Финансовая деятельность, расчет суммарного сальдо и накопительного денежного потока по трем видам деятельности показали, что сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности имеет положительное значение и равно 381687,94 тыс. руб. Финансовая реализуемость проекта также положительна и имеет аналогичное значение.
Таблица 42
Финансовая деятельность и расчет суммарного сальдо и накопленного денежного потока по трем видам деятельности, тыс.руб. (технология новая, цены прогнозные) Этап 2
|
№ п/п
|
Показатели
|
Номер шага
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1.Финансовая деятельность
|
1
|
Поток собственных средств (средства акционеров) стр.12 табл. 38 и стр.15
|
-51851,5625
|
57805,12
|
65950,00
|
74179,67
|
82314,46
|
91265,04
|
227640,53
|
547303,26
|
2
|
Суммарный поток по операционной деятельности и инвестиционные затраты по реализации проекта табл.38 стр.15
|
-103703,13
|
57805,12
|
65950,00
|
74179,67
|
82314,46
|
91265,04
|
227640,53
|
495451,70
|
3
|
Потребность в дополнительном финансировании за вычетом акционерного капитала стр.2-стр.1
|
-51851,56
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
-51851,56
|
4
|
Накопленное сальдо потребности в дополнительном финансировании с учетов операционной и инвестиционной деятельности
|
-51851,56
|
5953,55
|
71903,55
|
146083,23
|
228397,69
|
319662,73
|
547303,26
|
х
|
5
|
Долг по кредиту
|
-51851,56
|
-2114,55
|
|
|
|
|
|
-51851,56
|
6
|
Поток собственных средств
|
-51851,56
|
|
|
|
|
|
|
-51851,56
|
7
|
Проценты по кредиту 15,56%
|
|
-8068,10
|
-329,02
|
|
|
|
|
-8397,13
|
8
|
Возврат кредита
|
|
-49737,01
|
-2114,55
|
|
|
|
|
-51851,56
|
9
|
Погашение основного долга по кредиту и процентов стр.7+стр.8
|
0,00
|
-57805,12
|
-2443,57
|
|
|
|
|
-60248,69
|
10
|
Сальдо по финансовой деятельности
|
103703,13
|
-57805,12
|
-2443,57
|
|
|
|
|
|
11
|
Суммарное сальдо по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности стр.2+стр.10
|
0
|
0,00
|
63506,43
|
74179,67
|
82314,46
|
91265,04
|
227640,53
|
538906,13
|
12
|
Сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности
|
0
|
0,00
|
63506,43
|
137686,10
|
220000,56
|
311265,60
|
538906,13
|
х
|
13
|
Финансовая реализуемость проекта стр.11
|
0
|
0
|
63506,43
|
74179,67
|
82314,46
|
91265,04
|
227640,53
|
538906,13
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансовая деятельность, расчет суммарного сальдо и накопительного денежного потока по трем видам деятельности показали, что сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности имеет положительное значение и равно 538906,13 тыс. руб. Финансовая реализуемость проекта также положительна и имеет аналогичное значение.
Таблица 43
Обобщающая оценка эффективности собственного капитала, тыс. руб (технология базовая, цены базовые) Этап 3
|
№ п/п
|
Показатели
|
Номер шага
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1
|
Денежный поток по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности для оценки эффективности собственного капитала табл. 39 стр.13 (0 шаг стр.1 табл.39)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
10708,79
|
32193,96
|
93081,31
|
46224,39
|
2
|
Коэффициент дисконтирования 5%
|
1
|
0,952
|
0,907
|
0,864
|
0,823
|
0,784
|
0,746
|
х
|
3
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при 5% (стр.1*стр.2)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
8810,15
|
25224,81
|
69458,70
|
13734,00
|
4
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при 5%
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-80949,52
|
-55724,71
|
13734,00
|
х
|
5
|
ЧДД при 5%
|
13734,00
|
6
|
Коэффициент дисконтирования 7%
|
1
|
0,935
|
0,873
|
0,816
|
0,763
|
0,713
|
0,666
|
х
|
7
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при % (стр.1*стр.6)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
8169,69
|
22953,85
|
62024,00
|
3387,87
|
8
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при %
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-81589,98
|
-58636,13
|
3387,87
|
х
|
9
|
ЧДД при %
|
3387,87
|
10
|
Коэффициент дисконтирования 8%
|
1
|
0,926
|
0,857
|
0,794
|
0,735
|
0,681
|
0,630
|
х
|
11
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при % (стр.1*стр.10)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
7871,28
|
21910,67
|
58657,01
|
-1320,71
|
12
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при %
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-81888,39
|
-59977,72
|
-1320,71
|
х
|
13
|
ЧДД при %
|
-1320,71
|
14
|
Внутренняя норма доходности
|
7,72
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Обобщающая оценка эффективности собственного капитала показали, что при расчете дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала, следует использовать коэффициент дисконтирования 7%, в таком случае чистый дисконтированный доход будет равен 3 387,87 тыс. руб., а внутренняя норма доходности составит 7,72%.
Таблица 44
Обобщающая оценка эффективности собственного капитала, тыс.руб. (технология базовая, цены прогнозные) Этап 3
|
№ п/п
|
Показатели
|
Номер шага
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1
|
Денежный поток по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности для оценки эффективности собственного капитала табл.40 стр.13 (0 шаг табл.40 стр.1)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
4266,40
|
43997,42
|
166385,55
|
124889,71
|
2
|
Коэффициент дисконтирования 12,35%
|
1
|
0,890
|
0,792
|
0,705
|
0,628
|
0,559
|
0,497
|
х
|
3
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при 12,35% (стр.1*стр.2)
|
-89759,668
|
0
|
0,00
|
0,00
|
2677,75
|
24578,86
|
82732,69
|
20229,64
|
4
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при 12,35%
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-87081,92
|
-62503,06
|
20229,64
|
х
|
5
|
ЧДД при 12,35%
|
20229,64
|
6
|
Коэффициент дисконтирования 16%
|
1
|
0,862
|
0,743
|
0,641
|
0,552
|
0,476
|
0,410
|
х
|
7
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при % (стр.1*стр.6)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
2356,30
|
20947,74
|
68291,66
|
1836,03
|
8
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при %
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-87403,37
|
-66455,63
|
1836,03
|
х
|
9
|
ЧДД при %
|
1836,03
|
10
|
Коэффициент дисконтирования 17%
|
1
|
0,855
|
0,731
|
0,624
|
0,534
|
0,456
|
0,390
|
х
|
11
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при % (стр.1*стр.10)
|
-89759,67
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
2276,77
|
20067,71
|
64863,51
|
-2551,68
|
12
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при %
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-89759,67
|
-87482,90
|
-67415,19
|
-2551,68
|
х
|
13
|
ЧДД при %
|
-2551,68
|
14
|
Внутренняя норма доходности
|
16,42
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Обобщающая оценка эффективности собственного капитала показала, что при расчете дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала, следует использовать коэффициент дисконтирования 16%, в таком случае чистый дисконтированный доход будет равен 1836,03 тыс. руб., а внутренняя норма доходности составит 16,42 %.
Таблица 45
Обобщающая оценка эффективности собственного капитала, тыс.руб (технология новая, цены базовые) Этап 3
|
№
|
Показатели
|
Номер шага
|
|
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1
|
Денежный поток по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности для оценки эффективности собственного капитала табл. 41 стр.13 (0 шаг стр.1 табл. 41)
|
-51851,56
|
0,00
|
55688,64
|
60753,77
|
63981,48
|
67209,18
|
134054,87
|
329836,38
|
2
|
Коэффициент дисконтирования 5%
|
1
|
0,952
|
0,907
|
0,864
|
0,823
|
0,784
|
0,746
|
х
|
3
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при 5% (стр.1*стр.2)
|
-51851,56
|
0,00
|
50511,24
|
52481,39
|
52637,72
|
52660,15
|
100033,81
|
256472,75
|
4
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при 5%
|
-51851,56
|
-51851,56
|
-1340,33
|
51141,07
|
103778,79
|
156438,94
|
256472,75
|
х
|
5
|
ЧДД при 5%
|
256472,75
|
6
|
Коэффициент дисконтирования 67%
|
1
|
0,599
|
0,359
|
0,215
|
0,129
|
0,077
|
0,046
|
х
|
7
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при % (стр.1*стр.6)
|
-51851,56
|
0,00
|
19967,96
|
13044,39
|
8225,99
|
5174,24
|
6179,93
|
740,95
|
8
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при %
|
-51851,56
|
-51851,56
|
-31883,60
|
-18839,21
|
-10613,22
|
-5438,98
|
740,95
|
х
|
9
|
ЧДД при %
|
740,95
|
10
|
Коэффициент дисконтирования 68%
|
1
|
0,595
|
0,354
|
0,211
|
0,126
|
0,075
|
0,044
|
х
|
11
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при % (стр.1*стр.10)
|
-51851,56
|
0,00
|
19730,95
|
12812,84
|
8031,88
|
5022,06
|
5962,48
|
-291,35
|
12
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при %
|
-51851,56
|
-51851,56
|
-32120,61
|
-19307,77
|
-11275,89
|
-6253,83
|
-291,35
|
х
|
13
|
ЧДД при %
|
-291,35
|
14
|
Внутренняя норма доходности
|
67,72
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Обобщающая оценка эффективности собственного капитала показала, что при расчете дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала, следует использовать коэффициент дисконтирования 67%, в таком случае чистый дисконтированный доход будет равен 740,95 тыс. руб., а внутренняя норма доходности составит 67,72 %.
Таблица 46
Обобщающая оценка эффективности собственного капитала, тыс.руб. (технология новая , цены прогнозные) Этап 3
|
№
|
Показатели
|
Номер шага
|
|
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1
|
Денежный поток по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности для оценки эффективности собственного капитала табл.42 стр.13 (0 шаг табл. 42 стр.1)
|
-51851,56
|
0,00
|
63506,43
|
74179,67
|
82314,46
|
91265,04
|
227640,53
|
487054,57
|
2
|
Коэффициент дисконтирования 12,35%
|
1
|
0,890
|
0,792
|
0,705
|
0,628
|
0,559
|
0,497
|
х
|
3
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при 12,35% (стр.1*стр.2)
|
-51851,56
|
0,00
|
50311,99
|
52307,71
|
51663,50
|
50984,61
|
113190,80
|
266607,05
|
4
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при 12,35%
|
-51851,56
|
-51851,56
|
-1539,57
|
50768,14
|
102431,64
|
153416,25
|
266607,05
|
х
|
5
|
ЧДД при 12,35%
|
266607,05
|
6
|
Коэффициент дисконтирования 79%
|
1
|
0,559
|
0,312
|
0,174
|
0,097
|
0,054
|
0,030
|
х
|
7
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при % (стр.1*стр.6)
|
-51851,56
|
0,00
|
19820,36
|
12933,79
|
8017,96
|
4966,37
|
6920,40
|
807,33
|
8
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при %
|
-51851,56
|
-51851,56
|
-32031,20
|
-19097,41
|
-11079,45
|
-6113,07
|
807,33
|
х
|
9
|
ЧДД при %
|
807,33
|
10
|
Коэффициент дисконтирования 80%
|
1
|
0,556
|
0,309
|
0,171
|
0,095
|
0,053
|
0,029
|
х
|
11
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при % (стр.1*стр.10)
|
-51851,56
|
0,00
|
19600,75
|
12719,42
|
7841,27
|
4829,94
|
6692,90
|
-167,28
|
12
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при %
|
-51851,56
|
-51851,56
|
-32250,81
|
-19531,39
|
-11690,13
|
-6860,18
|
-167,28
|
х
|
13
|
ЧДД при %
|
-167,28
|
14
|
Внутренняя норма доходности
|
79,83
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
Скачать 388.67 Kb.