|
|
Бюджетирование капитала фирмой
Характеристика картелеподобной структуры рынка. Формы ценового лидерства.
Компромисс между нескоординированной олигополией и прямым сговором представляет собой картелеподобная структура рынка, или «игра по правилам». Фирмы не вступают друг с другом в соглашения, но подчиняют свое поведение определенным неписаным правилам. Такая политика, с одной стороны, позволяет избежать юридической ответственности, вытекающей из антикартельного законодательства. А с другой уменьшить риск непредсказуемой реакции конкурентов, т. е. оградить себя от главной опасности, свойственной нескоординированной олигополии. «Игра по правилам» облегчает достижение олигополистического равновесия.
Основное содержание «правил поведения» - порядок установления цен. Механизм координации действий олигополистов включает три компонента:
Лидерство в ценах
Единую методику ценообразования («издержки плюс»)
Фокальные точки
Лидерство в ценах.
Наиболее часто употребляемым приемом «игры по правилам» является лидерство в ценах.
Если 10 фирм одновременно объявили 10 цен на один и тот же товар, острая ценовая схватка стала неизбежной. Ведь каждая фирма (кроме одной) решала бы, как реагировать на более низкие цены конкурентов. Это принято называть проблемой «ответить или перебить», т.е. снизить цены до уровня наименьшей или опустить еще ниже. Фирма решит все- таки перебить цену. А значит, на новом уровне цен перед всеми вновь встала бы та же проблема. Это повторялось бы вновь и вновь до новых понижений цен. Такое развитие событий маловероятно. В самом деле, при схеме ценового лидерства принципиально возможны два варианта:
Последователи принимают предложенный уровень цен
Оно состоит в том, что все крупные изменения цен сначала проводит одна фирма (обычно самая крупная), а затем они повторяются в близких размерах остальными компаниями. Ценовой лидер фактически единолично определяет цены (а значит, и объем производства) для всей отрасли, но делает это с таким расчетом, чтобы новые цены устроили и остальных. В случае удачи цены и объемы производства в отсутствии явного сговора окажутся такими, как если бы их устанавливал картель. Однако чаще они лишь примерно соответствуют этому уровню, что хуже оптимума, но много лучше опасностей ценовой войны.
Либо объявленные цены будут невыгодны конкурентам
Ведь если они будут невыгодны конкурентам, то те просто не последуют за лидером и у него будет возможность отменить их, не развязывая общеотраслевого конфликта (отрасль перейдет в опасное для всех участников состояние нескоординированной олигополии). Не случайно, поэтому лидер часто «прощупывает» отношение конкурентов, заранее предавая огласке размер предстоящего изменения и прислушиваясь к реакции других фирм.
Различают три вида ценового лидерства:
Барометрическое лидерство и (или) лидерство как замена сговора
Лидерство на основе низких издержек
Лидерство доминирующей фирмы.
Барометрическое лидерство
При нем фирма, первой устанавливающая цены, отслеживает обстановку в отрасли. В основе многих изменений лежат объективные процессы на рынке (рост цен на энергоносители увеличивает издержки и должен выразится в росте цен; уменьшение спроса во время «мертвого сезона» диктует понижение цен). Барометрический лидер берет на себя функцию количественной оценки подобных факторов.
Согласие других участников поддерживать цены на уровне лидера связано с пониманием выгодности выдвинутых ценовых предложений. По этой причине это лидерство не обязательно осуществляется самой крупной фирмой отрасли, а скорее авторитетной. Также в неоднозначных ситуациях лидер не полагается только на свое мнение, он прощупывает отношение конкурентов. Возможно и смена барометрического лидера, когда нужды всех олигополистов лучше удается выразить фирме, до этого не выступавшей в роли лидера.
Барометрический лидер активно влияет на рыночное равновесие. Например, если он не поднимет цену первым, то менее авторитетные фирмы не решаться сделать это. Ведь единственная фирма с более высокими, чем у прочих, ценами рискует растерять клиентов. То есть без инициативы барометрического лидера цены еще долго останутся заниженными. Аналогичным образом при движении цен вниз решающее значение имеют избранные лидером момент и величина снижения.
По существу, барометрическое лидерство в наиболее чистой форме отражает дух картелеподобной структуры рынка. Картеля (сговора) как такового нет, но ориентируясь на лидера все фирмы ведут себя почти так же, как если бы он был.
Лидерство на базе низких издержек
При лидерстве на базе низких издержек таким элементом служит возможность одной из фирм без убытка для себя поддерживать более низкие, чем у других, цены.
Обратимся к рис. 9.9, на котором представлен простейший случай дуополии с лидерством на базе низких издержек.
Пусть на рынке действуют две фирмы, производящие один и тот же продукт и делящие рынок ровно пополам. Соответственно на их продукцию существуют одинаковые кривые спроса D1 (на рисунке они совпадают) и предельного дохода MR1. Предположим теперь, что первая из фирм имеет более низкую кривую общих (на рисунке не изображена) и соответственно предельных издержек (на рисунке – МС1), чем другая фирма (кривая МС2).Фирма-лидер будет действовать на базе правила равенства предельных доходов и издержек (МС1 = МR1). Она установит объем выпуска QA и цену РА. Проанализируем теперь положение второй фирмы с более высокими издержками. По идее, она могла бы пытаться максимизировать прибыль, ориентируясь на пересечение кривой предельного дохода (MR1) с кривой своих собственных предельных издержек (MC2), т.е. на точку OF. Но очевидно, что это невозможно. Ведь соответствующая ей цена выше цены первой фирмы (PF > PA). А покупатели, естественно, заинтересованы приобрести однородные товары там, где они дешевле, и потому не будут брать товары второй фирмы. Фактически вторая фирма вообще не может назначать цену выше, чем PA. Это значит, что ее кривая спроса становится ломаной. Вплоть до объема производства QA она является горизонтальной прямой, совпадающей с отрезком PAA. На графике мы пометили эту новую кривую спроса как D2, а поскольку она горизонтальна, то с ней совпадет и новая кривая предельных издержек MR2. Далее же кривая спроса на продукцию второй фирмы пойдет по прежней кривой спроса D1, а кривая предельного дохода, претерпев разрыв, - по MR1.
Какими же будут в этих условиях оптимальный объем производства и цена второй фирмы? Меньше, чем QA, ей нецелесообразно производить. Ведь на этом отрезке MC2 < MR2. Больше – тоже невыгодно (так как MC2 > MR1). Следовательно, вторая фирма, как и первая, изберет объем производства QA и соответствующую ему цену PA. Легко понять, что для второй фирмы точкой, соответствующей правилу MC = MR, будет N, т.е. то место, где кривая МС2 пересечет вертикальный участок (место разрыва) кривой предельных издержек. Экономический смысл этого вывода. Фирма – ценовой лидер навязывает оптимальные для нее низкие цены фирмам с более высокими издержками, которые, не будь ее продукта на рынке, сочли бы для себя оптимальными более высокие цены. При этом доли рынка не зависят от уровня издержек. В нашем примере обе фирмы производят по QA товаров. «Снаружи» позиции обеих фирм неразличимы: они продают равное количество продукции по равным ценам. Разница проявляется внутри фирм: прибыли фирмы с низкими издержками, естественно, оказываются выше. Если эта фирма использует свои повышенные прибыли на совершенствование технологий, то кривая ее предельных издержек будет спускаться все ниже (на рис. 9.9 показано стрелкой), постоянно увеличивая отрыв от второй фирмы по уровню издержек и постепенно загоняя ту в убыток. Именно этот феномен часто наблюдается на реальном рынке. Подстройка всех цен под уровень, установленный лидером на базе низких издержек, маскирует реальные соотношения сил. Часто фирма, самым активным образом, представленная на рынке, предлагающая свои товары в большом числе торговых точек, заполняющая рекламой львиную долю эфира, а порой и вообще имеющая самую крупную долю на рынке, не приносит прибыли или несет убытки.
Лидерство фирмы-доминанта.
Типовая ситуация, когда ценовые предложения лидера невозможно отклонить, складывается, если в этой роли выступает доминирующая фирма.У доминирующей фирмы в руках масса средств наказания неудобных конкурентов: от ценовой войны до разнообразных полулегальных методов удушения конкурентов. В итоге все фирмы автоматически принимают любую цену, предложенную лидером, т.е. превращаются в ценополучателей.
Следствия такого положения рассмотрены на рис. 9.10.
Коль скоро большая часть фирм является ценополучателями, кривые их предложения совпадают с кривыми предельных издержек. Для каждого заданного уровня цен с ее помощью можно определить объем производства каждой фирмы. А кривая предложения всей этой группы фирм может быть получена путем горизонтального суммирования индивидуальных кривых. На графике суммарное предложение мелких конкурентов показано в виде кривой SF. Этому предложению противостоит отраслевой спрос D.
Справиться с одним конкурентом доминирующая фирма в состоянии. Но устранить с рынка их всех, если установившийся уровень цен позволяет им прибыльно работать, - это выше ее сил. Следует смириться с тем, что для каждого уровня цен конкуренты произведут столько продукции, сколько позволяет кривая их предложения SF. Но это значит, что индивидуальная кривая спроса на продукцию лидера будет складывается по остаточному принципу: путем вычитания из отраслевого объема спроса D того количества товаров, которое поставят конкуренты. Например, при цене PO, по которой мелкие конкуренты могут удовлетворить весь отраслевой спрос (SF = D, см. график), спроса на продукцию лидера не будет вовсе. Именно таким образом на рис. 9.10 и построена кривая спроса на продукцию лидера (DL = D - SF). Далее все просто. В соответствии с кривой спроса на продукцию лидера складывается и кривая его предельного дохода (MRL). Ее пересечение с кривой предельных издержек лидера (MCL) позволяет последнему выявить оптимальный уровень производства (QL) и цену (PL). Конкуренты-ценополучатели поддержат этот уровень цен и в соответствии с кривой своего предложения выпустят QF товаров. Развитие событий в долгосрочном плане. Кривые средних издержек каждой из малых фирм-конкурентов – это критически важная величина. Если выяснится, что предложенная лидером цена выше минимального значения средних издержек малых конкурентов (ATCmin < PL), то это означает, что они получат экономические прибыли. Следовательно, начнется приток в отрасль новых фирм. Кривая предложения мелких фирм (SF) начнет смещаться вправо, в сторону больших значений. Соответственно спрос на продукцию лидера будет убывать (напомним, DL = D - SF). Возможно, что через некоторое время он утратит доминирующие позиции.
Это обстоятельство очень важно для выработки стратегии фирмой-доминантом. Выгодные для самого лидера цены могут стать выгодными и для конкурентов. Фактически завышенной, максимизирующей прибыль ценой фирма-доминант создает тепличные условия для роста конкурентов. Поэтому в стратегическом плане более успешной может быть не максимизация прибылей, а недопущение конкурентов на рынок путем сдерживания роста цен (и, естественно, ценой потери части прибыли).
|
Характеристика российских естественных монополий и меры государственного регулирования в отношении их.
См. стр 92
|
Характеристика рынка оборотного капитала, показатели ликвидности
Черты рынка обор капитала:
Объем спрсоа на рсеурсы вторичен по отношению к спросу на продукцию
MRP=MRC (предельный продукт в денежном выражении=предельным издержкам на ресурс)
Типы рынков обор капитала – СК(универс, простые, комплектующие изделия), Монопосония (с/х), Монополия (Газпром, роснефть), Взаимная монополия
Показатели ликвидности показывают способность фирмы удовлетворять претензии кредиторов по краткосрочным долговым обязательствам.
-коэффициент абсолютной ликвидности(платежеспособность фирмы всегда) 0,2-0,5
Ден ср-ва/краткоср обязательства
- коэффициент текущей ликвидности(какую сумму фирма может в случае крайне необходимости превратить в деньги) 1-3
Обор ср-ва/краткоср обязательства
- коэффициент срочной ликвидности(средства чтобы полностью расплатиться с краткоср обязательствами)
0,7-0,8
(ден ср-ва+краткоср вложения+счета к получению)/краткоср обязательства
| |
|
|
Скачать 3.79 Mb.