банковская система как объект государственного регулирования. I. банковская система как объект государственного регулирования 8 глава II. Анализ деятельности банка россии как основного органа, регулирующего банковскую систему РФ 18 заключение 48 список литературы 52
 Скачать 0.94 Mb.
|
|
ГЛАВА III. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 3.1. Сценарии макроэкономического развития в России на период 2014-2015 гг. По мнению и прогнозам экономических аналитиков в 2014–2015 годах банковский сектор ожидает глобальная «перестройка». Банки столкнутся с ростом запросов на реструктуризацию долгов со стороны крупных предприятий, в то время как многие розничные игроки уже ощутили ухудшение качества своих портфелей. В условиях ужесточения регулирования розницы, а также усиления контроля за проведением сомнительных операций и сделок со связанными сторонами многие банки будут вынуждены менять свои стратегии развития, чтобы поддержать рентабельность на фоне замедления основных сегментов кредитования. Вызовом для некрупных игроков остается повышенная подверженность панике со стороны кредиторов: доступ к краткосрочной ликвидности на рынке межбанковских кредитов для них ограничен, при этом, как показал опыт прошлых кризисов, потоки спасительной ликвидности попросту не доходят от регулятора до небольших кредитных организаций, оседая в достаточно крупных банках. Прогноз развития банковского сектора исходит из предпосылки о замедлении динамики реального ВВП до 0,5–1% по итогам 2014–2015 годов, уровне инфляции 7–7,5% и среднегодовом курсе национальной валюты 36–36,5 рублей за доллар. По оценкам «Эксперт РА»24, в 2014 году активы банков прибавят не более 13%, совокупный кредитный портфель вырастет не более чем на 15%, в 2015 году динамика сектора продолжит ослабевать (рисунок 8). Рисунок 8. Данные по банковскому сектору на период до 2016 года25 Прогноз динамики основных сегментов банковского рынка представлен в таблице 6. Таблица 6 Динамика основных сегментов банковского рынка26
По данным «Эксперт РА» системный дефицит ликвидности сохранится в банковской сфере до середины 2015 года, вследствие чего доля средств Банка России в пассивах останется на уровне не менее 8%. Наиболее уязвимы региональные банки: переток клиентов в крупные банки, наблюдавшийся в конце прошлого года, продолжился и в I квартале 2014-го. Дополнительное давление на систему создают крупнейшие госбанки, активно направляющие избыточные средства в розничное кредитование, в то время как небольшие банки вынуждены зачастую держать избыточный запас ликвидности. При этом рефинансирование продолжает распределяться по системе неравномерно (более 70% приходится на крупнейшие банки с государственным участием), а рынок МБК в периоды паники вкладчиков практически закрывается для небольших банков (рисунок 9). Создать реально работающие «каскады» ликвидности, которые смогли бы помочь небольшим банкам, можно при условии применения регулятором механизма гарантирования по межбанковским кредитам и подключения административного ресурса. Рисунок 9. Более 70% средств ЦБ РФ приходится на крупнейшие банки с государственным участием27 Доля средств ЦБ РФ в пассивах банков в 2014 году будет оставаться высокой как за счет расширения объемов сделок РЕПО и кредитования в рамках 312-П (рисунок 10), так и по причине ожидаемого увеличения спроса на новые инструменты, например, рефинансирование под залог инвестиционных кредитов. Текущий дефицит ликвидности в секторе оценивается регулятором в 2 трлн. руб., в связи с чем доля средств Банка России в пассивах банков продолжит расти и к концу году может достигнуть 10-11%. Рисунок 10. Популярность сделок РЕПО с ЦБ РФ и кредитования в рамках 312-П28 Развитие банковского сектора в 2014–2015 годах будет сопровождаться ростом концентрации активов на крупных кредитных организациях (рисунок 11). По итогам 2013 года мы наблюдали усиление позиций крупных частных банков – впервые с 2009 года. В 2014 году данный тренд продолжится, прежде всего, за счет активизации кредитования крупного бизнеса. Доля же банков с иностранным капиталом будет снижаться и в дальнейшем, в том числе вследствие продажи бизнеса (хотя такие сделки останутся единичными). Рисунок 11. Доля госбанков и крупных частных банков в 2014-2015 году29 Одной из стратегий развития для небольших банков в условиях повышенного давления на рентабельность могло бы стать объединение для оптимизации операционных затрат, однако, по мнению «Эксперта РА», активность банков в области M&A30 в 2014–2015 годах будет проявляться скорее за счет применения механизма санации. Для банка-санатора это позволит как разделить риски укрупнения бизнеса с государством, так и улучшить рыночные позиции за счет освоения клиентской базы санируемого банка. Крупные сделки на рынке возможны и за счет нежелания отдельных акционеров (в том числе иностранных) развивать банковский бизнес. Общее снижение рентабельности банковского сектора и изменение с 1 января 2015 года нормативного минимума по капиталу для банков приведет лишь к реализации разовых сделок М&A: процесс будет сдерживать напряженная обстановка на рынке и сопутствующее ей недоверие со стороны потенциальных инвесторов. «В ситуации, когда экономика растет и маржинальность банковского бизнеса достаточно высока и устойчива, стимулов для поглощений и объединений больше, чем в кризисный период. Вынужденные процессы обычно никому не идут на пользу». 3.2. Реализация денежно-кредитной политики в 2014-2016 годах В 2014 года Банк России продолжит проводить курсовую политику, не мешая при этом формированию динамики курса рубля. В течении данного периода Банк России будет осуществлять постепенное повышение гибкости курсообразования, в том числе путем сокращения инвестиций ЦБ РФ, которые направлены на снижение колебаний обменного курса рубля, а также увеличения чувствительности границ операционного интервала к объему совершенны Банком России интервенций, тем самым создавая условия для адаптации участников рынка к колебаниям валютного курса, вызванным внешними шоками. В период 2015-2016 годов Центробанк России предсказывает девальвацию рубля. По крайней мере, именно такой вывод можно сделать, если проанализировать документы и заявления банка России относительно нового режима таргетирования инфляции. ЦБ РФ официально подтвердил о намерение перехода к "плавающему курсу рубля" и отказа от фиксированных границ колебаний валютной корзины к 2015 году. Данные действия декларируются как одна из мер нового режима таргетирования инфляции. Фактически – было объявлено о грядущей девальвации, так как долгосрочное существенное укрепление рубля не в интересах нашей экономики и пока никем не прогнозируется. Первое упоминание появилось минувшей осенью в проекте документа основные направления единой государственной денежной кредитной политики на период 2014 и 2015 годов: «Основными задачами курсовой политики на период 2014—2015 годов станут дальнейшее сокращение прямого вмешательства Банка России в механизм курсообразования и создание условий для перехода к режиму плавающего валютного курса к 2015 году». Банк России продолжит проводить операции на внутреннем валютном рынке, связанные с пополнением или расходованием средств суверенных фондов и позволяющие передавать спрос или предложение иностранной валюты со стороны Федерального казначейства на внутренний валютный рынок. Банк России сохранит за собой право проводить валютные интервенции в рамках решения задач по регулированию уровня ликвидности банковского сектора. В условиях повышения гибкости курсообразования обменный курс рубля будет формироваться под влиянием преимущественно рыночных факторов, подверженных резким и труднопредсказуемым колебаниям вслед за изменением настроений участников финансовых рынков. В итоге будет наблюдаться рост неопределенности динамики курса рубля в среднесрочной перспективе, это обусловит необходимость дальнейшего развития рынка производных финансовых инструментов для управления курсовым риском экономическими агентами, как в реальном, так и в финансовом секторе. В качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики Банк России будет использовать ключевую ставку. К 1 января 2016 года Банк России скорректирует ставку рефинансирования до уровня ключевой ставки. До указанной даты ставка рефинансирования не будет иметь особого значения, как индикатор денежно-кредитной политики и будет носить справочный характер. По оценкам Банка России, в предстоящий трехлетний период (с 2014г. по 2016г.) сохранится высокая потребность кредитных организаций в получении ликвидности в Банке России, и основным инструментом регулирования банковской ликвидности продолжат выступать операции рефинансирования, а именно аукционы РЕПО сроком 1 неделя. Если возникнет избыток ликвидности, роль основного инструмента будут выполнять депозитные аукционы на аналогичный срок. В дополнение к основным операциям регулирования ликвидности на аукционной основе и операциям постоянного действия Банк России будет проводить аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке на срок 3 месяца. Помимо этого, по мере необходимости Банк России будет проводить аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами, по плавающей процентной ставке на срок 12 месяцев, о чем будет объявлять заблаговременно. Минимальный спред31 к уровню ключевой ставки будет устанавливаться решением Совета директоров Банка России. Использование кредитными организациями данных операций позволит частично высвободить рыночное обеспечение, полученное Банком России по основным операциям предоставления ликвидности, что будет способствовать улучшению функционирования денежного рынка. При этом проведение операций по плавающей ставке позволит повысить четкость сигнала процентной политики за счет того, что изменение ключевой ставки Банка России будет транслироваться в изменение стоимости средств, ранее выданных Банком России кредитным организациям. Одним из приоритетных направлений развития инструментов Банка России является повышение степени взаимной согласованности параметров проведения отдельных операций денежно-кредитной политики, работы платежной системы и финансовых рынков. С учетом необходимости обеспечения доступности инструментов рефинансирования, для кредитных организаций планируется дальнейшее расширение списка активов, которые могут выступать в качестве обеспечения по операциям предоставления ликвидности. В то же время будет учитываться необходимость ограничения уровня рисков, принимаемых Банком России. Учитывая роль резервных требований как инструмента управления ликвидностью банковского сектора, Банк России продолжит развитие и усовершенствование механизма их применения. Банк России будет придавать большое значение разъяснению участникам финансового рынка действующей операционной процедуры, а также особенностей применения инструментов денежно-кредитной политики. |