Государственный и муниципальный долг 201213 уч год
 Скачать 415.43 Kb.
|
|
Ведение переговоров и подписание от имени РФ многосторонних согла- шений с должниками и кредиторами в рамках Парижского клуба осу- ществляет: Центральный банк РФ Внешэкономбанк Министерство финансов РФ Ведение государственной долговой книги РФ и учет информации о долго- вых обязательствах, отраженных в соответствующих долговых книгах субъектов РФ и муниципальных образований, осуществляет: Федеральная служба государственной статистики Министерство финансов РФ Счетная палата РФ Выполнение функций эмитента государственных ценных бумаг РФ осу- ществляет: Центральный банк РФ Правительство РФ Министерство финансов РФ Основные приоритеты бюджетной политики на среднесрочную и долго- срочную перспективу, включая приоритеты в области управления госу- дарственным долгом, устанавливает: Президент РФ Правительство РФ Федеральное собрание РФ Программа государственных внутренних заимствований РФ, программа государственных внешних заимствований РФ утверждаются: Федеральным собранием РФ Правительством РФ Министерством финансов РФ Государственную регистрацию условий эмиссии и обращения государ- ственных ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг осуществляет: Федеральная служба по финансовым рынкам Центральный банк РФ Министерство финансов РФ Счетная палата РФ: проводит экспертизу и дает заключение по размерам государственного внутреннего и внешнего долга консультирует Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг РФ и погашения государственного долга РФ осуществляет ведение государственной долговой книги РФ Программа государственных внутренних заимствований РФ, программа государственных внешних заимствований РФ разрабатываются: Федеральным собранием РФ Правительством РФ Министерством финансов РФ Министерство экономического развития РФ: проводит экспертизу и дает заключение по размерам государственного внутреннего и внешнего долга разрабатывает программу государственных внутренних заимствований РФ, программу государственных внешних заимствований РФ осуществляет контроль за подготовкой и реализацией проектов, реализуе- мых Российской Федерацией при участии международных финансовых организаций Министерство финансов РФ: выполняет функции генерального агента Правительства РФ по обслужива- нию долговых обязательств РФ утверждает программу государственных внутренних заимствований РФ, программу государственных внешних заимствований РФ осуществляет контроль за подготовкой и реализацией проектов, реализуе- мых Российской Федерацией при участии международных финансовых организаций Ключевой задачей Правительства РФ в области управления государствен- ным долгом России является: увеличение веса внутренних заимствований в структуре долга при общем сокращении величины государственного долга увеличение веса внешних заимствований в структуре долга при общем сокращении величины государственного долга увеличение веса секъюритизированных заимствований в структуре внут- реннего и внешнего долга при постепенном сокращении его общего объе- ма Тема 7. Обслуживание и погашение государственного (муниципального) долга Проблема досрочного погашения долговых обязательств становится акту- альной для государства в случае: снижения общей нормы процента повышения средней нормы процента подготовки к выпуску и размещению нового займа При погашении государственных долговых обязательств их держателям выплачивается: текущая рыночная стоимость долгового инструмента рыночная стоимость долгового инструмента на момент размещения номинальная стоимость долгового инструмента В соответствии с Бюджетным кодексом РФ под обслуживанием государ- ственного (муниципального) долга понимаются операции: по размещению государственных и муниципальных долговых обяза- тельств, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме, осуществляемые за счет средств соответствующего бюджета по подготовке и размещению государственных и муниципальных долго- вых обязательств, начислению и выплате доходов по ним в виде процен- тов или в иной форме, осуществляемые за счет средств соответствующего бюджета по выплате доходов по государственных и муниципальных долговым обя- зательствам в виде процентов по ним и (или) дисконта, осуществляемые за счет средств соответствующего бюджета Погашение государственного долга – это: процесс выплаты доходов держателям государственных долговых обяза- тельств возврат государством суммы основного долга кредиторам совокупность мероприятий по выплате доходов по государственным дол- говым обязательствам и уменьшению основной суммы долга Генеральным агентом по обслуживанию выпусков ГКО и ОФЗ является: Банк России Министерство финансов РФ Московская межбанковская валютная биржа Рефинансирование долга – это: погашение накопившейся задолженности путем выпуска новых займов соглашение сторон о замене одного заключенного ими обязательства дру- гим объединение долгов с разными сроками погашения в один В соответствии с Бюджетным кодексом РФ объем расходов на обслужива- ние субфедерального (муниципального) долга не должен превышать: 10 % объема расходов соответствующего бюджета, за исключением объе- ма расходов, которые осуществляются за счет субвенций, предоставляе- мых из бюджетов бюджетной системы РФ 15 % объема расходов соответствующего бюджета, за исключением объе- ма расходов, которые осуществляются за счет субвенций, предоставляе- мых из бюджетов бюджетной системы РФ 25 % объема расходов соответствующего бюджета, за исключением объе- ма расходов, которые осуществляются за счет субвенций, предоставляе- мых из бюджетов бюджетной системы РФ Банк России осуществляет функции генерального агента Правительства РФ по обслуживанию долговых обязательств РФ, а также их размещению, выкупу, обмену и погашению: безвозмездно на платной основе в зависимости от вида обслуживаемых долговых обязательств безвозмезд- но или на платной основе Выплата купонных процентов по ценным бумагам и уплата процентов по кредитам составляют содержание понятия: погашение долга обслуживание долга урегулирование долга Выбор периодичности выплат процентов по государственным ценным бу- магам существенным образом зависит от: надежности эмитента степени государственного участия на финансовом рынке национальных традиций в этой области Государственные ценные бумаги, эмитируемые в разных странах, предпо- лагают: только ежегодные выплаты купонного процента только ежегодные и полугодовые выплаты купонного процента выплату купонного процента один раз в год, либо один раз в шесть меся- цев, либо четыре раза в год В подавляющем большинстве стран купонный процент по государствен- ным облигациям принято выплачивать: 15-го числа месяца, завершающего купонный период 20-го числа месяца, завершающего купонный период 12-го числа месяца, завершающего купонный период Промежуток времени между датой определения получателя купонного платежа и датой выплаты купона называется: купонным периодом экс-дивидендным периодом долговым периодом В российской экономической литературе для описания снижения размера государственного (муниципального) долга за счет нормального погашения используется термин: стерилизация долга секъюритизация долга рефинансирование долга В общемировом смысле термин «стерилизация долга» означает: разделение купонных и принципиальных обязательств по государствен- ным ценным бумагам сокращение размера государственного долга за счет увеличения денежной массы в обращении нормальное погашение долга без привлечения новых заемных ресурсов Снижение (или замедление темпов роста) уровня реальных доходов насе- ления вследствие сокращения финансирования социальных программ от- носится к числу негативных последствий: конверсии долга рефинансирования долга стерилизации долга В том случае, когда существует устойчивого профицит бюджета, погаше- ние долга предпочтительнее осуществлять путем: конверсии долга рефинансирования долга стерилизации долга Стерилизация долга: не имеет негативных последствий всегда является причиной возникновения неблагоприятных тенденций является безопасной при определенных временных и количественных ограничениях Не является технологией погашения долга: реструктуризация стерилизация рефинансирование При рефинансировании долга, если рыночные условия благоприятны, а размер долга можно увеличивать без снижения макроэкономической эф- фективности, объем нового выпуска будет: превосходить объем погашаемого выпуска равен объему погашаемого выпуска ниже объема погашаемого выпуска Обслуживание и погашение государственного внешнего долга РФ поруче- но: Внешторгбанку Внешэкономбанку Банку России Рефинансирование долговых обязательств может быть: вынужденным или добровольным добровольным или принудительным добровольным, вынужденным или принудительным Процедурой активного управления долгом является: добровольное рефинансирование вынужденное рефинансирование как добровольное, так и вынужденное рефинансирование Потребность в добровольном рефинансировании определяется: условиями, сложившимися в конкретный момент на рынке заимствова- ний превышением объемов обслуживания и погашения существующих обяза- тельств текущих возможностей бюджета степенью сбалансированности доходной и расходной частей бюджета Привлечение заимствований для погашения обязательств, по которым еще не наступил срок погашения, с целью улучшения долговых условий пред- ставляет собой: добровольное рефинансирование вынужденное рефинансирование обязательное рефинансирование Привлечение заимствований в целях погашения долговых обязательств, для которых уже наступил срок погашения, представляет собой: добровольное рефинансирование вынужденное рефинансирование обязательное рефинансирование Потребность в вынужденном рефинансировании определяется: условиями, сложившимися в конкретный момент на рынке заимствова- ний превышением объемов обслуживания и погашения существующих обяза- тельств текущих возможностей бюджета необходимостью улучшения долговых условий В соответствии с БК РФ в источниках финансирования дефицита соот- ветствующего бюджета учитывается: погашение основной суммы долга обслуживание долговых обязательств разница между ценой размещения и ценой погашения по государствен- ным или муниципальным ценным бумагам Добровольное рефинансирование может быть осуществлено только для тех обязательств, для которых: существует возможность их досрочного погашения не существует возможность их досрочного погашения уже наступил срок погашения Функции по банковскому обслуживанию заимствований бывшего СССР и РФ осуществляются Внешэкономбанком до: 31 декабря 2014 г 31 декабря 2015 г 31 декабря 2013 г Погашение федеральных государственных ценных бумаг осуществляется за счет средств федерального бюджета, перечисленных эмитентом – Ми- нистерством финансов РФ: Банку России Депозитарию депонентам Депозитария Выплата денежных средств от погашения федеральных государственных ценных бумаг (выплаты купонного дохода по ним) депонентам осуществ- ляется: Банком России Депозитарием Эмитентом – МФ РФ Банк России перечисляет денежные средства для погашения федеральных государственных ценных бумаг (выплаты купонного дохода по ним): на счет Депозитария на счета депонентов Депозитария на раздел «погашено» эмиссионного счета «депо» эмитента – МФ РФ Перечисление Депозитарию денежных средств от погашения федеральных государственных ценных бумаг (выплаты купонного дохода по ним) осу- ществляется: МФ РФ Федеральным казначейством Банком России Перечисление денежных средств от погашения федеральных государ- ственных ценных бумаг (выплаты купонного дохода по ним) на счета де- понентов Депозитария осуществляется: не позднее рабочего дня, предшествующего дате погашения (выплаты ку- понного дохода) в дату погашения (выплаты купонного дохода) на конец рабочего дня, предшествующего дате погашения (выплаты ку- понного дохода) Банк России платежным поручением перечисляет денежные средства для погашения федеральных государственных ценных бумаг (выплаты купон- ного дохода по ним) на счет Депозитария: не позднее рабочего дня, предшествующего дате погашения (выплаты ку- понного дохода) в дату погашения (выплаты купонного дохода) в конце рабочего дня, предшествующего дате погашения (выплаты купон- ного дохода) Долговое обязательство РФ, выраженное в валюте РФ, считается полно- стью прекращенным и списывается с государственного внутреннего долга РФ, если оно не предъявлено к погашению в течение: 1 года с даты, следующей за датой погашения, предусмотренной условия- ми долгового обязательства 2 лет с даты, следующей за датой погашения, предусмотренной условиями долгового обязательства 3 лет с даты, следующей за датой погашения, предусмотренной условиями долгового обязательства Тема 8. Состояние дефолта по государственным (муниципальным) обяза- тельствам Отказ заемщика от выполнения своих обязательств по долговым ценным бумагам, несекъюритизированным займам или кредитным договорам определяется понятием: секъюритизация дефолт стрипование Технологически дефолт объявляется: заемщиком кредиторами заемщиком и кредиторами совместно О наличии состояния дефолта по государственным (муниципальным) обя- зательствам можно говорить в случае, если: заемщик допустил неисполнение обязательств, не согласованное с креди- торами заемщик предложил кредиторам заведомо невыгодные условия урегулиро- вания долга заемщик допустил неисполнение обязательств, не согласованное с креди- торами, или предложил им заведомо невыгодные условия урегулирования долга Состояние, при котором заемщик не исполняет обязательства по всем ин- струментам долгового финансирования, по которым подошел срок испол- нения обязательств: полный дефолт кросс-дефолт технический дефолт Потенциальное нарушение обязательств по долговым инструментам наивысшей степени жесткости имеет последствием: кросс-дефолт технический дефолт изоляцию государства-должника Состояние, при котором невыполнение обязательств по одному долговому инструменту автоматически ведет к неисполнению обязательств по друго- му долговому инструменту: частичный дефолт технический дефолт кросс-дефолт Технический дефолт – это: состояние, при котором заемщик не выполняет обязательства по одному долговому инструменту, с одновременным продолжением исполнения обя- зательств по другим долговым инструментам состояние, при котором невыполнение обязательств по наиболее жесткому долговому инструменту ведет к объявлению дефолта по всем другим ин- струментам данного заемщика состояние неисполнения обязательств по долговым инструментам, про- должающееся не более 10 банковских дней Состояние, когда заемщик не выполнил какое-либо обязательство в срок, но кредиторы имеют основания надеяться, что заемщик выполнит свои обязательства с некоторым опозданием, характеризуется как: частичный дефолт технический дефолт кросс-дефолт Выход из состояния дефолта происходит, когда: долговые обязательства, по которым был зафиксирован дефолт, реструк- туризированы в согласии с кредиторами подписано соглашение о списании долга, образованного долговыми обяза- тельствами, по которым был объявлен дефолт долговые обязательства, по которым был объявлен дефолт, полностью по- гашены Суверенные заемщики значительно чаще отказываются от своих обяза- тельств, выраженных в: евровалюте иностранной валюте национальной валюте Среднее время пребывания государственных ценных бумаг в состоянии дефолта за последние 25 лет составляет: 1 год 1,5 года 2,5 года Величина возвращенных после выхода из состояния дефолта средств со- ставляет в среднем: 60 % от объема рынка на момент его «замораживания» 70 % от объема рынка на момент его «замораживания» 90 % от объема рынка на момент его «замораживания» Причины возникновения дефолтов могут быть: только экономическими только политическими как экономическими, так и политическими В мире дефолты по облигациям, номинированным в иностранной валюте, объявляются, начиная с: XIX в середины XX в конца 80-х гг. XX в Ухудшение платежеспособности суверенных заемщиков, отраженное в рейтингах: увеличивает риск дефолта по долговым обязательствам снижает риск дефолта по долговым обязательствам не влияет на вероятность отказа государств от ранее взятых на себя обя- зательств В последнее время суверенные государства менее склонны объявлять де- фолт по: банковским долгам облигациям несекъюритизированным кредитам Примерами инструментов, невыполнение обязательств по которым ведет к дефолту по всем долговым инструментам заемщика, являются: кредиты МВФ и Мирового банка кредиты международных финансовых организаций и стран-участниц Па- рижского клуба кредиты стран-участниц Парижского клуба и еврооблигационные займы В 1998 году дефолт был объявлен: Россией и Украиной Россией и Аргентиной Россией и Польшей За последние годы самым катастрофическим оказался дефолт, объявлен- ный в 2001 году: Аргентиной Бразилией Венесуэлой Повторение дефолтов ведет к: ухудшению репутации государства в мировом хозяйстве снижению эффективности займов: ухудшению репутации государства в мировом хозяйстве и снижению эф- фективности займов Государства-должники, особенно обремененные большими внутренними долгами, часто вместо отказа обслуживать долг прибегают к: девальвации национальной валюты секъюритизации долга ревальвации национальной денежной единицы Временная финансовая администрация в субъекте РФ вводится решением арбитражного суда при осуществлении производства по делу о восстанов- лении платежеспособности субъекта РФ на срок до: 1 года 3 лет 5 лет Федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правитель- ством РФ подготавливать и осуществлять меры по восстановлению плате- жеспособности субъекта РФ, – это: временная финансовая администрация временная финансовая комиссия временная финансовая инспекция Ходатайство о введении временной финансовой администрации в субъек- те РФ подается в Высший Арбитражный Суд РФ: |