Анализ показателей эффективности позволяет сделать следующие выводы. Значение полученного дохода от операционной деятельности на шесть лет использования инвестиционного проекта почти в полтора раза превышает затраты собственного капитала, соответственно 115 586,45 тыс.руб. и 89 759,67 тыс.руб. Это означает, что за 6 лет не только окупились затраты собственного капитала, но и получен доход в размере 25 826,78 тыс.руб. В результате индекс доходности составил 1,29. Дисконтированное значение чистого дохода при ставке дисконтирования 5% - 87 969,61 тыс.руб. Внутренняя норма доходности составит 4,63%.
Таблица 48
Анализ распределения доходов от операционной деятельности (чистой прибыли и амортизации) между расходами на возмещение инвестиционных затрат, фондом накопления и чистой прибылью, направляемой на выплату дивидендов, тыс.руб. (технология базовая, цены прогнозные). Этап 6
|
№ п/п
|
Показатели
|
Номер шага
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1
|
Доходы от операционной деятельности - всего (табл.40 стр.1)
|
0
|
27327,88
|
31425,51
|
35428,71
|
39257,10
|
43997,42
|
166385,55
|
343822,18
|
2
|
В том числе:
|
|
22804,69
|
26225,40
|
29372,44
|
32309,69
|
35540,66
|
39094,72
|
185347,60
|
амортизация (табл.36 стр.3)
|
3
|
чистая прибыль (табл.36 стр.8+)
|
|
4523,19
|
5200,12
|
6056,26
|
6947,42
|
8456,76
|
127290,83
|
158474,58
|
4
|
Расходы по финансовой деятельности направленные на возмещение инвестиционных затрат - всего (табл.40 стр.9)
|
|
27327,88
|
31425,51
|
35428,71
|
34990,70
|
0,00
|
0,00
|
58753,39
|
5
|
В том числе:
|
|
13361,28
|
19537,92
|
26581,22
|
30279,25
|
0,00
|
0,00
|
32899,20
|
возмещение кредитов (табл.40 стр.8)
|
6
|
оплата процентов по кредиту (табл.40 стр.7)
|
|
13966,60
|
11887,59
|
8847,49
|
4711,45
|
0,00
|
0,00
|
25854,19
|
7
|
Источники расходов по финансовой деятельности - амортизация на возмещение кредитов и процентов по нему (стр.2)
|
|
22804,69
|
26225,40
|
29372,44
|
32309,69
|
0,00
|
0,00
|
110712,22
|
8
|
То же, прибыль на оплату процентов и возмещение кредитов (стр.4-стр.7)
|
|
4523,19
|
5200,12
|
6056,26
|
2681,01
|
0,00
|
0,00
|
18460,58
|
9
|
Источники расходов по финансовой деятельности - всего (стр.4)
|
|
27327,88
|
31425,51
|
35428,71
|
34990,70
|
0,00
|
0,00
|
129172,80
|
10
|
Отток амортизации, направленной в дополнительный фонд (стр.2-стр.7)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
35540,66
|
39094,72
|
74635,38
|
11
|
Поступления из дополнительного фонда, образованного за счет амортизации, в дополнительный фонд по чистой прибыли на выплату дивидендов (стр.10)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
35540,66
|
39094,72
|
74635,38
|
12
|
Неиспользованная часть амортизации, направленная в фонд накопления из дополнительного фонда чистой прибыли
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0,00
|
13
|
Остаток чистой прибыли после возмещения из нее части расходов по оплате кредитов и процентов по ним (стр.3-стр.8)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
4266,40
|
8456,76
|
127290,83
|
140014,00
|
14
|
Чистая прибыль, направленная на выплату дивидендов (стр.11+стр.13)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
4266,40
|
43997,42
|
166385,55
|
214649,38
|
Исходные данные для расчета показателей эффективности с позиции акционеров
|
15
|
Налог на дивиденды в размере 15% от суммы, направленной на дивиденды юридического лица (стр.14*0,15)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
639,96
|
6599,61
|
24957,83
|
32197,41
|
16
|
Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидедов за вычетом налога (стр.14-стр.15)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
3626,44
|
37397,81
|
141427,72
|
182451,97
|
17
|
Амортизация, направленная в фонд накопления (стр.2-стр.7-стр.11)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
18
|
Денежный поток для оценки эффективности ИП с позиции акционеров - всего
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
3626,44
|
37397,81
|
141427,72
|
182451,97
|
19
|
То же по чистой прибыли за вычетом налога
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
3626,44
|
37397,81
|
141427,72
|
182451,97
|
20
|
То же, амортизация, направляемая в фонд накопления (стр.12)
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
21а
|
Коэффициент дисконтирования 12,35%
|
1
|
0,890
|
0,792
|
0,705
|
0,628
|
0,559
|
0,497
|
х
|
21б
|
Коэффициент дисконтирования 13%
|
1
|
0,885
|
0,783
|
0,693
|
0,613
|
0,543
|
0,480
|
х
|
21в
|
Коэффициент дисконтирования 14%
|
1
|
0,877
|
0,769
|
0,675
|
0,592
|
0,519
|
0,456
|
х
|
22а
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности инвестиционного проекта с позиции акционеров при норме дисконта 12,35% (стр.18*стр.21а)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
2276,09
|
20892,03
|
70322,79
|
93490,91
|
22б
|
То же при норме дисконта % (стр.18*стр.21б)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
2224,17
|
20298,03
|
67930,35
|
90452,55
|
22в
|
То же при норме дисконта % (стр.18*стр.21в)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
2147,15
|
19423,25
|
64432,57
|
86002,96
|
Расчет показателей эффективности с позиции акционеров
|
23
|
Чистый доход (накопленное сальдо по строке 18)
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-86133,22
|
-48735,42
|
92692,30
|
х
|
24
|
Индекс доходности (стр.18 гр.8/стр.18 гр.1)
|
|
|
|
|
|
|
2,03
|
2,03
|
25
|
ВНД
|
13,16
| |
Скачать 388.67 Kb.