Анализ показателей эффективности позволяет сделать следующие выводы. Значение полученного дохода от операционной деятельности на шесть лет использования инвестиционного проекта более чем в 4 раза превышает затраты собственного капитала, соответственно 324434,75 тыс.руб. и 51 851,56 тыс.руб. Это означает, что за 6 лет не только окупились затраты собственного капитала, но и получен доход в размере 272 583.19 тыс.руб. В результате индекс доходности составил 6, 26. Дисконтированное значение чистого дохода при ставке дисконтирования 5% - 262075,66 тыс.руб. Внутренняя норма доходности составит 59,81 %.
Таблица 50
Анализ распределения доходов от операционной деятельности (чистой прибыли и амортизации) между расходами на возмещение инвестиционных затрат, фондом накопления и чистой прибылью, направляемой на выплату дивидендов, тыс.руб. (технология новая, цены прогнозные). Этап 6
|
№ п/п
|
Показатели
|
Номер шага
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1
|
Доходы от операционной деятельности - всего (табл.42 стр.1)
|
0
|
57805,12
|
65950,00
|
74179,67
|
82314,46
|
91265,04
|
227640,53
|
599154,82
|
2
|
В том числе:
|
|
7085,13
|
8147,89
|
9125,64
|
10038,21
|
11042,03
|
12146,23
|
57585,12
|
амортизация (табл.38 стр.3)
|
3
|
чистая прибыль (табл.38 стр.8+)
|
|
50719,99
|
57802,10
|
65054,03
|
72276,26
|
80223,01
|
215494,30
|
541569,70
|
4
|
Расходы по финансовой деятельности направленные на возмещение инвестиционных затрат - всего (табл.42 стр.9)
|
|
57805,12
|
2443,57
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
60248,69
|
5
|
В том числе:
|
|
49737,01
|
2114,55
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
51851,56
|
возмещение кредитов (табл.42 стр.8)
|
6
|
оплата процентов по кредиту (табл.42 стр.7)
|
|
8068,10
|
329,02
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
8397,13
|
7
|
Источники расходов по финансовой деятельности - амортизация на возмещение кредитов и процентов по нему (стр.2)
|
|
7085,13
|
2443,57
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
9528,70
|
8
|
То же, прибыль на оплату процентов и возмещение кредитов (стр.4-стр.7)
|
|
50719,99
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
50719,99
|
9
|
Источники расходов по финансовой деятельности - всего (стр.4)
|
|
57805,12
|
2443,57
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
60248,69
|
10
|
Отток амортизации, направленной в дополнительный фонд (стр.2-стр.7)
|
|
0,00
|
5704,32
|
9125,64
|
10038,21
|
11042,03
|
12146,23
|
48056,43
|
11
|
Поступления из дополнительного фонда, образованного за счет амортизации, в дополнительный фонд по чистой прибыли на выплату дивидендов (стр.10)
|
|
0,00
|
5704,32
|
9125,64
|
10038,21
|
11042,03
|
12146,23
|
48056,43
|
12
|
Неиспользованная часть амортизации, направленная в фонд накопления из дополнительного фонда чистой прибыли
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0,00
|
13
|
Остаток чистой прибыли после возмещения из нее части расходов по оплате кредитов и процентов по ним (стр.3-стр.8)
|
|
0,00
|
57802,10
|
65054,03
|
72276,26
|
80223,01
|
215494,30
|
490849,71
|
14
|
Чистая прибыль, направленная на выплату дивидендов (стр.11+стр.13)
|
|
0,00
|
63506,43
|
74179,67
|
82314,46
|
91265,04
|
227640,53
|
538906,13
|
Исходные данные для расчета показателей эффективности с позиции акционеров
|
15
|
Налог на дивиденды в размере 15% от суммы, направленной на дивиденды юридического лица (стр.14*0,15)
|
|
0,00
|
9525,96
|
11126,95
|
12347,17
|
13689,76
|
34146,08
|
80835,92
|
16
|
Чистая прибыль, направляемая на выплату дивидедов за вычетом налога (стр.14-стр.15)
|
|
0,00
|
53980,46
|
63052,72
|
69967,30
|
77575,28
|
193494,45
|
458070,21
|
17
|
Амортизация, направленная в фонд накопления (стр.2-стр.7-стр.11)
|
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
18
|
Денежный поток для оценки эффективности ИП с позиции акционеров - всего
|
-51851,56
|
0,00
|
53980,46
|
63052,72
|
69967,30
|
77575,28
|
193494,45
|
458070,21
|
19
|
То же по чистой прибыли за вычетом налога
|
|
0,00
|
53980,46
|
63052,72
|
69967,30
|
77575,28
|
193494,45
|
458070,21
|
20
|
То же, амортизация, направляемая в фонд накопления (стр.12)
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
21а
|
Коэффициент дисконтирования 12,35%
|
1
|
0,890
|
0,792
|
0,705
|
0,628
|
0,559
|
0,497
|
х
|
21б
|
Коэффициент дисконтирования71%
|
1
|
0,585
|
0,342
|
0,200
|
0,117
|
0,068
|
0,040
|
х
|
21в
|
Коэффициент дисконтирования72%
|
1
|
0,581
|
0,338
|
0,197
|
0,114
|
0,066
|
0,039
|
х
|
22а
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности инвестиционного проекта с позиции акционеров при норме дисконта 12,35% (стр.18*стр.21а)
|
-51851,56
|
0,00
|
42765,19
|
44461,55
|
43913,98
|
43336,91
|
96212,18
|
270689,82
|
22б
|
То же при норме дисконта % (стр.18*стр.21б)
|
-51851,56
|
0,00
|
18460,54
|
12610,01
|
8182,96
|
5305,70
|
7739,12
|
52298,34
|
22в
|
То же при норме дисконта % (стр.18*стр.21в)
|
-51851,56
|
0,00
|
18246,51
|
12391,35
|
7994,32
|
5153,25
|
7473,05
|
51258,47
|
Расчет показателей эффективности с позиции акционеров
|
23
|
Чистый доход (накопленное сальдо по строке 18)
|
-51851,56
|
-51851,56
|
2128,90
|
65181,62
|
135148,92
|
212724,20
|
406218,65
|
х
|
24
|
Индекс доходности (стр.18 гр.8/стр.18 гр.1)
|
|
|
|
|
|
|
8,83
|
8,83
|
25
|
ВНД
|
71,43
| |
Скачать 388.67 Kb.