Оценка целесообразности реализации ИИП и объема внешних заимствований в дефлированных ценах показала, что при вычисление суммарного дисконтированного денежного потока необходимо использовать коэффициент дисконтирования 55%, при этом чистый дисконтированный доход составит 75,49 тыс.руб., а внутренняя норма доходности 55,04%, что выше установленного норматива – 6,5%. Если норма дисконта Е положительна и меньше ВНД, то проект эффективен. Если норма дисконта Е больше ВНД, то проект неэффективен.
Таблица 59
Финансовая деятельность и расчет суммарного сальдо и накопленного денежного потока по трем видам деятельности в дефлированных ценах, тыс.руб. (технология новая) Этап 2
|
№ п/п
|
Показатели
|
Номер шага
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1.Финансовая деятельность
|
1
|
Поток собственных средств (средства акционеров) (табл.38д стр.16 и стр.19)
|
-51851,56
|
53904,07
|
57379,91
|
60240,36
|
62410,39
|
64622,91
|
151233,52
|
397939,61
|
2
|
Суммарный поток по операционной деятельности и инвестиционные затраты по реализации проекта (табл.38 стр.19)
|
-103703,13
|
53904,07
|
57379,91
|
60240,36
|
62410,39
|
64622,91
|
151233,52
|
346088,05
|
3
|
Потребность в дополнительном финансировании за вычетом акционерного капитала стр.2-стр.1
|
-51851,56
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
-51851,563
|
4
|
Накопленное сальдо потребности в дополнительном финансировании с учетов операционной и инвестиционной деятельности
|
-51851,56
|
2052,51
|
59432,42
|
119672,78
|
182083,17
|
246706,09
|
397939,61
|
х
|
5
|
Долг по кредиту
|
-51851,56
|
-2095,62
|
|
|
|
|
|
-51851,56
|
6
|
Поток собственных средств
|
-51851,56
|
|
|
|
|
|
|
-51851,56
|
7
|
Проценты по кредиту 8%
|
|
-4148,13
|
-167,65
|
|
|
|
|
-4315,77
|
8
|
Возврат кредита
|
|
-49755,94
|
-2095,62
|
|
|
|
|
-51851,56
|
9
|
Погашение основного долга по кредиту и процентов стр.7+стр.8
|
0,00
|
-53904,07
|
-2263,27
|
|
|
|
|
-56167,34
|
10
|
Сальдо по финансовой деятельности
|
103703,13
|
-53904,07
|
-2263,27
|
|
|
|
|
|
11
|
Суммарное сальдо по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности стр.2+стр.10
|
0
|
0,00
|
55116,64
|
60240,36
|
62410,39
|
64622,91
|
151233,52
|
393623,84
|
12
|
Сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности
|
0
|
0,00
|
55116,64
|
115357,01
|
177767,40
|
242390,31
|
393623,84
|
х
|
13
|
Финансовая реализуемость проекта стр.11
|
0
|
0
|
55116,643
|
60240,364
|
62410,391
|
64622,914
|
151233,52
|
393623,84
|
Финансовая деятельность, расчет суммарного сальдо и накопительного денежного потока по трем видам деятельности в дефлированных ценах показали, что сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности имеет положительное значение и равно 393623,84 тыс. руб. Финансовая реализуемость проекта также положительна и имеет аналогичное значение.
Таблица 60
Обобщающая оценка эффективности собственного капитала в дефлированных ценах, тыс.руб. (технология новая) Этап 3
Обобщающая оценка эффективности собственного капитала в дефлированных ценах (технология новая), тыс. руб.
Этап 3
|
№
|
Показатели
|
Номер шага
|
|
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
Итого
|
А
|
Б
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
1
|
Денежный поток по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности для оценки эффективности собственного капитала табл.42д стр.13 (0 шаг табл. 42д стр.1)
|
-51851,56
|
0,00
|
55116,64
|
60240,36
|
62410,39
|
64622,91
|
151233,52
|
341772,27
|
2
|
Коэффициент дисконтирования 5%
|
1
|
0,952
|
0,907
|
0,864
|
0,823
|
0,784
|
0,746
|
х
|
3
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при 5% (стр.1*стр.2)
|
-51851,56
|
0,00
|
49992,42
|
52037,89
|
51345,18
|
50633,74
|
112852,78
|
265010,46
|
4
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при 5%
|
-51851,56
|
-51851,56
|
-1859,14
|
50178,75
|
101523,93
|
152157,68
|
265010,46
|
х
|
5
|
ЧДД при 5%
|
265010,46
|
6
|
Коэффициент дисконтирования 67%
|
1
|
0,599
|
0,359
|
0,215
|
0,129
|
0,077
|
0,046
|
х
|
7
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при67% (стр.1*стр.6)
|
-51851,56
|
0,00
|
19762,86
|
12934,16
|
8024,00
|
4975,13
|
6971,87
|
816,46
|
8
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при 67%
|
-51851,56
|
-51851,56
|
-32088,70
|
-19154,54
|
-11130,54
|
-6155,41
|
816,46
|
х
|
9
|
ЧДД при %
|
816,46
|
10
|
Коэффициент дисконтирования 68%
|
1
|
0,595
|
0,354
|
0,211
|
0,126
|
0,075
|
0,044
|
х
|
11
|
Дисконтированный денежный поток для оценки эффективности собственного капитала при 68% (стр.1*стр.10)
|
-51851,56
|
0,00
|
19528,29
|
12704,56
|
7834,65
|
4828,81
|
6726,55
|
-228,70
|
12
|
Накопленное сальдо дисконтированного денежного потока для оценки эффективности собственного капитала при 68%
|
-51851,56
|
-51851,56
|
-32323,27
|
-19618,71
|
-11784,06
|
-6955,25
|
-228,70
|
х
|
13
|
ЧДД при %
|
-228,70
|
14
|
Внутренняя норма доходности
|
67,78
| |
Скачать 388.67 Kb.