диплом - Баландин. Анализ финансового состояния организации (на примере ооо Веско)

• Название: Анализ финансового состояния организации (на примере ооо Веско)
• Дата: 13.04.2023
• Размер: 1.69 Mb.
• Имя файла: диплом - Баландин.docx
• Тип: Документы; #1058568
• страница: 4 из 12

Методика анализа финансовой устойчивости организации

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Оценка финансовой устойчивости предприятия предусматривает проведение объективного анализа величины и структуры активов и пассивов предприятия и определения на основании этого его финансовой стабильности и независимости, а также анализа соответствия финансово-хозяйственной деятельности предприятия целям его деятельности.

Финансово устойчивым является такой субъект хозяйствования, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается по своим обязательствам в установленный срок.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние следующие факторы:

• 
  положение предприятия на товарном рынке;
  
• 
  производство качественной продукции;
  
• 
  зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов;
  
• 
  наличие неплатежеспособных кредиторов;
  
• 
  эффективность хозяйственных и финансовых операций 39, с.268.
  

Финансовая стабильность является отображением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и благодаря эффективному их использованию содействует непрерывному процессу производства и реализации продукции.

Анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Если принимать во внимание, что собственные и заемные финансовые ресурсы проходят стадии образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждой из этих стадий дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ:

• 
  состава и размещения активов и пассивов предприятия;
  
• 
  динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
  
• 
  наличия собственных оборотных средств;
  
• 
  кредиторской задолженности;
  
• 
  наличия и структуры оборотных средств;
  
• 
  дебиторской задолженности;
  
• 
  платежеспособности 7, с.25.
  

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса:
, (10)
где З – запасы,

С – сырье и материалы,

ГП – готовая продукция на складах,

Ж – животные на выращивании и откорме,

НЗП – затраты в незавершенном производстве,

Т – товары отгруженные,

РБП – расходы будущих периодов.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (I раздел пассива баланса) и необоротными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств:
, (11)
где КР – I раздел пассива баланса «Капитали резервы»,

ВОА – I раздел актива баланса «Внеоборотные активы».

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО – III раздел пассива баланса):
(12)

где ДО – долгосрочные обязательства.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков:
, (13)
где ОИ – общие источники,

ККб – краткосрочные кредиты банков.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования 15, с.148:

1. 
   Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств ( ):
   

, (14)
где З – запасы,

СОС – наличие собственных оборотных средств.

2. 
   Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ( ):
   

, (15)

3. 
   Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов ( ):
   

, (16)
С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости S={х,х,х}, при условии:

1, если Ф > 0

0, если Ф < 0.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости 23, с.270:

1. 
   Абсолютная финансовая устойчивость - трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
   
2. 
   Нормальная финансовая устойчивость - показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.
   
3. 
   Неустойчивое финансовое положение - показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.
   
4. 
   Кризисное финансовое состояние - показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
   

Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. 3 31, с.68.

Таблица 3

Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатели финансовой устойчивости	Тип финансовой устойчивости
	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Фсос = СОС –3	Фсос >0	Фсос < 0	Фсос < 0	Фсос < 0
Фсд = СД – 3	Фсд >0	Фсд >0	Фсд < 0	Фсд < 0
Фои = ОИ – 3	Фои >0	Фои >0	Фои >0	Фои < 0

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики. Данные коэффициенты можно разделить на два блока:

• 
  коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;
  
• 
  коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.
  

В табл.4 рассматриваются следующие основные показатели 40, с.57.

Таблица 4

Показатели финансовой устойчивости

№	Коэффициент	Характеристика	Норматив
1	Коэффициент автономии = ,	Представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму общественных источников финансирования, т.е. источники финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств.	≥ 0,5
2	Коэффициент финансовой зависимости ,	Является обратным коэффициенту автономии. Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие, если превышает – наоборот.
3	Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала , где ПС – привлеченные средства (долго- и краткосрочные обязательства за вычетом доходов будущих периодов)	Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает, сколько ед. привлеченных средств приходится на каждую ед. собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот.	0,5, до 1
4	Коэффициент привлечения долгосрочных кредитов и займов ,	Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, которая означает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов
5	Коэффициент независимости капитализированных источников	Повышение уровня показателя с одной стороны означает усиление зависимости от внешних кредиторов, а с другой – о степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков и населения.	Коэф. 4 + коэф. 5 = 1
6	Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами	Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных., необходимых для финансовой устойчивости.	0,6 - 0,8
№	Коэффициент	Характеристика	Норматив
7	Коэффициент маневренности СК	Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Нормальной считается ситуация, когда коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте СК, либо при уменьшении собственных источников финансирования	0,4…06
8	Коэффициент соотношения внеоборотных активов и собственного капитала ,	Характеризует обеспечение внеоборотных активов собственными средствами. Если показатель меньше 0,5, то это говорит о том, что предприятие имеет собственный капитал в основном для формирования оборотных средств, что обычно расценивается негативно. Если значение показателя более 0,8, то делают выводы о привлечении долгосрочных кредитов для формирования части необоротных активов, что является абсолютно оправданным	0,5 и 0,8
9	Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений , где НА – нематериальные активы	Показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами. Рост показателя в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов
10	Коэффициент структуры привлеченного капитала	Показывает какую часть у предприятия в анализируемый период имеют долгосрочные обязательства.
11	Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами ,	Отношение собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств. Когда показатель опускается за это значение, то структура определяется как неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособным. Увеличение показателя говорит о неплохом финансовом состоянии предприятия, его состоянии проводить независимую финансовую политику	≥ 0,1
12	Коэффициент отношения производственных активов и стоимости имущества ,	Производственные активы - основные средства, животные на выращивании, незавершенное производство. Более высокий показатель говорит об увеличении производственных возможностей предприятия	≥ 0,5.
№	Коэффициент	Характеристика	Норматив
13	Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	Представляет оценку степени зависимости компании от внешних финансовых источников и показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов.
14	Коэффициент окупаемости процентов по кредитам ,	Показывает сколько раз на протяжении года предприятие зарабатывает средства для оплаты процентов и характеризует уровень защищенности кредиторов	≥ 3
15	Коэффициент стабильности экономического роста ,	Отношение чистой прибыли (ЧП) к собственному капиталу (СК). Характеризует стабильность получения прибыли, которая остается на предприятии для его развития и создания резерва. Если этот коэффициент составляет, например, 0,185, то это означает, что прибыль в размере 18,5% собственного капитала за год направлена на развитие и на создание резервов предприятия.
16	Коэффициент чистой выручки ,	Отношение суммы чистого дохода (ЧД) и амортизационных отчислений (Ам) к выручке от реализации, товаров и услуг (В). Чем больше доля чистой выручки в общей сумме выручки, тем больше возможностей у предприятия для погашения своих долговых обязательств. Низкий коэффициент чистой выручки (≤ 1) говорит о том, что предприятие находится в трудном финансовом состоянии	≥ 1

Таким образом, анализ коэффициентов – это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Коэффициентов много, но всех их можно объединить в 5 групп по следующим характеристикам:

1. 
   Возможности погашения текущих обязательств.
   
2. 
   Движение текущих активов.
   
3. 
   Собственный капитал.
   
4. 
   Результаты основной деятельности.
   
5. 
   Информация о состоянии рынка.
   

Методика анализа названных выше коэффициентов состоит в сравнении фактических коэффициентов: с коэффициентами прошлого года; с нормативами; с показателями конкурентов; с отраслевыми показателями.