отток амортизации, направленной в дополнительный фонд (стр.2-стр.7)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
19830,17
|
19830,17
|
39660,33
|
11
|
Поступления из дополнительного фонда, образованного за счет амортизации, в дополнительный фонд по чистой прибыли на выплату дивидендов (стр.10)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
19830,17
|
19830,17
|
39660,33
|
12
|
Неиспользованная часть амортизации, направленная в фонд накопления из дополнительного фонда чистой прибыли
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0,00
|
13
|
Остаток чистой прибыли после возмещения из нее части расходов по оплате кредитов и процентов по ним (стр.3-стр.8)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
10708,79
|
12363,79
|
73251,14
|
96323,73
|
14
|
Чистая прибыль, направленная на выплату дивидендов (стр.11+стр.13)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
10708,79
|
32193,96
|
93081,31
|
135984,06
|
Исходные данные для расчета показателей эффективности с позиции акционеров
|
15
|
Налог на дивиденды в размере 15% от суммы, направленной на дивиденды юридического лица (стр.14*0,15)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
1606,32
|
4829,09
|
13962,20
|
20397,61
|
16
|
Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидедов за вычетом налога (стр.14-стр.15)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
9102,47
|
27364,87
|
79119,11
|
115586,45
|
17
|
Амортизация, направленная в фонд накопления (стр.2-стр.7-стр.11)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
18
|
Денежный поток для оценки эффективности ИП с позиции акционеров - всего
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
9102,47
|
27364,87
|
79119,11
|
115586,45
|
19
|
То же по чистой прибыли за вычетом налога
|
|
0
|
0,00
|
0,00
|
9102,47
|
27364,87
|
79119,11
|
115586,45
|
20
|
То же, амортизация, направляемая в фонд накопления (стр.12)
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0,00
|
21а
|
Коэффициент дисконтирования 5%
|
1
|
0,952
|
0,907
|
0,864
|
0,823
|
0,784
|
0,746
|
х
|
21б
|
Коэффициент дисконтирования 1%
|
1
|
0,971
|
0,925
|
0,889
|
0,855
|
0,822
|
0,790
|
х
|
21в
|
Коэффициент дисконтирования 5%
|
1
|
0,952381
|
0,907029
|
0,8638376
|
0,8227025
|
0,783526
|
0,7462154
|
х
|
22а
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности инвестиционного проекта с позиции акционеров при норме дисконта 5% (стр.18*стр.21а)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
7488,63
|
21441,09
|
59039,90
|
87969,61
|
22б
|
То же при норме дисконта % (стр.18*стр.21б)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
7780,83
|
22491,93
|
62528,98
|
92801,74
|
22в
|
То же при норме дисконта % (стр.18*стр.21в)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
7488,63
|
21441,09
|
59039,90
|
87969,61
|
Расчет показателей эффективности с позиции акционеров
|
23
|
Чистый доход (накопленное сальдо по строке 18)
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-80657,19
|
-53292,33
|
25826,78
|
х
|
24
|
Индекс доходности (стр.18 гр.8/стр.18 гр.1)
|
|
|
|
|
|
|
1,29
|
1,29
|
25
|
ВНД
|
4,63
| |
Скачать 388.67 Kb.