Главная страница
Навигация по странице:

  • Показатели Год 0 1

  • Чистый операционный доход, тыс. долл. 5,1 -12,3

  • Прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. долл. 83,5 54,5

  • Чистый операционный доход, тыс. долл. 50,1 32,7

  • Финансовый менеджмент мму. Финансовый менеджмент. 2. Задача 1


    Скачать 0.68 Mb.
    Название2. Задача 1
    АнкорФинансовый менеджмент мму
    Дата20.11.2022
    Размер0.68 Mb.
    Формат файлаdoc
    Имя файлаФинансовый менеджмент.doc
    ТипДокументы
    #800142
    страница7 из 7
    1   2   3   4   5   6   7

    а. рассчитаем NPV худшей и лучшей ситуации.

    б. используя значение NPV худшего, наиболее вероятного и лучшего вариантов, а также вероятности их наступления, рассчитаем ожидаемые значения NPV, среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации проекта.
    Определим NPV при объеме реализации в 875 ед.

    Показатели

    Год

    0

    1

    2

    3

    4

    Инвестиции в основные средства, тыс. долл.

    -240

     

     

     

     

    Инвестиции в чистый оборотный капитал, тыс. долл.

    -20

     

     

     

     

    Объем реализации, ед.

     

    875

    875

    875

    875

    Цена реализации, долл.

     

    200

    200

    200

    200

    Валовой доход, тыс. долл.

     

    175

    175

    175

    175

    Денежные операционные затраты (50%). тыс. долл.

     

    -87,5

    -87,5

    -87,5

    -87,5

    Операционная прибыль, тыс. долл.

     

    87,5

    87,5

    87,5

    87,5

    Амортизация, тыс. долл.

     

    -79

    -108

    -36

    -17

    Прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. долл.

     

    8,5

    -20,5

    51,5

    70,5

    Налоги (40%). тыс. долл.

     

    -3,4

    8,2

    -20,6

    -28,2

    Чистый операционный доход, тыс. долл.

     

    5,1

    -12,3

    30,9

    42,3

    Амортизация, тыс. долл.

     

    79

    108

    36

    17

    Ликвидационная стоимость, тыс. долл.

     

    107

    118

    89

    25

    Налог на доходы от ликвидации имущества, тыс. долл.

     

     

     

     

    -10

    Возмещение вложений в оборотные средства, тыс. долл.

     

     

     

     

    20

    Чистый денежный поток, тыс. лолл.

    -260

    84,1

    95,7

    66,9

    84,3


    Получаем:

    тыс. долл.

    Определим NPV при объеме реализации в 1625 ед.

    Показатели

    Год

    0

    1

    2

    3

    4

    Инвестиции в основные средства, тыс. долл.

    -240

     

     

     

     

    Инвестиции в чистый оборотный капитал, тыс. долл.

    -20

     

     

     

     

    Объем реализации, ед.

     

    1 625

    1 625

    1 625

    1 625

    Цена реализации, долл.

     

    200

    200

    200

    200

    Валовой доход, тыс. долл.

     

    325

    325

    325

    325

    Денежные операционные затраты (50%). тыс. долл.

     

    -162,5

    -162,5

    -162,5

    -162,5

    Операционная прибыль, тыс. долл.

     

    162,5

    162,5

    162,5

    162,5

    Амортизация, тыс. долл.

     

    -79

    -108

    -36

    -17

    Прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. долл.

     

    83,5

    54,5

    126,5

    145,5

    Налоги (40%). тыс. долл.

     

    -33,4

    -21,8

    -50,6

    -58,2

    Чистый операционный доход, тыс. долл.

     

    50,1

    32,7

    75,9

    87,3

    Амортизация, тыс. долл.

     

    79

    108

    36

    17

    Ликвидационная стоимость, тыс. долл.

     

    107

    118

    89

    25

    Налог на доходы от ликвидации имущества, тыс. долл.

     

     

     

     

    -10

    Возмещение вложений в оборотные средства, тыс. долл.

     

     

     

     

    20

    Чистый денежный поток, тыс. лолл.

    -260

    129,1

    140,7

    111,9

    129,3

    Получаем:

    тыс. долл.

    Ожидаемые значения NPV определим по формуле:

    NPVож=∑NPVi×pi, где NPV – доходность; р – вероятность.

    Дисперсию определим по формуле:

    σ2=∑(NPVi- NPVож)2×pi.

    Среднее квадратическое отклонение определим по формуле:

    .

    Коэффициент вариации определим по формуле:

    .

    Получаем:

    NPVож=0,25×3,93+0,5×81,57+0,25×146,03=78,29 тыс.долл.;

    σ2=0,25×(3,93-78,29)2+0,5×(81,57-78,29)2+0,25×(146,03-78,29)2=2534,91;

    тыс.долл.

    %.

    Так как, коэффициент вариации равен 64,32%, то данный проект можно отнести к категории проектов с высоким риском.

    4) Так как коэффициент вариации среднего проекта предприятия лежит в диапазоне 0,2 – 0,4, то данный проект можно было бы отнести к категории высокого риска, так как при коэффициенте вариации до 0,25 проекты относятся к категории среднего риска, а при коэффициенте в 0,25-0,5 – к категории высокого риска.
    1   2   3   4   5   6   7


    написать администратору сайта