Курсовая работа. Егорова М.Л._ЭКб-1802а. Анализ финансового состояния организации
 Скачать 1.17 Mb.
|
|
2.3 Анализ показателей деловой активности предприятия Деловая активность предприятий зависит от следующих факторов: широта рынка сбыта продукции, выполнение плановых показателей; репутация предприятия, которая выражается в известности клиентов; уровень эффективности использования ресурсов предприятия; качество, известность, выпускаемой продукции и другие. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться двумя показателями: 34 скоростью оборота, то есть количеством оборотов, который совершает за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие (общие показатели оборачиваемости); периодом оборота, то есть средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Рассчитываем показатели оборачиваемости капитала и его составных частей для АО «Нива» по формулам, представленных в теоретической части. Расчет коэффициента общей оборачиваемости активов, обороты. В 2019 году К ООА = 93742/(12706+11718) = 3,84 В 2020 году К ООА = 119356/(14428+15271) = 4,02 В 2021 году К ООА = 131791/(22548+28443) = 2,58 Расчет коэффициента оборачиваемости основных средств, обороты. В 2019 году К ООС = 93742/11753 = 7,98 В 2020 году К ООС = 119356/14394 = 8,29 В 2021 году К ООС = 131791/22019 = 5,99 Расчет коэффициента оборачиваемости материальных средств (запасов), обороты. В 2019 году К ОМС = 93742/3881 = 24,15 В 2020 году К ОМС = 119356/4616 = 25,86 В 2021 году К ОМС = 131791/9988 = 13,19 Расчет коэффициента оборачиваемости оборотных средств, обороты. В 2019 году К ООБС = 93742/11718 = 7,99 В 2020 году К ООБС = 119356/15271 = 7,82 В 2021 году К ООБС = 131791/28443 = 4,63 Расчет коэффициента оборачиваемости собственного капитала, обороты. В 2019 году К ОСК = 93742/12916 = 7,26 В 2020 году К ОСК = 119356/12703 = 9,39 В 2021 году К ОСК = 131791/15334 = 8,59 35 Расчет оборачиваемости материальных средств, дни. В 2019 году ОМС = 3881*360/93742 = 14,90 В 2020 году ОМС = 4616*360/119356 = 13,92 В 2021 году ОМС = 9988*360/131791 = 27,28 Расчет оборачиваемости кредиторской задолженности, дни. В 2019 году ОКЗ = 93742/3756 = 24,96 В 2020 году ОКЗ = 119356/7993 = 14,93 В 2021 году ОКЗ = 131791/13787 = 9,56 Расчет оборачиваемости дебиторской задолженности, дни. В 2019 году ОДЗ = 93742/5833 = 16,07 В 2020 году ОДЗ = 119356/9373 = 12,73 В 2021 году ОДЗ = 131791/17977 = 7,33 Деловая активность АО «Нива» за 2019-2021 год (t=360) характеризуется следующими значениями коэффициентов (таблица 7). Источником информации для расчета являются «Бухгалтерский баланс» за 2019-2021г. (Приложение А, Б, В) и «Отчет о финансовых результатах» за 2019-2021г. (Приложение Г, Д, Е). Таблица 7-Динамика деловой активности АО «Нива» Показатель 2019 год 2020 год 2021 год Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 7,26 9,39 8,59 Оборачиваемость материальных средств, дни 14,90 13,92 27,28 Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни 24,96 14,93 9,56 Оборачиваемость дебиторской задолженности, дни 16,07 12,73 7,33 В результате анализа динамики деловой активности АО «Нива» были сделаны следующие выводы: коэффициент общей оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, 36 приносящий соответствующий доход. Значения данного коэффициента у анализируемого предприятия свидетельствуют о том, что период оборота капитала составляет более 1 года. Соответственно доход, получаемый с 1 рубля, вложенного в капитал предприятия, уменьшился с 3 рублей 84 копеек в 2019 году до 2 рублей 58 копеек в 2021году; Так, например, в 2019 году значение данного показателя составило 7,98. Это говорит о том, что на каждый рубль стоимости основных средств предприятие получило 7,98 рубля дохода, а период их оборачиваемости составил приблизительно полгода. Однако к 2021 году фондоотдача снизилась до 5,99. У АО «Нива» значение данного коэффициента в 2019 году составило 24,15, то есть предприятие реализовывало свои запасы за полгода. Однако наблюдается негативная тенденция к уменьшению этого показателя – в 2021 году период оборачиваемости запасов был равен 27 дней; коэффициент оборачиваемости оборотных средств отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов. Из таблицы видно, что в АО «Нива» снижается оборачиваемость всех оборотных средств. В 2019 году он составил 7,99, то есть на каждый рубль, вложенный в рабочие активы, АО «Нива» получило 7 рублей и 99 копеек дохода. Однако в 2021 году анализируемое предприятие имела всего лишь 4 рубля и 63 копеек дохода. Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент 37 указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям, источник дохода. У АО «Нива» данный коэффициент в 2019 году составил 7,26, то есть уровень продаж превышает вложенный капитал в 7,26 раз; коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях, показывает расширение (увеличение коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Снижение показателя - благоприятная тенденция. Оборачиваемость дебиторской задолженности АО «Нива» снижается, следовательно – это положительное явление. В целом, по результатам анализа можно сделать вывод о снижении деловой активности организации, так как значения всех основных показателей деловой активности имеют отрицательную тенденцию. В процессе анализа состава и динамики финансовых результатов необходимо изучить состав прибыли до налогообложения, ее структуру и динамику. Рассчитаем рентабельность продаж, продукции и производства по формулам, представленных в таблице 8. Проанализируем структуру и динамику финансовых результатов деятельности АО «Нива» за 2019 – 2021 гг. (таблица 8). Анализ финансово–экономических показателей АО «Нива» показал, что за анализируемый период 2019 – 2021 гг. выручка от реализации товаров имеет тенденцию к увеличению, в 2020 году по сравнению с 2019 годом на 27,32% или 25614 тыс. руб., а в 2021 году по сравнению с 2020 годом на 10,42% или 12435 тыс. руб. Рост выручки произошел за счет активизации деятельности предприятия АО «Нива», а также с увеличением объема продаж продукции, и ростом цен на предлагаемую продукцию. Одним из важнейших показателей, характеризующим работу предприятия, является себестоимость продукции. От ее уровня зависят финансовые результаты деятельности предприятия. Себестоимость 38 продукции за анализируемый период увеличилась 2020 году по сравнению с 2019 годом на 16,56% или 15170 тыс. руб., а в 2021 году по сравнению с 2020 годом на 9,20% или 9830 тыс. руб. Увеличение себестоимости, главным образом, произошло за счет увеличения стоимости закупки молока-сырья у производителей в квартале 2021 году. Но темп роста выручки выше темпа роста себестоимости и к концу 2021 года выручка, полученная от реализации молочной продукции населению, превышает себестоимость произведенных товаров, таким образом, анализируемое предприятие получает прибыль. Из Приложения Е видно, что получаемая прибыль от обычной деятельности за три анализируемых года увеличилась 2020 году по сравнению с 2019 годом более чем в 2 раза или 1523 тыс. руб., а в 2021 году по сравнению с 2020 годом на 93,68% или 2667 тыс. руб. Это объясняется тем, что данное предприятие довольно успешно проводит свою политику в области финансов и что на рынке молочной продукции занимает не последнее место. В соответствии с этим, и налог на прибыль тоже вырос в 2021 году по сравнению с 2020 годом более чем в 9 раз или на 1308 тыс. руб. В 2020 году налог на прибыль равнялся 157 тыс. руб. и чистой прибыли было получено только 22 тыс. руб., так как в 2020 году на предприятии имело место большой размер прочих расходов (2177 тыс. руб.) оплаченных за счет прибыли полученной предприятием. Таким образом, чистая прибыль предприятия на конец 2021 года составляет 2660 тыс. руб. или в динамике рост составил более чем в 12 раз. Рентабельность продаж за анализируемый период 2019 – 2021 гг. увеличилась 2020 году по сравнению с 2019 годом на 0,97 и составила в 2020 году 2,39%, а в 2021 году по сравнению с 2020 годом на 1,80%, что составило 4,18%, это обусловлено тем, что за три анализируемых периода предприятие стабильно получало прибыль от своей деятельности. Затраты на 1 руб. продукции составили к концу 2021 года составляли 0,88 рублей или на 1,10% ниже чем в 2020 году. В связи с тем, что предприятие достаточно прибыльное, руководство 39 постоянно повышает заработную плату своим работникам. Как видно из таблицы, фонд заработной платы с каждым годом увеличивается, и к концу 2021 года составляет 16165 тыс. руб. Это позволяет сказать о том, что заработная плата в структуре выросла на: в 2020 году по сравнению с 2019 годом – 1509 тыс. руб. или 17,13%, а в 2021 году по сравнению с 2020 годом – 3494 тыс. руб. или 33,85%. За 2019 – 2021 гг. численность работников на предприятии ненамного снизилась, и к концу 2021г. составила 117 человек, это на 1,68% меньше чем в 2020 году. Но производительность труда увеличилась 2020 году по сравнению с 2019 годом на 28,39% или 222 тыс. руб., а в 2021 году по сравнению с 2020 годом на 12,31% или 123 тыс. руб. на одного работника. Объем производства в натуральном выражении на предприятии за анализируемый период вырос в 2020 году по сравнению с 2019 годом на 21,37% или 821тонн, а в 2021 году по сравнению с 2020 годом на 6,41% или 299 тонн. Объем товарной продукции также имел тенденцию к увеличению и к концу 2021 году составил 133973 тыс. руб. или на 55,48% больше чем в 2020 году. Из приведенных в Приложении Е данных видно, что стоимость основных средств на предприятии увеличилась, и составила к концу 2021 года 22548 тыс. руб. или на 56,28% по сравнению с 2020 годом. Это объясняется тем, что предприятие на приобретение нового оборудования для вакуумной упаковки продукции, а также имеет незавершенное строительство нового перерабатывающего цеха. Стоимость оборотных активов также увеличилась в 2021 году по соотношению к 2020 годом на 78,95% или на 12411 тыс. руб., а 2020г. по соотношению к 2019 году на 34,16% или на 4003 тыс. руб. Увеличение произошло, главным образом, за счет дебиторской задолженности, готовой продукцией на складе предприятия, сырья и материалов, расходов будущих периодов. Необходимо отметить, что предприятие постоянно осуществляет мероприятия по укреплению 40 материально-технического состояния и улучшению качества продукции, вырабатываемой на заводе. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемости затрат и т.д. Коэффициенты группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли. Рассчитаем коэффициенты рентабельности по формулам. Рк = Чистая прибыль Средняя стоимость всего капитала ∗ 100% (6) где Рк– рентабельность капитала. В 2019 году Р К = 731/23778*100 = 3,07 В 2020 году Р К = 179/27062*100 = 0,66 В 2021 году Р К = 3664/40436*100 = 9,06 Рск = Чистая прибыль Средняя стоимость собственного капитала ∗ 100% (7) где R 5 – рентабельность собственного капитала. В 2019 году Р СК = 731/12766*100 = 5,73 В 2020 году Р СК = 179/12495*100 = 1,43 В 2021 году Р СК = 3664/14033*100 = 26,11 Рк = Чистая прибыль Средняя стоимость производственного капитала ∗ 100% (8) где R 6 – рентабельность производственного капитала. 41 В 2019 году Р ПК = 731/15999*100 = 4,57 В 2020 году Р ПК = 179/17816*100 = 1,00 В 2021 году Р ПК = 3664/26021*100 = 14,08 Рок = Чистая прибыль Средняя стоимость оборотного капитала ∗ 100% (9) где R 7 – рентабельность оборотного капитала. В 2019 году Р ОК = 731/11738*100 = 6,23 В 2020 году Р ОК = 179/13495*100 = 1,33 В 2021 году Р ОК = 3664/21942*100 = 16,70 Для более широкого представления о финансовой деятельности предприятия проведем анализ показателей рентабельности капитала предприятия АО «Нива» за 2019 – 2021 гг. Для оценки рентабельности капитала был использован показатель – среднегодовая стоимость капитала. Как видно из расчетов рентабельность всего капитала за три анализируемых года увеличилась и к концу 2021года составила 9,10%. Рост рентабельности всего капитала увеличился более чем в 13 раз. Это свидетельствует о повышении эффективности использования имущества предприятия, а также сокрушением статьи баланса как прочие расходы. Показатель рентабельности собственного капитала определяет эффективность использования средств собственников, вложенных в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), а также служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. У АО «Нива» показатель также уверенно вырос на отметку 26,11% в 2021 году. Это можно объяснить тем, что на конец 2021 года на предприятии имелась нераспределенная прибыль. 42 Показатель рентабельности производственного капитала также увеличился и к концу 200года составил 14,08%. Что свидетельствует об эффективности проводимой политики в области использования внеоборотных активов, сырья, готовой продукции. С помощью коэффициента рентабельности оборотного капитала рассчитывается сумма чистой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала. Так, в 2019 году АО «Нива» получил 6 копеек чистой прибыли с каждого рубля, вложенного в оборотные средства. Однако этот показатель значительно увеличился в 2021 году и составил 16 копеек. Коэффициент рентабельности оборотного капитала также, как и все остальные показатели имеет тенденцию к росту, на конец анализируемого периода он составлял 16,70%, это обусловлено, прежде всего, ростом дебиторской задолженности перед предприятием, но сокращением мобильных денежных средств. На основе проведенного анализа финансовой деятельности АО «Нива» были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятие в 2021 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Исходя из проведенного анализа можно сделать вывод, что на предприятии к концу 2021 года наблюдается неустойчивое финансовое состояние, то есть предприятию не хватает источников формирования запасов и затрат. 43 3 Пути улучшения финансового состояния АО «Нива» 3.1 Оценка потенциального банкротства АО «Нива» Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требование кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежа. В условиях рыночной экономики любое предприятие рискует при определенных обстоятельствах оказаться банкротом или подойти очень близко к черте, отделяющей благополучное в финансовом отношении предприятия от несостоятельности. В соответствии с федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ в редакции от 26 октября 2019 года банкротство – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Федеральным управлением по делам несостоятельности (банкротстве) не основании федерального закона «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» и постановления Правительства Российской Федерации «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» была разработана система критериев, позволяющих объявить предприятие неплатежеспособным, а структуру ее баланса неудовлетворительной. К этим критериям отнесены коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, расчет которых осуществляется по формулам (2.4) и (2.6) соответственно. Для АО «Нива» значения этих показателей в 2019-2021 гг. приведены в таблице 8. 44 Таблица 8 - Динамика критериев неудовлетворенной структуры баланса АО «Нива» Показатель 2019 год 2020 год 2021 год Нормативное значение Коэффициент текущей ликвидности 1,02 0,90 0,80 ≥2 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,02 -0,11 -0,25 ≥0,1 Если хотя бы один из коэффициентов принимает значение меньше нормативного, то структура баланса признается неудовлетворительной, а анализируемое предприятие – банкротом. В соответствии с рассматриваемой системой критериев несостоятельности предприятия АО «Нива» можно признать банкротом в 2019-2021 гг., поскольку значения коэффициента текущей ликвидности за анализируемый период составляет менее 2. Также при решении вопроса о признании предприятия неплатежеспособной необходимо установить, обладает ли она реальной возможностью восстановить платежеспособность в установленные сроки. Для этого рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности по формуле в таблице 4: 2 ) ( * 12 / 6 0 1 1 ТЛ ТЛ ТЛ ВП К К К К (10) где К ВП – коэффициент восстановления платежеспособности; К ТЛ 1 – коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода; К ТЛ 0 – коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода В 2019 году К ВП = (1,02 + 6/12*(1,02-1,12) = 0,97; В 2019 году К ВП = (0,90+ 6/12*(0,90-1,12) = 0,79; В 2019 году К ВП = (0,80 + 6/12*(0,80-0,90) = 0,75. 45 Если коэффициент восстановления платежеспособности, принимает значение больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность в течение указанного срока. Следовательно, АО «Нива» в 2019-2021 гг. стало неплатежеспособным предприятием, и восстановить ее в течение полугода ему не удастся. Данная система критериев оценки несостоятельности (банкротства) имеет ряд недостатков: нормативное значение коэффициентов текущей ликвидности взято из мировой учетной практики и не учитывается российской действительности, когда большинство предприятий работает со значительным дефицитом собственных оборотных средств; нет дифференциации значений вышеуказанного коэффициента по отраслям народного хозяйства; коэффициент восстановления платежеспособности показывает лишь тенденцию, которая сложилась в предыдущих периодах, и не учитывает изменений в области управления оборотными средствами предприятия. Так как в соответствии с этой методикой большинство российских предприятий можно признать банкротом, приказом № 16 от 23 января 2001 года Федеральная служба по финансовому оздоровлению утвердила «Методические указания по проведению анализа финансового состояния предприятий». Были разработаны 25 основных показателей для оценки платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, а также эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Основными источниками информации для осуществления такого анализа являются бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств. Но и данная методика имеет недостатки, которые приведены ниже: ключевой характеристикой выбрана выручка «по оплате». Однако это противоречит идее гармонизации российского бухгалтерского учета с 46 международными стандартами финансовой отчетности, где основным является метод начисления; методические указания не разъясняют порядок расчета валовой выручки «по оплате», если предприятие применяет метод начисления; показатели деловой активности выбраны на основе коэффициентов закрепления средств, а не их оборачиваемости. Также для оценки вероятности банкротства используются многофакторные модели, разработчиками которых являются Альтман, Бригхем и другие авторы. К ним относятся двухфакторная, четырехфакторная модели, модель Таффлера, показатель платежеспособности Конана и Гольдера, пятифакторная модель Альтмана и другие. Но как уже было сказано выше, применение данных моделей для оценки угрозы банкротства российских предприятий нецелесообразно, поскольку они не учитывают сложившейся экономической ситуации в стране (темпы инфляции, отсутствие доступных среднеотраслевых данных, несоответствие российского бухгалтерского учета международным стандартам финансовой отчетности и т.п.). |