Экономика. Эрик Л. Найман малая Энциклопедия Трейдера premcapital ru Ббк 65. 26 Н20
 Скачать 2.94 Mb.
|
|
Прочие трендовые индикаторы 2.7.1. Построение и анализ линии PTP (Parabolic Time Price System) Индикатор FTP был разработан и описан в 1976 году Уэллесом Уилдером. Изна- чально название данного индикатора было SAR как комбинация заглавных букв "stop and revers" - "остановка и разворот". В силу сложности расчета РТР нашел активное применение в эпоху господства в техническом анализе компьютерной техники. В русской транскрипции данный индикатор иногда также называют как систему Пара- болик. Названа она так потому, что сигналы к закрытию, подаваемые по ходу изме- нения цен, вычерчивают подобие параболы. Данный индикатор представляет собой линию, которая находится выше или ниже графика цены и сигнализирует о понижательном или повышательном трендах соот- ветственно. Для его построения используется одна из программ по техническому анализу. Общий принцип, который применяется для расчета РТР, можно изобразить как систему "стоп и разворот". Когда график цены пересекается с линией РТР, то происходит разворот последней в прямо противоположную предыдущему направлению сторону. Отправной точкой для этого будет использована максимальная или минимальная цена за предыдущий этому развороту период. Основная задача индикатора РТР - показывать основной тренд и при этом опре- делить момент закрытия открытых ранее позиций в период разворота тренда. Цена закрытия устанавливается индикатором РТР ежедневно по формуле: Stop(завтра) = Stop(сегодня) + AF * [ ЕР(сегодня) - Stop(сегодня) ], где - Stор(сегодня) - текущая цена закрытия; - Stoр(завтра) - цена закрытия завтрашнего дня; - ЕР(сегодня) - экстремальный уровень торгов на текущий день: при открытой позиции в покупку - это верхняя цена с момента покупки (high), если открыта позиция в продажу - это самая маленькая цена с момента продажи (low); - AF - фактор усреднения - определяет скорость, с которой следует сдвигать в направлении открытой позиции цену закрытия. Он зависит от числа новых вершин с момента покупки или количества низов с момента продажи. В первый день AF, как правило, принимается 0.02. Увеличение или уменьшение стартовой величины AF позволяет либо соответственно увеличить или уменьшить чувствительность линии РТР. Если при открытой позиции в покупку 5 раз достигались новые верхи, то AF = (0.02 + (0.02*5)) = 0.12. При количестве новых high 2 AF = (0.02 + (0.02*2)) = 0.06. У AF есть ограничение в 0.2, которое соответствует 9 новым вершинам или низам. В начале фактор ускорения мал и равен 0.02. С увеличением количества котировок и общим оживлением рынка цены начинают достигать новых вершин и низов. Фактор ускорения начинает расти, достигая своего локального максимума в момент разворота тренда. В компьютерном варианте построения линии РТР под открытой позицией пони- мается соответствующая динамика тренда. То есть на бычьем тренде подразумевается, что вы совершили покупку, а на медвежьем - продажу. 86 NAIMAN NAIMAN Поэтому классическим сигналом для совершения сделки на основании линии РТР является факт пересечения графика цены с линией РТР. Этот момент сигнализирует либо о развороте тренда, либо о его временной стабилизации. Также при анализе РТР можно выделить следующие моменты: - следите за направлением движения РТР, движение вверх будет означать бычий тренд, а движение вниз - медвежий. При этом, чем больше будет угол наклона РТР от оси времени, тем сильнее было первое движение действующего тренда; - если график цены сильно отклонился от линии РТР, то возможно их сближение несмотря на направление движения РТР; - можно выделить два периода жизни линии РТР - зрелость и старость. В зрелом периоде график цены, как правило, идет параллельно линии РТР, а в старости эти графики начинают сближаться вплоть до пересечения. Соответственно и полученные сигналы можно разделить на правильные (в зрелом периоде) и ложные (в старости). Таким образом, линия РТР является хорошим подтверждающим индикатором для определения действующего тренда. Ниже приведен пример линии РТР. Рисунок 2.36 Внимательно посмотрев на рисунок, можно увидеть, что угловые точки РТР соот- ветствуют минимальным или максимальным значениям цены за анализируемый пе- риод, а первое движение линии практически параллельно аналогичной по времени динамике цены. Сближение и пересечение линии РТР и графика цены может про- изойти по причине резкого разворота тренда или постепенного его затухания. Быстрый разворот тренда сопровождается резким сближением цены с линией РТР и коротким циклом жизни последней. 2.7.2. Построение и анализ индикатора "направленного изменения" (Directional Movement - +/- DM) Этот индикатор был разработан Дж.Уилдером в развитие индикатора РТР и вы- полняет две роли - идентифицирует долговременную тенденцию рынка и показывает, в какой степени направленности находится конкретный рынок. Индикатор "направленного изменения" измеряет, насколько сегодняшний диапазон максимума-минимума цены выходит за пределы вчерашнего. Если большая 87 NAIMAN NAIMAN часть сегодняшнего диапазона цен по отношению ко вчерашнему выше, то величина DM является отрицательной, а если ниже - то положительной. Directional movement (+/- DM ) - строится в виде двух взаимопротивоположных линий. Первая линия идет в направлении динамики цены, вторая - в противоположном направлении. Тесное переплетение этих двух линий говорит о незначительных колебаниях курса. Чем больше отклонение линий друг от друга, тем сильнее был действовавший в тот момент тренд. Формулы для расчета линий +/-DM: +DM = (High - Highl) / (High - Low), если High > Highl; -DM = (Lowl - Low) / (High - Low), если Low < Lowl, где - High - максимальное значение; - Highl - предыдущее максимальное значение; - Low - минимальное значение; -Lowl - предыдущее минимальное значение. Сигналы при анализе DM поступают следующие: - пересечение с линиями экстремума. При недостижении линий экстремума сигналы поступают от разворота линий с максимальных или минимальных значений вниз или вверх соответственно. Как правило, такие сигналы будут одновременно поступать и от линии 1 и от линии 2. Вывод от таких сигналов соответствует классическому анализу; - пересечение линии 1 и линии 2. Подобное пересечение обычно предшествует сильным колебаниям цены при появлении нового тренда, усилении действующего тренда или сильном откате курса. Это очень сильный сигнал; - если линия 1 находится выше линии 2, то это говорит об общей повышательной динамике тренда. Если же линия 1 находится ниже линии 2, то на рынке присутствует понижательный тренд; - если линии расходятся, то динамика тренда усиливается, если же линии сходятся, то тренд затухает (временно или готовится к развороту). Рисунок 2.37 Основные правила анализа индикатора "направленного изменения": -покупай и удерживай, пока +DM (здесь жирная линия) находится выше -DM (тонкая линия); - продавай и удерживай, пока - DM находится выше +DM. 88 NAIMAN NAIMAN 2.7.3. Построение и анализ среднего индикатора вероятной направленности (ADX) Индикатор вероятной направленности ADX рассчитывается как абсолютная по мо- дулю разница между линиями +/-DM. Таким образом, чем значительней расхождение линий +/-DM, тем больше будет значение ADX, независимо от направления движения цены. Данный индикатор способствует выяснению характера вероятного пути продол- жения тенденции. Когда ADX поднимается, это показывает, что рыночная тенденция становится сильнее. В такое время желательно заключать сделки только в на- правлении тенденции. Когда ADX падает, это означает, что тенденция под вопросом. В этом случае важны сигналы, подаваемые осцилляторами. Рисунок 2.38 В целом рекомендуется одновременное использование индикаторов +/- DM и ADX. Их взаимодействие выражается в следующих правилах: - покупаем, когда +DM находится выше -DM и продаем, когда - DM находится выше +DM; - когда ADX очень мал, то тренд слаб и следовать за ним не стоит; - когда ADX снижается - тенденция ослабевает. Рынок находится в стадии кор- рекции, разворота или перехода в спокойную фазу после завершения тенденции. При снижении ADX ложные сигналы - обычное явление. Делать сделки в направлении тенденции не следует; - когда ADX поднимается - тенденция усиливается, предлагается совершать сделки в направлении тенденции. Если +/-DM находится в зоне максимальных (минимальных) значений, то рекомендуется совершать краткосрочные сделки; - если ADX развернулся снизу вверх, то это говорит об оживлении рынка и рождении нового тренда. Можно совершать операции согласно сигналов, полученных от +/- DM; - когда ADX вышел в зону максимальных значений, то стоит внимательно следить за возможной сменой направленности тренда. Если вы в это время открыты, то стоит взять прибыль хотя бы с части своих позиций; - когда ADX разворачивается сверху вниз, это говорит о том, что рынок перегрет и желает "спустить пар". 89 NAIMAN NAIMAN 2.8. Общие выводы по трендовому анализу рынка Проведя анализ рынка по трендовым линиям и моделям, по средним, линейной MACD и РТР, а также оценив ЖЦТ мы получаем общее представление о: - направлении тренда (вверх, вниз или флэт); - силе тренда (наблюдается резкий подъем или вялый); - в каком периоде ЖЦТ этот тренд находится (рождение, зрелость, старость или смерть); - следует сейчас ожидать усиление, ослабление или даже откат тренда (под "отка- том" здесь подразумеваем кратковременное движение цены в противоположном тренду направлении). Такой анализ позволяет нам принять решение о стратегии работы с данным това- ром. При этом самое главное знать следующие "не": - не покупать при ярко выраженном "медвежьем" рынке и не продавать при ярко выраженном "бычьем" рынке, если вы, конечно, не закрываете ранее открытые и уже выигравшие позиции; - не открывать длинных позиций на флэтовом рынке и готовиться к любому сильному движению цены (еще раз напомним, чем дольше длится флэт, тем сильнее будет выход из него); - не открывать длинных позиций на слабеющих и "старых" трендах; - не совершать сделок, если вы не понимаете, какой сейчас тренд или в какой стадии ЖЦТ он находится, найдите другой товар; - никогда не открывайте длинных позиций против тренда, да и короткие будьте всегда готовы закрыть при первых признаках возобновления предыдущей динамики тренда. Все остальное, но только в направлении действующего тренда делать можно. К стратегии можно отнести также следующие шаги. Если вы открыли позицию по тренду и начали зарабатывать, то будьте готовы закрыть все или часть позиций при появлении первых признаков усталости тренда. Лучше потом открыться еще раз. Скорее всего, это вам удастся сделать по более выгодной цене. Общие правила определения силы тренда: - чем тренд дольше длится - тем он сильнее, однако у всего есть предел; - со временем тренд имеет свойство ослабевать; - чем тренд круче и быстрее - тем он сильнее; - продолжительный пологий тренд имеет большие шансы на свое продолжение; - очень крутой тренд может также круто и перевернуться. Истина находится в разумном сочетании этих правил. Общим мерилом в опреде- лении, какое правило действует сейчас сильнее всего, является время - время дей- ствия этого правила. 2.9. Осцилляторы 2.9.1. Общие принципы построения и расчетов, виды осцилляторов По образному выражению одного из технических аналитиков осцилляторы напо- минают резиновый мячик. Если этот мяч погрузить рукой под воду, то он будет стремиться выпрыгнуть наружу. Мы не знаем, как долго останется мяч под водой и насколько глубоко он опустится, однако рано или поздно он поднимется на поверх- ность воды. Если же резиновый мяч подбросить в воздух, то он обязательно упадет, 90 NAIMAN NAIMAN хотя заранее известно, как высоко он перед этим взлетит. Так и осцилляторы - они неизбежно возвращаются в нормальное состояние, соответствующее средним значениям индикаторов. На этом принципе и основывается анализ осцилляторов. 1) Momentum, ROC и CCI. Самый простой способ построения осцилляторов являет собой индикатор Momentum . Каждое значение Momentuma вычисляется как разница между значениями цены через определенный временной интервал. Получившиеся отрицательные и положи- тельные значения изображаются на графике с опорной нулевой линией. Общая формула выглядит так: М = Р1 - РО, где - Р - цена закрытия; - индекс 1 обозначает текущий день, а индекс 0 - заданное количество дней назад. Как и в случае со средними, более чувствительными к движению цены линиями Momentuma будут те, у которых порядок меньше. Производной Momentuma будет показатель Индекса Торгового Канала {Commodity Channel Index - CCI ). который нормализует график Momentuma, деля его значения на наибольшую достигнутую амплитуду. Таким образом, CCI будет изменяться от -100 до +100. Приближаясь к верхней или нижней границе, он сигнализирует о том, что предстоит либо консолидация, либо спад (подъем соответственно). Рекомендуемый порядок CCI - 8 на любом временном периоде анализа. Создатель CCI Дональд Ламберт (Donald Lambert) с целью приведения значений индикатора к интервалу от +100 до -100 рекомендовал делить индекс на коэффициент 0.015: - X = (1/3) • (Close + High + Low), где - Close - цена закрытия; - High - максимальная цена за анализируемый период; - Low - минимальная цена за анализируемый период; - дХ = (1/n) - e [X(i) - SMA(X,n)], где - п - длина анализируемого периода; - X(i) - значение цены в момент времени i; - SMA(X,n) - скользящая средняя за период времени п. Хотя CCI создан как "канальный" индикатор, но, по своей сути, он является осциллятором, поэтому я рискнул включить его именно в данный пункт анализа. Норма изменения ( Rate of Change - ROC ) - по своей сути является суррогатом Momentuma. Его отличие состоит в том, что значения вычисляются не как разница, а как частное от деления цены закрытия текущего дня на цену закрытия предыдущего периода. Значения ROC будут один в один изменяться с Momentum, за исключением того, что опорной линией будет не 0, а 100. Для получения четких сигналов используется производная Momentuma - CCI, который мы дальше будем использовать как Momentum. 91 NAIMAN NAIMAN Рисунок 2.39 2) RSI (Индекс относительной силы). Индикатор RSI был разработан Дж.Уилдером Мл. (Welles J.Wilder Jr.) и опубли- кован в 1978 году в его одной из самых важных в истории технического анализа книг "Новые концепции в технических торговых системах". Необходимость создания индикатора RSI автор обосновывал значительными недостатками ведущего в то время индикатора Momentum. Индекс относительной силы является сегодня одним из самых популярных ос- цилляторов. Формула для расчета RSI выглядит следующим образом: RSI = 100 - [ 100 / ( 1 + RS ) ] ; RS = AUx / Adx, где - индекс х обозначает количество дней в периоде анализа (порядок RSI); - AU - сумма положительных изменений цены за период; - AD - сумма отрицательных изменений цены за период. Как можно заметить, основным принципом для расчета'RSI является теория ве- роятности. На основании применения этой теории можно сказать, что не может цена подниматься бесконечно долго, также как и опускаться. Можете проверить это поло- жение на абсолютно случайном процессе - подбрасывании монетки с двумя исходами такого подбрасывания "орлом" и "решкой". Хотя факт изменения цены не является абсолютно случайным процессом, тем не менее он подчиняется некоторым элементам теории вероятности. Еще одной основой для применения RSI является знание психологии поведения человека, ведь принимают решение о покупке или продаже именно люди. А людям присуще возбужденное состояние в период значительных изменений цен. Это выра- 92 NAIMAN NAIMAN жается в проявлениях перекупленности или перепроданности товара с неизбежным последующим откатом цен к более низкому (высокому соответственно) уровню. Ос- новное значение осцилляторных методов анализа состоит как раз в том, чтобы пока- зывать такие моменты перепродажи и перепокупки. Подробное применение этого осциллятора мы будем рассматривать ниже, здесь заметим только, что RSI обязателен для применения в анализе на любых временных интервалах. Рекомендуемый порядок RSI - 8, на любом временном периоде анализа (хотя создатель описываемого индикатора использовал в своих расчетах порядок 14, так как основное его применение он видел на дневных графиках, исходя из трех пятидневных без одного дня рабочих недель). Рисунок 2.40 3) Stochastic (Стохастичекие линии), Stochastic slow (PKS), Stochastic fast (PKF). Стохастик был разработан Ч. Лайном много лет назад, но получил широкое распространение только с появлением компьютерной техники. Целью стохастика является идентификация ценовых тенденций и поворотов путем слежения за размещением цен закрытия внутри последней серии пиков и низов. Этот метод основан на наблюдении следующего факта. Когда цены растут - дневные их уровни закрытия имеют тенденцию быть поближе к значению максимума, закан- чивающего их последнюю серию. Если цены продолжают изменяться полого, или растут, а цены закрытия ежедневных торгов начинают падать в пределах диапазона последней серии, это сигнализирует о внутренней слабости рынка и готовности его тенденции к повороту. Обратная картина возникает на стадии падения рынка: снижающиеся тенденции подтверждаются, когда цены закрытия находятся близко к низу последней серии минимумов. Когда они поднимаются выше в пределах диапазонов серии, они пока- зывают внутреннюю силу рынка. К стохастическим линиям относят - %К. % D . % R Построение линий %К и %D основано на том, что при повышении цен торговый день обычно закрывается на уровнях, лежащих ближе к максимальным ценам, дос- тигнутым в течение его. При понижающемся тренде происходит обратный эффект. 93 NAIMAN NAIMAN Формула для вычисления стохастических линий отражает расположение текущей цены закрытия относительно выбранного временного периода. Обычно линию %К рассчитывают на отрезке в 5 дней: %К = 100 • [ ( С1 - L5 ) / ( Н5 - L5 ) ], где - С1 - текущая цена закрытия; - L5 - самый низкий уровень за последние 5 дней; - Н5 - самый высокий уровень за последние S дней. %К более чувствителен, чем %D. Формула для расчета %D: %D = 100 • CL3 / HL3, где - CL3 - трехдневная сумма (Cl - L5); - HL3 - трехдневная сумма (Н5 - L5). Построенные таким образом стохастические линии называют быстрыми, порядки данных линий 5 и 3. Расчет %R представляет собой модифицированную формулу для % К. Рекомендуется обязательно применять стохастические линии в анализе на любых временных промежутках. Кроме классических, общих для всех осцилляторов методов анализа для стохасти- ческих линий можно выделить некоторые особенности: - пересечение линий %К и %D. Такое пересечение может являться одним из основных сигналов для принятия решения о сделке; - два подряд разнонаправленных пересечения линий %К и %D говорит о том, что первый сигнал был преждевременным и возможно возобновление предыдущего дви- жения цены, причем более сильного; - границы перекупленности и перепроданности для линий %К и %D устанавли- ваются в пределах от 70-80 до 30-20 соответственно, а для линии %R - 90 и 10. Stochastic slow ( PKS ) и fast (PKF) - это стохастические линии, медленные и быст- рые соответственно. Для более осторожных трейдеров рекомендуется применять PKS в силу меньшего, по сравнению с просто стохастикой и PKF, количества ложных сигналов. Но PKF очень хорош для графиков от однодневных и выше, так как он подаст сигнал намного раньше, чем PKS. Сигналы, подаваемые стохастическими линиями: - если быстрая линия пересекает медленную снизу вверх, то это сигнал покупки; - если быстрая линия пересекает медленную сверху вниз, то это сигнал продажи; - направление движения стохастических линий показывает динамику тренда; - если сигналы PKS и PKF взаимно противоположны, то в данной ситуации следует разобраться дополнительно, с углубленным анализом других индикаторов; - сигналы стохастических линий будут гораздо сильнее, если будут подаваться из зон перекупленности или перепроданности. Ниже приведу пример построения вышеперечисленных осцилляторов. 94 Стохастические линии являются одними из лучших осцилляторов и рекоменду- ются для обязательного применения при анализе любых рынков. 4) Построение средних по RSI. Построение средних по RSI возможно применять по той причине, что RSI явля- ется загнанной в определенные границы (от 0 до 100) ценой. Цена же по своей сути беспредельна, a RSI выступает ограничителем динамики цены и своеобразным макетом этой динамики. Это дает нам право строить средние по RSI и проводить анализ построенных средних. Для анализа средних, построенных по RSI, действуют те же методы, что и при анализе средних, построенных по графику цены. Преимущества предложенного здесь подхода анализа заключаются именно в ограниченности колебаний RSI и появлении возможностей опережения сигналов от средних по RSI по сравнению с сигналами, полученными от средних, построенных по графику цены. 5) Построение RSI и Momentum по средней. Такой подход в анализе рекомендуется применять на коротких промежутках вре- мени (не более часа). Причиной построения осцилляторов по средней является устранение случайных колебаний цен наиболее сильно влияющих на расчет осцилляторов именно на коротких промежутках времени. Случайные колебания цен необходимо устранять, так как они могут давать, при включении их в расчет осцилляторов, ложные сигналы, которые, соответственно, могут привести к значительным убыткам. 95 NAIMAN NAIMAN Рисунок 2.41 NAIMAN NAIMAN 6) Другие виды осцилляторов. Aleksanders filter ( ALF ) - похож в расчете и применении на Momentum. Рекомен- дуемый порядок - 8. Анализ ALF можно проводить практически на любом временном периоде. ALF колеблется около 0. ALF анализируется также, как и Momentum. Рисунок 2.42 Метод Каири ( Kairi - KRI ) - ближе по способу применения к Momentum. Колеб- лется около 0, но при более широкой амплитуде колебаний. Рекомендуемый порядок - 13. KRI можно применять на любом отрезке времени. Это один из самых простых осцилляторов. При построении данного индикатора рассчитывается откло- нение цены от ее простого скользящего среднего, а результат выражается в процентах от среднего. Формула индикатора KRI: - Р - значение цены; - SMA(P,n) - скользящая средняя с порядком п. В том случае, когда движение цен не имеет ярко выраженного тренда, большая положительная величина индикатора KRI свидетельствует о завышенной цене и дает рекомендацию к продаже. Большая отрицательная величина - это рекомендация к покупке. При выраженном тренде в силу отставания по времени скользящей средней от текущего значения цены, величина KRI будет принимать устойчивые положительные значения при тренде вниз, и устойчивые отрицательные - при тренде вверх. Следовательно, если значения метода долгое время не меняют знака, его можно использовать как индикатор тренда. 96 |