Главная страница
Навигация по странице:

  • Показатели Год 0 1

  • Прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. долл. 46 17

  • Чистый операционный доход, тыс. долл. 28 10

  • Финансовый менеджмент мму. Финансовый менеджмент. 2. Задача 1


    Скачать 0.68 Mb.
    Название2. Задача 1
    АнкорФинансовый менеджмент мму
    Дата20.11.2022
    Размер0.68 Mb.
    Формат файлаdoc
    Имя файлаФинансовый менеджмент.doc
    ТипДокументы
    #800142
    страница5 из 7
    1   2   3   4   5   6   7

    Анализ риска проекта

    1. Корпорация рассматривает три возможных инвестиционных проекта на следующий год. Каждый проект рассчитан на один год, а доход от проекта зависит от состояния экономики в следующем году.

    Ориентировочные оценки доходности проектов приведены ниже:


    Состояние экономики

    Вероятность

    Прогнозируемая доходность, %

    А

    В

    С

    Спад

    0,25

    10

    9

    14

    Средний уровень

    0,5

    14

    13

    12

    Подъем

    0,25

    16

    18

    10


    1) Рассчитайте ожидаемую доходность каждого проекта, дисперсию, среднее квадратическое отклонение и коэффициент вариации.

    Решение:

    Ожидаемую доходность каждого проекта определим по формуле:

    dож=∑di×pi, где d – доходность; р – вероятность.

    Дисперсию определим по формуле:

    σ2=∑(di- dож)2×pi.

    Среднее квадратическое отклонение определим по формуле:

    .

    Коэффициент вариации определим по формуле:

    .

    Получаем:

    - для А: dож=0,25×10+0,5×14+0,25×16=13,5%;

    σ2=0,25×(10-13,5)2+0,5×(14-13,5)2+0,25×(16-13,5)2=4,75;

    %;

    %;

    - для В: dож=0,25×9+0,5×13+0,25×18=13,25%;

    σ2=0,25×(9-13,25)2+0,5×(13-13,25)2+0,25×(18-13,25)2=4,81;

    %;

    %;

    - для С: dож=0,25×14+0,5×12+0,25×10=12%;

    σ2=0,25×(14-12)2+0,5×(12-12)2+0,25×(10-12)2=7;

    %;

    %.
    2. Проранжируйте альтернативы, исходя из:

    i. Ожидаемой доходности;

    ii. Риска.

    Какой из предложенных альтернативных проектов следует принять?

    Решение:

    Проранжируем по ожидаемой доходности:

    Проект А (13,5%) – 1

    Проект В (13,25%) – 2

    Проект С (12%) – 3.

    Проранжируем по риску (коэффициент вариации):

    Проект А (16,14%) – 1

    Проект В (16,56%) – 2

    Проект С (22,05%) – 3.

    Из предложенных альтернативных проектов следует принять проект А, так как он имеет наибольшую ожидаемую доходность и наименьший относительный риск.
    3.Имеются следующая информация по инвестиционному проекту:

    Показатели

    Год

    0

    1

    2

    3

    4

    Инвестиции в основные средства, тыс. долл.

    -240













    Инвестиции в чистый оборотный капитал, тыс. долл.

    -20













    Объем реализации, ед.




    1 250

    1 250

    1 250

    1 250

    Цена реализации, долл.




    200

    200

    200

    200

    Валовой доход, тыс. долл.




    250

    250

    250

    250

    Денежные операционные затраты (50%). тыс. долл.




    -125

    -125

    -125

    -125

    Операционная прибыль, тыс. долл.




    125

    125

    125

    125

    Амортизация, тыс. долл.




    -79

    -108

    -36

    -17

    Прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. долл.




    46

    17

    89

    108

    Налоги (40%). тыс. долл.




    -18




    -36

    -43

    Чистый операционный доход, тыс. долл.




    28

    10

    53

    65

    Амортизация, тыс. долл.




    79

    108

    36

    17

    Ликвидационная стоимость, тыс. долл.




    107

    118

    89

    25

    Налог на доходы от ликвидации имущества, тыс. долл.













    -10

    Возмещение вложений в оборотные средства, тыс. долл.













    20

    Чистый денежный поток, тыс. лолл.

    -260

    107

    118

    89

    117
    1   2   3   4   5   6   7


    написать администратору сайта