|
|
Экономика предприятия (лекции). Экономика предприятия. Конспект лекций. Введение. 2 Сущность современного рынка. 2 Оборотный капитал 3
Учет неопределенности и риска.
Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации обусловленной реализацией проекта. Неопределенность характеризуется понятием риска. Риск – возможность потери предпринимателем его средств или активов.
При расчете эффективности проекта принято учитывать следующие виды неопределенностей и рисков:
Риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуацией, а также условий инвестирования и использования прибыли.
Внешнеэкономический риск (возможность закрытия границ или введения ограничений на торговлю).
Нестабильность политической ситуации, неблагоприятные социально-политические изменения в стране или регионе.
Возможность изменения валютных курсов цен и рыночной конъюнктуры.
Неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий.
Производственно-технологический риск (аварии, отказы оборудования, технологический брак).
Расчеты риска для крупных проектов осуществляется на основе ЭММ (Экономико-математических методов) с использованием ЭВМ, для проектов попроще – экспериментальными методами.
Если вероятность каждого риска известна, то ожидаемый общий эффект от инвестиций определяется по формуле математического ожидания:
Э – интегральный эффект от проекта.
Эi – интегральный эффект при i-том условии реализации.
pi – вероятность реализации i-того условия.
Критерии отбора проекта.
Выбор проекта не может быть осуществлен на основе одного, сколь угодно сложного формального критерия. Выбор зависит от различных и противоречивых характеристик проекта и его участников.
К основным критериям отбора проектов относятся:
целевые критерии
внешние и экологические критерии
критерии инвестора, реализующего проект
научно-технические критерии
коммерческие критерии
производственные критерии
рыночные критерии
критерии региональных особенностей реализации проекта.
Финансы предприятия.
Финансы – совокупность денежных средств предприятия, а также система их формирования, распределения и использования. Финансы нельзя отождествлять только с деньгами, т.к. финансовый оборот может осуществляться и в безденежной форме. Например, плата за оборудование, взятое в лизинг, осуществляется готовой продукцией или оплата аренды ценными бумагами.
Первоначальное формирование финансов на предприятии (стартовый капитал) осуществляется в момент учреждения предприятия, при образовании его уставного фонда. Его источниками могут быть:
частные накопления
акционерный капитал
паевые взносы
долгосрочный кредит
инвестиции
бюджетные средства (для государственных предприятий).
Финансовые ресурсы предприятия
Собственные и приравненные к ним средства
|
Привлеченные и заемные средства
|
Средства, полученные в порядке перераспределения
|
уставный фонд
нераспределенная прибыль
амортизационный фонд
устойчивые пассивы (задолженность предприятию)
|
эмиссия ценных бумаг
кредиты банков
инвестиции
финансовый лизинг
| |
На каждом предприятии разрабатывается финансовый план, целью которого является обеспечение платежеспособности предприятия и его ликвидности. Различают три вида финансового планирования:
оперативное (на срок до 1 года)
текущее (1 год)
перспективное
Финансовый план включает в себя следующие документы:
план доходов и расходов (отражает прибыльность предприятия);
кредитные план (характеризует использование заемных средств);
план денежных потоков (обеспечивает ликвидность);
баланс предприятия (характеризует финансовое состояние предприятия в определенные момент времени).
План доходов и расходов:
№
|
Наименование показателя
|
Год
|
0
|
t
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
11
|
12
|
…
|
1
|
Выручка от реализации
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1.
|
Объем продаж в натуральном выражении
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.2.
|
Цена за единицу продукции
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2
|
Затраты на производство и реализацию продукции
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3
|
Результат реализации (1-2)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4
|
Результат от прочей реализации
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5
|
Доходы и расходы от внереализационных мероприятий
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6
|
Баланс прибыли (3+4+5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7
|
Платежи в бюджет из прибыли
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8
|
Чистая прибыль (6-7)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
При планировании этого раздела необходимо решить главную задачу – получить доход, который покроет все издержки. Для этого есть два пути – либо продавать дороже и больше, либо продавать дешевле.
Кредитный план:
Здесь определяются объемы необходимых инвестиций и источники получения средств.
№
|
Потребность в инвестициях
|
Год
|
Всего
|
№
|
Источники финансирования
|
Год
|
Всего
|
0
|
1
|
…
|
t
|
0
|
1
|
…
|
t
|
1
|
Основной капитал
|
|
|
|
|
|
1
|
Акционерный капитал
|
|
|
|
|
|
1.1.
|
Здания и сооружения
|
|
|
|
|
|
2
|
Привлеченный капитал
|
|
|
|
|
|
1.2.
|
Машины и оборудование
|
|
|
|
|
|
2.1.
|
Долгосрочные кредиты
|
|
|
|
|
|
1.3.
|
Транспортные средства
|
|
|
|
|
|
2.2.
|
Долгосрочные займы
|
|
|
|
|
|
1.4.
|
Прочие основные фонды
|
|
|
|
|
|
2.3.
|
Краткосрочные кредиты
|
|
|
|
|
|
2
|
Оборотный капитал
|
|
|
|
|
|
2.4.
|
Краткосрочные займы
|
|
|
|
|
|
2.1.
|
Запасы и затраты
|
|
|
|
|
|
3
|
Прочие источники финансирования
|
|
|
|
|
|
2.2.
|
Денежные средства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого:
|
|
|
|
|
|
|
Итого:
|
|
|
|
|
|
Правая часть таблицы условна, так как источники финансирования отличаются от указанных.
План денежных потоков:
Этот план детализирует сумму и время притока и оттока денег и обеспечивает постоянную ликвидность предприятия.
№
|
Наименование показателя
|
Год
|
0
|
t
|
1
|
…
|
12
|
…
|
1
|
Начисленные денежные средства на начало периода
|
|
|
|
|
2
|
Поступления денежных средств:
|
|
|
|
|
|
а) выручка от продаж
|
|
|
|
|
|
б) за счет кредитов
|
|
|
|
|
|
в) другие источники
|
|
|
|
|
3
|
Итого поступления денежных средств (2а+2б+2в)
|
|
|
|
|
4
|
Всего денежных средств (1+3)
|
|
|
|
|
5
|
Расходы денежных средств:
|
|
|
|
|
|
а) себестоимость продукции
|
|
|
|
|
|
б) аренда
|
|
|
|
|
|
в) услуги сторонних организаций
|
|
|
|
|
|
г) возврат кредитов
|
|
|
|
|
|
д) выплата процентов за кредиты
|
|
|
|
|
|
е) налоги
|
|
|
|
|
|
ж) страховые взносы
|
|
|
|
|
|
з) прочие расходы
|
|
|
|
|
6
|
Итого расходы денежных средств
|
|
|
|
|
7
|
Прибыль (убыток) денежных средств на конец периода
|
|
|
|
|
Суммарная величина денежных потоков во все периоды деятельности предприятия должна быть только положительной. Наличие отрицательной величины в какой-либо из периодов означает, что предприятие не в состоянии покрывать свои расходы и фактически является банкротом.
|
|
|
Скачать 0.7 Mb.