Фінансовоекономічний факультет кафедрафінансі в
 Скачать 190.36 Kb.
|
|
Тема 6 Стратегічні управлінські рішення як результат макрофінансового аналізу Основні етапи розробки і прийняття управлінських рішень. Класифікація управлінських рішень. Системний та ситуаційний підхід до управлінських рішень на макрорівні. Врахування людського фактору в процесі прийняття управлінських рішень та його мінімізація. Макрофінансові індикатори в системі прийняття управлінських рішень. Стратегічні рішення в сфері фінансів на макрорівні. Передбачення на перспективу (прогнозування) як узагальнюючий результат макрофінансового аналізу. Загальна характеристика планування та прогнозування часових рядів макрофінансових показників. Методи та моделі прогнозування та планування макропоказників: багатомірні методи статистичного аналізу, кореляційно-регресійний аналіз, інтерполяція та апроксимація даних, імітаційні методи, лінійне й нелінійне програмування, методи експертних оцінок. Прогнозування за допомогою графічних засобів «Excel» Вибір методів планування бюджетних показників. Основні макропоказники економічного і соціального розвитку, що використовуються в процесі прогнозування та планування макрофінансових показників. Фактори, які впливають на процес прогнозування і планування економічних показників на макрорівні. Ризики при плануванні та прогнозуванні макрофінансових показників. Фактори, які ускладнюють застосування сучасних економіко-математичних методів у прогнозуванні макрофінансових показників. Причини помилок в прогнозуванні. Варіанти прогнозів. Представлення результатів прогнозування. Перевірка трендових моделей на адекватність та точність, верифікація моделі. Обговорення прогнозів. Прийняття управлінського рішення по використанню прогнозів. Переваги і недоліки економіко-математичних методів при прогнозуванні макрофінансових показників: методу екстраполяції, методів кореляційно-регресійного аналізу, класичної мультиплікативної моделі часового ряду при аналізі та прогнозуванні перілодичних показників, методів ковзкої середньої, експоненційного згладжування, методу Хольта-Вінтерса. Модуль 2. Прагматика макрофінансового аналізу Тема 7 Показники, прийоми та процедури аналізу доходів бюджету Доходи бюджету як об’єкт аналізу. Взаємозв’язок доходів бюджету з іншими показниками фінансової системи. Класифікація доходів бюджету з метою аналізу. Класифікація бюджетних доходів за рівнем бюджетної системи; за групами та видами; за періодичністю зарахування, за джерелами формування, за обставинами надходження в бюджету; за методом мобілізації, за регулярністю отримання, інші класифікації. Групування видів доходів бюджету залежно від ступеня складності управління; залежно від їх значення для бюджету Джерела отримання інформації для здійснення макрофінансового аналізу доходів бюджету. Система показників для макрофінансового аналізу доходів бюджету: абсолютні та відносні показники. Макрофінансові показники, які впивають на доходи бюджету. Чинники макрорівня. Чинники впливу на мікрорівні. Чинники прямого спливу: ВВП; індекс споживчих цін; індекс цін виробників; прибуток підприємств; фонд оплати праці; експорт та імпорт товарів та послуг; курс дол. тощо. Чинники опосередкованого впливу: обсяг виробленої продукції; монетарна база; грошова маса; чисельність працюючих, зайнятих у сфері економічної діяльності; прямі і іноземні інвестиції, і ін. Аналіз динаміки, структури та структурних зрушень доходів бюджету за різними класифікаційними ознаками. Виявлення причинно-наслідкових взаємозв’язків між отриманими результатами. Оцінка ступеня виконання планових показників доходів бюджету. Аналітична оцінка структурних змін валового внутрішнього продукту, доходів бюджету. Виявлення та оцінка чинників та обмежень, що визначають структуру дохідної бази бюджету. Оцінка еластичності доходів бюджету. Застосування коефіцієнта еластичності при інтерпретації регресійних моделей доходів бюджету. Аналітична оцінка пропорційності розподілу доходів бюджету за регіонами України. Аналіз внутрішньорічних коливань доходів бюджету. Оцінка щільності та істотності взаємозв’язку макрофінансових показників на основі коефіцієнтів кореляції та детермінації. Розрахунок рівня взаємозв’язку та взаємозалежності між доходами бюджету та ВВП, рівнем інфляції, сальдо експортно-імпортних операцій. Багатофакторний індексний аналіз доходів бюджету. Аналітична оцінка самостійності місцевих органів влади та управління в прийнятті фінансових рішень. Оцінка ролі місцевого оподаткування у формуванні доходів бюджетів місцевого самоврядування. Ефективність бюджетної політики країни: сутність, критерії та методичні підходи до оцінки. Оцінка впливу фінансової політики держави на фінансову діяльність і фінансовий стан суб'єктів господарювання. Оцінка впливу інфляції, зміни валютного курсу на виконання доходів бюджету. Ризики виконання бюджету за доходами, їх статистична оцінка. Ризики при плануванні та прогнозуванні доходів бюджету. Фактори, які ускладнюють застосування сучасних економіко-математичних методів у прогнозуванні доходів бюджету Багатовимірне ранжування та рейтингове оцінювання при макрофінансовому аналізі доходів бюджету. Оптимізація структури доходів бюджету з метою управління. Рейтингове оцінювання доходів бюджету. Застосування економіко-математичного аналізу та експертних методів до структуризації доходів бюджету з метою управління ними. "Матриця управління доходами бюджету". Застосування методу екстраполяції в макрофінансовому прогнозуванні на прикладі прогнозування доходів бюджету. Застосування методів кореляційно-регресійного аналізу на прикладі прогнозування динаміки ВВП. Класична мультиплікативна модель часового ряду при аналізі та прогнозуванні щомісячних, щоквартальних та щорічних показників доходів бюджету. Здійснення багатофакторного прогнозування доходів бюджету. Тема 8 Фіскальний та регулюючий потенціал податків та оцінка його реалізації Податки як вихідна категорія державних фінансів, класифікація податків з метою аналізу. Групування податкових надходжень залежно від ступеня складності управління та залежно від їх фіскального значення для бюджету, за групами платників, за видами податкових платежів тощо. Джерела отримання інформації для здійснення аналітичної оцінки податкових надходжень. Система абсолютних та відносних показників аналізу податкових надходжень. Поняття і сутність фіскального і регулюючого потенціалу. Чинники макро- і макрорівня, що впливають на фіскальний та регулюючий потенціал податків. Чинники прямого і опосередкованого впливу. Оцінка ступеня їх впливу за допомогою кореляційно-регресійного аналізу. Аналіз динаміки, структури та структурних зрушень податкових надходжень за різними класифікаційними ознаками. Виявлення причинно-наслідкових взаємозв’язків між отриманими результатами. Оцінка ступеня виконання планових показників податкових надходжень бюджету. Виявлення та оцінка чинників та обмежень, що визначають структуру податкових надходжень бюджету. Еластичність податкових надходжень бюджету та підходи до її оцінки. Доцільність застосування коефіцієнту еластичності до прогнозування податкових надходжень. Аналітична оцінка пропорційності розподілу: податкових надходжень залежно від рівня валового регіонального продукту; податкових надходжень з податку на доходи фізичних осіб залежно від розміру отриманих доходів населенням по регіонам України. Аналіз внутрішньорічних коливань податкових надходжень бюджету. Аналіз внутрішньорічних коливань податкових надходжень; рівня зайнятості і рівня безробіття населення в контексті впливу на об’єкти оподаткування. Взаємозв’язок податкових надходжень і макроекономічних показників. Оцінка достатності, регулярності і стабільності податкових надходжень, рівномірності їх розподілу по території країни. Ефективність податкової політики країни: сутність, критерії та методичні підходи до оцінки. Оцінка податкового навантаження в Україні. Вплив податкового навантаження на макропоказники, що характеризують рівень економічного розвитку: ВВП, прибутки підприємств, обсяги інвестицій та рівень заробітної плати. Податкове навантаження на доходи фізичних осіб та його вплив на споживчий попит в Україні. Загальне податкове навантаження на фізичних осіб (без ефекту перекладання та з урахуванням ефекту перекладання податків). Навантаження з податку на доходи фізичних осіб та єдиного соціального внеску. Податкове навантаження на заробітну плату. Податкове навантаження на юридичних осіб та його вплив на економічне зростання. Загальне податкове навантаження на юридичних осіб. Податкове навантаження на юридичних осіб з ефектом перекладання. Податкове навантаження на прибуток. Податкове навантаження на фонд оплати праці Ухилення від сплати податків, його види і напрями. Оцінка масштабів і причин ухилення від сплати податків. Оцінка втрат бюджету від тіньової економіки. Оцінка податкових надходжень із застосуванням індексного методу. Оцінка податкового тиску на платників податків. Прогнозування податкових надходжень на основі методів ковзкої середньої, експоненційного згладжування, методу Хольта-Вінтерса. Експертні методи прогнозування податкових надходжень. Економіко-математичні методи прогнозування впливу податкового боргу на формування доходів бюджету в Україні. Фактори, які ускладнюють застосування сучасних економіко-математичних методів у прогнозуванні податкових надходжень бюджету Застосування технологій «Майстер функцій» електронних таблиць «Excel» для вирішення задач в податковій сфері. Визначення «надійності» (сумлінності) платника податків на основі автоматизованої обробки податкової інформації за допомогою технологій «Excel» . Прогнозування (оцінка) податкового потенціалу податків та податкових надходжень. Прогнозування податкових надходжень в бюджет методами регресійного аналізу. Прогнозування податкових надходжень на основі обробки інформації попереднього періоду (у т.ч модель Альтмана для оцінки податкового потенціалу СГД) Оптимізація структури податкової системи. Застосування економіко-математичного аналізу та експертних методів до структуризації податкових доходів бюджету з метою управління ними. Тема 9 Методологічні підходи та методика аналізу системи видатків бюджету Видатки бюджету як об’єкт аналізу. Взаємозв’язок видатків бюджету з іншими показниками фінансової системи. Зміст і класифікація видатків бюджету з метою аналізу. Чинники, що визначають склад видатків бюджету. Форми бюджетного фінансування. Бюджет споживання і бюджет розвитку. Джерела отримання інформації для здійснення макрофінансового аналізу видатків бюджету. Система показників аналізу видатків бюджету: абсолютні та відносні показники. Чинники, що впливають на динаміку та структуру видатків бюджету. Побудова багатофакторної кореляційно-регресійної моделі аналізованих фінансових показників. Аналіз динаміки, структури та структурних зрушень видатків бюджету за різними класифікаційними ознаками. Виявлення причинно-наслідкових взаємозв’язків між отриманими результатами. Якісна та кількісна оцінка ступеня виконання планових показників видатків бюджету. Виявлення та оцінка чинників та обмежень, що визначають структуру видаткової частини бюджету. Аналітична оцінка пропорційності розподілу: видатків бюджету за регіонами України; залежно від рівня валового регіонального продукту; кількості зареєстрованого населення; розміру отриманих доходів населенням по регіонам України. Оцінка щільності та істотності взаємозв’язку та взаємозалежності між видатками бюджету та ВВП, рівнем інфляції, сальдо експортно-імпортних операцій, іншими макрофінансовими показниками. Макрофінансова оцінка бюджетного перерозподілу та його впливу на економічний розвиток і соціальну стабільність в країні. Застосування коефіцієнта еластичності при інтерпретації регресійних моделей видатків бюджету. Здійснення багатофакторного прогнозування видатків бюджету. Багатовимірне ранжування та рейтингове оцінювання при макрофінансовому аналізі видатків бюджету. Багатофакторний індексний аналіз видатків бюджету. Оцінка впливу інфляції, зміни валютного курсу на виконання бюджету. Оптимізація структури видатків у контексті забезпечення сталого економічного зростання і реалізації соціальної політики держави. Ризики виконання бюджету за видатками, їх статистична оцінка. Фактори, які ускладнюють застосування сучасних економіко-математичних методів у прогнозуванні видатків бюджету Тема 10 Бюджетний дефіцит: оцінка розміру та макрофінансові взаємозв’язки Дефіцит державного бюджету і дефіцит зведеного бюджету як ключові макропоказники. Види бюджетного дефіциту та підходи до його класифікації. Частка бюджетного дефіциту у ВВП. Кореляція бюджетного дефіциту, динаміки ВВП, темпів інфляції, дефіциту платіжного балансу. Дефіцити-близнюки. Побудова багатофакторної кореляційно-регресійної моделі аналізованих фінансових показників. Чинники, що впливають на динаміку та структуру бюджетного дефіциту. Виявлення та аналіз причин (факторів) бюджетного дефіциту: економічний спад, фінансова (економічна) криза, старіння нації, надзвичайні події, стимулювання сукупного попиту, неплатежі за бюджетними призначеннями, прийняття політичних рішень в умовах демократії Взаємозв’язок бюджетного дефіциту і сукупного попиту. Взаємозв’язок бюджетного дефіциту і державного боргу. Первинний бюджетний дефіцит, його зв’язок з динамікою економічного циклу. Операційний дефіцит. Циклічні показники бюджетного дефіциту, їх роль в аналізі антициклічного чи проциклічного впливу бюджетної політики. Циклічно скоригований бюджетний баланс. Фіскальний імпульс. Аналітична оцінка структурних змін бюджетного дефіциту. Бюджетний дефіцит як результативний показник діяльності держави. Поняття бюджетних надходжень і доходів, бюджетних витрат і видатків. Критерії розмежування бюджетних доходів і бюджетних надходжень: критерій постійності та критерій безповоротності і безоплатності. Традиційний підхід до розрахунку бюджетного дефіциту як різниці між доходами і видатками бюджету. Розрахунок бюджетного дефіциту щодо зведеного бюджету, зведеного бюджету області, зведеного бюджету району, зведеного бюджету міста, місцевих бюджетів України, Державного бюджету, окремого місцевого бюджету. Частка видатків відповідного бюджету, що покривається за рахунок бюджетних доходів і за рахунок дефіцитного фінансування. Аналітична структура бюджету як фінансового плану. Розрахунок бюджетного дефіциту щодо: загального і спеціального фонду бюджету; поточного бюджету і бюджету розвитку. Кореляція дефіциту бюджету розвитку з бюджетними інвестиціями і з динамікою ВВП. Дефіцит консолідованого бюджету (Державний бюджет і бюджет Пенсійного фонду). Визначення скоригованих показників бюджетного дефіциту: (1) без урахування у складі доходів сум міжбюджетних трансфертів, (2) з урахуванням у складі видатків витрат на погашення державного боргу, (3) з виключенням із бюджетних показників чистого кредитування (кредитування за вирахуванням погашення), (4) з включенням до складу доходів бюджету сум податкового боргу, а також до складу видатків – сум заборгованості бюджету перед суб’єктами господарювання і населенням. Структура джерел фінансування бюджетного дефіциту. Частка (а) внутрішніх і (б) зовнішніх запозичень у фінансуванні бюджету. Частка НБУ у структурі джерел фінансування дефіциту, її кореляція з темпами інфляції. Ефект витіснення приватних інвестицій. Зв’язок між внутрішніми державними запозиченнями, кредитними ставками і обсягами приватних інвестицій. Тема 11 Аналіз державного боргу та його кореляція з іншими макрофінансовими показниками Класифікація державного кредиту і державного боргу. Внутрішні державні запозичення. Класифікація державних позик: за правовим оформленням; залежно від місця розміщення позик; за правом емісії; за терміном погашення; за характером виплати доходу; за характером погашення; за характером зобов’язань. Внутрішні державні запозичення. Класифікація державних запозичень за напрямами використання коштів: фінансування дефіциту бюджету, формування валютних резервів центрального банку, фінансування інвестиційних проектів. Джерела отримання інформації для здійснення макрофінансового аналізу державного кредиту і державного боргу. Система абсолютних та відносних показників для макрофінансового аналізу державного кредиту і державного боргу. Чинники, що впливають на динаміку та структуру державного кредиту і державного боргу. Побудова багатофакторної кореляційно-регресійної моделі аналізованих фінансових показників. Макрофінансова оцінка динаміки та структури державного боргу. Оцінка наслідків державного боргу в коротко- і довгостроковому аспекті. Коефіцієнти обслуговування внутрішнього і зовнішнього державного боргу. Оцінка платоспроможності держави з повернення боргу і виплати відсотків. Аналітична оцінка структурних змін державного кредиту та державного боргу. Ефективність державних кредитних запозичень та боргової політики: сутність, критерії та методичні підходи до оцінки. Міжнародні підходи до боргової безпеки та боргової стійкості. Параметри та інструменти досягнення макрофінансової стабільності у борговій сфері. Оцінка наявних та потенційних боргових ризиків, притаманних Україні. Оцінка фінансової безпеки держави. Основні елементи, що утворюють систему фінансової безпеки. Взаємозв’язок та динаміка зміни основних показників, які характеризують фінансову безпеку держави: величина внутрішнього і зовнішнього боргу, рівень інфляції, стійкість національної валюти, рівень дефіциту державного бюджету, сальдо платіжного балансу Тема 12 Комплексний макрофінансовий аналіз Сутність та мета проведення комплексного макрофінансового аналізу. Значення проведення комплексного макрофінансового аналізу для економіки країни. Застосування SWOT - аналізу для оцінки доходів бюджету держави Система показників ефекту та ефективності. Підходи до оцінки дій та заходів держави з позицій їх відповідності фінансовій ситуації в країні та потребам соціально-економічного розвитку. Оцінка дієздатності та ефективності фінансової політики. Аналіз ефективності бюджетно-податкової політики. Аналітична оцінка податкового потенціалу України Оцінка інвестиційної привабливості окремих регіонів України. Чинники інвестиційної привабливості регіону: загальноекономічний розвиток регіону, економіко-географічний розвиток виробничої інфраструктури, демографічний стан, інвестиційний ринок. Показники ефективності інвестицій. Вплив фактора часу при визначенні ефективності інвестиційних рішень. Оцінка кредитоспроможності економіки України. Оцінка конкурентоспроможності економіки України. Ресурсний підхід до оцінки конкурентоспроможності економіки. Факторний підхід до оцінки конкурентоспроможності економіки. Інтегральний підхід до оцінки конкурентоспроможності економіки. Статистична оцінка відповідності результатів діяльності критеріям, мірі, що відображає ступінь досягнення поставленої мети. Вимоги до критеріїв оцінювання. Показники оцінки стану на тенденцій розвитку фінансової інфраструктури. Складові фінансової інфраструктури. Аналітична оцінка управлінської фінансової інфраструктури. Склад фінансових органів. Показники оцінки ефективності діяльності фінансових органів та установ. Чинники, які впливають на ефективність функціонування управлінської інфраструктури. Аналітична оцінка інституційної фінансової інфраструктури. Показники оцінки ефективності функціонування інституційної фінансової інфраструктури та чинники, що на неї впливають. Фінансовий ринок як специфічна сфера макроекономіки. Індикатори активності фінансового ринку. Індексна оцінка активності фінансового ринку. Індекс Доу-Джонса. Індекс «Велью Лайн», Ніккеї, FAZ і DAX та ін. Рівень капіталізації фінансового ринку. Необхідність оцінки впливу банківського сектору на економіку держави. Оцінка ефективності функціонування Національного банку та комерційних банків. Макрофінансовий аналіз фінансового та страхового ринків. Показники оцінки впливу фінансового-кредитного сектору та страхового ринку на економічний розвиток. Аналітична оцінка обслуговуючої фінансової інфраструктури. Макрофінансова оцінка системи організації та управління фінансами сектором. Напрямки вдосконалення функціонування фінансової інфраструктури. 4. ПЛАНИ СЕМІНАРСЬКИХ ТА ПРАКТИЧНИХ ЗАНЯТЬ Для денної та заочної форм навчання з дисципліни „Макрофінансовий аналіз” семінарські та практичні заняття проводяться згідно з навчальним планом та розкладом. Метою семінарського заняття є організація обговорення зі студентами тих базових положень тем дисципліни з метою засвоєння необхідних теоретичних понять, які винесені на семінарські заняття. Семінарські заняття з дисципліни „Макрофінансовий аналіз” проводяться переважно у формах: співбесіди студентів з викладачем, дискусії з елементами аналізу, обговорення їхньої самостійної науково-дослідної роботи, презентації виконання проектів за обраними напрямками дослідження. При підготовці до практичного заняття використовується підхід, оснований на використанні технологій індивідуальної та колективної пошукової роботи. Однак, враховуючи регламентацію навчального процесу робочою програмою дисципліни, мета вивчення дисципліни студентами визначається самостійно у рамках робочої програми дисципліни. Практичні заняття мають на меті організацію викладачем детального розгляду студентами окремих положень дисципліни та формування навичок їх практичного застосування шляхом виконання практичних завдань у вигляді вирішення ситуаційних задач та розгляду їх результатів, підготовки аналітичних записок, розв’язання проблемних завдань, вирішення ситуаційних вправ, розгорнутої бесіди тощо. Глобальні компетентності дисципліни:
Загальні компетентності дисципліни (інструментальні, міжособистісні та системні):
Заняття 1. |