уэб_лекции. Государственным внешним
 Скачать 0.58 Mb.
|
|
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМОЙ ГОСУДАРСТВА Управление государственным внешним долгом Бегство капитала за рубеж как упущенные возможности развития государства Офшорный бизнес и защита экономических интересов государства Управление государственным внешним долгом Государственный долг – это система денежных и кредитных отношений, которая приводит к перераспределению временно свободных средств резидентов и нерезидентов, иностранных государств и международных финансовых организаций, в процессе которых создаются долговые обязательства для удовлетворения потребностей правительства. Положительное значение государственных заимствований заключается в том, что выпуская долговые обязательства, государство влияет на процессы сбережений, накопления населения и субъектов хозяйствования и, таким образом, с одной стороны, позволяет инвесторам иметь в активах ликвидный и прибыльный инструмент, а с другой стороны – способствует нормализации денежного обращения в стране, сокращая предложение денег в процессе выдачи следующего транша и увеличивая его в периоды погашения; путем предоставления государственных гарантий по кредитам перспективным предприятиям и субъектам малого и среднего предпринимательства решаются проблемы стимулирования производства и строительства, в результате чего снижается уровень безработицы; государственные заимствования не увеличивают совокупный спрос, а лишь изменяют его структуру, т. е. государственные заимствования относятся к неинфляционным источникам финансирования дефицита бюджета; долговые заимствования относятся к неналоговым методам финансового регулирования экономики, и если заимствование направлено не на погашение бюджетного дефицита, а на реализацию каких-либо инвестиционных проектов в строительной отрасли долгосрочного характера, приносящих впоследствии доход, то они позволяют органам исполнительной власти перераспределять налоговое бремя в течение времени между поколениями населения страны, в отличие от бюджетного финансирования за счет налоговых поступлений; межгосударственные займы и другие займы от международных финансовых организаций являются фактором укрепления международного сотрудничества. Однако государственный долг также оказывает негативное влияние на социально-экономические процессы: если значительную часть государственного долга составляют внешние заимствования, то при ухудшении состояния отечественной экономики и проведении девальвации национальной денежной единицы государственный долг, выраженный в национальной валюте, возрастает; увеличение государственного долга по ставкам, превышающим рост ВВП, приводит к ухудшению показателей, характеризующих страну как заемщика, и суверенный кредитный рейтинг страны может быть снижен, что, в свою очередь, является фактором, на который ориентируются инвесторы при размещении средств в ценные бумаги государства; значительное увеличение внешнего долга, его преобладание над внутренним долгом, делают страну зависимой не только от внутренней экономики, но и от состояния мировой экономики и наличия для нее международных рынков капитала; часто получая ресурсы на международных рынках, от международных финансовых организаций, таких как МВФ, Всемирный банк связан с выполнением ряда условий, что делает страну и ее правительство экономически зависимыми от других стран и организаций, иногда эта зависимость приводит к потере политической независимости; государственные долговые обязательства считаются самым низким риском, и инвесторы, безусловно, предпочитают вкладывать средства в государственные ценные бумаги, в результате чего, если государственный долг чрезмерно увеличивается, возможности инвестирования в реальные сектора экономики ограничены, эти негативные тенденции усиливаются при высокой доходности государственных бумаг; высокая доходность государственных ценных бумаг повышает их привлекательность, что, наряду с другими факторами, приводит к уменьшению свободных ресурсов на рынке и повышению банковской процентной ставки по кредитным ресурсам; увеличение заимствований, высокие процентные ставки приводят к необоснованному росту бюджетных средств на обслуживание государственного долга, что означает, что оно отвлекает бюджетные ресурсы на инвестиции, что в конечном итоге сказывается на экономическом и социальном развитии страны; государственный долг в результате должен быть погашен за счет бюджетных средств, основным источником пополнения которых являются налоговые и неналоговые доходы; плечи будущего поколения. Управление государственным внешним долгом – это совокупность государственных мероприятий, которые осуществляются правительством, центральным банком, министерством финансов и другими экономическими органами, включающих в себя погашение внешних займов, организацию выплат доходов, в качестве процентов по ним, изменение условий и сроков ранее выпущенных займов, размещение новых долговых обязательств. Управление внешним государственным долгом, выбор целесообразной и эффективной долговой политики, совершенствование имеющихся и разработка новых механизмов управления, являются актуальным и важным аспектом для любого современного государства (табл. 2.2). Эффективное и грамотное управление государственным внешним долгом является важным фактором для экономического роста любой страны, потому как обеспечивает устойчивое положение государства на рынке международного ссудного капитала и позволяет привлекать дополнительные финансовые ресурсы, укрепляя статус государства как заемщика. К тому же кризис внешнего государственного долга страны негативно сказывается не только на ее экономическом положении, но и на политическом. Цели управления государственным долгом стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития Страна Цели управления государственным долгом Австралия Основной целью Австралийского офиса финансового менеджмента (АОФМ) является управление долгом при минимальном уровне долгосрочных затрат во взаимосвязи с приемлемой степенью риска. Дания Общей целью политики государственного долга является достижение минимально возможной стоимости долгосрочных заимствований. Цель дополняется конкретными задачами: поддерживать риск на приемлемом уровне; создать и поддерживать хорошо функционирующий, эффективный финансовый рынок в целом; облегчить доступ Центрального Правительства к выходу на финансовый рынок в долгосрочной перспективе. Ирландия Цель управления долгом для Национального казначейского управляющего агентства Ирландии (NTMA) состоит в финансировании текущего долга и ежегодных заимствований Правительства таким образом, чтобы обеспечивать кратко- и долгосрочную ликвидность, сдерживать рост и волатильность расходов на обслуживание долга, сократить риски Правительства и превзойти эталонный (теневой) портфель. Новая Зеландия Максимизация долгосрочной экономической рентабельности финансовых активов Правительства и долга в рамках финансовой стратегии Правительства, учитывая нежелание Правительства. рисковать. Португалия Институт управления финансами и государственного кредита (IGCP) привлекает заемные средства и осуществляет другие финансовые операции от имени Республики Португалия таким образом, чтобы: удовлетворять потребности Республики на стабильной основе; минимизировать стоимость государственного долга на долгосрочную перспективу при учете риск- стратегий, определяемых Правительством. IGCP осуществляет свои действия на принципах эффективности и прозрачности. Швеция Целью управления долгом Центрального Правительства является сведение к минимуму на долгосрочной основе стоимости долга, учитывая возникающие риски, связанные с управлением долгом. Тем не менее, управление всегда должно проводиться с учетом требований, предъявляемых к денежно-кредитной политике, и руководящих принципов Совета Министров. Великобритания Достижение ежегодного объема сделок покупки и продажи государственных ценных бумаг, установленного министрами Казначейства. Целесообразно рассматривать управление государственным долгом на двух уровнях: стратегическом и тактическом. Стратегическое управление государственным долгом базируется на долгосрочном планировании и прогнозировании социально-экономического развития государства, которое закладывается в основу бюджетного планирования. Исходя из этого, управление государственным долгом на стратегическом уровне имеет такие направления: формирование долгосрочной политики государства в отношении государственного долга; установление основных показателей и верхнего предела государственной задолженности на законодательном уровне; − определение основных векторов воздействия на микро- и макроэкономические показатели; − обоснование приоритетных направлений экономичного использования привлеченных ресурсов. Раскрывая особенности управления государственным долгом на тактическом уровне, следует отметить, что это текущее управление, осуществляемое в настоящее время с учетом сложившейся финансовой политики и базирующееся на текущем бюджете, оформленном законом о бюджете на очередной финансовый год. Управление государственным долгом на тактическом уровне проявляется в следующем: − определение условий выпуска, обращения и погашения государственных долговых ценных бумаг; − осуществление высшим органом исполнительной власти полномочий по управлению государственным долгом с использованием определенных методов управления долгом; − утверждение стратегических направлений долговой политики. К основным проблемам управления государственным долгом на современном этапе можно отнести следующие: – система управления государственным долгом не дает возможности в полной мере осуществлять централизованную долгосрочную политику в области государственных заимствований; – принятие дефицитного бюджета влечет за собой увеличение внешних заимствований и ускорение роста государственного внешнего долга; – механизмы по управлению государственным долгом не дают возможности полностью обеспечивать предупреждение возможных финансовых кризисов; отсутствует законодательное разделение полномочий между ветвями государственных органов власти в области управления государственным долгом; – не разработана система долгосрочной взаимосвязи денежно- кредитной и валютной политики с политикой управления государственным долгом, уровнем денежной массы в обращении; – значительные расходы, связанные с подготовкой и организацией инвестиционных программ; – недостаточный контроль за ходом реализации проектов, что приводит к неэффективности использования заимствованных ресурсов. Таким образом, сфере управления государственным внешним долгом присущи проблемы качества бюджетного планирования и управления государственными внешними заимствованиями, распределения полномочий в сфере управления госдолгом, недостаточной информационной открытости и прозрачности государственной долговой политики. С проблемой управления внешним долгом Российская Федерация столкнулась уже на этапе перехода к рыночным отношениям. Резкое увеличение общего государственного долга Российской Федерации с началом структурных реформ на всем экономическом пространстве было вызвано, прежде всего, принятием на себя За прошедшее время внешний государственный долг Российской Федерации претерпел масштабные трансформации. Этот процесс еще никак нельзя считать завершенным, тем не менее, следует выделить в нем несколько этапов, имеющих важное структурное и концептуальное значение (табл. 2.5). Таблица 2.5 Эволюция управления внешним долгом Этапы Охватываемый период Содержание этапа 1 этап с 1991 по 1998 гг. Интенсивное наращивание внешнего государственного долга 2 этап с конца 1998 по 2001 гг. Применение посткризисных мер и переход к политике постепенного сокращения внешних заимствований этап с 2001 по 2008 гг. Структуризация долговой политики и сокращение внешней долговой нагрузки с одновременным изменением структуры внешней задолженности этап с 2008 г. – по настоящее время Реализация мер по стабилизации функционирования системы управления внешним долгом, поиск более эффективных системных рычагов и методов управления внешним долгом За последние годы наблюдается значительное изменение ситуации, складывающейся на рынке международного ссудного капитала. С 2014 г. рынки капитала США и Европейского Союза стали закрытыми для России, практически потерян доступ к рынкам еврооблигаций, а рынок синдицированного кредитования сузился и теперь доступен только ограниченному кругу наиболее надежных российских заемщиков. Вследствие этого наиболее остро встает вопрос об управлении внешним государственным долгом Российской Федерации, так как он является одним из важнейших показателей экономики страны (особенно в соотношении с ВВП), и в процессе его обслуживания происходит извлечение средств из федерального бюджета. На сегодняшний день существует целый ряд механизмов управления государственным долгом. Но чтобы определить, какой именно механизм необходим при решении той или иной задачи, нужно сначала проанализировать сложившуюся экономическую ситуацию в стране и за ее пределами, размеры и особенности структуры самого государственного внешнего долга, основные проблемные моменты. Исходя из опыта управления государственными финансами других стран, можно выделить такие пути совершенствования управления государственным долгом: 1. Определение и утверждение различных подходов к управлению долговыми и условными обязательствами. 2. Осуществление принятия долговых обязательств в объемах, которые не будут перекрывать возможности бюджета для их погашения и обслуживания, исходя только из доходов бюджета. 3. Максимизация уровня определения всех рисков, которые могут возникнуть при осуществлении процесса управления государственным внешним долгом. Устранение возможных рисков или же их минимизация, а также проведение мероприятий по предотвращению возникновения рисковых ситуаций. 4. Способствование увеличению открытости информации по управлению государственным долгом Российской Федерации, что послужит благоприятным критерием при формировании хорошей кредитной репутации. 5. Построение отдельной организационной структурной системы управления долгом, которая может быть реализована в форме специализированного агентства. Этот субъект управления сможет реализовать управление государственным долгом в оптимальном русле и позволит преодолеть проблему несогласованности действий, которая возникает вследствие наличия достаточно большого количества структур управления. 6. Создание российским законодательством правового документа, регулирующего сферу управления государственным долгом, где в полной мере закреплялось бы распределение полномочий и ответственности должностных лиц и организаций за принятие решений, связанных с управлением суверенной задолженностью, раскрывающего ряд базовых понятий, определяющих политику государства в данной сфере. Для улучшения механизмов государственного управления внешним долгом можно предложить использовать такие основные методы оптимизации долговой политики: 1. Конверсия государственного долга, т. е. осуществление замены внешнего долга на другие виды обязательств как финансово-правовые, так и гражданско-правовые. Этот способ позволяет изменить доходность займов в интересах должника путем понижения процента, применения иного способа погашения долга в целях снижения расходов заемщика на погашение и обслуживание государственного долга. 2. Унификация государственных займов предполагает объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа. Иными словами, этот метод предполагает уменьшение количества видов обращающихся одновременно государственных ценных бумаг, в результате чего упрощается работа и сокращаются расходы государства по системе государственного кредита. Унификация займов проводится вместе с консолидацией и конверсией или без них. 3. Консолидация. Этот метод нацелен на сокращение привлеченных средств путем размещения государственных краткосрочных обязательств, а также снижение доходности по государственным ценным бумагам. Консолидация является основным способом обеспечения финансовой стабильности многих европейских стран, таких как Испания, Италия и Франция. 4. Реструктуризация – метод оптимизации долговой политики, который представляет собой замену одних долговых обязательств на другие долговые обязательства посредством подписания соглашения о прекращении первых долговых обязательств. Другие долговые обязательства будут уже с новыми условиями обслуживания и погашения, они станут наиболее приемлемыми обеим сторонам долговых отношений. Реструктуризация – основной признанный метод и используемый в Российской Федерации для управления долговыми обязательствами. В сложившихся условиях, когда для России действуют ограничения на доступ к рынкам внешних заимствований, в целях оптимизации государственной долговой политики в области управления внешним долгом страны можно выделить такие основные направления: – в первую очередь необходимо обеспечить наиболее эффективное использование внешних заимствований, которые целесообразно направить, в частности, на структурную перестройку экономики на основе инновационного подхода; – поддержание величины государственного долга на безопасном для экономики уровне, что достигается, в частности, путем грамотного планирования предельного уровня долга, закрепленного в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период; – обеспечить покрытие внешнего долга в периоды максимального снижения курса иностранной валюты по отношению к рублю, что позволит ощутимо снизить расходы на обслуживание государственного внешнего долга РФ; – стремиться к постепенному снижению существующей зависимости экономики и федерального бюджета от нефтегазовых доходов, посредством повышения в долгосрочной перспективе конкурентоспособности национальных товаров; – использовать возможность реструктурировать государственный внешний долг РФ на разумных условиях на более поздние периоды с целью ожидания снижения курса иностранной валюты к рублю. Таким образом, существующие проблемы в области управления внешним государственным долгом России порождают необходимость поиска путей совершенствования механизмов управления им. Факт наличия государственного внешнего долга не является чисто отрицательным или положительным показателем экономики страны. Поэтому в современных условиях одним из важнейших направлений экономической политики должно быть грамотное управление государственным внешним долгом. Бегство капитала за рубеж как упущенные возможности развития государства В научной публицистике часто происходит смешивание таких понятий, как «вывоз», «экспорт», «бегство», «отток» и «утечка» капитала. Под вывозом капитала следует рассматривать перемещение и функционирование капитала за рубежом с целью уменьшения издержек и, следовательно, увеличения прибыли. Отток капитала – это нерегулируемый государством вывоз капитала юридическими и физическими лицами за рубеж, который осуществляется с целью более надежного и выгодного вложения, а также для того, чтобы избежать их экспроприации, высокого налогообложения, потери от инфляции. Отток капитала из развивающихся стран, как правило, можно объяснить стремлением избежать национальных рисков, попытками стабилизации условий реинвестирования, а также укрытием выведенного из оборота капитала контролируемых организаций за рубежом, с дальнейшим его переведением в личное владение и пользование. Понятия «вывоза» и «оттока» капитала можно объединить в одно общее понятие – экспорт капитала. Экспорт капитала – явление вполне нормальное, представляющее собой процесс, регулируемый и не представляющий угрозы национальной экономике страны. Экспорт капитала способствует увеличению экспорта товаров и услуг, поддержке занятости и т. д. Утечка капитала – денежные средства и другие ценности, переводимые их владельцами из одной страны в другую с нарушением действующего законодательства. Бегство капитала – это особая форма «вывоза капитала» за пределы государства, нарушающая национальные интересы данного государства. В трактовке специалистов Международного валютного фонда (МВФ) при выявлении феномена «бегства капиталов» первостепенными становятся аспекты легальности (нелегальности) перевода денег и факт наличия неэкономических факторов ухода денежных средств из государства. Следовательно, в определение «бегство капитала» специалисты МВФ включают все без исключения виды оттока средств, превышающие нормальное передвижение денежных средств в соответствии со стратегией диверсификации международного портфеля, в частности: Все случаи вывода денежных средств вследствие нелегальных операций. Отток денег, заработанных легальным способом, при идущих вразрез с законом вследствие нарушения мер регулирования денежных средств (либо ухода от уплаты налогов). Абсолютно легальный отток денег в соответствии с действующими законами, при этом обусловленный неэкономическими причинами, к примеру, общественно-политической неопределенностью. Таким образом, бегство капитала за рубеж – одна из главных угроз экономической безопасности, способ вывоза капитала с целью его сохранения. Основные причины бегства капитала: неблагоприятная экономическая ситуация в стране и политическая нестабильность; отсутствие условий для безрискового инвестирования; высокий темп инфляции; недостаточный уровень валютного и экспортного контроля; высокий уровень налогообложения в стране; «отмывание» в легальной экономике другой страны незаконного «теневого» капитала; трудности частного предпринимательства; трудности в системной работе таможенных органов; недостаточное регулирование операций по экспорту капитала; низкая эффективность валютного и экспортного барьеров; несовершенство таможенного контроля. Несомненно, основные причины бегства капиталов за пределы страны лежат в экономической сфере и объясняются экономическими интересами собственников или законных владельцев бегущих капиталов. В свою очередь, эти экономические интересы формируют стремление сохранить свои капиталы; приумножить эти капиталы, заставить их работать; уйти от необходимости уплачивать с существующих капиталов высокие налоги; легализовать свои капиталы, полученные не всегда законным путем, с тем, чтобы можно было передать их по наследству, распорядиться ими официально; получить с капиталов более высокий доход, чем это возможно на территории России. Применяются разнообразные способы вывоза капитала, в том числе их комбинация: Законные способы (например, вывоз продекларированной валюты или законных капиталов с помощью кредитной карточки, или создание предприятий с определенным капиталовложением в них за рубежом в соответствии с российским законодательством и т. д.). Незаконные, но не преступные способы (к ним следует отнести контрабандный вывоз капиталов, не подпадающий под уголовно-правовое понятие контрабанды, невозвращение валютной выручки из-за границы на сумму, недостаточную для признания деяния преступным, финансовые и банковские нарушения, не являющиеся преступными, по порядку перевода капиталов за границу с использованием банковских операций и др.). Преступные способы бегства капиталов (по российскому уголовному законодательству их два – контрабанда и невозвращение из-за границы средств в иностранной валюте). Бегство капиталов – далеко не однородное явление. Оно включает в себя полностью криминальные виды, незаконные, но не преступные разновидности и совершенно легальные формы утечки капиталов за пределы государства. Криминальное бегство капиталов за границу может быть преступным или по причине преступного характера происхождения капиталов, или по причине преступного способа утечки капиталов за границу, возможно и сочетание того и другого. Формы «бегства капитала»: фальсификация стоимости товаров и услуг во внешней торговле; доставка товаров в недостаточном объеме либо по ценам, отличающимся от цен в представленных счетах; «толлинговые операции», когда экспортный контракт на поставку сырья не выполняется. Сырье в данном случае проходит переработку на месте как зарубежное. Это позволяет вывозить готовый продукт из страны без выплаты налогов и пошлин; расчеты путем товарообмена (например, бартер, клиринг) без использования свободно конвертируемой валюты (СКВ); контрабандный экспорт – незаконный вывоз из страны валюты, сырья, ценностей, антиквариата, запрещенных товаров и т. п.; взаиморасчеты без заключения договоров между резидентами и нерезидентами, в результате которых отсутствует перемещение платёжных средств через границу; офшорный бизнес. Огромные размеры вывоза капитала за рубеж – это острейшая проблема для экономики любого государства. Для развития экономики страны бегство капитала имеет такие последствия: Отток капитала оказывает многоплановое прямое и косвенное воздействие на различные сферы экономики и имеет существенные макроэкономические и социально-экономические последствия. Вывоз капитала, не компенсируемый его равнозначным притоком из-за рубежа, является одной из основных причин сокращения объема валовых внутренних инвестиций. При этом сокращается норма накопления в ВВП и, соответственно, снижаются возможности инвестиций в основной капитал, что сдерживает процесс расширенного воспроизводства. Вывоз капитала в значительных размерах отрицательно воздействует на состояние платежного баланса государства. В течение длительного времени положительное сальдо торгового баланса, за счет превышения экспорта товаров над их импортом, перекрывалось отрицательным сальдо движения капитала по текущим операциям (счета операций с капиталом и финансовыми инструментами). Значительный отток капитала нарушает устойчивость финансовых рынков, в том числе валютного, приводит к разбалансированности и асимметрии основных его сегментов. Прибыль, полученная от инвестиционной деятельности, как правило, не реинвестируется в экономику России, а вывозится за рубеж. Значительная часть финансовых ресурсов выводится за границу с целью уклонения от уплаты налогов, что напрямую негативно влияет на формирование доходной части бюджета и, в свою очередь, снижает финансирование государственных и социальных программ и проектов. В результате значительного оттока капитала обостряется проблема нехватки капитала внутри страны для инвестиций в реальный сектор экономики. Нехватка инвестиционных средств препятствует, в частности, созданию новых производств, товаров и услуг и выходу на новые рынки, техническому переоснащению для повышения эффективности и конкурентоспособности российской продукции, а также проведению научных исследований и переобучению персонала. Нехватка капитала стимулирует высокие ставки банковских кредитов, значительно превышающие уровень инфляции даже с учетом возможных банковских рисков. В результате формируется повышенный спрос на более дешевые международные кредитные и инвестиционные ресурсы. Отток капитала опосредованно влияет на динамику валютного курса, ослабление которого стимулирует рост потребительских цен. Основные барьеры для вывоза капитала за границу: создание выгодных экономических условий для возврата уже вывезенного капитала; усиление таможенного и банковского контроля; гарантии банковских вкладов населения; изучение методов и случаев вывоза капитала; оценка масштабов и форм использования капитала для инвестиций в экономику; оптимизация законодательства по регулированию экспорта капитала. Таким образом, масштабное бегство капитала является негативным явлением, свидетельствующим о неустойчивости и неэффективности функционирования всей экономической и финансовой системы государства. Офшорный бизнес и защита экономических интересов государства Процесс, когда компании выводят капитал из своих стран, используя иностранные территории с низким налоговым бременем и комфортными условиями для ведения бизнеса, выступает как проявление налогового планирования, а такие территории называются «офшорными зонами». Первоначально термином off-shore, в переводе с англ. «вне берега», называли компании, созданные по законам других государств, т. е. вне Соединенного Королевства. В обиход это понятие вошло в 1950-е гг. в Америке, когда одна из американских компаний «переехала» на территорию, находящуюся вне действия американского законодательства. Можно выделить такие этапы развития офшорного бизнеса в глобальной экономике: Нулевой этап (до конца 1950-х гг.) – предварительный этап формирования «офшорного бизнеса», предполагающий его зарождение. Конкретно понятия офшорного бизнеса и его критериев не существовало, но появлялись примеры независимых автономных образований, предоставляющих те или иные льготы, по сравнению с другими частями государства. Их можно назвать «прототипом» современного офшора. Первый этап (конец 1950-х – начало 1980-х гг.) – этап возникновения офшорного бизнеса. Количество стран, использующих принцип построения на своих территориях офшорных зон, было незначительным, а сама перспектива пользоваться сомнительными незнакомыми безналоговыми территориями воспринималась другими странами довольно скептически. Второй этап (конец 1980-х – начало 1990-х гг.) – этап «расцвета». Списки офшоров существенно росли, становились популярными в силу своего функционала, что привлекало больше компаний, желающих оптимизировать свою деятельность. Создавались офшорные схемы применения для безналоговых фирм, которые в дальнейшем станут классическими схемами и будут использованы во всем мире. На государственном уровне уже решались вопросы, связанные с ограничением «налоговых гаваней». Третий этап (конец 1990 г. – начало 2000 г.) – этап стабилизации офшорного бизнеса. Впервые выдвигаются требования о достижении необходимой прозрачности офшор и усложняют методы ведения офшорного бизнеса, следовательно, число организаций, желающих воспользоваться безналоговыми юрисдикциями, падает. Четвертый этап (2001–2004 гг.) – государство берет все в свои руки, резко увеличивается контроль не только внутри государств, но и на международном уровне, таким образом, возникает международное офшорное регулирование. В честь этого предприниматели резко сокращают пользование офшорными юрисдикциями, а количество самих «налоговых гаваней» уменьшается. Пятый этап (с 2004 г. – по настоящее время) – этап, когда офшорный бизнес полностью изменяется в силу активного участия международного регулирования офшорного бизнеса, – это ужесточение методов ведения деятельности офшоров, ограничения, не позволяющие компаниям использовать офшорные юрисдикции для осуществления своей деятельности. Многие страны уходят от создания на своей территории офшорных зон. Руководители компаний начинают искать другие методы применения офшоров. Единого перечня офшорных зон не существует, однако имеются различные перечни и рейтинги офшоров: Список офшорных финансовых центров Международного валютного фонда (МФВ): Андорра, Ангуилла, Аруба, Багамские острова, Белиз, Бермудские острова, Британские Виргинские острова, Вануату, Гибралтар, Джерси, Каймановы острова, Лабуан, Лихтенштейн, Макао, Монако, Нидерландские Антильские острова, Остров Джернси, Остров Мэн, Острова Кука, Новая Зеландия, Панама, Самоа, Сейшельские острова, Теркс и Кайкос. Рейтинг журнала Forbes, который их ранжирует по популярности среди ведущих мировых ТНК по размеру корпоративного налога на прибыль. Индекс финансовой секретности (Financial Secrecy Index), существующий с 2011 г. и предоставляющий информацию о территориях, обеспечивающих «налоговые гавани» (табл. 2.7). По существу первые позиции в рейтинге занимают страны, которые не желают осуществлять налоговое сотрудничество и являются наиболее закрытыми. Все субъекты, связанные с явлением офшора, можно распределить по признаку их функциональности: – офшорные юрисдикции (макроуровень); – офшорные компании (мезоуровень); – офшорный аутсорсинг услуг (микроуровень). Офшорная юрисдикция – это государство или его часть, где особому виду зарегистрированных субъектов при соблюдении условий ведения деятельности за пределами данной территории обеспечиваются льготные условия функционирования, налогообложения, регистрации, предоставления финансовой отчетности, а также гарантии защиты от раскрытия всей информации. Офшорные компании представляют собой предприятия, отвечающие требованиям офшорной юрисдикции, в которой они зарегистрированы и следующие ее правилам, в ответ на которые офшором предоставляются определенные привилегии. Офшорный аутсорсинг услуг – покупка услуг за пределами страны, при этом покупатель и продавец не меняют своего местонахождения. Отмечают наиболее часто встречающиеся виды офшорных компаний: – деятельность страховых компаний; – трастовые компании; – холдинговые компании; – банковская деятельность; – риелторские компании; – пароходство. Причинами, по которым предприниматели используют офшорные компании для ведения бизнеса, являются: – оптимизация налогов; – конфиденциальность коммерческой и финансовой информации; – неразглашение информации о владельцах и учредителях (управление может осуществляться по Генеральной доверенности); – надежная защита активов предприятия; – гибкость и лояльность законодательства офшорных зон; – возможность избежать судебных исков и др. В качестве необходимых условий для организации офшорной компании можно выделить такие: любая деятельность компании должна вестись за пределами страны регистрации – на имя офшорной компании открывается счет в банке, в пределах которого можно совершать любые коммерческие транзакции, прямо не нарушающие законодательство принимающей страны; фактическое пересечение границы офшорного государства товаром или получение дохода внутри страны происходить не может; конечный бенефициар не должен быть резидентом страны, т. е. должен иметь гражданство иной страны и проживать за пределами конкретной офшорной зоны более 183 дней – фактическое присутствие учредителя в стране-реципиенте не требуется; (тем не менее, данные о бенефициальном (реальном) владельце должны быть обязательно предоставлены при регистрации; по законодательству офшорных стран они строго конфиденциальны и хранятся лишь у регистрационного агента); офшорная компания должна иметь корпоративных директоров, секретаря и зарегистрированный офис в месте юрисдикции. Конкретные требования в отношении резидентства директоров (важно отметить, что зачастую достаточно чисто номинальных директоров и держателей акций) варьируются в зависимости от принимающей страны. Усиление офшорного характера мировой экономики создает серьезные экономические и социальные проблемы: Низкий уровень налогообложения в офшорных зонах подрывает фискальную базу стран, чьи резиденты пользуются услугами офшоров. Согласно самым консервативным оценкам, бюджеты всех стран мира лишаются каждый год не менее 3 триллионов долларов, которые утаиваются в офшорах. Совершение анонимных операций – предпосылки для отмывания нелегальной прибыли и финансирования мирового терроризма через офшоры. Офшоры способствуют росту организованной экономической преступности, особенно трансграничной. В результате слабого регулирования финансовых операций в офшорах повышается риск неконтролируемых потоков так называемых горячих денег, что дестабилизирует глобальную финансовую систему. Влияние офшоров на мировую экономику неоднозначно, можно выделить основные положительные моменты: – активизация трансграничных финансовых потоков, ускорение оборота капиталов, улучшение аллокации капитала; – снижение общего налогового бремени в мире, а, следовательно, стимулирование экономической активности; – развитие офшорных государств, перераспределение богатства в мире; повышение конкурентоспособности компаний, использующих офшоры; – снижение риска экспроприации для инвесторов в странах со слабой защитой прав собственности, повышение стимулов для инвестиций, в том числе в страны происхождения этого капитала. Отрицательное влияние на мировую экономику можно свести к следующему: недобросовестная налоговая конкуренция, ущемление прав резидентов стран происхождения капитала; – содействие бегству капитала из национальных экономик, следовательно, снижение инвестиционной активности в странах происхождения капитала; – поддержка теневой и криминальной экономики, так называемых «серого» и «черного» ее секторов, а также легализация доходов, полученных преступным путем; финансирование экстремистской деятельности. Таким образом, офшорный бизнес – это сложное экономическое явление, связанное со многими факторами других сфер общественной жизни. Он напрямую зависит от ситуации в стране, в которой зарегистрирован, поэтому прежде чем решить инвестировать средства в создание офшорной компании, необходимо провести детальный анализ всех составляющих выбранной офшорной зоны. |