Экономика. Эрик Л. Найман малая Энциклопедия Трейдера premcapital ru Ббк 65. 26 Н20
 Скачать 2.94 Mb.
|
|
Рисунок 2.43 Сигналы возникают при выходе индикатора за значения выше 1 (зона перекуп- ленности) и ниже -1 (зона перепроданности) и последующем развороте KRI из этих зон к середине. Дополнительным сигналом является также бычье расхождение и медвежье схож- дение индикатора с ценой. Осциллятор < Oscillator - OSC ). Один из самых распространенных методов технического анализа. С помощью данного метода выявляются движения цен с заданным периодом. Для этого вычисляются две простые скользящие - короткая и длинная, и вычитается из средней с коротким периодом средняя с длинным периодом: OSC = SMA(P,m) - SMA(P,n), где - SMA(P,m) - скользящая средняя с порядком m - длинная; - SMA(P,n) - скользящая средняя с порядком п - короткая. Таким образом, мы, с одной стороны, устраняем все краткосрочные колебания цен и, с другой стороны — удаляем долгосрочные тенденции. Например, если мы желаем торговать на часовых колебаниях цен, мы выбираем в качестве короткого периода усреднения один час, чтобы не следить за более краткосрочными колебаниями. В качестве длинного периода в этом случае может служить, например, интервал времени в один день. Вычитая длиннопериодическое среднее, мы теряем ин- формацию о том среднем уровне, который отличал один день от другого. Это, однако, окупается большей наглядностью индикатора. Большие положительные значения индикатора OSC означают завышенные цены по отношению к долгосрочной тенденции, и дают сигнал к покупке. Большие отрицательные значения подают сигнал к продаже. NAIMAN NAIMAN Рисунок 2.44. Классическими сигналами OSC являются бычье расхождение и медвежье схожде- ние. При этом на явном подтвержденном бычьем тренде пересечение OSC снизу- вверх линии ноля является сигналом для покупки (более ранним сигналом будет разворот OSC в направлении динамики тренда, находящегося ниже линии ноля). На медвежьем тренде наоборот, пересечение OSC линии ноля сверху вниз будет сигналом для продажи. Более ранний сигнал - разворот индикатора, находящегося выше линии ноля, сверху вниз. Это сигналы по тренду. Сигналы против тренда - разворот OSC из зон перекупленности и перепроданности. Окончательный осциллятор ( Ultimate Oscillator - UOS ). Этот индикатор предложил в качестве развития идеи, заложенной в ACD, Ларри Уильяме (Larry Williams). Данный индикатор измеряет давление со стороны покупок или продаж по трем различным периодам и вычисляет среднее по этим периодам значение. Давление рассчитывается по тому, насколько цена закрытия близка к наибольшей или наименьшей цене в данный интервал времени. Формула для расчета UOS выглядит следующим образом: - Close(i) - цена закрытия; - Low(i) - минимальная цена за анализируемый период k; - High (i) - максимальная цена за анализируемый период k. Основным сигналом данного индикатора является расхождение в тенденции ин- дикатора UOS с динамикой цены. Это свидетельствует о перенасыщении рынка и служит сигналом к покупке или продаже. 98 NAIMAN NAIMAN Рисунок 2.45 Процент сопротивления (Percent of Resistance - РС R. Этот индикатор основан на понятиях об уровнях поддержки и сопротивления, когда считается, что раз достигнутый максимум или минимум служит психологическим барьером при дальнейшем движении цен. Метод PCR использует это представление. В нем рассчитывается, насколько цена близка к наивысшей (наинизшей) цене за анализируемый период времени. Степень близости представляется в процентах от размаха цен за данный период. где: - high - наивысшая цена за анализируемый период п; - low - минимальная цена за анализируемый период п; - Р - последнее значение цены. При величине PCR, близкой к 100%, дается сигнал к продаже, близкой к 0 -сигнал к покупке. Разработчики метода советовали использовать в качестве границы overbought (перепокупки) значение PCR, равное 80%, и в качестве границы oversold (перепродажи) - 20%. В качестве параметра, который необходимо подбирать для лучшей работы метода остается период времени п, на котором отслеживаются макси- мумы и минимумы курса. Практически все время индикатор PCR находился ниже средней линии (50), что подавало сигнал к покупке. Краткосрочные пики индикатора соответствовали периодам продажи и при развороте давали сигналы покупки. Индекс силы (Force Index Short Term - FI). FI был разработан Ал.Элдером как осциллятор, но учитывающий еще и показатель объема. Это его выгодно отличает от других осцилляторов. Индекс силы рассчитывается как разница между ценами зак- рытия текущего и предыдущего дня, умноженная на объем текущего дня. Формула для расчета индекса силы выглядит следующим образом: FI = Volumeсегодня * (Closeсегодня - Closeвчера) / С1оseевчера, где - Volumeсегодня - объем заключенных сегодня сделок или контрактов; - Closeсегодня - цена закрытия сегодня; - Closeвчера - цена закрытия вчера. При этом для короткой игры лучше использовать усредненный FI с порядком 2, а для длинной - усредненный с порядком 13. Основные сигналы, подаваемые индикатором - направление движения FI и соот- ношение минимальных и максимальных значений индекса. Направление движения FI показывает нам общее направление предполагаемых сделок, а соотношение максимумов и минимумов - силу действующего тренда. Характерными сигналами будут здесь бычье расхождение и медвежье схождение индикатора FI и графика цены. Если индекс выше ноля, то это говорит о силе быков. Если он отрицательный, то на рынке господствуют медведи. Сигнал на покупку поступает, когда значение средней по инди- катору ниже ноля, а на рынке господствует бычий тренд. Если же средняя по индикатору находится выше ноля на медвежьем тренде, то поступает сигнал на продажу. Индекс денежного потока ( Money Flow Index - MFI ). Данный индикатор является взвешенным по объему индексом относительной силы (RSI) и используется анало- гичным способом. С помощью MFI измеряют денежные потоки, входящие и уходящие с рынка. Формула для расчета индекса: 100 NAIMAN NAIMAN Рисунок 2.46 NAIMAN NAIMAN MFI = 100 - [ 100 / (1 +MF) ], где - MF - отношение суммарного оборота за периоды роста цен к суммарному обороту за дни падения цен. Здесь периодом будет соответствующее значение анализируемого гра- фика. Для дневных графиков - день, для недельных - неделя, минутных - минута и т. д. Рассмотрим индекс MFI на примере 15-минутного графика GBP/USD. Рисунок 2.47 На представленном выше рисунке мы видим как классические сигналы осцилля- торов (выход в зоны перекупленности и перепроданности), так и сигналы схожде- ния/расхождения. 2.9.2. Правила анализа 1) Обшие правила анализа осцилляторов. В целом правила анализа осцилляторов совпадают с правилами анализа MACD, но ниже мы все-таки рассмотрим анализ осцилляторов, имея целью как повторить прой- денное, так и выявить какие-то новые моменты, которые не удалось рассмотреть прежде. К общим правилам анализа осцилляторов можно отнести следующие: - находите точки пересечения осцилляторов с серединой (для Momentum и CCI -О, для RSI, PKS и PKF - 50, для ROC - 100); - находите точки пересечения осциллятора с заданной границей значений (для RSI верхняя граница находится в интервале от 60 до 80, а нижняя — от 20 до 40; для PK.S и PKF - верхняя около 90, нижняя — около 10; для остальных границы расчет- ные). Здесь необходимо заметить, что на флэтовом рынке границы RSI 30 и 70, на бычьем рынке - 40 и 80, на медвежьем - 20 и 60. Это же правило будет действовать и для других осцилляторов. Поднимайте границы на выраженных бычьих рынках и снижайте - на явных медвежьих трендах; - находите точки, следующие за максимумом или минимумом значений осциллятора. Хорошие результаты анализа осцилляторов будут проявляться при спокойном рынке (тренд либо вялый, либо отсутствует). На сильном действующем тренде отрицательный результат анализа осциллятора является также хорошей информацией, подтверждающей действие тренда. Как пра- 101 NAIMAN NAIMAN вило, если при сильном тренде вверх (вниз) осциллятор будет показывать вниз (вверх) и цена не пойдет в указанном осциллятором направлении, то тем сильнее в дальнейшем будет тенденция вверх (вниз). При смене тренда осциллятор может как обмануть вас сильнее всего, так и первым предупредить вас о смене тренда. Поэтому будьте начеку в конце ЖЦТ. Все сигналы можно разделить на три категории по степени их значения. К первой категории относятся сигналы, подаваемые значением, следующим за максимумом или минимумом значений осциллятора. Сигнал-предупреждение. Зак- лючайте сделку только при получении не менее двух дополнительных сигналов. Ко второй категории относятся сигналы, возникающие при пересечении осциллятора с заданной границей значений. Самое время заключать сделку. Но при этом не повредит иметь в подтверждение хотя бы один сигнал. К третьей категории можно отнести сигналы, поступающие при пересечении ос- циллятора с серединой. Открываясь в данной точке, можете опоздать. Для заключения сделки необходимо получить не менее двух дополнительных сигналов. Ниже рассмотрим классический анализ осциллятора безотносительно какого вида этот осциллятор. Рисунок 2.48 1. Сигнал возник при пересечении снизу вверх осциллятором середины значений. Если у нас была позиция, открытая вверх, можно частично ее закрыть 2. Возврат осциллятора в область значений ниже середины. Возможна короткая продажа. 3. Повторный сигнал пересечения снизу вверх. Я не отметил сигнал пересечения сверху-вниз, т.к. он возник в то время, пока осциллятор находился в "мертвой зоне" и не выходил из нее после поступления сигнала №1. 4. Получили первый сигнал для открытия вниз. Ожидаем, когда осциллятор пробьет заданную границу. 5. Хорошая позиция для открытия вниз. Производим сделку на продажу. 6. Получен сигнал третьей категории - пересечение с серединой. Можно закрыть часть позиций. 7. Возврат осциллятора в область значений выше середины. Возможна короткая покупка. 8. Повторный сигнал третьей категории. Ожидаем дальнейшего развития событий. 9. Получен сигнал первой категории для открытия вверх. Закрываем все оставшиеся от ранее открытых позиций вниз. Ждем поступления сигнала для открытия вверх. 10. Хорошая позиция для открытия вверх. Производим сделку на покупку. 11. Часть открытых вверх позиций закрываем. 102 NAIMAN NAIMAN 2) Взаимодействие вышеуказанных осцилляторов с графиком цены. Линии схождения, расхождения и параллельности рисуются с помощью трендовых линий сопротивления и поддержки RSI (или длинных средних) и графика цены. Целью выявления таких линий является определение направления движения цены и осциллятора и силы этой динамики. а) медвежье схождение (цена сверху, осциллятор снизу). средний сигнал следует ожидать изменения цены (если конец осциллятора близок к верхней границе, то возможно понижение; если конец осциллятора ближе к середине значений, то возможна стабилизация курса) слабый сигнал следует ожидать стабилизации цены с последующим изменением тренда средний сигнал следует ожидать изменения тренда (если конец осциллятора близок к верхней границе.то возможно усиление тренда; если конец осциллятора близок к нижней границе, то скорее произойдет повышение; если конец осциллятора ближе к середине значений.то равновероятно и падение и стабилизация цены) Рисунок 2.49 103 NAIMAN NAIMAN б) бычье расхождение (цена сверху, осциллятор снизу). средний сигнал следует ожидать изменения цены (если конец осциллятора близок к нижней границе, то возможно повышение; если конец осциллятора ближе к середине значений то скорее произойдет понижение) сильный сигнал следует ожидать стабилизации цены с последующим изменением тренда средний сигнал следует ожидать изменения тренда (если конец осциллятора близок к нижней границе, то возможно усиление тренда; если конец осциллятора близок к верхней границе, то возможна стабилизация курса; если конец осциллятора ближе к середине значений, то равновероятен и рост и стабилизация цены) Рисунок 2.50 104 NAIMAN NAIMAN в) параллельность (цена сверху, осциллятор СНИЗУ ). средний сигнал сильный тренд вверх средний сигнал следует ожидать изменения тренда средний сигнал сильный тренд вниз Рисунок 2.51 3) Анализ средних по RSI. Правила анализа средних по RSI такие же, как и при анализе средних по графику цены, т.е: - находите точки пересечения средней и графика RSI; - находите точки, следующие за максимумом или минимумом средней (поворотные моменты); - находите точки наибольшего расхождения средней и графика RSI; - следите за общим направлением движения средней. При этом необходимо учитывать то, что усреднение по RSI будет запаздывать не только на порядок самой средней, но и на порядок RSI. Поэтому рекомендуется строить среднюю с порядком, меньшим на порядок RSI. Например, вы хотите построить среднюю по RSI с порядком 21. Порядок самого RSI 8. Тогда средней необходимо будет присвоить порядок 21-8 = 13. Данная разновидность анализа осцилляторов способствует трендовому анализу. Средняя с большим порядком (например 34) при этом будет находиться выше сере- дины на бычьем тренде и ниже - на медвежьем. 105 NAIMAN NAIMAN 4) Анализ RSI и Momentum по средней. Плюс данного анализа - устранение случайных колебаний цены, возможных при исполнении единичных сделок. График осциллятора, полученный с помощью средней, будет иметь довольно приятный плавный вид. Вы будете лучше видеть тренд изменения осциллятора. Минус - суммирование отставания осциллятора с отставанием средней. Частично этого можно избежать, применив ту же тактику построения, что была описана в предыдущем пункте. При этом рекомендуется строить осциллятор по средней, с порядком средней не выше 3. При этом необходимо учитывать то, что усреднение осцилляторов будет запаздывать не только на порядок самого осциллятора, но и на порядок средней. Поэтому рекомендуется строить осциллятор с порядком, меньшим на порядок средней. На- пример, вы хотите построить осциллятор по средней с порядком 8. Порядок средней 3. Тогда осциллятору необходимо будет присвоить порядок 8 - 3 = 5. 5) Дополнения к анализу осцилляторов. Очень важно знать и помнить, что осцилляторы могут часто вас обманывать на сильном тренде. Поэтому, если вы работаете в сильно действующем тренде, то осто- рожно относитесь к сигналам осцилляторов. Если сигналы, подаваемые осцилляторами, ложны, то это скорее говорит об обратном - усилении действующего тренда. В данном случае работу следует вести именно в направлении этого тренда. Начинающие трейдеры совершают много ошибок, применяя только классические методы анализа осцилляторов и забывая о возможных противоречиях направлений трендов и сигналов осцилляторов. Если тренд повышательный, то осцилляторы будут большую часть времени нахо- дится в зоне перекупленности. Если же тренд понижательный, то осцилляторы будут находиться скорее в нижней половине графика. Это необходимо иметь ввиду при принятии решений на основе анализа осцилляторов. Рисунок 2.52 106 NAIMAN NAIMAN 2.10. Анализ показателей объема 2.10.1. Правила построения и расчета показателей объема Показатели объема в чистом виде на круглосуточном рынке FOREX отсутствуют. Мы только знаем, что минимальная сумма одной сделки эквивалентна не менее 5 миллионам USD. Но в этом есть и свое преимущество. Мы избавляемся от влияния единичных сделок на большие суммы, которые, как правило, проводятся по нестандартным (только приближенным к рыночным) курсам. Тем более, что именно количество сделок дает нам более-менее полную картину настроений на рынке, ведь одна сделка это не только 5 млн. долл., но и один голос за данное движение цен. Таким образом, наблюдая количество сделок как суррогат показателя объема, мы присутствуем на голосовании, где все голоса равны независимо от количества акций (суммы сделки) им принадлежащих. Для биржевых товаров (валютный срочный рынок, фондовый рынок, товарный рынок и т.д.) показатели объема сделок приводятся в двух разрезах: - количество купленных и проданных контрактов в течение одной (текущей или прошедшей) биржевой сессии; - показатель общего количества открытых контрактов на конец дня (условное название "открытый интерес" - "open interest"). 2.10.2. Анализ показателей объема Показатели объема имеют большое значение не только при принятии решения о моменте открытия позиции, но и при анализе общего настроения рынка - рынок "бычий" или "медвежий". К основным правилам, которые можно применять при рассматривании показателей объема, можно отнести следующие: 1) График объема на биржах в течении торговой сессии обычно выглядит в виде буквы V: Время торгов в течение рабочего дня В начале торгов выполняются заявки, накопленные брокерами за ночь и сделки, заказанные вынужденными торговцами (импортеры и экспортеры и т.п.), поэтому количество сделок в начале торговой сессии сначала велико. Затем оно спадает, достигая в обед локального минимума. К концу торгов уже профессиональные игроки начинают заключать все больший объем сделок, формируя тем самым цены закрытия рынка. 2) График объема на валютном рынке спот-контрактов выглядит прямо противо- положно биржевому с вершиной от 11 до 14 часов по среднеевропейскому времени. 3) Понижение объема показывает нам уменьшение интереса к данной динамике курса. Это может привести к изменению тренда, либо к временной стабилизации цен. 107 Объем NAIMAN NAIMAN 4) Повышение объема показывает увеличение заинтересованности участников рынка в данной динамике цены. Появляются предпосылки для усиления существующей динамики на рынке, либо к появлению нового направления изменения цены. 5) Иногда постепенное снижение объемов сопровождается резким изменением динамики цены. Это возможно при прекращении борьбы одной из сторон, фактической их капитуляции перед новым трендом. 6) Внимательно следите за изменением объемов в обеденное (в крупных биржевых центрах, особенно Западной Европы) и в ночное время, когда не работает основная масса операторов рынка (в основном Западной Европы - Лондон, Франкфурт, Париж). В это время даже самые небольшие суммы могут приводить к значительным колебаниям курса, рынок становится малопредсказуемым. Снижение объема в это время - не обязательно снижение интереса к сделкам при данной динамике курса. Бойтесь рынка после 17 часов по среднеевропейскому времени. 7) Необходимо отметить существование также сезонного фактора, оказывающего заметное влияние как на динамику показателя объема, так и на динамику цен. Для срочного рынка фьючерсов и опционов существенной является дата окончания срока действия ближайшего контракта (как правило конец каждого квартала). Для всего рынка существенно также окончание финансового года и календарного года. Объемы совершаемых операций, как правило, в это время падают, а открытый интерес падает до минимальных значений. 8) Пики объемов, выделяющиеся на общем фоне, сигнализируют о возможном развороте тренда. Рисунок 2.53 Анализ проводится в двух разрезах: - бар к бару, когда производится сравнение прошедшего значения цены и объема (прошедшее, т.к. текущее находится еще в процессе изменения) к предыдущему про- шедшему, - рассматривается общая динамика изменения объема и адекватного отображения динамики цены. Применение первого метода анализа позволяет нам делать конкретные выводы по анализу общей ситуации на рынке. Анализ же по второму методу дает нам воз- 108 NAIMAN NAIMAN можность оценить общую активность на рынке и степень презентативности показа- телей объема для анализа. Конкретно можно выделить следующие варианты развития событий на рынке и интерпретацию их с помощью показателей объема с использованием первого метода анализа. медвежье схождение (сверху цена, снизу объем) Очень слабый тренд Усиление предыдущего вывода Сильный тренд Сильное подтверждение тренда вниз Средний тренд Хорошее подтверждение тренда вниз Как правило, схождение является характеристикой медвежьего тренда, а расхож- дение - бычьего тренда. Важным дополнением показателей схождения/расхождения является факт, что если цены падали, а объем рос, и цены затем прекратили свое падение при продол- жающемся росте объемов, то ожидайте роста цены. Если цены поднимались, а объем достиг максимума и цены при этом прекратили свой подъем - ожидайте падения цен. 109 Рисунок 2.54 NAIMAN NAIMAN бычье расхождение (сверху цена, снизу объем) Очень слабый тренд Усиление предыдущего вывода Слабеющий тренд Сильное опровержение тренда вверх Средний тренд Хорошее подтверждение тренда вверх Как правило, расхождение является характеристикой бычьего тренда. Если цены падали, а объем рос и затем падение цен прекратилось при растущем объеме, то ждите повышения цены. Район, где был недавний высокий объем, будет являться точкой опоры при очередном снижении цен. Здесь можно покупать. Это район наибольшего скопления интересов продавцов и покупателей, поэтому он так значим. Например: ПО Рисунок 2.55 NAIMAN NAIMAN Рисунок 2.56 параллельность (сверху цена, снизу объем) Сильный тренд Сильное подтверждение тренда вверх Очень слабый тренд Усиление предыдущего подтверждения объемом Слабеющий тренд Сильное опровержение тренда вниз Рисунок 2.57 111 |